ラボコープ・ホールディングス 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、会長兼最高経営責任者（CEO）のアダム・シェクターと、執行副社長兼最高財務責任者（CFO）のジュリア・ワンが同席しています。今朝、ラボコープの投資家向け広報ウェブサイト（ir.labcorp.com）のイベント欄に、プレスリリースと、当社の事業および業務に関する追加情報を掲載した補足財務資料を掲載しました。このウェブキャストの録画は、IRウェブサイトで1年間ご覧いただけます。本日のウェブキャストでは、2026年第3四半期の調整後非GAAPベースの業績、資本配分戦略、および2026年通期の最新の財務ガイダンスについてご説明します。GAAPベースの業績、および非GAAP財務指標と最も比較可能なGAAP財務指標との調整表は、本日発表した決算リリースと補足財務資料をご覧ください。

非GAAP財務指標の使用に関する詳細は、補足資料の「調整後指標の使用」セクションをご覧ください。本日の説明で使用する「オーガニック成長率」は、買収、事業売却、為替変動の影響に加え、初期開発事業で実施したその他の戦略的施策の影響を除いたものです。また、本日の説明には将来予想に関する記述が含まれます。これには、これらに限定されませんが、2026年の最新の財務ガイダンスと長期的な財務見通し、およびそれぞれに関連する前提、さまざまな要因が当社の事業、営業・財務業績、キャッシュフローおよび財政状態に及ぼすと予想される影響、世界経済および市場の状況、今後の事業戦略、買収その他の取引や提携によって期待されるコスト削減、便益およびシナジー、ならびに将来の成長に向けた潜在的な機会に関する記述が含まれます。これらの将来予想に関する記述はいずれも、さまざまな要因に基づいて変更される可能性があり、その多くは当社の管理の及ばないものです。

詳細は、当社の最新の年次報告書（Form 10-K）、その後の四半期報告書（Form 10-Q）、および米国証券取引委員会（SEC）に提出したその他の書類に記載されています。当社は、たとえ期待が変化した場合でも、これらの将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。それでは、ラボコープの会長兼CEO、アダム・シェクターに引き継ぎます。アダム、お願いします。ニッコロ、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。

本日は、当社の2026年第3四半期の業績をご説明する機会にご参加いただき、ありがとうございます。ラボコープは、数量の増加に牽引された売上高7%成長、全社的な利益率の拡大、EPSの14.5%成長を達成し、今四半期も堅調な業績を上げました。当社の業績には、診断検査およびバイオ医薬品ラボサービスの継続的な勢いを高める、規律ある事業運営が反映されています。こうした堅調な業績を受け、2026年のガイダンスを引き上げます。今四半期の詳細に入る前に、PAMAについて簡単に申し上げます。PAMAに関連する診療報酬体系の変更案について最近発表がありましたが、これにより2027年から数百種類の臨床検査に対するメディケアの償還率が引き下げられる見込みであり、当社はこれを遺憾に思っています。暫定的な診療報酬体系は、より広範な商業検査機関市場を十分に反映したものではありません。

提案された償還率は、2024年にメディケア・パートBの支払いを受けた全検査機関のわずか2%から得られたデータと、診療所内検査機関および病院の外来検査機関からの非常に限られたデータに基づいています。当社の見解では、こうした支払い削減は患者が検査サービスを利用する機会を脅かし、患者の治療とイノベーションに悪影響を及ぼすとともに、米国全土の検査機関の存続可能性にも影響を与えます。当社は、2026年から2029年までの長期見通しを策定する際に、PAMAに関連する償還圧力をすでに考慮しており、本日、その見通しを改めて確認します。基盤事業の堅調な勢い、堅調なバイオ医薬品ラボ事業、目の前にある事業開発の機会、そしてLaunchPadの取り組みを踏まえ、当社は今後について引き続き非常に前向きです。ラボコープは引き続きRESULTS Actを支持しています。これは、米国で持続可能かつ革新的な検査診断システムを促進する、超党派の強い支持を得た解決策です。

それでは、第3四半期の堅調な業績を見ていきましょう。売上高は7%増加し、$3.8 billionとなりました。AOIマージンは60 basis points拡大し、15%となりました。調整後1株当たり利益は14.5%増加し、$4.78となりました。フリーキャッシュフローは$412 millionでした。各事業セグメントに移ります。診断事業の売上高は6.5%増加し、$2.9 billionとなりました。バイオ医薬品ラボサービスの売上高は8.5%増加し、$867 millionとなりました。中央ラボの継続的な好調が寄与しました。当四半期のBLSの受注売上高比率は1.13、直近12カ月では1.10でした。ジュリアがこの後すぐに、好調な業績と2026年ガイダンスの引き上げについて詳しくご説明します。インベスター・デーでは、ラボコープの戦略の次の段階と、長期的に魅力的な成長を実現すると考える重点施策について説明しました。その第一が、専門検査分野でリーダーシップを発揮することです。

新たな治療法が登場する中、特に腫瘍、神経、自己免疫疾患、女性の健康といった高成長の専門分野において、ラボコープの検査ソリューションは、医薬品開発、診断、治療法の選択、継続的な疾患モニタリングに不可欠です。当社の専門検査事業は、診断市場全体の約3倍の速さで成長を続けています。重要なのは、この成長が中核となるラボ事業にも波及効果をもたらしていることです。医師は患者に対して、ラボコープの他の検査と併せて専門検査を注文することが多く、専門検査と中核的な診断検査の両方で検査件数の増加につながっています。当四半期には、重要な高成長の専門分野におけるリーダーとしての地位をさらに強化しました。腫瘍分野では、プレシジョン・メディシンを大きく前進させました。進行性メラノーマの患者を支援するコンパニオン診断薬について、FDAの承認を取得したと発表しました。この承認により、患者と医療提供者双方の治療方針の決定が支援されるとともに、当社のPGDxプラットフォームの能力が示され、コンパニオン診断分野における当社の地位が強化されます。

このプラットフォームは今後のコンパニオン診断の機会にも活用でき、バイオ医薬品分野の顧客からの関心も高まっています。また、オレゴン健康科学大学のナイトがん研究所と共同で臨床研究を行うことを発表しました。この研究では、治療法が進歩した現在も重大な臨床課題となっている筋層浸潤性膀胱がんの再発を検出するため、ラボコープのプラズマ・ディテクト・ゲノムMRD検査を評価します。神経分野では、新たな治療法、血液バイオマーカー、神経変性疾患に関する理解の深まりにより、より早期の診断、より的確な治療方針の決定、患者ケアの向上が可能になっています。ラボコープはこの分野のリーダーであり、当社の神経分野の検査ポートフォリオは、アルツハイマー病、パーキンソン病、ALS、多発性硬化症、てんかん、脳卒中、その他の神経疾患を対象としています。当四半期終了後、アルツハイマー病を対象とするFDAの認可を受けたpTau-217検査を発売しました。一般診療と専門診療の両方で利用できます。この発売により、臨床現場でアルツハイマー病の検査が可能になり、より早期で受けやすい検出につながります。

この検査は、専門検査の中でも最も急速に成長している分野の一つにおける当社の地位をさらに強化します。専門分野への注力に加え、科学とイノベーションを活用し、重要な医療ニーズの数々に引き続き対応していきます。例えば、ウイルス性肝炎の中で最も重症な型の早期発見を支援するため、B型肝炎デルタウイルスの反射検査を開始しました。ウォーターズ・コーポレーションとの提携を発表しました。これにより、ラボコープは、医療従事者による採取と自己採取の両方に対応したスクリーニングの選択肢として、診療所、患者サービスセンター、自宅での検査を含め、FDA承認済みのBD Onclarity HPVアッセイを提供する初の商業検査機関となります。ここからは、医療システムや大手製薬会社にとって最も選ばれるパートナーとなるという優先課題に焦点を移します。提携や買収を通じて検査能力へのアクセスを拡大するとともに、規模、科学、優れた業務運営のメリットをお客様に提供しています。当四半期には、MLMメディカル・ラボズを買収し、グローバルな中央検査機関の能力を拡大しました。

この買収により、ラボコープは、北米、欧州、アジア、アフリカの4大陸に完全子会社の検査機関ネットワークを持つ唯一の中央検査機関プロバイダーとなります。また、全米コミュニティ・ヘルスセンター協会と提携し、全米のコミュニティ・ヘルスセンターのネットワーク全体で、リーダーシップ開発の強化、診療の改善支援、地域医療の取り組みの推進に取り組んでいます。四半期末以降、3件の買収契約を締結しました。いずれも、初年度に調整後EPSを押し上げ、3年目までに資本コストを回収するという当社の財務基準を満たす見込みです。各案件の実施時期は、規制当局の承認および通常のクロージング条件を満たすことが前提となります。

これらには、バイオリファレンス・ヘルスの検査事業の一部資産を取得する契約、プレキュエル、フォーサイト、スニークピーク、ファーストジーンの各検査を含むミリアド・ジェネティクスの出生前健康検査事業を取得する契約、そして薬物検査および監視において15年以上の経験を持つ認定専門検査機関であるミレニアム・ヘルスを取得する契約が含まれます。当社の長期成長戦略を支える提携および買収の案件候補は、引き続き豊富にあります。これらについては、今後皆様とお話しできることを楽しみにしています。次に、精密医療と消費者向けヘルスケアの両方を含む、パーソナライズド・ヘルス・ソリューションに移ります。複数の新たなコンパニオン診断に加え、消費者が自身の健康をより深く理解し、管理し、改善するためのソリューションも開始しました。当四半期、ラボコープ・オンデマンドは、アドバンスト・ヘルス・パネルと、マーカー・バイ・ラボコープの遺伝子ヘルスパネルを開始しました。

さまざまな健康状態を対象とする140種類以上のパネルや検査を通じて、消費者が時間の経過に伴う自身の健康状態を理解するための情報を提供しています。また、スライブ・グローバルとの提携を発表し、ラボコープ・オンデマンドでスライブ5ヘルス・テストを開始します。この検査は、検査結果とその他の健康バイオマーカーを組み合わせ、心臓代謝の健康改善を支援するものです。検査結果に加え、消費者には個別に最適化された教育コンテンツと、実践的な行動計画が提供されます。これらの事例は、ラボコープの検査能力が、消費者にとってより有意義な知見をもたらす価値を示しています。テクノロジーとイノベーションを通じて未来を切り開くことは、引き続き当社の重点課題です。当社の先進的なテクノロジーソリューションには、MyLabcorpアプリやTest Finderに加え、ロボティクスを活用した検査室の自動化拡大、顧客体験の向上、生産性の強化、そして事業の変革を支援するデジタル病理ソリューションが含まれます。

当四半期、セントラルラボサービス事業では、次世代版のLabcorp Global Trial Connectをリリースしました。これにより、製薬会社のスポンサーや治験実施施設が、複雑化する臨床試験により効果的に対応できるよう支援し、差別化されたテクノロジー活用型ソリューションをお客様に提供するという当社の取り組みをさらに強化します。当社のテクノロジー戦略の強さとイノベーションへの継続的な注力は、フォーブスから評価され、ラボコープは「テクノロジー関連職種にとって最も働きやすい米国企業」のリストに選ばれました。それでは、財務状況について詳しく説明してもらうため、ジュリアに引き継ぎます。