レストラン・ブランズ・インターナショナル 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。2026年9月30日終了四半期のレストラン・ブランズ・インターナショナル決算説明会にようこそ。本日の電話会議には、レストラン・ブランズ・インターナショナルのエグゼクティブ・チェアマン、パトリック・ドイル、CEOのジョシュ・コブザ、CFOのサミ・シディキが参加しています。ジョシュ、サミ、パトリックから説明した後、質疑応答に移ります。本日の説明には将来見通しに関する記述が含まれる場合があります。これらは、今朝発表したプレスリリースおよび当社のSEC提出書類に記載されたリスクの影響を受けます。また、非GAAP財務指標にも言及します。これらの指標との調整表は、当社ウェブサイトで公開しているプレスリリースおよび推移表に記載されています。念のため申し添えますと、オーガニック調整後営業利益の成長率は為替一定ベースであり、レストラン・ホールディングス部門の業績を除外しています。カレンダーの予定を立てる際の参考として、第4四半期の決算説明会は2027年2月11日の午前に開催する予定です。

それでは、ジョシュに引き継ぎます。

皆様、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。第3四半期は、既存店売上高が3.8%、純出店数の増加率が3%となり、システム全体の売上高成長率は6.2%、オーガニック調整後営業利益の成長率は6.7%となりました。既存店売上高が3%を超えるのはこれで5四半期連続です。バーガーキングの米国事業と海外事業が好調だったほか、ティムホートンズも堅調な成長を取り戻しました。当社が安定して市場を上回る業績を上げている要因はいくつかあると思いますが、各ブランドに共通する2つの優先事項が特に重要です。1つ目は、レストラン運営に継続的に注力することです。優れた料理と素晴らしい体験を一貫して提供することが、お客様のロイヤルティを高め、持続的な成長を実現するうえで不可欠だと考えています。すでに実行力の高い分野では基準を引き上げ、改善の余地がある分野では、差を埋めるため迅速に取り組んでいます。

2つ目は、お客様の声に耳を傾け、その声に応えることです。ブランドによって取り組み方は異なります。バーガーキングでは定番メニューを強化し、ポパイズでは看板商品に改めて注力し、ティムズではお客様に人気の商品を復活させ、海外事業では各地域のニーズに合った新商品を開発しています。根底にある考え方は共通しており、お客様が最も重視するものを理解し、当社のレストランを選ぶ理由をさらに増やすことです。同時に、世界各地で当社ブランドの展開を拡大しています。今四半期、バーガーキングは米国とカナダ以外の店舗数が13,000店を超え、ポパイズも2,000店を突破しました。両ブランドにとって重要な節目ですが、世界的な潜在力を十分に発揮するまでには、まだ初期段階にあります。システム全体が拡大するにつれて、事業規模の拡大により、各市場間でアイデアや能力、運営上の専門知識を共有する機会も増えています。

現在の事業を見渡すと、業績の安定性と、今後に控える機会の双方に期待を感じています。今年は大きな勢いを築いており、フランチャイズ加盟店と株主の皆様に長期的な価値を創出することに引き続き注力しています。それでは、セグメント別の概況に移ります。まずは、営業利益のおよそ41%を占めるティムホートンズです。第3四半期、ティムズのカナダ事業は既存店売上高が1.8%となり、第2四半期からの改善が見られました。チームはより充実したマーケティング施策を実行し、時間帯別およびカテゴリー別の成長を実現しました。飲料は引き続き重要な成長要因であり、今四半期の冷たい飲料の売上高は約5%増加しました。7月に発売した抹茶商品は、好調なスタートを切っています。

若年層のお客様に支持されているだけでなく、抹茶飲料の3分の2以上が午後の時間帯に販売されており、これまで当社が十分に取り込めていなかった需要の獲得につながっています。抹茶商品の注文の約75%には別の商品も含まれており、全体の客単価の伸びを支えています。すでにストロベリー抹茶を投入して商品展開を拡大しており、今後さらに大きなイノベーションの余地があると考えています。午後の時間帯のフードでは、メルツの展開と、ハニーマスタードを使ったターキー・ベーコン・クラブの復活が成長を牽引しています。いずれの商品も、お客様がすでに知っていて親しんでいる定番メニューに新たな工夫を加えたものです。今四半期は、人気のパンプキンスパイス飲料や焼き菓子の復活など、季節限定商品も魅力的なラインアップを取りそろえました。8月には、ハリー・ポッターとの包括的な「バック・トゥ・ホグワーツ」コラボレーションを開始しました。テーマに沿った焼き菓子、冷たい飲料、リテール商品を展開し、あらゆる年齢層のお客様に訴求しています。

メニューの新たな工夫を加える一方で、一貫したオペレーションの実行も欠かせません。サービス提供の迅速化に向けたコーチング、店舗の清潔さに関する情報の可視化、業務プロセスの簡素化を通じて、レストランオーナーを支援し、チームがお客様により良い体験を提供できるよう取り組んでいます。先日、オンタリオ州東部を訪問した際、レストランオーナーが店舗と地域社会に深く関わっている様子を目の当たりにし、その取り組みを実感しました。また、お客様がティムズを選ぶ理由を増やすパートナーシップを通じて、ロイヤルティプログラムも拡大しています。9月にはカナディアン・タイヤとのパートナーシップを開始し、会員はティムズ・リワードに加えて、カナディアン・タイヤ・マネーも獲得できるようになりました。アカウントの連携数は開始早々から予想を上回っており、少なくとも5 million人の新たな会員にアクセスできる可能性があります。また、もう一つのカナダを代表するブランドであるウェストジェットと提携し、来月からティムズ・フライト・ローストを空の旅にお届けします。これにより、旅行中のカナダのお客様にもリーチを広げます。

年末までに予定している取り組みを楽しみにしています。ホリデーシーズンのファミリー向けパートナーシップに加え、抹茶とメルツのさらなる商品展開を予定しています。お客様には、人気メニューのさらなる復活に加え、2027年に開始するウェストジェットとの新たなロイヤルティ提携にもご期待いただけます。少し視点を引いて見ると、厳しい消費環境の中でもティムズは好調に推移し、堅調な業績を上げています。アクセルとそのチームがこの進捗をさらに発展させ、事業の中核を強化しながら、親しみのある人気商品とお客様のニーズに合った新商品を両立させ、一貫した店舗運営でそれを支えていくことに自信を持っています。続いて、営業利益の29%を占める海外事業についてお話しします。ティアゴとそのチームは今四半期も良好な業績を上げ、既存店売上高は3.9%、純店舗増加率は5.6%となり、システム全体の売上高は9%増加しました。ドイツ、ブラジル、中国、日本、韓国など、特に規模の大きい複数の市場で非常に好調な業績となりました。

今四半期は主要市場の多くを訪問し、こうした成果を上げているチームやパートナーと時間を過ごす機会がありました。東京ではバーガーキング・ジャパンのチームを訪問しました。同チームは既存店売上高の2桁成長を6四半期連続で達成しています。また、全社の中でも特に創造性と効果の高いマーケティング施策を展開しており、そこで得たアイデアをいくつか持ち帰り、すでに他の市場で導入しています。バーガーキング・コリアも非常に好調で、目覚ましいペースでイノベーションを進め、第三四半期の既存店売上高は2桁成長となりました。今四半期後半には、ノルウェーやスウェーデンを含むスカンジナビアのバーガーキング店舗のほか、バーガーキングが50周年を迎えたドイツも訪問しました。これらすべての市場で、レストランとチームへの投資が、お客様の体験向上に役立っていることを実感しました。

海外事業では、地元のチームが、直火焼きビーフ商品に新たな工夫を加えたり、チキン商品の新たなイノベーションを展開したりと、お客様を店舗に呼び込む新しい方法を見つけています。また、ある市場で成功したアイデアを他の市場にも広げる取り組みを強化しています。その一例が、今四半期に70超の市場で開始したドラゴンボールZとの提携です。9月には、ティアゴとともにロンドンで開催されたポパイズの国際大会に参加しました。ブランドがここまで成長したこと、そしてフランチャイズパートナーが今後に向けて抱く意欲を目の当たりにし、とても心強く感じました。今四半期、海外の店舗数が2,000店を超え、現在は50超の市場で事業を展開し、システム全体の売上高は$2 billionを超えています。これはわずか2年前の売上高のほぼ2倍であり、2017年にポパイズを買収した当時の約7倍に相当します。

比較的短期間で大きく前進してきました。世界ナンバーワンのチキン系クイックサービスレストランを目指す中で、今後も非常に大きな機会が広がっています。最後に、BK中国では、パートナーであるCPEが、前年の2桁成長を上回る形で、3四半期連続の既存店売上高2桁成長を達成しました。この売上高の勢いに店舗単位の収益性の改善が加わったことで、今年は出店を加速し、純店舗増加数をプラスに戻せるとの自信を深めています。今四半期、海外市場で多くの時間を過ごしたことで、この事業を通じて築いてきた競争優位性への理解がさらに深まりました。各市場のパートナーは、その市場で勝つ方法を熟知しています。全社で優れたアイデアを共有する取り組みを強化するとともに、確立されたバーガーキングの基盤を活用し、ポパイズなど他のブランドの成長を加速させています。

主要市場のほぼすべてに大きな未開拓余地が残っており、今後も長期にわたる成長機会があると見ています。続いて、営業利益の約19%を占めるバーガーキングについてお話しします。上期が素晴らしい結果となった後、第3四半期には米国の既存店売上高が8.4%増、システム全体の売上高が7.5%増となり、好調な業績をさらに加速させました。バーガーQSRの競合他社との差を約10ポイントに広げ、長年の努力を経て、米国のハンバーガーカテゴリーで第2位の座を奪還できたことを大変誇りに思います。今月マイアミで開催したコンベンションは、皆で集まり、こうした進展を祝う機会となりました。私が特に印象に残ったのは、チームとフランチャイズ加盟店の皆さんが、前進を続けようと強く決意していることです。勝利を誇って浮かれるつもりも、現状に満足するつもりもありません。

目の前にはまだ多くの機会があり、その獲得に全力で取り組んでいます。第3四半期は、定番メニューの価値向上や家族向けのコラボレーションを、安定した手頃な価格の提供と組み合わせ、そうした機会をどう捉えているかを示す好例でした。テキサスワッパーなどの人気バリエーションを展開し、価値を高めたワッパーの成功をさらに発展させました。また9月には、ナゲットを刷新し、料理の価値向上に向けたロードマップの次の段階を導入しました。新しいナゲットは、衣をよりサクサクに、チキンをよりジューシーにし、パッケージもより高級感のあるものにしました。また、ソースのラインアップも刷新しました。こうした改善は、お客様からのフィードバックを通じて特定した機会に直接応えるものであり、お客様の反応は当社の期待を上回っています。新たなお客様を呼び込み、ナゲットの注文機会を増やすとともに、子どもや家族にとって特に重要なカテゴリーで競合他社との差を縮めています。