Mastech Digital, Inc. 2026年 第3四半期 決算説明会

決算発表資料をまだお受け取りでない方は、当社ウェブサイト（www.mastech.com）の投資家向け情報セクションからご覧いただけます。本日の電話会議には、マステックの最高経営責任者（CEO）であるニラヴ・パテルと、最高財務・業務責任者であるカナン・スガンタラマンが参加しています。本日の電話会議で述べられる内容のうち、過去の事実ではないものはすべて将来予想に関する記述であることを、皆さまに改めてお知らせします。将来予想に関する記述には、財務、成長、流動性に関する予測のほか、事業、キャッシュフロー、コスト、および当社が事業を展開する市場に関する計画、戦略、意図、見解についての記述が含まれます。上記を限定するものではありませんが、「確信している」「予想している」「計画している」「期待している」などの表現は、特定の将来予想に関する記述を示すものです。

これらの記述は、現時点で当社が入手可能な情報に基づいており、状況が変化しても、当社はこれらの記述を更新する義務を負いません。実際の事象がこれらの将来予想に関する記述と大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性が存在します。その中には、証券取引委員会に提出され、同委員会のウェブサイト（www.sec.gov）で閲覧できる当社の2025年年次報告書（Form 10-K）に記載されたものが含まれます。また、経営陣は、GAAPに基づく財務実績を補足するため、特定の非GAAP財務指標を提示することにしました。具体的には、非GAAPベースの純利益および希薄化後1株当たり利益を提示します。これらの指標は、経営陣が事業運営に用いる主要指標について、より透明性の高い情報を提供すると考えています。これらの非GAAP財務指標と、対応するGAAP財務指標との調整表は決算発表資料に記載されています。資料は当社ウェブサイト（www.mastech.com）からご覧いただけます。

念のため申し上げますが、今回の電話会議ではガイダンスを提供せず、今後の個別面談や電話会議でもガイダンスを提供する予定はありません。それでは、コメントをいただくため、ニラブに電話会議を引き継ぎます。

ありがとう、ジェナ。皆さん、おはようございます。2026年第3四半期の業績を振り返るにあたり、ご参加いただきありがとうございます。カンナンが各セグメントの詳細について説明する前に、マステックのビジョンと、目標達成に向けて当社を有利な立場に導く不可欠な競争優位性の構築に向けた投資について、最新情報をお伝えしたいと思います。今四半期、当社は「ナレッジファースト・エンタープライズ」というビジョンを発表し、マステックブランドの新たなポジショニングを打ち出しました。当社の差別化要因は、お客様自身のデータと知識を、実用的で、適用可能かつ拡張性のある、成果につながるAIソリューションへと変える能力にあると考えています。戦略的パートナーやお客様からの発表に対する初期の反応は非常に心強いものであり、今後1年を通じてブランドをさらに広く浸透させていきたいと考えています。企業の競争優位性を支えるのは、AIモデルではなく、その企業の知識と人材だと考えています。

ナレッジファースト・エンタープライズになるとは、データ、ビジネスの文脈、人間の判断力を結び付け、事業全体で人とAIが共通の理解に基づいて協働できるようにすることです。今日、知識は企業内の人材、プロセス、コード、ツール、システム、プラットフォームに分散しています。そこには、例外的な対応をする際に人がどのように判断するのか、また、なぜその決定が下されたのかといった暗黙知も含まれます。そうした知識を活用するには、価値を生み出し成果を達成するため、業務モデルの変革、強固なデータ基盤、ナレッジインフラ、適切な応用AIソリューション、そしてAIを最優先する人材とその活用を、一体となって機能させる必要があります。このビジョンを実現するため、当社は提供サービス、能力、資産を、応用AI、モダンデータ、AIガバナンス・信頼性・安全性という3つの中核的な提供領域に沿って整えています。応用AIは、企業の知識を特定のビジネス課題に対するソリューションへと変えます。

この領域では、エージェント型テクノロジーと当社独自のエンジニア人材を組み合わせ、ソリューションを本番環境へ移行します。これにより、パイロットのままにせず、拡張して活用されるようにします。Azure、Google Cloud、AWSで利用できるものを含め、お客様がすでに利用している主要な最先端モデル全般にわたって構築しています。モダンデータは、インサイト、分析、AIのためのデータ基盤を構築します。この領域では、データをモダナイズして大規模に活用できるようにするとともに、信頼性と安全性を維持するガバナンス層を整備します。当社は、Snowflake、Azure、Databricksなどとのパートナーシップを基盤として、この提供領域を構築してきました。当社のAIガバナンス、信頼性、安全性の取り組みは、企業が責任ある形でAIを大規模に展開するための基盤づくりを支援します。この提供領域では、セキュリティのガードレール、ガバナンスの効いたデータアクセス、拡充されたナレッジベース、動的なモデルルーティング、評価、オブザーバビリティという中核的な構成要素に重点を置き、AIをパイロット段階から全社規模での活用へと進めます。

これらの提供領域を組み合わせることで、信頼できるデータ基盤と企業のナレッジを、実践的な応用AIソリューションにつなげられると考えています。モダンデータはデータを大規模に活用できるようにし、AIガバナンス、信頼性、安全性の取り組みはデータの信頼性を確保し、応用AIはその基盤をビジネス成果へとつなげます。これらの提供領域と能力はAI変革の基盤となるものだと考えており、企業がナレッジファースト・エンタープライズへと変革するのを支援しながら、今後数年間にわたって投資を行い、事業の軸足を移すとともに、取り組みを強化していく計画です。当社のパートナーエコシステムは、クライアントがすでに利用しているテクノロジープラットフォームを活用してデリバリー能力を強化し、この方向性を支えています。応用AIのデリバリーを支援するため、マイクロソフトに関するコンピテンシーを拡大しました。また、モダンデータの基盤構築に向けて、Snowflake、Azure、Databricksに関する専門知識も有しています。コンピテンシーを、お客様が大規模に導入できるソリューションへと転換するために必要な人材、スキル、能力への投資を今後も続ける方針です。

それでは、第3四半期の事業セグメント別の業績に移ります。人材セグメントでは、過去の決算説明会でお伝えしてきた売上高の質を重視する方針が引き続き反映されています。今四半期の平均請求単価は$92.37となり、マステックとして再び過去最高を更新しました。前年同期の$89.65から上昇しています。一方で、上位10社の顧客のうち1社による内製化の動きへの対応を進めるとともに、低粗利で戦略的でない一部のポジションからは、当社の判断で計画的に撤退しています。データ・AIセグメントでは、売上高が前四半期比で4.7%増加し、2四半期連続の前四半期比成長を達成しました。受注額は$10.8 millionで、前年同期の$8.4 millionから29%増加しており、大変うれしく思います。今四半期の案件で特にご紹介したいのは、新たな取り組みを通じて既存顧客との業務を拡大し、当社最大のAI案件を獲得したことです。

これは、AWS上に構築したエージェント型AI監査プラットフォームを通じて、手作業の多いベンダーおよび請求書の監査プロセスをモダナイズする、応用AIの実践例です。AIを活用したデータの抽出と照合、人間が介在する制御、再利用可能なデータ基盤を組み合わせた当社のソリューションは、安全で拡張性の高いプラットフォームを実現する設計となっています。これにより、監査の効率化、コンプライアンスの支援、過払い金の回収を目指します。顧客は、最初の実行だけでも大幅なコスト削減を見込んでいます。これは、企業のナレッジと応用AIを組み合わせ、重要なビジネス成果を実現する当社の取り組みを示す例だと考えています。総括すると、当社の見方では、2025年は立て直しの年でした。当社は自社の強みを評価し、EDGEを通じて効率化に着手しました。一方、2026年は、投資を行い、真の差別化を築くことで、そうした効率化の成果を活用する年となっています。

当社のブランドポジショニング、提供領域、戦略的な関係、投資はすべて、ナレッジファースト・エンタープライズというビジョンに沿っていると考えています。当社は、実行を通じた差別化の構築に引き続き注力しています。今後の四半期に勢いをさらに高める中で、詳細を改めてお伝えしたいと考えています。それでは、カンナンに引き継ぎ、財務について説明してもらいます。

ありがとうございます、ニラヴ。皆さん、おはようございます。ニラヴが申し上げたとおり、今四半期もデータ・AI事業は前四半期比で成長しました。これで2四半期連続となり、2024年以来初めてのことです。この成果を支えてくれた当社チームの取り組みと、継続的にご支援くださっているお客様に感謝申し上げます。この成長は、EDGEが機能していることを示していると考えています。改めて申し上げますと、当社は2025年第3四半期に、効率化フェーズと投資フェーズの2段階からなるEDGE（効率化による成長と事業拡大）を開始しました。前四半期には、こうした効率化によって生まれた成果を、リーダーシップと人材、コンピテンシー、市場成長に向けた取り組みに再投資する動きが加速し始めたとお伝えしました。現在、データ・AI事業で報告している成長には、こうした投資が反映されていると考えています。これは、ニラヴが説明した新しいブランドと、ナレッジファースト・エンタープライズというビジョンにも直接つながっています。

EDGEは、そのビジョンを実現可能にする基盤だと考えています。当社が実現した効率化の成果は、お客様がデータを知識に、そして知識を意思決定や成果につなげるために必要な能力へと、現在再投資されています。人材への投資、コンピテンシーの構築、データ・AI事業の拡大に、今後も大規模な投資を続ける計画です。EDGEにより、ナレッジファースト・エンタープライズを軸とした差別化された成長を築くうえで、当社は有利な立場にあると考えています。それでは、第3四半期の業績についてご説明します。第3四半期の連結売上高は$42 millionとなり、前年同期比で13.4%減少しました。人材部門の売上高は$27.9 millionとなり、前年同期比で16.4%減少しましたが、引き続き売上高の質を重視しています。

請求単価は再びMastech Digitalの過去最高を更新し、1年前の$89.65から上昇して$92.37となりました。請求可能なコンサルタント数は、2025年第3四半期以降154名減少し、21%の減少となりました。これは、過去数四半期にわたりご説明してきた2つの要因、すなわち上位10社の顧客の1社における内製化の動きと、低粗利益率で戦略上重要でない一部の人材派遣ポジションから意図的に撤退したことを反映しています。これらの要因の影響は、現在ではおおむね一巡したと考えていますが、今後の四半期の基準となる水準は低下しています。一方、第4四半期に入るにあたり、休暇シーズンに伴う減速や年末の契約満了など、通常この業界に影響する季節的な要因が見込まれます。データ・AI部門の売上高は$14.1 millionとなり、前年同期比で6.8%減少しましたが、前四半期比では4.7%増加しました。