アメレン 2026年 第2四半期 決算説明会

ありがとうございます。皆さま、おはようございます。本日は、会長兼社長兼最高経営責任者のMarty Lyons、エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者のLenny Singh、Ameren Utilitiesグループ社長のMichael Moehnに加え、Ameren経営陣の他のメンバーも出席しています。6月にAmerenに加わった、新任のAmeren Missouri社長Aaron Meldaも参加しています。本電話会議には時間に依存する情報が含まれており、本日のライブ配信日の時点でのみ正確です。また、本配信の再配布は禁止されています。登壇者が参照するプレゼンテーションを、amereninvestors.comのホームページに掲載しました。プレゼンテーションの2ページ目に記載のとおり、この電話会議での発言には、将来の見通し、計画、予測、財務実績およびこれらに類する事項に関する記述が含まれる場合があり、一般に将来予想に関する記述と呼ばれています。

実際の結果が予想と大きく異なる可能性のあるさまざまな要因については、昨日発表したニュースリリースの将来予想に関する記述の項目、およびSEC提出書類をご参照ください。それでは、Martyに引き継ぎます。Martyは4ページ目から説明を始めます。

ありがとうございます、Andrew。皆さま、おはようございます。当社の第2四半期の業績と、2026年の戦略目標達成に向けた進捗をご説明する本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。Amerenは、両州にまたがる64,000平方マイルのサービス地域で、電力顧客250万件、天然ガス顧客90万件超にサービスを提供しています。また、送配電線は合計10,000マイルに及びます。当社は常に、安全で信頼性の高いサービスを提供するとともに、家庭、企業、地域社会への電力供給を当社に依存するお客さまのコストを可能な限り低く抑えることに注力しています。このページでは、第2四半期の注目すべき進展の一部を紹介しており、本日の電話会議で取り上げます。総じて、年初来の事業運営は好調であり、業績と戦略面での成果は、2026年以降に力強い成果を上げるための確かな基盤となっています。5ページ目に移ります。昨日発表した2026年第2四半期の1株当たり利益は1.13ドルで、2025年第2四半期の1.01ドルから増加しました。

前年同期比の増益は、インフラ投資による利益を反映したものであり、お客さまへのシステムの信頼性と強靭性を高めるための、樹木の剪定拡大およびエネルギーセンターの保守にかかる費用が一部相殺要因となりました。2026年の1株当たり利益の見通しを5.25～5.45ドルの範囲で再確認しました。これは、年初から最初の6カ月間に事業全体で着実に実行してきたことを反映しています。6ページ目に示す当社の戦略は、サービスを提供する機会をいただいているお客さまと地域社会に価値をもたらすことを基盤としています。地域社会のエネルギーインフラへの投資と強化、建設的なエネルギー政策の提唱、サービス品質の向上に向けた継続的な業務最適化を通じて、お客さまにとって最も重要なもの、すなわち可能な限り低いコストでの信頼できるエネルギー供給を、安全に実現しています。

7ページ目に移ります。当社の戦略はお客さまに良い成果をもたらしており、Amerenの平均的な供給信頼度を上位四分位に引き上げ、年間数百億ドル規模の経済効果を支え、顧客サービスへの満足度を高め、当社の平均料金を全米および中西部の平均以下に抑えています。8ページ目に移ります。ここでは、2026年の戦略上の優先事項を改めて示します。もちろん、的を絞った適時のインフラ投資は、お客さまに十分なサービスを提供するうえで重要です。右側に示すとおり、サービス品質の維持・向上のため、今年上半期にエネルギーインフラへ26億ドル超を投資しました。当社のインフラ投資は引き続き良好な効果を上げ、2026年第2四半期に複数回発生した悪天候の際にも、お客さまの停電の発生頻度と継続時間を抑えました。経済開発案件のパイプラインの状況について、9ページ目に移ります。

Amerenは、当社の地域に投資と経済成長を呼び込むために必要な質の高いサービスを提供できることを誇りに思っています。当社のサービス地域における経済開発への関心は、ミズーリ州とイリノイ州の両方で引き続き旺盛です。ミズーリ州だけでも、建設契約を締結した案件は3.4ギガワットに達し、そのうち2.8ギガワット分の案件でESAを締結済みです。さらに、ミズーリ州では4ギガワット分の案件について連系検討が完了しています。ESAを締結済みのお客さまの中には、事業拠点の拡大にも関心を示しているところがあります。両州を通じて、多様な経済開発機会のパイプラインは、大規模な負荷増加の機会にとどまらず拡大を続けています。当社の経済開発チームは、サービスを提供する地域における長期的な企業投資と雇用の拡大を支援することに引き続き注力しています。

国際経済開発評議会から認定を受けました。これは、効果的なリーダーシップ、迅速な対応、地域社会との強固な連携が評価されたものであり、地域および地元の経済開発組織との強力なパートナーシップも含まれます。こうした取り組みは、当社のサービス地域全体で具体的な成果につながっています。第2四半期には、GoogleとAmazonがミズーリ州の当社サービス地域でプロジェクトを発表し、計画されている投資額は合計250億ドルに上ります。これらのプロジェクトは、今年初めに締結された2.8ギガワット分の電力供給契約の一部です。正式発表と建設着工は重要な節目となります。建設開始に向けて時間を無駄にしていません。ミズーリ州上院法案第4号の要件に沿って、これらのお客さまは、自らの事業によって生じる電力コストとインフラコストの100％を負担します。稼働開始後は、大規模需要のお客さまがエネルギー網の固定費の負担に加わり、他のお客さまに長期的なコスト面の恩恵をもたらします。

これらのプロジェクトにより、地元の請負業者や中小企業に数千人分の建設雇用が生まれ、建設完了後は数百人を直接雇用する見込みです。さらに、これらのプロジェクトは、地元に数十億ドルの税収をもたらすと見込まれています。GoogleとAmazonは、地域社会への貢献に関する協定を通じて数百万ドルを拠出することを約束し、地元および州全体で新たな人材育成、エネルギー効率化、地域社会を重視したプログラムを支援します。当社のサービス地域への進出に関心を持つ企業と緊密に連携し、それぞれのニーズを満たす適切な解決策を見つけ、最終的に地域の経済開発を支援していきます。Ameren Missouriの販売量増加見通しについて、10ページ目に移ります。2月に示した長期的な1株当たり利益の見通しは、2030年末までに販売量がさらに1.2ギガワット増加するという計画上の前提に基づいていました。これは、2026年から2030年までの販売量の年平均成長率に換算すると6.2％です。

以前から申し上げているとおり、締結済みの2.8ギガワット分のESAは、2030年までのお客さまの負荷増加が、既存の計画前提に織り込まれた販売量の伸びを上回る場合、販売量と利益の予測に上振れ余地をもたらします。これらのESAでは、2027年下半期から販売量が顕在化し始める見込みであり、2029年末までに年間電力販売量は2025年の水準から60％増加すると予想しています。Ameren Missouriの発電ポートフォリオの状況について、11ページ目に移ります。ミズーリ州のお客さまの需要を満たし、十分な予備率を確保できる、バランスの取れた電源構成の維持に注力しています。2025年統合資源計画に示した発電計画をチームが着実に実行しており、既存の発電容量を増強する取り組みは順調に進んでいます。

今年は合計350メガワットの新規太陽光発電設備が運転を開始しました。その中には300メガワットのSplit Rail Renewable Energy Centerが含まれており、予定より1カ月早い6月に、お客さま向けの低コスト電力の供給を開始しました。さらに2,250メガワット分のシンプルサイクルガス、太陽光、蓄電池の各電源が規制当局の承認を受けて建設中であり、2027年と2028年にお客さまへの供給を開始する予定です。5月には、2028年と2029年にお客さまへの供給を開始する、約1,000メガワット分の追加的な太陽光発電・蓄電設備について、CCNの申請を行いました。今月、2.1ギガワットのWest Alton天然ガス複合サイクル発電所についてCCNを申請しました。同施設は2031年に運転を開始する見込みです。

現在開発中の新規電源は5ギガワットを超え、さらに多くの案件がパイプラインにあることから、各チームがこれらのプロジェクトを予定どおりお客さまに届ける態勢を整えていると、喜ばしく思います。3つのガス発電プロジェクト向けのタービンを調達し、先ほど挙げ、このページで詳述した計画中のすべての電源について、調達に長い期間を要する重要部品をすべて確保しました。両方のシンプルサイクル天然ガス発電所について、ガス供給契約を締結し、建設労働契約を発注しました。また、既存のエネルギーセンターの信頼性と性能を、特に需要のピーク時に高める機会にも取り組んでいることを申し添えます。これにより、お客さまのコストを可能な限り低く抑えることにつながります。

次に進む前に、新たな大口需要のお客さまの建設スケジュールや需要の立ち上がり速度、その他の経済開発機会がより明確になるにつれ、長期的な販売量の動向、エネルギー資源の必要量およびコストに関する見解を精緻化しています。これらの見解を反映したAmeren Missouriの統合資源計画の更新版を、9月下旬に提出する予定であり、準備は予定どおり進んでいます。第3四半期決算説明会で、販売量、設備投資予測、資金調達計画、長期的な利益成長見通しを更新する予定です。新たな大口需要による電力需要が変化する中でも、系統の増強を慎重に計画・実行し、バランスの取れた発電ポートフォリオを維持し、新たな大口需要のお客さまにサービスを提供するコストが適切に配分され、当該のお客さまによって負担されるようにすることで、すべてのお客さまに信頼性が高く手頃な価格のサービスを提供することに引き続き注力しています。12ページ目に移り、送電について簡単にご説明します。

信頼性と効率性を確保するため、当社地域の送電インフラに引き続き積極的に投資しています。新たな大口需要のお客さまを支え、地域の需要増加に応じて当社サービス地域に信頼性の高い供給を行うために必要な電源を接続することから、投資水準は今後も高水準を維持すると予想しています。同時に、MISOの第1次および第2次LRTPトランシェで当社に割り当てられ、受注した長期送電プロジェクトの実行にも引き続き注力しています。第2四半期にMISOは、イリノイ州の当社サービス地域に位置する、WIILおよびSTIWのLRTP第2次トランシェの競争入札案件について、当社の共同提案を選定しました。当社サービス地域内の第1次および第2次トランシェのポートフォリオに含まれる競争入札対象の長期送電プロジェクトについて、すべて開発機会を獲得しました。これは、お客さまに競争力のあるコストで高品質な送電インフラを設計、建設、運営してきた当社の実績を反映しています。