バンク・オブNTバターフィールド・アンド・サン 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。本日は、バターフィールドの2026年第3四半期の業績についてご説明いたします。本日の電話会議には、バターフィールドの会長兼最高経営責任者（CEO）であるマイケル・コリンズ、社長兼最高財務責任者（CFO）であるマイケル・シュラム、最高リスク責任者（CRO）であるブリ・イダルゴが参加しております。準備した説明を終えた後、質疑応答に移ります。昨日午後、2026年第3四半期の業績を発表するプレスリリースを公表しました。プレスリリースおよび財務諸表と、本日の説明で使用するスライド資料は、当社ウェブサイト butterfieldgroup.com の投資家向け広報のページでご覧いただけます。マイケル・コリンズに引き継ぐ前に、本日の説明では、当社の業績を評価するうえで重要と考える特定の非GAAP指標に言及することを、皆様にお知らせいたします。

これらの指標と米国 GAAPとの照合については、決算発表のプレスリリースおよびスライド資料をご参照ください。本日の電話会議および関連資料には、リスク、不確実性、その他の要因の影響を受ける将来予想に関する記述が含まれる場合があります。これらの要因により、実際の業績が記述で想定されているものと大きく異なる可能性があります。これらのリスクに関する追加情報は、当社のSEC提出書類をご覧ください。それでは、マイケル・コリンズに電話会議を引き継ぎます。

ありがとうございます、ノア。また、本日電話会議にご参加いただいた皆様にも感謝申し上げます。第3四半期の業績には、バターフィールドの強さと回復力、お客様との深い関係、そして戦略の規律ある実行が反映されています。これらすべてが、今後も長期的な成長を続けるうえで当社を有利な立場に置いています。バターフィールドは、バミューダとケイマン諸島で強固な市場地位を持つ、オフショア銀行業務およびウェルスマネジメントの大手です。また、チャネル諸島ではリテール銀行業務を拡大しています。また、バハマ、スイス、シンガポール、英国のオフィスを通じて、富裕層のお客様、ご家族、機関投資家にウェルスマネジメントサービスを提供しています。英国では、ロンドン中心部の一等地にある物件を対象に、富裕層のお客様向けの住宅ローンを組成しています。それでは、6ページに記載されている当四半期のハイライトをご説明します。

第3四半期は、事業全体で引き続き堅調な業績となり、純利益は$61 million（1株当たり$1.50）、コア純利益は$64.2 million（1株当たり$1.58）でした。収益性は引き続き堅調で、平均普通株主資本利益率は21.3%、コア平均有形普通株主資本利益率は25%でした。預金コストが2ベーシスポイント上昇して1.27%となった一方、純金利マージンは2ベーシスポイント改善し、2.76%となりました。また、1株当たり$0.50の四半期現金配当を通じて、引き続き株主に資本を還元しました。最後に、CIBCカリビアンの買収に向けた取り組みは引き続き進展しており、買収完了は2027年上半期を見込んでいます。電話会議の後半で、進捗についてさらに詳しくご説明します。それでは、第3四半期について詳しくご説明いただくため、マイケル・シュラムに電話会議を引き継ぎます。

ありがとうございます、マイケル。皆様、おはようございます。スライド7では、純金利収入と純金利マージンの概要をご説明します。第3四半期の信用損失引当金繰入前純金利収入は$97.2 millionで、前四半期比$1.6 million増、2025年第3四半期比$4.4 million増となりました。純金利マージンは2.76%で、前四半期比2ベーシスポイント、2025年第3四半期比3ベーシスポイント上昇しました。純金利収入と純金利マージンは、利回りの高い有価証券への継続的な再投資と、財務運用ポートフォリオのリターン改善の恩恵を受けました。ただし、こうした増加は、貸出利回りの低下と資金調達コストの小幅な上昇によって一部相殺されました。第3四半期の貸借対照表上の残高は安定しており、平均投資残高はほぼ横ばい、平均貸出残高は第2四半期比で小幅に増加しました。

スライド8では、引き続き好調に推移した非金利収入の概要を示しています。2026年第3四半期の非金利収入は$1.4 million増加し、$64.8 millionとなりました。2025年第3四半期比では、非金利収入は$3.6 million増加しました。当四半期の改善は、主に銀行業務収入の増加と外国為替取引の拡大によるものです。銀行業務収入は、カード取引件数の増加に加え、契約更新に伴う一時的な手数料収入が小幅に寄与しました。また、外国為替収入は顧客取引高の増加を反映しました。当四半期の手数料収入は総収入の40%を占め、過去の同業他社平均と比較しても良好な水準となり、当社全体の利益の質と安定性を示しています。スライド9では、コア非金利費用を示しています。コア非金利費用は前四半期比3.5%増加しました。第2四半期が一部期間のみだったのに対し、当四半期はR&H Guernseyの買収に伴う営業費用が四半期を通じて計上されたことが反映されています。

買収関連費用を除いても、主に従業員の退職費用による給与・福利厚生費の増加に加え、その他営業費用の増加が費用を押し上げました。コア効率性比率は57.8%で、景気循環を通じた目標である60%を下回っており、引き続き費用管理に注力していることを示しています。CIBC Caribbeanとの取引が完了するまで、四半期ごとのコア非金利費用は$93 million-$95 millionの範囲になると引き続き見込んでいます。スライド10に示すとおり、バターフィールドの貸借対照表は引き続き強固で流動性も高く、総資産は2025年末の$14.1 billionから$14.3 billionに増加しました。主な増加要因は預金残高の増加であり、貸出残高と投資残高は比較的安定していました。預金残高は$12.9 billionに増加し、平均預金残高は前年末の$12.6 billionから$13.1 billionに増加しました。これは顧客からの信頼が引き続き高いことを反映しています。

四半期末時点で預金残高は高水準を維持していましたが、四半期末前に、数週間以内に約$500 million相当の預金が流出するとの通知を受けました。これは、要求払口座と利息付き口座に分散した、少数のプライベート・トラストおよび企業清算ファンドの預金です。これにより預金残高は、従来見込んでいた$12 billion-$12.5 billionの範囲となり、今後もこの水準で推移すると予想しています。四半期末の貸出残高は$4.4 billion、投資残高は$5.6 billionとなり、いずれも前四半期からほぼ変わらず、貸借対照表の安定性を示しています。また、リスク加重資産は総資産のわずか27.3%にとどまっており、貸借対照表のリスク密度が低いことを示す、保守的なリスクプロファイルを維持しています。スライド11では、2026年第3四半期もバターフィールドの資産の質が良好な水準を維持したことを示しています。これは、保守的な融資ポートフォリオと高品質の投資保有資産が引き続き堅調であることを反映しています。

当社の$4.4 billionの融資ポートフォリオは、引き続き遡及請求権付きの住宅ローンが大部分を占めており、その78%はローン・トゥ・バリュー比率が70%未満です。これは、当社の融資ポートフォリオにおける保守的な融資審査基準と低リスクの特性を反映しています。また、$5.6 billionの米国債および政府機関債の投資ポートフォリオも、保有資産の100%がダブルA以上の格付けを維持し、卓越した信用力を保ちました。これは投資ポートフォリオの健全性と流動性の高さを示しています。不良債権が$119.6 million、総貸出金の2.7%へと増加したものの、信用パフォーマンスは引き続き堅調でした。前四半期の2.2%からの上昇は、主にチャネル諸島および英国セグメントにおける住宅不動産関連のエクスポージャーによるものです。重要なのは、これらの融資が引き続き十分な担保で保全されており、信用損失は発生しないと見込んでいることです。信用損失引当金は小幅に改善して$27 millionとなり、総貸出金の0.6%を占めました。また、純償却率は0.02%と低水準でした。

スライド12では、平均現金・有価証券残高と金利感応度の概要を示しています。当四半期も投資ポートフォリオは保守的な運用を維持しました。固定金利投資の期限前返済が想定より遅いこと、および米国債のイールドカーブがスティープ化したことを反映し、デュレーションは4.9年に上昇しました。当社の貸借対照表は引き続き資産感応型ですが、短期的な預金流出入の管理に用いる米国債による銀行間預け金が減少したため、金利感応度は前四半期から低下しました。当社の資産感応度は、引き続き米国の同業他社グループを上回っています。予想どおり、長期金利の上昇により売却可能ポートフォリオの未実現損失が拡大し、四半期末には第2四半期の$106.7 millionから$187.3 millionに増加しました。

現在のインプライド・フォワード金利に基づくと、AFSポートフォリオに関連するその他の包括利益累計額に計上された未実現損失は、今後12か月で約21%、今後24か月で42%改善すると予想しています。スライド13では、規制上の自己資本比率とレバレッジ比率をまとめています。取締役会は今回も、1株当たり$0.50の四半期配当を承認しました。TCE/TAは、引き続き当社の目標レンジである6%-6.5%を保守的に上回っています。それでは、CIBCカリビアンの取引に関する最新情報について、ブリ・ヒダルゴに引き継ぎます。ブリ？ありがとうございます、マイケル。CIBCカリビアンの買収についてですが、規制当局の承認、資金調達活動、統合計画は想定どおりに進んでおり、取引は予定どおり進行しています。

当四半期には、買収について株主の承認を得るとともに、必要な規制当局への申請書類を提出しました。従業員、顧客、政府機関、各市場の規制当局との対話を継続しており、従業員向けタウンホールミーティングの開催や、ステークホルダーへの働きかけの推進などを行っています。並行して、専任の統合チームを設置し、円滑な移行と本取引による戦略的メリットの実現に向けた計画を積極的に進めています。また、買収を支援するための社債発行に向けた準備も進めています。全体として、規制当局の承認取得は予定どおり進んでおり、クロージングは2027年上半期を見込んでいます。それでは、マイケル・コリンズに司会をお返しします。

ありがとうございます、ブリー。CIBCカリビアンの買収について、引き続き大きな期待と自信を持っています。この統合により、法人向け銀行業務、個人向け銀行業務、ウェルスマネジメント全般にわたって能力が強化された、より強固な地域銀行事業が実現し、大西洋地域および英語圏カリブ海地域で最大の独立系銀行が誕生すると考えています。両社が一体となることで、変化するお客様のニーズにより的確に応えるとともに、すべてのステークホルダーに利益をもたらすことができるでしょう。総資産約$29 billion、預金$25 billion、有形普通株主資本$1.7 billion、さらにプロフォーマベースで年間換算利益が$400 million超となる統合後の銀行は、効果的に競争し、持続的な利益と成長を実現するための規模、財務力、収益力を備えることになります。