マクドナルド 2026年 第2四半期 決算説明会

皆さん、おはようございます。ご参加いただきありがとうございます。本日の電話会議には、会長兼最高経営責任者のChris Kempczinskiと、最高財務責任者のIan Bordenが同席しています。念のため申し上げますと、決算リリースおよび8-K提出書類に記載した将来予測に関する記述は、本日の電話会議でのコメントにも適用されます。これら2つの書類は当社ウェブサイトでご覧いただけます。また、本日の電話会議で言及する非GAAP財務指標と、それに対応するGAAP指標との調整表も同ウェブサイトに掲載しています。今朝の用意した説明の後、皆さまからの質問をお受けします。質問は1つに限っていただき、その後、追加の質問がある場合は再び待機列にお入りください。本日のカンファレンスコールはウェブキャストで配信され、当社ウェブサイトを通じたリプレイ用にも録音されます。それではChrisに引き継ぎます。

皆さん、おはようございます。ご参加いただきありがとうございます。Ianが四半期の詳細な業績に入る前に、2つお話ししたいと思います。まず、当社の「Accelerating the Arches」戦略における進捗を振り返り、マクドナルドが長期的な価値創出に向けてどのような位置にあるかを強調します。次に、四半期の概況、うまくいったこと、うまくいかなかったこと、そして機会に対応するために取り組んでいることをご説明します。用意した説明の最後に、Investor Dayに先立ち、マクドナルドの「NEXT」について概要をお話しします。また、米国におけるリーダーシップの交代について、そしてSkye Andersonのこれまでの実績から、彼女がこの局面にふさわしいリーダーだと私が確信している理由についても、追加の見解を共有します。ほぼ6年前、次の成長局面を推進し、デジタルファーストの未来に向けた基盤を築くため、「Accelerating the Arches」戦略を発表しました。この戦略は奏功しました。全システム売上高はおよそ400億ドル、営業利益は30億ドル超増加しました。

これは、私たちがMCDと呼んでいる3つの成長の柱に注力することで実現しました。ファンを起点に、消費者エンゲージメントと店舗来客数を押し上げる文化的な瞬間を生み出すことで、マーケティングを最大限に活用しました。その結果、過去6年間で、米国で重要な Z世代の消費者における当社ブランドの関連性が高まり、現在では主要競合に対して大きな優位性を保持しています。マクドナルドブランドは、当業界において唯一無二であり、世界で最も強力なブランドの一つであり続けています。象徴的なコアメニューへの取り組みとして、170億ドル規模のブランドに注力し、特に重要な牛肉、鶏肉、飲料カテゴリーに重点を置きました。

イノベーションのペースを高めるため、グローバルなカテゴリー構造を構築しました。この注力からすでに大きな恩恵が現れており、特に飲料で顕著です。4つのDへの取り組みをさらに強化しました。デジタルでは、アクティブなロイヤルティ会員が約2億2,000万人に上る、業界最大の顧客プラットフォームを構築し、現在では世界最大級のロイヤルティプログラムの一つとなっています。デリバリーでは、業界をリードするコスト構造を備えた効率的な事業を成長させ、年間200億ドル超の全システム売上高を生み出しています。ドライブスルーでは、オペレーションを近代化し、正確性を高め、サービス時間を短縮するテクノロジーに投資しました。店舗開発では、史上最も積極的な新規店舗拡大により、5万店舗に向けて順調に進んでいます。同時に、既存店舗網も業界で最も近代化されたものの一つに維持しています。

これらの成長の柱を実行する一方で、デジタルファーストの未来に向けて、舞台裏ではシステム統合という大変な作業にも取り組んできました。現在、主要市場のすべてを、1つのアプリ、1つのロイヤルティプログラム、1つの価格設定エンジン、1つの人事システム、1つの財務システムに統合する段階に近づいています。これにより、コスト削減、イノベーションの加速、セキュリティの強化、安定性の向上が実現します。重要なのは、まもなくすべてのデータがグローバルデータレイクに集約されることで、人工知能がもたらす新たな機会を活用するうえでも、十分に有利な立場になることです。これらについては、9月のInvestor Dayでさらに詳しくお話しします。「Accelerating the Arches」における進捗を振り返り、長期的な価値創出に向けた継続的な取り組みを強調したところで、次に第2四半期の概況をご説明します。マクドナルドの全システム売上高は、為替一定ベースで4%増加しました。これは新規店舗の開業による寄与が拡大したことを反映しています。

全世界の既存店売上高は1.3%増加し、各営業セグメントでプラスの既存店売上高成長となりました。全システム売上高と営業利益の半分超を占める国際市場では、当社のプレイブックが機能していることを引き続き示しています。多くの国際市場における強力な実行力とバリュー offerings、メニューイノベーション、クリエイティブなマーケティングは、引き続き顧客の共感を呼び、概ね当社の予想に沿った業績を支えました。米国に目を向けると、年初の堅調なスタートの後、事業は大幅に減速し、当四半期の既存店売上高成長率は0.8%となりました。これは当社の予想を下回るものであり、本日の電話会議で詳しく取り上げる事項です。戦略に問題があるわけではありません。単に、第2四半期に必要な水準で実行できなかったのです。実行面での課題は3つに分類されます。

第1に、全体としてバリューと手頃な価格におけるリーダーシップを取り戻したものの、店舗レベルの業績を見ると、システム全体で実行に一貫性がありませんでした。最も好調な店舗では、新しい日常的な手頃価格メニューを一貫して実行し、優れた店舗オペレーションを提供しました。すべての店舗で、同じ水準の実行が必要です。第2に、当四半期、店舗チームはあまりにも多くの展開施策に圧倒され、その結果、店舗オペレーションの効率が低下しました。これは顧客へのサービス時間に影響し、サービス時間が延びるにつれて、満足度スコアは低下しました。第3に、マーケティングプログラムが期待どおりの成果を上げませんでした。ここでIanに電話会議を引き継ぎ、業績とこれらの実行面での課題について、さらに詳しく説明してもらいます。

ありがとう、Chris。皆さん、おはようございます。第2四半期、マクドナルドの全システム売上高は為替一定ベースで4%増加しました。全世界の既存店売上高は1.3%増加しましたが、厳しい消費環境の中、当社の最大市場のいくつかではQSR業界の来店客数が引き続き横ばいからマイナスとなりました。全世界の既存店売上高は、Chrisが先ほど強調したように、米国事業における当社の予想を下回る実行の影響も受けました。上期の全システム売上高は為替一定ベースで5%増加し、全世界の既存店売上高は2.5%増加しました。米国については、既存店売上高が当四半期に0.8%、上期に2.3%増加しました。Chrisが述べたとおり、第2四半期の既存店売上高成長には満足していません。第1四半期の電話会議でお話ししたとおり、四半期の出だしは低調で、前年の大成功を収めたMinecraftキャンペーンとの比較となった4月の既存店売上高はわずかにマイナスでした。

4月下旬、McValueプログラムを拡充し、3ドル未満の日常的な手頃価格、すなわちEDAPメニューを新たに導入しました。同様のオファーは、主要な国際市場全体で一貫して成功してきました。また、4ドルの朝食セットも追加しました。EDAPメニューの店舗レベルでの実行に一貫性がなく、消費者の認知度も目標を下回ったため、増分効果は当社の予想を下回りました。同時に、McValueへの投資を相殺するため、事業ではデジタルオファーを縮小し、「1つ購入すると1つを1ドルで追加」する特典を廃止しました。これらすべての要因が重なり、最もロイヤルティの高い顧客の一部からの来店に悪影響を及ぼしました。こうしたバリュー施策の実行面の要因により、当四半期の予想比での顧客来店数の未達の約3分の2が生じたと推定しています。未達の残りの大部分は、6月のFIFAキャンペーンに起因すると考えられます。

このキャンペーンは事業を押し上げ、システム全体に大きな盛り上がりを生みましたが、成果は当社の予想を下回りました。重要なことに、これらの機会に対応するため、短期的に行動を起こしています。例えば来週から、高頻度利用顧客を再び活性化するため、全国規模のデジタルフラッシュオファーをさらに開始します。加えて、最もロイヤルティの高いユーザーを対象に、よりパーソナライズされたデジタルオファーを増やします。また、上期を通じてマーケティング予算を再配分し、Extra Value Mealsなど、実績のあるバリューオファーへの支援を強化します。昨年以降、バリューと手頃な価格に関するスコアが大幅に改善したことを嬉しく思っていますが、必要に応じて調整する用意はできています。私たちの姿勢は一貫しています。バリューで負けることはありません。Chrisが述べたように、店舗チームが複雑な展開施策をあまりにも多く抱えて圧倒されたため、当四半期にはオペレーション指標が悪化しました。

店舗チームが顧客に素晴らしい体験を提供することに集中できるよう、年末までに顧客と接することのない複数の活動を廃止し、店舗オペレーションを簡素化する措置をすでに講じています。要するに、基礎的な来店客数を改善し、2026年末に米国事業がより強固な状態で終えられるよう、緊急性を持って行動しています。国際直営市場に目を向けると、既存店売上高は1.5%増加し、今四半期もドイツ、オーストラリア、英国が牽引しました。これらの市場は、厳しい業界環境にもかかわらず、バリューメニューとマーケティングに関する当社のプレイブックが、適切に実行されれば堅調な成果をもたらすことを引き続き示しています。第1四半期の電話会議でお話ししたように、4月の既存店売上高がわずかにマイナスとなった後、IOMの業績は四半期の残りの期間に予想どおり改善し、5月と6月には既存店売上高がより正常な水準へ戻りました。この傾向は7月にも概ね続いています。

バリューについては、主要IOM市場の大半が、変化する消費者ニーズに引き続き対応する中で、堅調なEDAPメニューとセットメニューの恩恵を受けました。鶏肉を軸としたメニューイノベーションがこれらの市場全体で引き続き成長を牽引し、オーストラリアとドイツはいずれも当四半期に鶏肉のシェアを伸ばしました。オーストラリアでは、近年同市場で最も好調な鶏肉LTOの一つである韓国式バーベキューMcCrispyのLTOにより、勢いが生まれました。ドイツでは、コア商品とLTOを組み合わせた「Chicken for Every Moment」キャンペーンが引き続き成功しました。ドイツでは5月初旬、新しいスペシャリティ飲料プラットフォームも成功裏に立ち上げ、クラフトソーダ、リフレッシャー、コールドコーヒー、Red Bull Energizersを取り揃えました。これまでの業績と、発展の初期段階にあるカテゴリーにおける当社の強固なポジションに期待しています。

優れたマーケティングについては、当四半期の2つの具体的なキャンペーンが、各市場のチームがグローバルなアイデアを実現しながら、現地に関連性のある方法で実行していることを示す好例です。複数の市場ですでに成功を収めている「Menu Heist」キャンペーンはオーストラリアで展開され、厳選した世界各国のマクドナルドの人気メニューを紹介し、予想を上回りました。ドイツでは、Grimaceが紫をテーマにした商品で構成されたフルメニューとともに市場に再登場し、大きなソーシャル上の反響を生みました。ソーシャルプラットフォーム全体での視聴回数は5,700万回に達しました。これは当社ブランドとの感情的なつながりを強化するとともに、トップラインの業績にも寄与しました。主要IOM市場上位5カ国のうち、フランスの業績は今回も当社の予想を下回りました。フランス全体で連携と実行を改善するには時間がかかりますが、業績を伸ばすために必要なことは明確です。その基盤となる要素の一つが、一貫した日常的なバリューです。