スウォーマー M&A announcement

始める前に、本日の電話会議には、連邦証券法で定義される将来予想に関する記述が含まれることを皆様にお知らせします。これらの記述には、とりわけ、スウォーマーによるラテル・ロボティクスの買収提案、取引の予想時期および完了、必要な承認、統合によって期待される効果、統合計画、将来の事業および財務実績、成長機会、技術開発、製造能力、顧客需要、新市場への進出に関する記述が含まれます。将来予想に関する記述は、現時点での期待および前提に基づいており、実際の結果が大幅に異なる可能性のあるリスクや不確実性を伴います。これらには、取引が想定される条件またはスケジュールどおりに完了しない可能性、あるいはまったく完了しない可能性が含まれます。

これらおよびその他のリスクに関する詳細は、買収提案に関連する最終委任状説明書や、会社が提出するその他の書類に記載されたリスク要因を含む、スウォーマーの米国証券取引委員会への提出書類に含まれています。スウォーマーは、法律で義務付けられる場合を除き、将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。最後に、本日の電話会議はウェブキャストで配信されており、録音は会社の投資家向け広報ウェブサイトで後日再生できるようになる予定です。買収提案に関する追加情報は、関連するプレスリリースおよび米国証券取引委員会（SEC）への提出書類に記載されています。それでは、スウォーマーの社長兼米国 CEOであるアレックス・フィンクに引き継ぎます。アレックス、お願いします。

ありがとうございます、アダム。そして、ご参加いただいた皆様、ありがとうございます。少し遅れましたことをお詫び申し上げます。現在の状況を考えると、ウクライナから電話で参加するのは、時に容易ではありません。皆様、お待ちいただきありがとうございます。本日の電話会議では、ラテルの買収提案の詳細と、それが当社にとって戦略的に重要である理由についてお話しします。タラス・オスタプチュクをご紹介したいと思います。彼は本日、少し後にお話しする予定です。彼はラテルの創業者兼CEOであり、買収が無事完了すれば、その後も引き続き同事業を率いることになります。彼は今後の当社の成功に欠かせない存在となるでしょう。また、今後、私たちは非常に一体感のあるチームになれると期待しています。皆様ご存じのとおり、スウォーマーはウクライナで実際の戦闘任務を100,000件以上支援してきました。今後の目標は、当社とラテルの実戦で実証済みの能力を組み合わせ、空と地上の無人システムを開発することです。

ラテルについて簡単にご説明します。ラテルは当社と同じ2023年に設立されました。ウクライナで無人地上車両を製造する、確固たる実績を持つメーカーです。従業員は300人を超え、ウクライナに製造拠点を置いています。よく知られているモデルを5種類展開しています。ウェブサイトで確認できますし、公開されているウクライナの調達チャネルでも確認できます。これまで、無人地上車両が関わる任務の大半、あるいは車両の主な用途は、医療搬送と兵站です。しかし、今後はほかにも可能性があると考えており、その点については少し後でお話しします。今年、ラテルは2026年向けに、政府との契約が確定した案件を$86 million超獲得しており、その70%超は政府によって保全口座に前払いされています。

無人地上車両市場は、比較的かなり好調です。この点を過去数年と比較して、後ほどお話しします。しかし、当社は将来について非常に楽観的です。4月に行われた前回の調達サイクルでは、ウクライナ政府による無人地上車両の購入全体の約37%をラテルが占めたことは注目に値します。ラテルの買収を決めた理由と、その重要性について少しお話ししたいと思います。主な理由は3つあります。1つ目は、無人地上車両市場全体です。市場全体を見て、今年と前年の調達台数を単純に比較すると、全般的に5倍を超える成長となっています。無人地上車両は、前線での兵站や医療搬送を担うようになっています。

以前は人間が担っていた特定の任務で不可欠なツールになりつつあり、人間をそうした任務から外してロボットに任せることで、命を救っています。また、無人地上車両は、航空資産、FPVドローン、迎撃機など、飛行するあらゆるものを発進させるための汎用的かつ理想的なプラットフォームだと考えています。実際、これまで当社が主に注力してきたのは、FPVドローンや爆撃用ドローン、そして現在ウクライナで活発に運用されているその他の小型ドローンです。大規模な一斉発進を行ううえでの制約の1つは、地上での準備に時間がかかることです。軍部隊が一度に500機、600機のドローンを発進させるのを目指しています。しかし一般に、最初の5機や10機を準備した頃には、敵から攻撃を受けています。

ドローンを地上にではなく地上車両に搭載して準備できれば、より大規模な編隊を空中に飛ばす突破口になると考えています。それは、創業当初からスウォーマーが目指してきた、1人のオペレーターが数百機、さらには数千機のドローンを単独で制御できるようにすることにつながります。3つ目の理由は、無人地上車両の製造市場を見ると、現在ウクライナでは西側諸国のメーカーがほとんど存在感を示していないことです。市場のほぼ全体、任務のほぼすべてを、ウクライナ製の無人地上車両とウクライナのメーカーが担っています。現在、ウクライナには250社を超える無人地上車両メーカーがありますが、生産台数の大部分は少数の主要企業が担っています。こうした主要企業の中で、技術面ではRatelが最も優れていると考えています。

他社の中には、営業に強い企業や、他社との統合・パッケージ化に優れた企業もあるかもしれません。しかし、私たちが把握している限り、Ratelには営業担当者も政府関係担当者も、いかなる種類のロビイストも実質的にいません。部隊が車両を求めているからこそ、これらの車両は購入されています。命がかかっているとき、また医療搬送が必要なときに、自分たちの命を救うために頼れるものとして、これらの車両を信頼しているからです。これこそが、無人地上車両の本質です。命を救い、人々を避難させ、任務を完遂するために必要なものを届けることです。それでは、タラスにマイクを渡して、少し話してもらいたいと思います。タラス、お願いします。アレックス、ありがとうございます。スウォーマーと力を合わせる機会、そしてこの統合がRatel Roboticsの将来に意味することに、大変期待しています。

2023年にRatelを創業して以来、私たちの使命は、ウクライナの防衛部隊と兵士を支援する無人システムを開発することでした。この間に強力なチームを築き、短期間で成し遂げたことを誇りに思っています。私が最も期待しているのは、スウォーマーの技術とリソースを活用し、これまで築いてきた基盤をさらに発展させる機会です。当社の地上プラットフォームとスウォーマーの自律制御ソフトウェアを組み合わせることで、より高度で統合された無人システムの開発につながる可能性があります。また、ウクライナ以外の顧客にも事業を広げ、新たな国際的な商業・製造パートナーシップを拡大する大きな機会があると考えています。私は引き続き、経営陣およびエンジニアリングチームとともにRatelを率いていきます。

引き続き、お客様への製品・サービスの提供を最優先としながら、次の成長段階に向けた準備を進めます。この新たな章を楽しみにしており、アレックスおよびスウォーマーのチームと緊密に協力していくことを心待ちにしています。それでは、取引の詳細と今後の手順について説明するため、アレックスに戻します。ありがとうございます。タラス、ありがとうございました。

もう1点お伝えしたいのは、もちろんRatelとスウォーマーの両社が、現在の戦争においてウクライナ軍を支援することに非常に注力しているということです。他の同盟国も、こうした製品を必要としています。Ratelはすでに、ウクライナで無人地上車両を製造するため、カナダのジェネラル・ダイナミクスとの提携を発表しています。ご存じのとおり、「ビルド・ウィズ・ウクライナ」や同様のプログラムには、他の国々も参加しています。こうした人命を救うロボットを他の国々にも普及させる方法について、現在も協議を続けています。もちろん、ウクライナ軍の取り組みをいかなる形でも妨げることなく、並行して製造することが前提です。取引の詳細について、少しご説明したいと思います。財務状況の変化に伴い、時間の経過とともに内容が少し変わってきたためです。取引完了時に、Ratelの株式を100%取得する予定です。

調整を条件として、現金で$7.2 millionを支払い、さらに1,064,942株を交付する予定です。2026年、2027年、2028年の今後3年間における売上高と営業利益に連動した、アーンアウトの支払いが発生する可能性があります。アーンアウトの目標がすべて達成された場合、現金でさらに$7.2 millionを支払い、追加で最大4,422,125株を交付します。いずれも、今から2028年末までに目標が達成された時点で支払います。したがって、対価の77%は業績に連動しており、売り手と株主のインセンティブが一致する仕組みです。また、以前発表した$224 millionという公表額は、株価を$36.34として算出したものである点にもご留意ください。現在は株価が異なるため、株式数が固定されていることから、対価の総額もそれに伴って変わっています。