ヘルスケア・サービシズ・グループ 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、最高コミュニケーション責任者のマット・マッキーと、最高財務責任者（CFO）のヴィカス・シンが同席しています。今朝、第3四半期の決算を発表しました。今週末までにForm 10-Qを提出する予定です。冒頭のご挨拶では、第3四半期のハイライトをお伝えし、全般的な事業環境についての見解を共有するとともに、第4四半期および2027年の見通しについてご説明します。続いてマットが第3四半期の業績について詳しく説明し、ヴィカスが流動性の状況と資本配分の進捗について報告します。その後、質疑応答に移ります。以上の概要を踏まえ、第3四半期のハイライトについてご説明します。第3四半期の堅調な業績は、当社の事業基盤の強さと規律ある事業運営を反映しています。

新規顧客の獲得と高い顧客維持率が第3四半期の売上高の伸びを牽引し、過去10四半期で9回目となる前四半期比での増収を達成しました。また、現場チームの優れた業務遂行により、高品質なサービスと安定した利益率を実現しました。10月6日のNEXDINEホスピタリティの買収は、大きな節目となります。シニアリビング市場およびホスピタリティ関連市場での事業基盤が拡大し、当社のブランド群全体でサービス提供能力が強化されます。NEXDINEは、同等の利益率で年間売上高1億5,000万ドル超をもたらし、直ちに利益を押し上げる見込みです。NEXDINEの同僚の皆さんとともに、成長と革新の次の段階に取り組めることを大変うれしく思います。10月14日、破産裁判所は、ジェネシスを101 West State Streetに売却することを承認しました。

ジェネシスの再建の結果、HCSGの顧客施設はより強固で健全なものとなり、ステークホルダーにとって貸借対照表の状況が明確になるとともに、成長志向の顧客パートナーとの将来的な事業拡大の機会が生まれます。申立て前の債権について、現時点での回収見込み額は$6.1 millionです。一定の変数や不確定要素に左右されるものの、これを大幅に上回る上限レンジでの回収の可能性も残されています。ただし、それらがどのように解決するかは現時点で不明であり、合理的な見積もりはできません。ここからは、一般的な事業環境について、当社の見方をお話しします。業界全体のファンダメンタルズは引き続き強まっており、その背景には、数十年にわたる人口動態の追い風があり、これが現在、より広範な高齢者ケアの分野にも波及し始めています。2026年には、ベビーブーマーの最初の世代が80歳を迎えます。2030年までには、7,000万人を超えるベビーブーマー全員が65歳以上となり、最年長の人々は80代半ばを迎えます。

ヘルスケアおよびホスピタリティ分野における高齢者ケアサービスの提供企業にとって、需要と事業機会は今後数カ月、数年にわたって拡大する一方だと見込んでいます。特に、魅力的な価値提案、持続力のあるビジネスモデル、市場をリードする地位を備えた企業にとって、その傾向は顕著です。当社の中核事業に関する業界動向に加え、エネルギー市場やサプライ市場における継続的な変動を含め、より広範なマクロ環境についても引き続き注視しています。このような環境において、顧客の財務を預かる立場としての当社の役割は、引き続き最優先事項です。また、長年にわたるベンダーとの強固なパートナーシップにより、調達先を柔軟に切り替え、直接的な影響を抑えるために不可欠な見通しを確保しています。最終的に、強化された契約の枠組みにより、避けられないコスト上昇を価格に転嫁することができます。これにより、業界をリードするサービスの提供を続けながら、利益率を維持しています。

2027年第4四半期を見据えると、計画していたオーガニック成長の加速が実現しつつあり、第4四半期の売上高は$535 millionから$545 millionの範囲になると見込んでいます。この好調な勢いは2027年にも続くと見込んでおり、2027年の売上高成長率見通しを1桁台半ばから2桁台前半へ引き上げます。当社サービスへの強い需要、拡充した業務運営の専門性、そして素晴らしいチームメンバーにより、ヘルスケア、高齢者向け住宅、キャンパスの各分野における成長軌道に大きな自信を持っています。業界が数十年にわたる人口動態の追い風の初期段階にあるなか、ヘルスケアとホスピタリティを統合した当社のプラットフォームは、当社のビジョンを実現し、株主の皆様に持続的な長期的価値を創出するうえで、戦略的に有利な位置にあります。冒頭のコメントは以上です。それでは、マットに引き継ぎます。

ありがとう、テッド。皆さん、おはようございます。売上高は$479.6 millionでした。環境サービス部門の売上高と利益率は、それぞれ$217.2 million、13.3%でした。食事サービス部門の売上高と利益率は、それぞれ$262.4 million、8.7%でした。テッドが先ほど述べたとおり、第4四半期の売上高は$535 millionから$545 millionの範囲、2027年の売上高成長率は2桁台前半になると見込んでいます。サービス原価は$399.2 million、売上高比で83.2%でした。サービス原価は、サービス提供の着実な実行と貸倒費用の減少により改善しました。サービス原価率は86%前後で管理することを目標としています。販売費及び一般管理費は$48.5 millionでした。繰延報酬の$600,000の減少を調整すると、販売費及び一般管理費は$49.1 million、売上高比で10.2%でした。販売費及び一般管理費は9.5%-10.5%の範囲で管理することを目標としており、長期的には8.5%-9.5%の範囲に抑えることを目指しています。

実効税率は26.2%でした。2026年の実効税率は約25%になると見込んでいます。純利益と希薄化後1株当たり利益は、それぞれ$24.9 million、$0.36でした。それでは、ヴィカスに引き継ぎたいと思います。

ありがとうございます、マット。皆さん、おはようございます。流動性とキャッシュフローについてですが、主な流動性の源泉は、営業活動によるキャッシュフロー、現金及び現金同等物、そしてリボルビング信用枠です。営業活動によるキャッシュフローは$30.2 millionでした。給与未払金の$9.5 millionの減少を調整すると、営業活動によるキャッシュフローは$20.7 millionでした。第3四半期末時点で、現金及び有価証券は$204.3 million、未使用の信用枠は$300 millionでした。引き続き、内部成長、M&A、自社株買いを通じた資本配分の優先事項を実行しています。引き続き規律あるアプローチを基本としており、当社のバランスシートは、これらすべての優先事項を並行して進める柔軟性をもたらしています。

自社株買いについては、2026年2月に買い戻しのペースをさらに加速し、12カ月間で自社普通株を$75 million分買い戻す計画を発表しました。第3四半期には自社普通株を$11.7 million分買い戻し、年初来の買い戻し総額は$56.6 millionとなりました。自社株買いの承認枠のうち、残りは現在7.7 million株です。以上で冒頭の説明を終え、質疑応答に移ります。

ジェームズ、ご認識のとおり、当社の1桁台後半から2桁台前半の成長見通しには、オーガニック成長率1桁台半ばの目標に加え、NEXDINEも含まれています。オーガニック成長の見通しは、新年にかけても続くと見込む売上高の堅調な勢い、新規事業案件の強固なパイプライン、さらに経営陣の対応能力や顧客が希望するサービス開始時期に関するタイミングを考慮した評価に基づいています。当社は、経営人材候補を育成して新規事業機会に対応するとともに、既存事業の90%超を維持することで、オーガニック成長戦略を引き続き着実に実行しています。勢いは非常に強いです。2027年のパイプラインの進展に関する追加の最新情報については、パイプラインが具体化するにつれて、必ずお知らせします。新年に向けて、非常に強い勢いがあります。