ジェンテックス 2026年 第3四半期 決算説明会

おはようございます。本日は2026年第3四半期の決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。私はジェンテックスの投資家向け広報担当バイスプレジデント、ジョシュ・オバーシキです。本日は、社長兼CEOのスティーブ・ダウニング、COO兼CTOのニール・ボーム、財務担当バイスプレジデント兼CFOのケビン・ナッシュが同席しております。本日の電話会議のウェブキャストのリプレイと編集済みのトランスクリプトは、終了後、当社ウェブサイト ir.gentex.com の投資家向けセクションでご覧いただけます。本日の説明会でお話しする内容の多くは将来予想に関するもので、当社の現時点での見通しを反映しています。これらの記述には、既知および未知のさまざまなリスクや不確実性が伴います。その中には、今朝発表したプレスリリースおよび2025年12月31日終了年度の年次報告書（Form 10-K）に記載した事項のほか、一般的な経済状況が含まれます。

リスクや不確実性が顕在化した場合、または当社の前提が誤っていた場合、実際の業績は、これらの将来予想に関する記述で明示または暗示されている内容と大きく異なる可能性があります。準備したコメントに入る前に、次回の説明会までにラスベガスで開催されるイベントとして、11月3日から6日までのSEMAショーと、1月6日から9日までの2027年コンシューマー・エレクトロニクス・ショーの両方に参加する予定であることを、投資家の皆様にお知らせします。両イベントでは、ブースツアーや製品デモンストレーションを実施し、展示を通じて当社の技術の未来をご覧いただけます。これらのイベントへの参加にご関心がある方は、説明会終了後に私までご連絡いただくか、ご利用のアナリストにお声がけのうえ、予定されているブースツアーにご参加ください。それでは、準備したコメントをお伝えするため、スティーブ・ダウニングに引き継ぎます。

ありがとうございます、ジョシュ。第3四半期の純売上高は$647.7 millionとなり、前年第3四半期の$655.2 millionから減少しました。自動車部門の業績は概ね当社の予想どおりでしたが、一部顧客の問題や立ち上げの遅れにより、売上高は期初予想を約$35 million下回りました。北米では、地域の小型車生産が5%減少したにもかかわらず、自動車関連売上高は約3%増加しました。欧州では、フォルクスワーゲン向けプログラムの喪失を除く売上高が約13%増加しました。しかし、フォルクスワーゲンによる逆風が、こうした基調的な成長を上回りました。世界全体では、中国とフォルクスワーゲンに関して先にご説明した逆風を除く自動車関連売上高は、世界の小型車生産が2%超減少したにもかかわらず、約2%増加しました。この業績は、主要な自動車市場全体で継続している搭載コンテンツの拡大を反映しています。

自動車以外では、プレミアムオーディオの売上高が約27%増の$54.7 millionとなり、航空宇宙、生体認証、防火、自動車アフターマーケットの売上高合計は約5%増加しました。総じて、第3四半期の業績は、当社事業の底堅さと、技術、製品構成、事業の多角化を通じた成長戦略がもたらす継続的な恩恵を示しています。中国と欧州で課題があったにもかかわらず、売上高は前年同期比でほぼ横ばいでした。先進機能の採用拡大が続いたことに加え、自動車以外の製品ライン全体で成長したことにより、北米で好調な業績となり、こうした逆風を相殺する一助となりました。欧州では、DMSおよびICMS製品の展開が続いたことで、車両生産台数の減少とミラーの出荷台数の減少による影響が緩和され、1台当たりの搭載コンテンツを増やす価値が改めて示されました。中国は引き続き逆風となりました。これまでご説明してきた業界環境が、出荷台数と売上高を引き続き圧迫しています。一方、当社の多角化戦略は引き続き勢いを増しました。

自動車以外の売上高は約17%増加し、第3四半期の全社売上高に占める割合は15%となりました。前年第3四半期は12%でした。第3四半期の粗利益率は33.4%となり、2025年第3四半期の34.4%から低下しました。前年同期比での低下は、主に貴金属コストの上昇、不利な製品構成、売上高が予想を下回ったことによる営業レバレッジの低下が要因です。粗利益率は予想を下回りましたが、その根本的な要因は比較的少数の分野に集中していました。貴金属のインフレにより、ここ数四半期にわたって部品表コストが上昇しており、売上高が予想を下回ったことで、見込んでいた営業レバレッジも低下しました。当社のオペレーションチームは引き続き良好な業績を上げており、複数のコモディティ分野でのインフレを相殺するため、エンジニアリングによる解決策やその他のコスト削減機会の追求に注力しています。

第3四半期の連結営業費用は1億130万ドルで、前年の1億280万ドルから減少しました。減損費用、買収関連費用および退職関連費用を除く調整後の営業費用は9,750万ドルで、前年の1億180万ドルから減少しました。GAAPベースおよび調整後ベースのいずれにおいても営業費用が減少したのは、2026年に入り売上高の伸びが鈍化する中、引き続き支出管理に注力していることを反映しています。営業費用の管理に引き続き注力する一方で、長期的な成長にとって重要な多数の製品の立ち上げや中核的な研究開発の取り組みも支援しています。8月のアナリスト・投資家向け説明会でお伝えしたとおり、来年後半の発売を予定している調光式サンバイザーのプログラムは順調に進展しています。大面積デバイスのプロジェクトについては、拡張可能な製造体制を備えた認定製品の実現に向けて、引き続き取り組みを進めています。

第3四半期の営業利益は1億1,510万ドルで、前年の1億2,230万ドルから減少しました。調整後営業利益は1億1,880万ドルで、前年第3四半期の1億2,340万ドルから減少しました。当四半期の実効税率は15.5%で、前年第3四半期の16.3%から低下しました。ジェンテックスに帰属する純利益は9,060万ドルで、前年の1億100万ドルから減少しました。ジェンテックスに帰属する調整後純利益は9,780万ドルで、2025年第3四半期の1億370万ドルから減少しました。ジェンテックスに帰属する希薄化後1株当たり利益は$0.43で、前年第3四半期の$0.46から減少しました。調整後の希薄化後1株当たり利益は、両期間とも$0.47でした。それでは、さらに詳しい財務情報についてケビンに引き継ぎます。

ありがとうございます、スティーブ。2026年第3四半期の自動車関連売上高は5億5,250万ドルで、2025年第3四半期の5億7,370万ドルから減少しました。当四半期の自動車関連売上高は、想定どおりの販売台数の動向と、当社の主要市場全体での堅調な搭載コンテンツの成長を反映しました。報告された業績には、中国市場およびVWプログラムの失注による一時的な逆風が含まれています。これらの要因を除くと、自動車関連売上高は前四半期比で約2%増加しました。北米市場で市場全体を大きく上回る成長を遂げたほか、欧州では13%増加し、良好な製品構成と車両1台当たりの電子部品搭載額の増加が寄与しました。プレミアムオーディオカテゴリーの第3四半期の売上高は5,470万ドルで、2025年第3四半期の4,300万ドルから約27%増加しました。この増加は主に、ホームセパレート製品およびシステム製品の売上高増加によるものです。

ホームセパレート製品の成長は、リファレンス・プレミア・スピーカーの売上増加を反映したものです。一方、システム製品の成長は、Flexus、第2世代のFives、Sevens、Nines、およびProMedia製品が牽引しました。その他製品カテゴリーの第3四半期の売上高は4,050万ドルとなり、2025年第3四半期比で5%増加しました。主に航空宇宙および防火事業の売上高がそれぞれ135%、36%増加したことが成長を牽引しましたが、アフターマーケットおよびアクセサリーの売上減少が一部相殺要因となりました。2026年第3四半期に、当社は自社普通株式570万株を1株当たり平均$23.44で買い戻し、総額は$132.6 millionとなりました。年初来では、当社は1,160万株を総額$270.2 million、1株当たり平均$23.28で買い戻しました。

2026年9月30日時点で、以前発表した自社株買い計画に基づき、約2,430万株が買い戻し可能な残り株数となっています。次に貸借対照表について説明します。本日の比較は、2026年9月30日と2025年12月31日を対象としています。まず流動性についてですが、四半期末の現金および現金同等物は$134.4 millionで、年末の$145.6 millionと比べて減少しました。短期および長期投資の合計は$242.9 millionで、2025年末の$278.4 millionと比べて減少しました。9月30日時点の売掛金は$404.6 millionで、年末の$368.5 millionと比べて増加しました。これは四半期中の売上および回収のタイミングを反映しています。9月30日時点の棚卸資産は$550.1 millionで、年末の$516.3 millionと比べて増加しました。主に電子部品および貴金属関連材料に伴う原材料残高の増加を反映しています。

9月30日時点の買掛金は$263.6 millionで、年末の$249 millionと比べて増加しました。主に支払いと棚卸資産購入のタイミングによるものです。営業活動によるキャッシュフローの速報値は当四半期が$83.5 millionで、2025年第3四半期の$147 millionと比べて減少しました。この減少は主に運転資本の変動によるものです。売上および回収のタイミングに伴う棚卸資産と売掛金の増加が影響し、買掛金水準の上昇が一部相殺しました。2026年の最初の9カ月間の営業活動によるキャッシュフローの速報値は合計$405.2 millionで、2025年の同期間の$461.6 millionと比べて減少しました。これも運転資本の変動によるものです。第3四半期の設備投資は$17.7 millionで、2025年第3四半期の$35.6 millionと比べて減少しました。2026年の最初の9カ月間の設備投資は合計$53.9 millionで、2025年の同期間の$103.4 millionと比べて減少しました。

2026年第3四半期の減価償却費および償却費は$25.7 millionで、前年の$25.9 millionと比べて減少しました。2026年の最初の9カ月間の減価償却費および償却費は合計約$77.1 millionで、2025年の同期間の$78.8 millionと比べて減少しました。それでは、製品に関する最新情報について、ニールに引き継ぎます。

ケビン、ありがとうございます。まず、8月にアナリスト・投資家デーのためミシガン州ジーランドの当社施設までお越しいただいたアナリストと投資家の皆様に、感謝申し上げます。ここまでお越しいただくのは必ずしも容易ではありませんが、当社施設にお越しいただくことで、多くの製品の進捗状況や最新の方向性をご覧いただけます。投資家の皆様には、最新のフルディスプレイミラー、ドライバーモニタリング、大型デバイス製品をご覧いただきました。また、施設をご案内し、これらの技術を支えるために導入された設備投資や自動化設備をご覧いただく、素晴らしい機会にもなりました。改めて、当社の取り組みをご覧いただくためにお時間を割いてくださり、ありがとうございます。それでは、発売状況と製品の最新情報を簡単に振り返ります。2026年第3四半期も、自動車製品の機能に関する発売は好調に推移しました。