AtlasClear Holdings, Inc. 2026年 第4四半期 決算説明会

ありがとうございます、オペレーター。それでは皆さま、おはようございます。始める前に、本日の説明には、1995年米国私募証券訴訟改革法における将来予想に関する記述が含まれる可能性があることを、皆さまに改めてお伝えします。これらの記述にはリスクと不確実性が伴っており、実際の結果が、明示または暗示された内容と大きく異なる可能性があります。詳細については、2026年6月30日に終了した会計年度に関するアトラスクリアのForm 10-K年次報告書およびSECへのその他の提出書類をご参照ください。法律で義務付けられる場合を除き、アトラスクリアは、新たな情報または将来の事象に基づいて将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。経営陣は本日の電話会議で、総収益に受取利息を加えた指標など、特定の非GAAP指標または補足指標に言及する場合があります。最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、当社の決算プレスリリースおよびForm 10-Kに記載されています。

それでは、エグゼクティブ・チェアマンのジョン・シャイブルに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、ジェフ。それでは皆さま、おはようございます。2026年度は、アトラスクリアにとって飛躍の年となりました。売上高は85%増の$20.1 millionとなり、受取利息を合わせると、事業全体で$21.9 millionを生み出しました。総収益の約54%は手数料以外の収入源から生じており、株式ロケート事業の急速な拡大がけん引しました。重要な点として、当年度はアット・ザ・マーケット・プログラムもエクイティ・ラインも利用せずに、この成長を達成しました。2026年度末の現金は$15.4 millionとなり、年度初めの2倍超に増加しました。また、株主資本は$6.8 millionの債務超過から$21.1 millionへ改善しました。アトラス・クリアリングの純資本も$14.4 millionまで増加しました。これらの結果は、当社が構築してきたプラットフォームが、意味のある規模で成果を生み始めていることを示しています。また、2年連続でGAAPベースの純利益を計上し、2026年度は約$2 millionとなりました。

サンディップから説明がありますが、GAAPベースの業績には、ワラントのアーンアウトおよびその他のデリバティブ負債に関連する多額の非現金公正価値利益が含まれており、特にアーンアウト負債に関連して$11.1 millionの利益を計上しました。営業レベルでは、損失は$9.8 millionとなり、前年の$4.9 millionから拡大しました。取引活動が大幅に増加したことで、変動報酬、データ処理、清算、株式ロケートのコストが増加したためです。当社は成長に向けて投資を行っていました。また、当年度には$3.6 millionの非現金株式報酬が含まれています。当社は、報告された業績と、会社の成長を支える営業投資の両方について、投資家の皆様に明確な見通しを提供することが重要だと考えています。また、新たに6社のコレスポンデント・ブローカー・ディーラーと契約を締結しましたが、これらの貢献はまだ業績に反映されていません。クレイグから、その進捗について詳しく説明します。

さらに、アーク・フィナンシャル（ドーソン・ジェームズの持株会社）や、以前発表した機関投資家向けデジタル資産取引を含め、さらなる戦略的機会についても検討しています。いずれも、拘束力のない基本合意書、デューデリジェンス、取締役会の承認、最終契約の締結、その他のクロージング条件を前提としています。それでは、クレイグ・ライデンアワーに電話を引き継ぎ、営業面でのハイライトについて説明してもらいます。クレイグ、お願いします。ありがとうございます、ジョン。2026年度は、アトラス・クリアリングにとって、特に株式ロケート事業の拡大とコレスポンデント・クリアリングのパイプラインにおいて、実行力を発揮した1年となりました。

株式ロケート収益は、前年の約$300,000から$6.8 millionへ増加しました。これにより、当社の事業構成も変化しています。現在、総収益の約54%がコミッション以外の収益源によるものとなっており、2025年度の45%から上昇しました。これにより、当社の業績は、特定の期間における取引量への依存度が低下しています。コレスポンデント部門では、2026年度中に新たに5社のブローカー・ディーラーと契約を締結し、最近、6社目とも契約を締結しました。これらの会社は、オンボーディングおよび移行のさまざまな段階にあります。2026年度には、意味のある収益への貢献はありませんでした。既存のコレスポンデントからの収益は約67%増加して$1.4 millionとなりました。これは、関係が完全に稼働した後にどのように拡大し得るかを示しています。

新たな会社の稼働開始に伴い、追加の顧客資産と取引活動が、株式ローン、証券貸借、受取利息の各分野における成長を支えると見込んでいます。その成長に先立ってチームとインフラを整備しましたが、それが今年度に費用が増加した理由の一つです。次の段階の大部分については、すでに整備しているプラットフォームとチームを活用し、追加費用を最小限に抑えながら支えていけると見込んでいます。これが営業レバレッジの源泉です。さらに先を見据えると、決済インフラは変化しています。現在、銀行は主に取引の現金側で、トークン化預金と共有台帳による決済のテストを行っています。次の段階は、清算会社が担う証券側です。同じ規制基準の下では、特化型の清算会社は大手の既存企業よりも迅速に新たなワークフローを導入できます。これが、当社が評価しているデジタル資産の機会に対する見方です。

コマーシャル・バンコープ・オブ・ワイオミングについては、フォーム10-Kでご説明したとおり、当事者は係属中の規制当局への申請を取り下げ、適切な時期に再申請する予定です。当社は引き続きこの取引にコミットしており、銀行とアトラス・クリアリングの統合は、取引、清算、決済、銀行業務を一体化したプラットフォームを構築するという当社の戦略において重要な要素であると、引き続き考えています。それでは、サンディープ・パテルに引き継ぎ、業績についてご説明します。

ありがとうございます、クレイグ。そして皆さん、おはようございます。2026年度の総収益は$20.1 millionとなり、2025年度の$10.9 millionから85%増加しました。

コミッション収益は56%増加し、$5.9 millionから$9.3 millionとなりました。株式ロケート手数料は、約$300,000から$6.8 millionに増加しました。清算手数料は$2.1 millionとなり、2025年度の$3.2 millionと比べて減少しました。この項目には、当社が清算コレスポンデントに請求する手数料と、顧客口座サービス手数料の両方が含まれています。前年度は、サービス手数料収益が通常より大幅に多い月が2か月あり、その恩恵を受けていました。重要な点として、既存のコレスポンデントからの収益は約67%増加して$1.4 millionとなりました。また、契約を締結した6社の新たなコレスポンデントは、2026年度の業績に意味のある貢献をしていません。審査手数料は$1.4 millionとなり、前年の$1.5 millionと概ね同水準でした。自社取引口座における純利益は、$7,000未満から$500,000超に増加し、その他の収益は約$65,000となりました。総費用は$29.8 millionとなり、2025年度の$15.8 millionと比べて増加しました。

報酬、給与税および福利厚生費は、$6.2 millionから91%増加して$11.7 millionとなりました。これは主に、売上高の増加に伴い変動報酬が増加したためです。これとは別に、2025年9月に締結した役員雇用契約に関連して、現金支出を伴わない株式報酬$3.6 millionを計上しました。2025年度にはこれに相当する費用はありませんでした。データ処理および清算費用は、$2.1 millionから98%増加して$4.2 millionとなりました。これは概ね、取引活動の増加に沿ったものです。また、株式ロケート費用として$800,000、ローン関連の純費用として$700,000を計上しました。いずれも、株式ロケート事業の成長に伴う新たな費用項目です。規制関連費用、専門家報酬および関連費用は、$4.1 millionから17%増加して$4.9 millionとなりました。これは主に、コマーシャル・バンコープとの交渉に関連する専門家報酬および追加のコンサルティング支援を反映したものです。その結果、営業損失は$9.8 millionとなり、2025年度の$4.9 millionから増加しました。

この増加は主に、事業活動の拡大に伴う変動費と、現金支出を伴わない株式報酬費用$3.6 millionを反映したものです。これらの費用は、年間で売上高を85%増加させ、新しい収益源を急速に拡大した事業を支えるものでした。営業利益より下の項目では、その他の収益合計は$11.5 millionとなり、前年の$10.4 millionから増加しました。主な項目には、アーンアウト負債の公正価値の変動による現金支出を伴わない利益$11.1 million、ウィンストン・アンド・ストローン契約に関連する$1.8 million、ワラント負債の公正価値の変動による$1.7 million、転換社債デリバティブの公正価値の変動による$400,000が含まれます。これらの利益は、支払利息$5.1 millionおよびウィンストン・アンド・ストローン契約の和解による損失$570,000によって一部相殺されました。税引前利益は$1.7 millionとなりました。

$250,000の税効果を計上した結果、純利益は$2 millionとなり、加重平均発行済み株式数約125 million株に基づく1株当たり基本利益および希薄化後利益は$0.02でした。これは、2025年度の純利益$5.8 million、1株当たり利益$0.96と比較されます。前年の業績には、長期および短期ノート・デリバティブの公正価値の変動による現金支出を伴わない利益$12.4 millionが含まれていました。貸借対照表に移ります。当年度末の現金および現金同等物は$15.4 millionとなり、前年に報告した$7.5 millionの2倍超となりました。総資産は$60.9 millionから$71.2 millionに増加しました。株主資本は、株主資本の欠損$6.8 millionから$21.1 millionに改善しました。一方、負債合計は約$17.6 million減少しました。発行済み株式数は、年度末時点で約150.3 million株、フォーム10-Kに記載された日付時点で約151.8 million株でした。