バンク・オブ・ハワイ 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、社長兼CEOのジム・ポーク、CFOのブラッド・サテンバーグ、最高リスク責任者のブラッド・シェアソン、投資家向け広報担当マネージャーのパトリシア・ラムが同席しています。始める前に、本日の電話会議では一部、将来予想に関する記述が含まれることをお伝えします。当社は前提が妥当であると考えていますが、実際の結果は予想と大きく異なる可能性があります。本日の電話会議では、スライド資料と決算発表資料を参照します。いずれも当社ウェブサイトboh.comの投資家向け情報ページからご覧いただけます。それでは、ジムに引き継ぎたいと思います。

チャン、ありがとうございます。皆様、おはようございます。また、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。バンク・オブ・ハワイは、業績の継続的な改善、当社の事業基盤の根本的な強さ、そして規律あるバランスシート管理を反映し、今四半期も堅調な実績を達成しました。第3四半期の希薄化後1株当たり利益は$1.49、純利益は$64.3 millionとなり、前四半期比でそれぞれ0.7%、1.4%増加しました。2025年第3四半期との比較では、それぞれ24.2%、20.5%増加しました。平均普通株主資本利益率は15.4%でした。当社の業績は、預金基盤の強さ、健全な信用の質、規律ある経費管理に支えられ、収益資産の金利改定による恩恵を引き続き受けました。進捗を前向きに捉えていますが、当社はこの業績を維持するとともに、長期的な利益成長を支える要因を強化することに引き続き注力しています。

業績についてですが、純金利収入は$156.1 millionに増加し、純金利マージンは4ベーシスポイント拡大して2.82%となりました。両指標とも、これで10四半期連続の拡大となりました。純金利マージンの累積的な改善は、利益成長に大きく寄与しており、金利改定をさらに進める機会も引き続きあると見ています。同時に、長期的に利益成長を持続するには、預金、貸出金、手数料収入のオーガニックな成長による寄与を高める必要があると認識しています。変化する金利環境や競争状況に引き続き注意を払いつつ、安定した質の高い預金基盤を維持し、バランスシートの柔軟性を保ち、リスク調整後で魅力的なリターンを創出することに引き続き注力しています。当四半期の平均預金残高は0.8%減少しました。主な要因は、不動産プロジェクトの完了に伴う顧客資金の通常の使用、オーナーへの分配、運転資金需要です。

また、四半期末にかけて一部の調達コストが高い公的預金を意図的に削減したことも、四半期末時点の残高に影響しました。競争の激しい環境下でも、預金の平均調達コストは1.27%で安定しており、無利息預金は引き続き預金総額の約27%を占めています。顧客の取引活動と預金のパイプラインは引き続き健全です。現時点での状況に基づくと、第4四半期には緩やかな預金成長に戻ると見込んでいます。貸出金については、総貸出金が当四半期に$85 million、0.6%増加しました。年率換算では2.4%の増加です。商業貸出金は、顧客の活発な取引と堅調なパイプラインに支えられ、$73 million、1.2%増加しました。一方、消費者向け貸出は小幅な増加にとどまりました。特に住宅ローンを中心に、高金利の継続的な影響が表れています。今後、貸出金全体の成長率は引き続き一桁台半ばの低い水準となり、商業貸出が成長の主なけん引役になると見込んでいます。

信用の質はバンク・オブ・ハワイの根本的な強みであり、規律ある審査とポートフォリオ管理は引き続き当社にとって有効に機能しています。この点については、後ほどブラッド・シアソンから詳しく説明します。また、ウェルスマネジメント事業での継続的な進展についても触れておきたいと思います。ここ数年にわたる重点的な投資が、業績の大幅な改善につながっています。2026年9月30日までの9カ月間における信託・資産運用手数料と年金・保険手数料は合計$45.2 millionとなり、2025年の同期間比で11.5%増加しました。バンコー・アドバイザーズに加え、信託・資産運用事業に行ってきた投資の効果が表れています。また、商業銀行部門とウェルスマネジメント部門の連携強化にも機会があると見ています。特に、センター・フォー・ファミリー・ビジネス・アンド・アントレプレナーズを通じた連携が挙げられます。

事業オーナーの資産計画、事業承継、所有権移転を支援することは、今後、関係を深め、手数料収入をさらに生み出す重要な機会となります。四半期業績に加えて、当社は全社的なオーガニック成長の強化にも引き続き注力しています。バンク・オブ・ハワイは、預金市場で高いシェアを有し、長年にわたる顧客との関係を築いています。また、125年以上にわたり培ってきた信頼あるブランドも強みです。現在、当社は銀行預金市場の34%超を占めており、過去20年間で市場シェアを6.7%拡大しました。これらは重要な強みですが、全社的なオーガニック成長をさらに加速させる機会があると考えています。当社は、既存顧客との関係を深め、顧客の金融ニーズにおけるシェアを拡大するとともに、新規顧客の獲得力を高めることに注力しています。

法人向け銀行業務、ウェルスマネジメント、リテール銀行業務の各分野で、顧客との関係を広げ、当社のフランチャイズの強みをより有効に活用する機会があると考えています。ハワイの地域経済について簡単に申し上げますと、成長は緩やかなものの、引き続き底堅さを示しています。現在の予測では、2026年の実質GDP成長率は1桁台前半となり、2027年は1.6%の成長が見込まれています。失業率は2.8%と低水準を維持しています。最近の観光業の状況はまちまちです。8月までの来訪者数と消費額は、天候の影響で8月が軟調だったにもかかわらず、前年の水準を上回りました。一方、軍関連の建設活動、公共投資、軍事支出は、引き続き経済を大きく下支えしています。その一方で、インフレ、エネルギーコスト、金利の動向を引き続き注視しています。特に、個人消費、企業投資、観光需要への影響に注目しています。総じて、ハワイは安定しているものの、成長は緩やかな市場だと見ています。

このことから、基礎的な経済成長に主に依存するのではなく、顧客との関係を拡大し、市場浸透率を高めることの重要性が改めて示されています。今四半期と今年の進捗を振り返ると、財務実績が引き続き改善していること、そして当社のフランチャイズが強固であることに勇気づけられます。短期的にはこの勢いを維持することに注力し、長期的には競争優位性をより力強いオーガニック成長と高い業務効率につなげる機会を追求していきます。これらの機会を慎重に追求するとともに、バンク・オブ・ハワイが長年にわたり重視してきた財務規律とリスク管理規律を維持していきます。それでは、ブラッド・シェアソンに引き継ぎます。

ありがとうございます、ジム。まず融資ポートフォリオの概要をご説明し、最後に資産の健全性に関する指標をお話しします。ご覧のとおり、当社の実績は前四半期までと同様、引き続き堅調です。融資方針について申し上げますと、バンク・オブ・ハワイは地域社会への貢献に尽力し、主に中核市場で融資を行っています。専門知識を活かし、情報に基づいた規律ある与信判断を行っています。当社のポートフォリオは、長年にわたる顧客との関係を基盤としており、法人顧客、個人顧客ともに約60%が10年以上にわたって当行を利用しています。地域別では、当社の融資残高は、当社が熟知する市場に集中しています。融資残高の約91%はハワイ州内、5%は西太平洋地域、4%は米本土にあります。米本土に事業拠点を持つ当社の市場内の顧客を主に支援しています。当社の融資ポートフォリオは、個人向けと法人向けのバランスが引き続き良好です。

個人向け融資は融資総額の56%、約$8.1 billionを占めています。個人向け融資ポートフォリオのうち86%は住宅ローンとホームエクイティローンで、加重平均LTVは49%、加重平均FICOスコアは798です。残りの個人向け融資の14%は、自動車ローンと個人向けローンで構成されています。これらの分野の信用の質も引き続き良好で、自動車ローンの平均FICOスコアは730、個人向けローンは763です。法人向け融資に目を向けると、ポートフォリオは合計$6.3 billionで、融資総額の44%を占めています。その73%は不動産を担保としており、加重平均LTVは55%です。これは、担保による保全を継続的に重視していることを反映しています。商業用不動産（CRE）は法人向け融資ポートフォリオの最大の構成要素で、合計$4.5 billion、融資総額の31%を占めています。

州内最大のCRE市場であるオアフ島では、低い空室率が一貫して続いていることと、在庫水準が横ばいであることが相まって、安定した不動産市場を支えています。工業用、オフィス、商業施設、集合住宅の各物件タイプで、空室率は10年間の平均を下回るか、ほぼ同水準にとどまっています。当社のCREポートフォリオは引き続き十分に分散されており、単一の物件タイプが融資総額の10%を超えることはありません。保守的な融資審査方針を一貫して適用しており、CREのすべての区分で加重平均LTVは60%未満です。さらに、平均融資額が比較的少額であることに支えられ、各セグメント内の分散も引き続き良好です。返済期限もバランスよく分散しており、CRE融資の60%超が2030年以降に満期を迎えるため、短期的な借り換えリスクが低減されています。最近の金利上昇を踏まえ、金利感応度も融資審査における重要な検討事項であることを申し添えます。

適切な場合には、ストレス金利シナリオのもとで借り手を評価し、債務返済コストの上昇を吸収する能力を確認しています。これにより、現在の環境だけでなく、想定されるさまざまな金利環境における返済能力も把握できます。LTVの分布を見ると、当社のCREポートフォリオにはテールリスクはほとんどありません。LTVが80%を超えるCREローンはわずか2.3%です。C&Iは総貸出金の11%を占め、総額は$1.7 billionです。このポートフォリオは業種が分散しており、平均融資額は比較的小さく、レバレッジド・レンディングはごくわずかです。資産の質についてですが、全体として信用状況は引き続き良好で、概ね過去数四半期に見られた傾向に沿っています。当四半期の延滞率と純償却率は、それぞれ46ベーシスポイント、9ベーシスポイントと、引き続き良好な水準でした。また、要注意資産は44ベーシスポイント低下し、2.81%から2.37%となりました。

一方で、不良資産は8ベーシスポイントから30ベーシスポイントへ増加していることにお気づきかと思います。この増加は、ポートフォリオ全体の広範な悪化ではなく、単一の商業ローンによるものです。このローンは不動産担保であり、借り手が当該資産の売却を完了するため、当四半期中または来四半期の初めにはこのエクスポージャーを解消できると見込んでいます。この取引先1社を除けば、不良債権比率は前四半期と同じ8ベーシスポイントで横ばいでした。貸出金およびリース債権の信用損失引当金についてご報告しますと、ACLは当四半期末に$146.2 millionとなりました。前四半期比で$800,000減少しました。貸出残高に対するACLの比率は1ベーシスポイント低下し、1.02%となりました。以上で私からの説明を終わります。それでは、財務業績についての説明のため、ブラッド・サッテンバーグに引き継ぎます。