コミュニティ・フィナンシャル・システム 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。当社は第3四半期に非常に好調な業績を達成しました。予想どおり業績は加速し、営業ベースの希薄化後1株当たり利益は前年同期比16.5%、前四半期比9.5%増加しました。これにより、6四半期連続で過去最高を更新しました。銀行事業では売上高と収益性が過去最高となり、保険サービス事業、ウェルスマネジメントサービス事業でも、それぞれ売上高と収益性が過去最高となりました。従業員福利厚生サービス事業の売上高も堅調でした。一方、集合投資信託事業で複数の新ファンドを立ち上げたことに伴う初期段階の法務費用により、費用が増加し、業績には課題がありました。特筆すべき点がいくつかあります。ウェルスマネジメントの売上高は前年同期比41%増、税引前利益は42%増となりました。オーガニック成長による非常に力強い業績に加え、クリアポイントの買収が寄与しました。

クリアポイントがもたらす機会に引き続き大きな期待を寄せており、すでに銀行業務との間で、顧客向けに具体的なクロスサービスの機会が生まれています。保険サービスの売上高は前年同期比8.9%増加しました。費用をほぼ横ばいに抑えた結果、税引前利益は41%増加しました。先ほど申し上げたとおり、M&A活動は非常に活発です。今四半期に取り組んでいる、より規模の大きな案件が実現した場合の効果は、今回の業績にはまだ反映されていません。従業員福利厚生サービスの売上高は前年同期比5.6%増加した一方、税引前利益は3.5%減少しました。主な要因は、先ほど述べた法務費用です。銀行事業は、利ざやの拡大とオーガニック成長の両方に支えられ、非常に好調な四半期となりました。商業融資と消費者向け融資はいずれも好調でした。預金は通常の季節的な変動が見られましたが、流動性と信用力は引き続き強みとなりました。

第4四半期には、消費者向け融資に季節的な減速が見込まれるほか、住宅ローンと自動車ローンでは金利上昇が需要に影響すると予想しています。商業融資の案件パイプラインは引き続き堅調ですが、より規模の大きな返済も見込まれるため、第3四半期の実績をそのまま将来に当てはめるべきではないと考えています。先ほど申し上げたとおり、金利カーブの形状と当社自身の流動性ニーズを踏まえて、12月に予定していた有価証券の満期を前倒しし、正味現在価値がプラスとなる取引を実施しました。さらに、このことは、2027年に満期を迎える有価証券が$600 million超あることを含め、当社のバランスシートに内在する好ましい動きを示していると考えています。それでは、詳細についてマリヤに引き継ぎます。

ディミター、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。ディミターが述べたとおり、当社の営業実績は第3四半期に加速しました。GAAPベースの1株当たり利益は$1.16となり、前年第3四半期から$0.12、11.5%増加しました。また、投資有価証券の12月満期分を前倒しする決定に伴い、第3四半期に計上した投資有価証券売却損を含め、前四半期の第2四半期の実績と同水準でした。営業ベースの1株当たり利益と、営業ベースの税引前・貸倒引当金繰入前純収益（PPNR）の1株当たり額は、いずれも当社の四半期として過去最高となりました。第3四半期の営業ベースの1株当たり利益は$1.27で、前年同期の$1.09および前四半期の$1.16を上回りました。第3四半期の営業ベースの1株当たりPPNRは$1.77となり、前年同期から$0.21増加し、前四半期比では$0.15増加しました。

こうした営業ベースの過去最高の業績は、純金利収入と営業ベースの非金利収入が四半期として過去最高を更新したことに支えられました。当社の第3四半期の純金利収入は$143.5 millionでした。これは前四半期比で$4.4 million、3.2%の増加、2025年第3四半期比で$15.4 million、12%の増加となり、純金利収入は10四半期連続で拡大しました。当社の完全税額換算ベースの純金利マージンは、前四半期の3.49%から第3四半期には3.56%へと7ベーシスポイント上昇しました。これは、利息収益資産の利回り上昇と調達コストの低下を反映しています。純金利収入と純金利マージンの増加には、8月3日に利回りの低い米国 国債を$296.8 million売却した資金を用いて、高コストの翌日物借入を返済したことによる増益効果が含まれています。四半期中、当社の資金調達コストは1.16%となり、主に預金コストの低下を受けて前四半期から2ベーシスポイント低下しました。

営業ベースの非金利収入は、前年同期比で$8 million、10.2%増加し、前四半期比では$7.4 million、9.3%増加しました。営業ベースの非金利収入が前四半期比および前年同期比で増加したのは、従業員福利厚生サービス、ウェルスマネジメントサービス、保険サービス、銀行業務における非金利収入の増加を反映しています。最近買収したクリアポイント・トラストは、第3四半期に$2.1 million、年初来で$2.9 millionの非金利収入に貢献しました。第3四半期の営業ベースの非金利収入は営業ベースの総収入の38%を占めており、この指標は当社の事業の多角化を継続的に示しています。当社は第3四半期に$5.6 millionの信用損失引当金を計上しました。

これは前年同期と同水準で、前四半期の$4.6 millionと比較すると増加しました。第3四半期に当社が計上した非金利費用の合計は$141 millionで、前四半期比で$3.3 million、2.4%増加し、前年同期比では$12.7 million、9.9%増加しました。前四半期比の増加の一因は、給与支給日が1日多かったこととクリアポイントに関連する追加費用により、給与・従業員福利厚生費が$1.5 million増加したことです。また、デビットカードのブランド契約の再交渉に関連して、一時的なコンサルティング費用$0.8 millionを計上しました。

2025年第3四半期からの非金利費用合計の増加額のうち$7.4 millionは給与・従業員福利厚生費によるもので、主に期間中に完了した買収に伴う追加費用、業績連動型インセンティブ報酬の増加、医療費、および年次の業績評価に基づく昇給の影響によるものです。店舗・設備費は前年同期比で$2.6 million増加しました。これは、過去12カ月間に新設した7店舗と3つの地域本部に関連する追加費用に加え、前年第4四半期にサンタンデールから取得した7店舗に関連する費用が生じたことによるものです。過去12カ月間に完了した買収に関連する営業費用を除くと、年初来の営業ベースの非金利費用は前年同期比で$18.7 million、5.1%増加しました。期末貸出金残高は第3四半期に$235.2 million、2.1%増加し、前年同期比では$767.8 million、7.1%増加しました。

この増加は、法人向けおよび個人向けの貸出ポートフォリオ全体におけるオーガニックな成長を反映しています。当社の期末預金残高は前年同期比で$808.3 million、5.7%増加し、2026年6月30日比では$154.7 million、1.1%増加しました。第3四半期の預金総額の増加は、主に9月の自治体預金の季節的な流入を反映しています。過去12カ月間の預金総額の増加には、サンタンデールの支店買収に伴い引き継いだ預金$543.7 millionと、クリアポイントの買収に伴い引き継いだ預金$120.1 millionが含まれています。続いて、資産の質についてご説明します。不良債権比率は2ベーシスポイント上昇し、延滞期間が30～89日の貸出金比率は前四半期比で9ベーシスポイント上昇しましたが、業界と比べて引き続き良好な水準です。

純償却率は前四半期比で6ベーシスポイント上昇しました。これは、個別に評価され、以前から特定の貸倒引当金が計上されていた2件の事業融資先について、2026年第3四半期に$2.7 millionの償却を認識したことによるものです。第3四半期末の貸倒引当金は$92 millionで、貸出金総額の80ベーシスポイントに相当し、当四半期中に$0.3 million増加しました。第3四半期末の貸倒引当金は、過去12カ月間の純償却額のおよそ7倍に相当します。今後については、当社の多角化された収益構成、潤沢な流動性、そして歴史的に良好な資産の質が、継続的な利益成長の確かな基盤になると考えています。それでは、第4四半期に入るにあたり、2026年通期の見通しを更新してご説明します。

預金残高は3%-4%増、非金利収益は6%-7%増、実効税率は23%～24%となる見通しを維持しています。ディミタールが述べたとおり、第4四半期は、消費者向け融資の季節的な減速に加え、比較的大型の商業融資の返済もあり、貸出金の伸びは鈍化すると見込んでいます。その結果、2026年通期の貸出金成長率は5%-5.5%になると予想しています。2026年通期の貸倒引当金繰入額は$22 million-$25 millionの範囲になると予想しています。利回りの低い米国債$296.8 millionを8月3日に売却したことによる増益効果を織り込むと、 純金利収入は11%-11.5%増加し、純金利マージンは2026年末に3.5%台半ばから後半になると予想しています。

市場金利の上昇が貸出需要を抑え、預金金利を押し上げた場合、短期的にマージンが圧迫される可能性があります。中核的な非金利費用は$553 million-$557 millionとなり、2025年比で7%-8%増加すると予想しています。この金額には、サンタンデールから取得した支店に関連する約$8 million-$9 millionの追加費用と、クリアポイントに関連する約$4 million-$5 millionの追加費用が含まれます。後者には、営業外の無形資産償却費および一部の一時的な項目の影響が含まれます。これらの見積もりには、保留中または今後の買収による影響は含まれていません。用意した業績に関する説明は以上です。これより、ディミタールと私でご質問にお答えします。クロエ、質疑応答を始めるため、司会をお返しします。ありがとうございます。ありがとうございます。それでは、質疑応答を始めます。