コロニー・バンコープ 2026年 第3四半期 決算説明会

始める前に、通常の注意事項について説明します。本日の電話会議で当社が述べる内容には、1933年証券法および1934年証券取引法の意味における将来予想に関する記述に該当するものが含まれる可能性があります。現在および将来の投資家の皆さまにおかれましては、こうした将来予想に関する記述は将来の業績を保証するものではなく、既知および未知のリスクや不確実性を伴うことにご留意ください。こうした差異を生じさせる可能性のある要因には、パンデミック、当社の資産、事業、キャッシュフロー、財務状況、見通し、その他の経営成績の変動が含まれますが、これらに限定されません。ファースト・リライアンスとの合併に関する追加の注意事項は、合併に関するプレスリリース、投資家向けプレゼンテーション、およびSEC提出書類に記載されており、いずれも当社ウェブサイトでご覧いただけます。

また、本日の電話会議では、昨日提出した第3四半期決算発表資料および投資家向けプレゼンテーションを参照します。参照できるよう、お手元にご用意ください。それでは、最高経営責任者（CEO）のヒース・ファウンテンに引き継ぎます。

ありがとう、ブラントリー。また、本日の第3四半期決算説明会にご参加の皆さま、ありがとうございます。当四半期は財務業績が改善し、目標達成に向けてチームも引き続き前進していることをご報告でき、うれしく思います。以前お知らせしたとおり、ファースト・リライアンスとの提携について、規制当局および株主の承認を取得しており、法的なクロージングは11月1日に行われる見込みです。両社のチームは、11月に予定されている法的なクロージングと、来年第2四半期に予定されているシステム移行および顧客統合の双方が円滑に進むよう、懸命に取り組んでいます。両チームのこれまでの進捗を誇りに思っており、スケジュールどおりに進んでいます。当四半期の営業ROAが1.25を上回ったことをうれしく思います。また、今後も成長と収益性を高めていくうえで、長期的に順調な道筋にあると考えています。

しかし、ファースト・リライアンスとの統合に伴い、2027年第2四半期後半のシステム移行まで2つの基幹システムで統合後の会社を運営するための費用が増加することから、今後数四半期はROAが10～15ベーシスポイント低下すると予想しています。ROAの目標である135以上の達成には引き続き自信を持っていますが、それが実現するのは、来年第3四半期に始まるコスト削減効果を十分に享受し始めた後になる見込みです。第3四半期の貸出の伸びは年率換算で約2%となり、年初来の貸出成長率は年率換算で約5.4%となりました。価格設定の規律を維持することは引き続き当社の優先事項です。金利上昇環境を受け、短期的な貸出の伸びは、長期目標である8%-12%を下回っています。

低金利で実行された貸出の更新時に金利を見直すことで、短期的な純貸出の伸びが鈍化する中でも、利息収入の増加を取り込み、収益資産利回りの上昇を促す機会が引き続き得られます。来年を見通すと、現在の経済環境と金利見通しを踏まえ、収益性の改善を引き続き優先する中で、来年の貸出成長率は現在と同程度の5%前後になると考えています。純金利マージンは前四半期から7ベーシスポイント改善して3.59%となりました。これは、バランスシートの継続的な改善と、新規貸出および更新貸出の健全な加重平均金利を反映しています。スライド40に示すとおり、基本シナリオに基づく予想金利改定により、2027年に向けて大きな価値を実現できます。既存資産の利回りと現在の新規実行金利との差により、貸出や投資の金利が見直されるにつれて、純金利収入を大きく伸ばすことができます。

当四半期の非金利収入は堅調で、規律ある業務遂行と各事業部門の着実な成長により、前四半期から増加しました。しかし、金利環境が比較的高い水準にとどまる中、住宅ローンの実行額は減速すると予想しています。住宅ローン金利の上昇は、住宅販売や借り換えの案件に自然と冷却効果をもたらします。当社は、予想される実行額に合わせるよう、この事業を先手を打って管理しています。統合後の会社全体で見ると、住宅ローンの実行額は当初の予想に比べ、短期的には低調になると見込んでいます。長期的に効果的な規模拡大を可能にする体制を維持しながら、予想される住宅ローンの実行額に合わせて、費用と業務インフラの適正化を積極的に進めています。コア預金は引き続き戦略上の優先事項です。

この金利環境のもと、当社の営業地域全体で競争が激化していますが、当社チームは規律を保ち、純金利マージンを損なう高コストで金利に敏感な預金よりも、顧客との関係を基盤とする低コストの決済性預金を優先しています。この方針は、現在の貸出姿勢および短期的な貸出成長率が低下するとの見通しに沿ったものです。当社は、マージンを犠牲にして資金調達を拡大するのではなく、効率的なバランスシートの拡大を通じて、長期的な利益の改善を目指しています。イールドカーブ全般で米国債利回りが数十年ぶりの高水準に達し、投資有価証券の未実現損失とAOCIに追加的な圧力がかかっています。現時点で当社ポートフォリオに対する影響は、過去のサイクルで経験したものほど顕著ではありません。債券ポートフォリオの縮小とデュレーションの短期化に取り組んできたことで、金利変動に対するバランスシートの耐性が高まっています。

今四半期にこれらの評価損を吸収した後も、1株当たり有形簿価は前四半期から増加し、TCE比率も堅調に推移しました。昨日、リテール支店3拠点を対象とするセール・アンド・リースバック取引も発表しました。これらの支店を当初15年間リースバックする契約を締結します。この取引に伴う支店の閉鎖やお客さまへの影響はありません。また、リース期間は、これらの市場とそこにいらっしゃるお客さまに対する長期的なコミットメントを示すものです。資産売却益は約$15 millionを見込んでおり、その全額を、収益性の低い有価証券の戦略的な売却によって相殺する計画です。今後数四半期にわたり、売却代金は主に貸出金に振り向ける計画です。これにより、将来の成長に向けた流動性を確保し、バランスシートの改善を図ります。

投資有価証券の購入機会をうかがう可能性はありますが、売却代金を同様のデュレーションの有価証券に、より高い利回りで再投資することは当社の戦略ではありません。当社がバランスシートの再構築を検討する際の主な判断基準は、純金利リスクのポジションを改善できるかどうか、そして資金を貸出金に振り向けられるかどうかです。デレクがスライド17と18でこの取引について詳しく説明します。また、投資家向けプレゼンテーションにも概要を掲載しています。最終的には、有形簿価と利益のいずれにもプラスとなる見込みです。第4四半期を見据えた当社の最優先事項は、計画の実行です。ファースト・リライアンスとの統合を完了することは、変革をもたらす重要な節目であり、米国南東部全域における当社の規模と競争力を大きく高めるものです。当社は財務基盤が強固な状態で計画を実行しており、この統合によって2027年に向けて大きな価値が生み出されることを期待しています。

それでは、デレクに引き継ぎ、財務について詳しく説明してもらいます。

ありがとうございます、ヒース。第3四半期の営業純利益は$11.6 millionに増加し、営業プロビジョン前純収益は約$16.3 millionに増加しました。収益資産利回りは前四半期に続いて上昇し、純金利マージンは7ベーシスポイント拡大して3.59%となりました。純金利収入は約$508,000増加しました。その主な要因は、新規貸出および借り換え後の貸出金利の加重平均が7.26%となり、前四半期の7.14%から上昇したことです。この数値はスライド38に示しています。資金調達コスト全体は、前四半期の1.95%から1.98%へとわずかに上昇しました。これは現在の金利環境と金利見通しを反映したものです。長期的な預金ベータは前回のサイクルと同程度になると見込んでいます。ただし、統合後の当社の営業地域全体における競争の激しさや預金者の金利感応度を踏まえると、そのタイミングは若干異なる可能性があります。

合併完了後の取得会計と割増償却の影響により、第4四半期には純金利マージンが拡大する見込みです。この増加幅は、引き続き当初の予測とおおむね一致すると見込んでいます。ヒースが2027年の金利改定について言及しましたが、これらの資産の金利が改定されるにつれて、純金利収入と純金利マージンに大きく寄与すると考えています。スライド40に示すベースケースでは、現在の平均金利が5.21%の固定金利ローンが$223 million、平均金利が1.77%の投資が$76 millionあります。これらの資産の金利改定により、現在の金利水準で利回りを大きく引き上げる機会が得られます。営業ベースの非金利収入は、前四半期から$702,000増加し、$12.3 millionとなりました。前四半期比での増加は、主に預金関連手数料、インターチェンジ収入、SBA関連収入の増加によるものです。

スライド19に、事業部門別の税引前業績を示しています。現在の金利環境に加え、季節的に取引が低調となる時期に入ったことから、住宅ローンの実行額は減少しています。船舶・RV向け融資では、税引前利益が減少しています。ただし、資金調達コストは市場主導の資金移転価格に基づいて配賦しており、市場動向により当四半期はコストが上昇しました。これらのコストは連結ベースでは相殺されますが、各事業の単独ベースの指標には含まれています。船舶・RV向け融資では、当四半期の受取利息が$190,000増加し、貸出残高は約$10 million増加しました。コロニー・ファイナンシャル・アドバイザーズの税引前利益は、第2四半期に追加のコミッション収入があったため、前四半期比でわずかに減少しました。運用資産残高は前四半期比で$17 million、年率換算で約11%増加しました。当四半期におけるSBSL部門の業績改善は、SBAローンの売却益の増加によるものです。