エス・エー・ピー 2026年 第3四半期 決算説明会

ご参加いただき、ありがとうございます。本日は、CEOのクリスチャン・クラインとCFOのドミニク・アザムが同席しています。本日の電話会議では、SAPの2026年第3四半期業績についてご説明します。本日の電話会議の補足資料と四半期報告書は、当社のIRウェブサイトでご覧いただけます。本日の電話会議では、将来の事象に関する予測、見通し、その他の記述である将来予想に関する記述を行います。これらの記述は、現時点での予想と仮定に基づいていますが、実際の結果や業績が大きく異なる原因となり得るリスクや不確実性を伴います。これらのリスクや不確実性に関する追加情報は、SECへの提出書類に記載されています。これには、2025年の年次報告書（Form 20-F）のリスク要因の項目などが含まれますが、これらに限定されません。

特に明記しない限り、本日の電話会議におけるすべての数値は非IFRSベースであり、成長率およびパーセントポイントの変化は、為替変動の影響を除いた非IFRSベースの前年同期比です。当社が開示する非IFRS財務指標は、IFRSに準拠して作成された財務業績指標の代替となるものでも、それらを上回るものでもありません。それでは、クリスチャンにお返しします。

はい、ありがとうございます、アレクサンドラ。ご参加の皆さま、ようこそお越しくださいました。第3四半期は、素晴らしい四半期となりました。私たちは、自律型企業を実現しました。お客様は現在、当社の最新のAI機能を利用し始めており、その反響は驚くほど大きなものとなっています。当社の戦略は、共感を得ているだけでなく、実際に採用されています。第3四半期の数値を見ると、その状況がよくわかります。クラウド受注残高は増加を続け、241億ユーロに達し、26%増となりました。クラウド売上高は67億ユーロとなり、為替変動の影響を除いたベースで25%増となりました。クラウド売上高の力強い成長は、主にビジネスAI、データおよびプラットフォーム事業が牽引しました。ここ数四半期の傾向が続き、当社の最大規模の取引50件のうち10件中9件に、AIとビジネスデータクラウドが含まれていました。当四半期の売上高合計は103億ユーロとなり、12%増でした。四半期売上高が100億ユーロを超えたのは、SAPの歴史上初めてです。営業利益は18%増加し、30億ユーロを超えました。

大規模に市場シェアを獲得し、業界をリードする地位をさらに強化しています。IDCによると、当社の成長率は市場を約11パーセントポイント上回っています。第3四半期には、AIが顧客のクラウド移行を促す主な要因となりました。主な理由は3つあります。第一に、AIがRISEおよびGROWのクラウド移行を加速させます。第二に、AIによって当社の製品群を導入するビジネス上のメリットが高まります。最後に、顧客はRISEおよびGROWとともに、当社のビジネスAIプラットフォームを積極的に導入しています。高品質でエンタープライズ向けのAIに必要なデータと業務プロセスの基盤を構築するうえで、不可欠だと理解しているからです。RISEとビジネスAIは、あらゆる業界で採用されています。金融サービス分野では、BBVAおよびカナダ・ファーストバンクを新たな顧客として獲得しました。テクノロジーおよび研究分野では、インフィニオンとフラウンホーファー協会を獲得しました。製造業ではNTN Corporation、物流分野ではナジクと米国国防兵站局を獲得しました。GROWにおいても、AIは重要な差別化要因です。

例えば、南米最大の鉄道車両メーカーであるグリーンブライアー・マクシオンは、リアルタイムでの業務状況の可視性を高めるため、Jouleを活用する計画です。GROWでは、ペトロプラス、A5X、BLACKROLLも採用されました。特に大企業において、業界特化型AIが重要な差別化要因になりつつあります。例えばアストラゼネカでは、ライフサイエンス業界向けAIソリューションの共同開発を積極的に進めています。デカトロンは当社のAIを活用し、よりインテリジェントで自動化され、顧客重視の事業を実現するための基盤を構築します。一方、デンマークの小売企業サリング・グループは、業界特化型AIを活用し、サプライヤーの管理、新商品の分類、サプライチェーン上のアクションの実行を行っています。商品が店頭に並ぶまでの時間は最大66%短縮されました。カテゴリー管理にかかる手作業の時間は最大70%削減されました。さらに、MAN Industries Limitedは、事業運営を統合するため、「一世代に一度」と同社が呼ぶデジタル基盤の構築にあたり、当社のAIを採用しました。ヘングレは、財務プロセスの効率化と意思決定の改善を目的に、当社のビジネスAIプラットフォームを選択しました。

オーストリア郵便、コメルツ・リアル、フラポートはBDCを選択しました。ソリューション分野および事業部門では、花王株式会社がSAP Signavio、NTT DATAが当社の調達ソリューション、ヘルベティア・グループがSuccessFactorsを採用しました。IDCの推計によると、SAPは前年同期比で、HCM市場全体の1.7倍を超えるペースで成長しています。Q3には、モンデリーズ、パナソニック、ロシュ、インフォシス、アンナ・スイスなど、多くのお客様がRISEを稼働させました。また、HUGO BOSSはSuccessFactorsとWalkMe、ターリア・ブッヒャーはSAP Warehouse Solutions、ベルテルスマンはSmartRecruitersを導入しました。Q3には、自律型企業戦略が当社の事業と業績に大きな効果をもたらしていることが、すでに明らかになりました。まず、お客様が目にするJoule Workからお話しします。ここで、企業向けAIがついに実用化されます。SAPを利用する4億人のお客様は、自然言語でSAPを操作できるようになり、Jouleが業務を遂行します。Jouleは3つの主要な機能を備えています。

1つ目は、ユーザーが業務を進める方法である「会話」です。ここでは、ユーザーは自然言語で質問したり、タスクを委任したりできます。Jouleはあらゆる業務を直接処理しますが、単なる問い合わせにとどまらないタスクの場合、ユーザーはJouleを使って専門エージェントを呼び出すことができます。サプライチェーンのプランナーを例に考えてみましょう。プランナーはJouleにサプライヤー契約の要約を依頼し、その後、サプライヤーの供給不足への対応をエージェントに委任できます。エージェントは代替調達先を特定し、SAP上で生産調整を直接実行します。2つ目は、システム全体をリアルタイムで把握できる「Spaces」です。Joule Spacesはデータを集約し、常に最新の単一ビューを提供するため、ユーザーがPowerPointやExcelの資料を作成する必要はありません。サプライチェーンのプランナーは、IBPとS/4HANAのライブデータに、サプライチェーンリスクのリアルタイムサマリーを組み合わせたスペースを利用できます。現在の需要、供給、リスクをすべて1カ所で確認できます。

3つ目はJoule Studioです。ノーコードからプロコードまで、自社のエージェントを拡張したり、独自のエージェントを構築したりするための機能であり、エンドツーエンドでシームレスに統合できます。Joule Studioを使えば、お客様はSAPのエージェントを拡張したり、それぞれのニーズに合わせて新たなエージェントを作成したりできます。ここでは、プランナーチームがサプライヤー対応エージェントを利用し、一から作り直すことなく、自社の調達ルールに合わせて調整できます。例でご覧いただいたように、Joule Workはあらゆるビジネスユーザーに役立ちます。単なるAIチャットボットではありません。自律型企業のためのワークベンチです。プレゼンテーションやダッシュボード、メールが必要なユーザーから、最も複雑な企業課題の解決策を求めるユーザーまで、あらゆるニーズに応えます。これは、自律型スイート全体で40のアシスタントと300のエージェントを提供しているからです。これまでの進展をうれしく思いますが、重視しているのは量より質です。適切に設計された1つのエージェントが、細分化された複数のエージェントを上回ることもあります。それが、私たちの開発のあり方です。

Joule Work Desktopにより、ラインハウゼンのような企業は、チームが業務データとやり取りする方法を恒久的に変革できる可能性を見いだしています。アクセンチュアの財務部門でも、同じ変化が起きています。同社の言葉を借りれば、Jouleの導入は、単に新たなAIツールを展開することではありません。働き方そのものを変えることです。ダンフォスは、調達アシスタントによってRFP作成の効率と品質が大幅に向上したと述べています。Joule Workと自律型スイートを他と差別化しているのは、このシンプルな利用体験を支えるものです。それが、AIを構築し、コンテキストを付与し、ガバナンスを実現する場であるSAP Business AI Platformです。まずは構築から、詳しく見ていきましょう。Joule Studioは、あらゆる開発者や業務領域の専門家に、SAPのプラットフォーム上でエージェントを作成、拡張、展開するためのツールを提供します。カスタムソリューションを構築する際、お客様はユースケースごとに最適なモデルを選択できます。

SAPは、フロンティアモデルとオープンウェイトモデルの両方を含む70を超えるモデルを利用できるようにしています。同業他社の一部とは異なり、SAPは特定のモデルを優先する方針を採っていません。お客様に選択肢を提供し、常に最適な選択肢を利用できるようにします。続いて、コンテキストと推論についてご説明します。Jouleは、BDCを基盤とするナレッジグラフを通じて、業界で最も深いビジネスコンテキストを活用しています。このグラフは700万を超えるフィールドと50万のテーブルをマッピングし、400のデータ製品と当社のプロセスに関する包括的な知識も取り込んでいます。DremioとReltioの買収により、この対象範囲をSAPのデータをはるかに超えて拡大し、お客様のデータ環境全体をカバーする統合コンテキストレイヤーを提供します。この構造化されたビジネスオントロジーにより、Jouleは最も複雑なタスクであっても、高い精度、より速い結果、そしてより優れた費用対効果で解決できます。――失礼、割り込みが入りました。

大丈夫です。現在、再びライブ配信中です。