アトランティック・ユニオン・バンクシェアーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、アトランティック・ユニオン・バンクシェアーズの社長兼CEO、ジョン・アズベリーと、執行副社長兼CFOのアレックス・ドッドが同席しています。質疑応答には、経営陣の他のメンバーも参加します。本日の決算発表資料と、このウェブキャストでご説明するスライド資料は、当社の投資家向けウェブサイトinvestors.atlanticunionbank.comからダウンロードできますので、ご確認ください。本日の説明会では、GAAP指標と非GAAP財務指標の両方を用いて、当社の財務実績についてご説明します。これらの非GAAP財務指標に関する重要な情報（対応するGAAP指標との照合表を含む）は、スライド資料の付録および2026年第3四半期の決算発表資料に記載されています。

また、過去の事実に関するものではなく、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述も行います。これらの記述で明示または暗示されている将来の見通しや結果と、実際の業績が大きく異ならないという保証はありません。法律で義務付けられる場合を除き、将来予想に関する記述を公に改訂または更新する義務を負いません。当社のリスク要因や将来予想に関する記述についてのその他の重要な情報、および実際の結果が明示または暗示された内容と異なる要因については、本日発表した決算発表資料とスライド資料、ならびにその他のSEC提出書類をご参照ください。本日の説明会で述べるすべての内容は、この免責条項の対象となります。説明会の最後に、リサーチアナリストの皆様から質問をお受けします。それでは、ジョンに引き継ぎます。

ありがとうございます、ビル。皆様、おはようございます。貸出の堅調な伸び、良好な信用の質、調整後営業利益の小幅な増加を達成し、堅調な四半期となりました。純金利収入の増加と信用コストの低下が業績を下支えした一方、資金調達コストは上昇し、手数料収入は伸びが鈍化しました。まず四半期のハイライトを簡単にご説明し、市場に関する見解をお伝えした後、アレックスが業績を振り返ります。第3四半期の業績には、資金調達環境が一段と厳しさを増す中でも、規律ある事業運営と基礎的な業績の堅調さが表れています。合併関連項目の計上がなくなり、今四半期の重要な調整項目は、劣後債の借り換えに関連する債務消滅損のみでした。当社は過去数年間、フランチャイズの強化と長期的な成長の支援に向け、慎重に資本を投じてきました。

今四半期の業績は、収益力と内部成長を支えるための投資を続ける一方で、利益と資本創出力が引き続きフランチャイズへの投資や株主還元の柔軟性をもたらしていることを、さらに裏付けるものです。当社は常に、健全性、収益性、成長の順に重視しています。ノースカロライナ州での事業拡大が進んでいます。ローリー地域の1支店から開始し、同地域に新たに7支店を開設する計画です。完了時には、同地域で計8支店となります。新店舗1店はすでに営業を開始しており、さらに2店を11月初旬までに開設する予定です。来年からは、ウィルミントン地域にも3支店を開設する予定です。これと並行して、ノースカロライナ州の法人向け銀行業務チームも拡充しています。これらの投資を通じて、総合的なサービスを提供する取引関係を構築し、長期的な預金獲得と法人向け銀行業務の成長を支援するとともに、時間の経過とともに魅力的なリスク調整後リターンを生み出すことを目指しています。

当社のビジネスモデルは、これらの市場でも十分に通用すると考えています。地域市場への理解、地域に根差した意思決定、迅速な対応力に、大規模な地方銀行としての機能と強固なバランスシートを組み合わせています。これがノースカロライナ州で提供する価値であり、フランチャイズの他の地域でも実績を上げてきた価値です。まず第3四半期のハイライトを簡単にご説明し、市場に関する見解をお伝えした後、アレックス・ドッドが業績を振り返ります。地政学的緊張、エネルギー価格の変動、根強いインフレ、そして変化する金利見通しを背景に、事業環境は依然として不透明です。顧客基盤の活動は引き続き堅調で、貸出案件のパイプラインも健全です。資金調達コストやプロジェクトコストが高止まりする中、顧客は選別姿勢を強めていますが、全体的な活動水準は引き続き収益性の高い成長を支えています。こうした環境の下、顧客の活動と規律ある業務執行により、例年季節的に低調となる第3四半期も、貸出金は健全な伸びを示しました。

当社は引き続き、リレーションシップに基づく資金調達、適切な価格設定、魅力的なリスク調整後リターンに支えられた収益性の高い成長に注力しています。こうした背景を踏まえ、第3四半期の主なハイライトをご紹介します。平均貸出金残高は$28.9 billionとなり、当四半期に年率換算で約9.6%増加しました。期末貸出金残高は$29.3 billionに達し、June 30から年率換算で約8.6%増加しました。成長は当社の各事業分野で幅広く見られ、商工業向け融資と建設融資がけん引し、融資枠の利用率も小幅に上昇しました。年初来の貸出金成長率は年率換算で7.2%でした。現在の案件パイプラインと第4四半期に見込まれる活動を踏まえ、通期の貸出金成長率は一桁台後半のレンジの下限に近い水準になると、現在予想しています。平均預金残高は当四半期に年率換算で1.5%増加し、期末預金残高は年率換算で6.5%増加して$31.0 billionとなりました。年初来の預金増加率は約2.2%で、当社の一桁台前半という見通しに沿った水準でした。

複数の大口顧客による資金流出で四半期末の預金残高が減少しました。また、期末の預金増加にはブローカー預金の増加が反映されており、ブローカー預金は四半期末時点で預金総額の3.5%を占めました。重要な点として、流出した資金の大半は第4四半期初めに戻りました。October 19時点の貸出金預金比率は93.7%に改善し、September 30時点の94.6%から低下しました。ブローカー預金は前年同期比でほぼ横ばいでした。当社は引き続き、リレーションシップに基づく預金の拡大、顧客内シェアの拡大、規律ある資金調達の維持に注力しています。報告ベースのFTE純金利マージンは、資金調達コストの上昇を受けて6ベーシスポイント低下し3.88%となりましたが、貸出金の伸びと割引増価収益がコスト上昇の影響を上回り、FTE純金利収入は$3.4 million増加しました。SOFR連動型融資の大半がOctober初めに金利改定されたため、第3四半期にはSeptemberの利上げによる大きな恩恵はありませんでした。第4四半期には、変動金利融資ポートフォリオにおいて、この恩恵が四半期を通じて反映される見込みです。

アレックスがコメントの中で、さらに詳しくご説明します。全体として、資産の質は引き続き良好で、主要指標の大半で傾向は良好でした。前四半期比で、問題債権は投資目的保有貸出金の39ベーシスポイントから37ベーシスポイントに減少しました。要注意資産は4.4%から4.0%に減少し、純貸倒償却率は年率換算で3ベーシスポイントにとどまりました。未収利息計上中の延滞債権は6ベーシスポイント上昇して34ベーシスポイントとなりましたが、絶対水準では引き続き低位です。信用動向が良好で、現時点での損失見通しも踏まえ、通期の純貸倒償却率ガイダンスを引き下げます。この点については、後ほどアレックスが説明します。このプレゼンテーションで利用可能な最新の州別失業率データは8月分で、バージニア州とノースカロライナ州の失業率は引き続き全米平均を下回り、メリーランド州は全米平均並みであることを示しています。

当社の事業展開地域における労働市場の状況は、引き続き全米の状況と比べて良好であり、当社市場の底堅さと長期的な魅力への確信を支えています。今四半期の業績には、自律的成長に向けた取り組みが引き続き進展していることが反映されています。統合後のフランチャイズ全体で、一つのチームとして事業を運営しています。また、ノースカロライナ州の商業銀行チームの拡充も続けています。顧客との関係を深め、時間をかけてさらなる成長に貢献できる大きな機会があると考えています。当社の各市場の状況は引き続き底堅いものの、事業環境の一部は時間の経過とともに厳しさを増すと予想しています。金利上昇は住宅ローン業務や金利スワップ収入の重しとなる可能性がある一方、預金獲得競争によって資金調達コストへの圧力が強まる可能性があります。商業用不動産では、資金調達コストやプロジェクトコストの上昇により、新規建設が鈍化し、一部のプロジェクトが遅れる可能性が高いと考えています。

それでも現時点では、不確実な環境下においても、良好な案件パイプラインと顧客の継続的な活動が、収益性の高い成長に関する当社の見通しを支えていると考えています。さらに、当社の貸出ポートフォリオ全般にわたる悪化は確認されていません。当社には変化する状況に適応してきた長い実績があり、今後も環境の変化に応じて対応していきます。先ほど述べた逆風には引き続き留意していますが、健全性、収益性、成長の順に重視する当社の方針により、長期的な価値を創出し続けるための態勢が整っていると考えています。当社の優先事項は明確です。バランスシートの健全性を守り、収益性の高い成長を実現し、リスク調整後リターンが魅力的と見込まれる分野に資本を配分することです。堅調な貸出需要、良好な信用実績、そして継続的な利益と資本の創出により、フランチャイズへの投資、株主への資本還元、長期的な株主価値の創出に向けた柔軟性が確保されています。

それでは、四半期業績の詳細なレビューを行うため、最高財務責任者のアレックス・ドッドに引き継ぎます。アレックス、お願いします。ジョン、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。

第3四半期の普通株主に帰属する報告純利益は$133.7 million、希薄化後普通株式1株当たり利益は$0.94となり、有形普通株主資本利益率は19.59%、総資産利益率は1.43%、効率性比率は52.7%となりました。第3四半期の調整後営業利益（普通株主に帰属）は、主に$2.7 millionの債務消却損（税引前）を除外したもので、$135.6 million、希薄化後普通株式1株当たり$0.96となりました。これにより、調整後営業有形普通株主資本利益率は19.85%、調整後営業総資産利益率は1.45%、調整後営業効率性比率は48.1%となりました。スライド11では、GAAPベースの年初来指標と、過去5年間の推移を示しています。スライド12に移ります。ここでは、スライド11と同じ指標を営業ベースで示しています。

年初来の業績では、総資産利益率1.4%-1.5%、有形普通株主資本利益率19%-20%という中期的な財務目標を達成しました。四半期ごとの変動は常にありますが、中期、すなわち今年と来年にわたり、これらの目標レンジ内で業績を維持できると引き続き確信しています。信用損失引当金についてですが、信用損失引当金の総額は$334.2 millionとなり、当四半期に$3.3 million増加しました。主な要因は貸出の増加です。投資目的で保有する貸出金総額に対する信用損失引当金総額の割合は、当四半期末に1ベーシスポイント低下し、114ベーシスポイントとなりました。当四半期の純償却額は$2.3 millionで、年率換算で3ベーシスポイントでした。