キャセイ・ジェネラル・バンコープ 2026年 第3四半期 決算説明会

本日の決算について、当社の社長兼最高経営責任者であるチャン・リウと、執行副社長兼最高財務責任者であるアル・ワンがご説明します。始める前に、本日の電話会議では、1995年米国民事証券訴訟改革法の該当条項で定義される将来予想に関する記述が、将来の業績や事象について述べられる場合があることをお知らせします。これらの記述には一定のリスクや不確実性が伴い、実際の結果が大幅に異なる可能性があります。こうしたリスクや不確実性については、特に2025年12月31日終了年度の当社の年次報告書（Form 10-K）の項目1Aに記載されているほか、当社が随時、証券取引委員会に提出するその他の報告書や届出書にも記載されています。そのため、将来予想に関する記述を過度に信頼しないようご注意ください。

将来予想に関する記述は、それが行われた時点のものです。法律で義務付けられる場合を除き、将来の状況、進展もしくは事象、または予期せぬ事象の発生を反映するために、将来予想に関する記述を更新または見直す義務を当社は負いません。本日午後、キャセイ・ジェネラル・バンコープは2026年第3四半期の業績をまとめた決算発表を行いました。決算発表および決算説明資料は、当社ウェブサイトcathaygeneralbancorp.comでご覧いただけます。本日の経営陣による説明の後、質疑応答に移ります。それでは、社長兼最高経営責任者のチャン・リウに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、ジョージア。皆さま、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。スライド4をご覧ください。当社は今四半期も好調な業績を達成しました。過去最高の純金利収入、利ざやの継続的な拡大、堅調な貸出金および預金の増加が主な要因です。純利益は$95.2 million、希薄化後1株当たり利益は$1.43でした。純金利収入は過去最高の$211.9 millionとなり、前四半期比で$11 million、5.5%増加しました。積極的なバランスシート管理、貸出金の増加、資産の金利改定が寄与し、純金利マージンはさらに4ベーシスポイント拡大して3.52%となりました。貸倒引当金繰入前純収益は$151.3 millionとなり、前四半期比で$21.3 million、16.4%増加しました。両期間の特別項目を除くと、調整後の貸倒引当金繰入前純収益は$140.6 millionとなり、$11.7 million、9.1%増加しました。これは、費用を上回る収益の伸びを反映しています。当四半期は、貸出金と預金が堅調に増加しました。

貸出金は当四半期に$575 million、2.8%増加し、預金は無利息要求払預金とマネー・マーケット預金の増加を主因に、$773 million、3.7%増加しました。当四半期の信用状況には、以前に特定していた借り手固有の3件の与信における貸倒償却の増加が含まれています。これらの与信については十分な引当金を積んでおり、当四半期に適切な対応を取りました。その結果、不良資産は約18%減少しました。要注意および分類債権残高も減少しました。これらの与信を除けば、ポートフォリオ全体は引き続き安定しており、信用の質も総じて健全です。当四半期には、いくつかの特別項目もありました。株式証券の評価益$36.1 millionを計上しました。また、別の有価証券の入れ替え取引に関連する損失$15.1 millionを計上しました。この入れ替えにより、有価証券ポートフォリオの利回りが改善し、年間の純金利収入が約$2.9 million増加する見込みです。

当行がサービスを提供する地域社会を支援し、税効率を高めるため、キャセイ銀行財団に$8 millionを拠出することを決定しました。また、業務モデルの改善に向け、契約解約費用として$5.4 millionを計上しました。最後に、当四半期には、予定していた$54.1 millionの信託優先証券の償還を完了しました。この償還により$3.1 millionの利益が得られ、資金調達構造が簡素化されるとともに、今後の支払利息が減少します。総じて、取引関係の堅調な拡大、純金利収入の改善、フランチャイズへの継続的な投資、強固な資本ポジションなど、事業の基調的な動向を評価しています。それでは、アル・ワン氏に引き継ぎ、第3四半期の業績について詳しくご説明いただきます。質疑応答に移る前に、最後にいくつかコメントを申し上げます。

ありがとうございます、チャン。まずスライド5のバランスシートからご説明します。手数料控除後の期末貸出金残高は$21.2 billionとなり、前四半期比で約$573 million、2.8%増加しました。特に商工業向け貸出が堅調に伸びました。預金については、期末残高が約$773 million、3.7%増加して$21.8 billionとなりました。無利息の要求払預金とマネー・マーケット預金が増加をけん引しました。この増加により貸出金の調達が進み、純貸出金預金比率は約96%に改善しました。今四半期に自社株買いを実施した後も、1株当たり有形簿価は$0.61増加し、$40.54となりました。スライド6では、貸出金と預金の平均構成を示しています。平均貸出金残高は$20.5 billionで、年率換算の成長率は5.9%でした。平均預金残高は$21.4 billionとなり、年率換算の成長率は13.8%でした。CRE集中度比率は283%で、規制上の基準値と当社の内部上限のいずれも下回りました。スライド7では、現金および売却可能有価証券ポートフォリオの概要を説明しています。

今四半期は現金および短期投資が増加しました。預金が堅調に増加したことに加え、バランスシート管理策を実施したタイミングが反映されています。一方、売却可能有価証券ポートフォリオは小幅に減少しました。再投資利回りの低下と、市場金利が急上昇した影響が反映されています。今四半期には、利回り1.83%の政府機関債担保証券（MBS）を約$89 million売却し、利回り5.65%の政府機関債MBSに再投資しました。新たな有価証券は平均残存期間が同程度で、デュレーションはより短いため、金利リスクや信用リスクを増やすことなく利回りを高めることができました。年初来、3回の取引を通じて約$460 millionの有価証券ポートフォリオの入れ替えを行いました。これらの取引により、年間の純金利収入は合計で約$11.4 million増加する見込みで、投資回収期間は約3.6年です。当社の有価証券ポートフォリオは、引き続き流動性が高く、ディフェンシブな構成となっています。実効デュレーションは約2.1年で、予想キャッシュフローの61%が2027年までに回収される見込みです。

これによりデュレーションリスクを抑え、金利が高い環境下で再投資を行うための十分な短期的余力を確保できます。スライド8に移ります。純利益は前四半期比3.2%増の$95.2 millionとなりました。過去最高の純金利収入と、増加した非金利収入が増益を支えました。貸倒引当金繰入額と非金利費用の増加が、その効果の一部を相殺しました。スライド9では、利回りと調達コストについてご説明します。貸出の伸び、日数要因、継続的な利ざやの拡大を背景に、純金利収入は$11 million増加し、過去最高の$211.9 millionとなりました。貸出利回りの上昇が調達コストの増加を上回ったため、純金利マージンは4 basis points上昇し、3.52%となりました。貸出利回りは5 basis points上昇して6.02%となりました。金利の上昇に加え、利息の回収や期限前返済手数料が寄与しました。この効果の一部は、調達コストの上昇によって相殺されました。

預金全体のコストは4 basis points上昇して2.43%となり、利息の付く預金のコストは5 basis points上昇して2.91%となりました。全体として、バランスシートの拡大と資産の利回り改定に支えられ、純金利収入は引き続き堅調に推移しています。スライド10に移ります。非金利収入は$42.8 millionに増加しました。主に、先ほどチャンが説明した特筆すべき項目が寄与しました。これには、株式証券の未実現利益$36.1 millionと、優先信託証券の償還による$3.1 millionの利益が含まれます。これらの利益は、ポートフォリオ再構築損失$15.1 millionによって一部相殺されました。これらの項目を除く調整後非金利収入は$18.8 millionとなり、主にウェルスマネジメント手数料の減少により、前四半期からわずかに減少しました。スライド11に移ります。非金利費用は、前四半期の$92.3 millionから$103.4 millionに増加しました。この増加は、主に先ほどチャンが説明したその他2つの特筆すべき項目によるものです。

当社は、事業を展開する地域社会を支援するとともに税務上のメリットを得るため、キャセイ銀行財団に$8 millionを拠出しました。また、営業モデルの改善に向けた変更に伴い、契約解除費用として$5.4 millionを計上しました。これらの項目を除くと、人件費および福利厚生費が$1.5 million増加しましたが、税額控除投資の償却費が約$3.4 million減少したことで一部相殺されました。これらの特筆すべき項目を除く調整後非金利費用は$82.9 millionとなり、前四半期比で約1.2%増加しました。基礎的な費用の伸びが小幅にとどまるなか、収益の力強い伸びが効率性比率のさらなる改善につながりました。報告ベースの効率性比率は40.6%に改善し、特筆すべき項目を除く調整後効率性比率は35.9%に改善しました。スライド12に移ります。貸倒引当金は約$5 million増加して$224 millionとなりました。一方、貸出金総額に対する引当金比率は1.06%と、比較的安定していました。

今四半期の信用損失引当金繰入額は$28.6 millionでした。主に、貸出金の力強い伸びと、直近の貸倒償却実績を反映した損失見積もりの更新によるものです。貸倒償却額は$25.3 millionに増加し、年率換算で49 basis pointsとなりました。これらの貸倒償却は、以前に特定していた3件の債権に集中していました。その内訳は、全額引当済みの建設融資1件と、ファー・イースト・ナショナル・バンクの買収を通じて取得した映画館向け商業用不動産（CRE）融資2件です。映画館向け融資2件については、2025年第3四半期に$9.1 millionの引当金を計上済みです。四半期中、分類債権残高と不良資産は減少しましたが、これは主に貸倒償却を反映したものです。これらの債権を除けば、ポートフォリオ全体の動向はおおむね安定しており、全体的な信用の質も健全でした。スライド13に移ります。貸出金の力強い伸びと自社株買いを反映して、自己資本比率は小幅に低下しました。また、信託優先証券の償還により、総リスクベース自己資本比率が低下しました。

四半期中に約801,000株を、1株当たり平均約$62.81で、合計$50.3 million買い戻しました。こうした影響を踏まえても、当社の自己資本は引き続き強固です。四半期末のCET1比率は13.51%、総リスクベース自己資本比率は15%となり、いずれも規制上の最低要件を大きく上回りました。最後に、スライド14で通期見通しについてご説明します。年初来の貸出金の力強い伸びを踏まえ、通期見通しを従来の3.5%-4.5%から5%-6%に引き上げます。預金の伸びに関する見通しも、従来予想の3%-4%から4%-5%に引き上げます。通期の調整後非金利費用の伸びは、引き続き3.5%-4.5%を見込んでいます。通期のNIM見通しは、引き続き3.40%-3.50%です。金利見通しでは、2026年に25 basis pointsの利上げを2回想定しており、9月の利上げに加えて、12月にももう1回の利上げを見込んでいます。

最後に、通期の実効税率は21.5%から22.5%の範囲になると見込んでいます。それでは、チャンに電話をお返しします。