インテグリス 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。本日早くに、2026年第3四半期の業績を発表しました。始める前に、本日の発言には将来予想に関する記述が含まれることを、リスナーの皆様にお知らせいたします。これらの記述にはさまざまなリスクや不確実性が伴い、実際の結果は将来予想に関する記述で示された内容と大きく異なる可能性があります。これらのリスクや不確実性に関する追加情報は、SECに提出した直近の年次報告書およびその後の四半期報告書に記載されています。プレゼンテーションの免責事項のスライドに記載された情報をご参照ください。本日の説明では、SECの規則Gで定義されている非GAAP財務指標にも言及します。調整表は、本日のプレスリリースおよび当社ウェブサイトentegris.comのIRページでご覧いただけます。本日の電話会議には、CEOのデイブ・リーダーとCFOのスキ・ナゲシュが同席しています。

それでは、デイブに引き継ぎます。

ありがとう、ジェフ。皆さん、おはようございます。エンテグリスは第3四半期に好調な業績を達成しました。売上高は前年同期比約25%増の過去最高となる$1 billion強に達し、調整後粗利益率は予想を大幅に上回って改善し、49%近くに達しました。AIインフラへの継続的な投資に支えられ、先端ロジック、先端メモリー、そして半導体エコシステム全体で強い需要が続いています。顧客がますます複雑化する技術を量産に移行するなか、技術性能、品質、信頼性の面で、エンテグリスへの依存度が高まっています。こうしたお客様との約束を果たす当社の能力は、顧客とのパートナーシップを強化し、製品ポートフォリオ全体で新たな機会を生み出しています。エンテグリス全体で、これほど活発な商業面での顧客との連携はこれまでありませんでした。お客様の技術ロードマップのより早い段階から連携し、共同開発から認定、さらには採用計画への正式採用へと明確に進展していることを確認しています。これにより、当社製品の採用機会が拡大し、業界で最も重要な技術転換における当社のリーダーシップが強化されています。

需要環境は引き続き良好ですが、今四半期の業績には、オペレーション面での進捗も反映されています。当社は、製造量の拡大、生産性と歩留まりの改善、調達の強化と一元化、そして既存の生産能力から得られるリターンの向上に注力しています。当社のチームは、新たに生じている制約を特定して解消するとともに、強い顧客需要を売上高につなげる能力を高めています。今四半期も成長の裾野が広がり、APSとMSの双方が2桁の力強い成長を達成しました。地域別では、最先端分野に投資している市場で最も力強い成長が見られました。台湾が引き続き最大の成長寄与地域でしたが、韓国と東南アジアでも力強い勢いが見られました。さらに、北米で2桁成長を達成したことは、半導体エコシステム全体に広がる成長の幅広さを示しています。出荷数量に起因する売上高の伸びは、第1四半期の約6%から第3四半期には20%へと加速しました。

これは、年間で見込んでいる基調的なウエハー投入枚数の伸び率のおよそ2倍です。この売上高の成長は、業界全体の出荷数量の増加に加え、半導体プロセスの複雑化、新たな材料の必要性、そして新たな生産計画の量産移行に伴うエンテグリスの採用量の増加を反映しています。これは、当社のポートフォリオの一面にすぎません。設備投資関連事業全体では、売上高は年初の小幅な減少から、第3四半期には35%を超える成長へと転じました。特にWFE関連が好調でした。当社はこうした回復の一部を予想しており、顧客需要への対応力を高め、リードタイムを管理するため、人員の増強、生産性の改善、在庫の積み増しを通じて、製造ネットワーク全体に埋もれている大きな生産能力を引き出す取り組みを数四半期にわたり進めてきました。こうした取り組みは第3四半期に成果を上げました。各チームは生産を拡大し、当社の予想を上回る水準に達するとともに、受注残を売上高に転換する割合を高めた結果、予想を上回る成長を実現しました。

当社の営業活動も、ポートフォリオ全体で具体的な受注獲得につながっています。いくつか例を挙げます。APSでは最近、2ナノメートル向けの重要なEUVろ過用途を獲得しました。MSでは、大手スマートフォン・テクノロジー企業から先端材料の生産計画を獲得しました。さらに当四半期には、大手メモリメーカー各社から複数のCMP生産計画を獲得しました。これらの新たな生産計画は、重要な実績の証しです。これらは両セグメントと複数の技術用途にまたがっており、半導体技術の複雑化に伴って当社が対応できる機会の幅広さを示しています。こうした設計採用が量産に移行するにつれ、エンテグリスの採用機会が広がり、将来の成長を支えます。堅調な需要を反映し、受注高・売上高比率は引き続き大幅に1を上回っており、受注残は前四半期比で35%超増加し、前年と比べて2倍を超えています。

顧客からは、より長期の計画も示されており、生産能力の増強計画と、それを支えるために必要なエンテグリス製品の採用量について、当社の見通しが改善しています。収益性については、調整後粗利益率がさらに改善して48.9%となり、調整後EBITDAマージンは30%を超えました。調整後粗利益率は前年から500ベーシスポイント超上昇し、25年超ぶりの高水準に達しました。この改善は、出荷数量の増加、歩留まりの改善、そして生産性向上への継続的な取り組みを反映しています。また、将来の顧客需要の増加に備えるための継続的な投資や、業績連動報酬の増加がある中で、これらの改善を達成しました。これらの力強い業績は、重要な価格面の恩恵によるものではありません。当社が進めている業務改善は、事業本来の収益力を高めるとともに、今後も粗利益率がさらに拡大するという当社の確信を強めています。収益の拡大は、キャッシュ創出力の向上と、負債削減の加速にもつながっています。

当四半期には、2029年満期のタームローンを全額返済しました。これは、バランスシートの強化と財務の柔軟性向上に向けた、もう一つの重要な一歩です。財務に関する詳細は、スキがご説明します。今後の見通しに移ります。業界を取り巻く環境は引き続き成長を後押ししており、年間を通じてご説明してきた枠組みとも一致しています。2026年のウェハー投入枚数は、約8%増加すると予想しています。今年は先端ロジックとメモリーが最も力強い成長を遂げており、先端ノードの稼働率は引き続き高水準です。また、成熟領域の稼働率も緩やかに改善していますが、この市場領域は依然として最も稼働率が低い状況です。業界の設備投資動向は引き続き強まっています。プロジェクトは建設段階から装置の設置へと進み、最終的には生産段階に移行しています。当社の幅広い製品ポートフォリオにより、顧客が新たな生産能力を構築・整備する段階から、工場が生産に移行する段階まで、投資サイクルの複数の局面で価値を提供できます。

特に先端ロジックと先端メモリーなど、最も大きな投資を集めている分野は、半導体製造の中でも特に材料と純度への要求が高い分野でもあります。技術の複雑化に伴い、エンテグリスが提供できる価値の拡大機会も増えており、当社の包括的な製品ポートフォリオの価値が一層高まっています。エンテグリスの事業を支える2つの要因、すなわち堅調なウェハー需要と、その後の将来のウェハー成長を支える生産能力への大規模な投資について、いずれも前向きな兆候が見られます。総括すると、第3四半期はエンテグリスにとって、さらなる前進を遂げた力強い四半期となりました。事業全体で成長が加速し、その裾野も広がっています。顧客との対話は新たな計画の策定につながり、実行力の向上は財務実績の改善につながっています。当社の進捗は目に見える形で表れています。当社は技術とソリューションで受注を獲得し、製造ネットワークの生産量と生産性を高めるとともに、財務基盤を強化しています。

まだ取り組むべき課題はありますが、チームは優先事項に着実に取り組んでおり、この62週間で遂げた進捗に勇気づけられています。世界各地の従業員の皆さんの懸命な努力、献身、そしてお客様へのコミットメントに感謝します。最後に、11月9日にキャピタル・マーケッツ・デーを開催することを改めてお知らせします。多くの皆さんにご参加いただけることを楽しみにしています。本日は第3四半期の業績と、事業全体での進捗についてお話ししました。キャピタル・マーケッツ・デーでは、エンテグリスが半導体市場の次の成長局面を取り込むうえで他社にはない優位な立場にあると考える理由、AIネイティブ戦略、そして長期的な価値創造に向けたロードマップについてご説明します。当日、皆さんにお会いできることを楽しみにしています。イベントについてご質問があれば、ジェフまでお問い合わせください。

それでは、スキに財務について説明してもらいます。

ありがとう、デイブ。皆さん、おはようございます。第3四半期の業績は、当社事業が持つ営業レバレッジと収益力を明確に示すものです。第3四半期の売上高は過去最高の$1.006 billionとなり、前年同期比で25%、前四半期比で14%増加しました。売上高の力強い伸びは幅広い分野に及び、APSは前年同期比31%増、MSは同16%増となりました。GAAPベースの純利益は$158 million、非GAAPベースの純利益は$190 millionとなり、前年から73%増加しました。売上高、利益のいずれもガイダンスを上回りました。GAAPベースの粗利益率は49.7%、調整後粗利益率は48.9%となり、前四半期比で130ベーシスポイント、前年同期比で530ベーシスポイント改善しました。前四半期比で、調整後粗利益は約17%増加し、売上高の伸び率14%を上回りました。基礎的な粗利益率の前四半期比での改善は、販売数量の増加、固定費の吸収、歩留まりの改善、生産性の向上を反映しています。