ランドスター・システム 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。ランドスターの2026年第3四半期決算電話会議にようこそ。始める前に、以下の声明を読み上げます。以下は、1995年民事証券訴訟改革法に基づくセーフハーバー声明です。本電話会議で述べる内容のうち、過去の事実に基づかないものは、将来予想に関する記述です。本電話会議では、ランドスターの事業目標、計画、戦略および見通しに関する将来予想情報を含む発言を行う場合があります。こうした発言は、その性質上、不確実性やリスクを伴います。これらには、ランドスターの2025年度Form 10-Kおよび2026年第2四半期Form 10-Qの「リスク要因」の項、ならびに当社が随時提出するその他のSEC提出書類に記載された業務上、財務上および法的なリスクが含まれますが、これらに限定されません。こうしたリスクや不確実性により、実際の結果や事象が過去の実績または予想と大きく異なる可能性があります。

投資家の皆様は、こうした将来予想に関する記述に過度に依拠すべきではありません。また、ランドスターは、将来予想に関する記述を公に更新または修正する義務を負いません。それでは、ランドスターの最高経営責任者であるフランク・ロネグロに、冒頭の挨拶をお願いします。

ありがとう、JT。皆様、こんにちは。BCOと代理店の皆様、そして日々その活動を支えているランドスターの従業員全員に感謝申し上げます。当社の独立事業主のネットワークが日々示している能力、回復力、そして献身は、貨物輸送業界においてまさに他に類を見ないものです。9月にラスベガスで開催した年次BCO感謝イベントでは、多くの独立系オーナーオペレーターの皆様と時間を過ごすことができ、また、この3か月間に全米各地で開催した8つの地域会議では、数百名の独立代理店の皆様とお会いでき、大変うれしく思いました。BCOイベントのハイライトの一つは、ランドスターの54回目となるトラック贈呈でした。「Deliver to Win」トラック贈呈企画の一環として、サウスカロライナ州ペルツァーのBCO、ディーン・ウェブ氏に新車の2027 Freightliner Cascadiaを贈呈する栄誉にあずかりました。

このようなイベントは、ランドスターのネットワークを構成する独立事業主と従業員、そしてお客様に日々サービスを提供する彼らの献身が、当社の成功を支えていることを改めて認識させてくれます。彼らは卓越したビジネスリーダーであり、ランドスターのビジネスモデルの継続的な成功を推進するうえで欠かせない存在です。2026年第3四半期の貨物輸送市場は、トラック運賃が前年同期比で大幅に上昇し、トラック積載貨物量が1桁台前半の伸びとなる一方、トラック輸送能力は逼迫する状況となりました。2022年後半以降、荷主に有利だった市場環境は、比較的急速に輸送事業者に有利な方向へと変化しました。2026年に入ってから地政学的な不確実性が続いているものの、引き続き、当社のビジネスモデルを加速させ、戦略的成長施策を実行することに注力しています。貨物輸送市場の改善を最大限に活用できるよう、ランドスターを有利な立場に置くための基盤づくりへの投資も継続しています。

また、お客様、代理店、BCO、運送会社の皆様に日々提供するサービスとサポートの水準を継続的に改善するという取り組みにも、引き続き注力しています。スライド5に移ります。ランドスターの2026年第3四半期の売上高は堅調で、全体では前年同期比25%増となりました。重要な点として、決算発表資料でお伝えしたとおり、当社のネットワークが生み出したトラック輸送の売上高は$1.407 billionとなり、2025年第3四半期比で29%増加しました。トラック輸送の積荷1件当たり売上高は2025年第3四半期を25%上回り、トラック輸送による積荷数は同期間に3%増加しました。ランドスターの重量貨物輸送サービスの業績には、引き続き非常に満足しています。2026年第3四半期の重量貨物輸送の売上高は約$185 millionとなり、2025年第3四半期比で25%増加しました。

輸送能力については、第3四半期にBCOのトラック台数が純増で165台増加し、四半期ベースでは2021年第3四半期以降で最も大きな改善となりました。2026年第3四半期の売上高、変動費控除後利益、トラック台数の純増実績には大変満足していますが、同四半期には、対応と注視が必要な課題もありました。保険および保険金請求費用が厳しい四半期となり、過年度の保険金請求見積もりに対する不利な修正が約$22 million発生しました。決算発表資料でお伝えしたとおり、保険および保険金請求費用が大幅に増加した主な要因は、第一に、2025年第4四半期時点で実施した直近の保険数理レビューと比較して、保険および保険金請求準備金に対する保険数理上の不利な修正が約$13 million、1株当たり$0.29発生したことです。

第二に、2026年第3四半期に2件の保険金請求を和解したことによる約$8 million、1株当たり$0.18の費用です。この2件の個別案件に関する$8 millionについて、当社は第3四半期に、原告側に有利な法廷地でトラック仲介に関する請求を和解したことに伴い$5 millionを費用計上しました。また、2025年第4四半期に発生した事故に関する請求の和解に伴い$3 millionを費用計上しました。この事故には、当社子会社と契約していたBCO独立請負業者が関与していました。トラック輸送業界が最近、極めて攻勢的な原告側弁護士団の標的となっていることは周知の事実です。モンゴメリー判決を受け、巨額の賠償評決が下される可能性が、こうした動きを後押ししています。当社の運輸省（DOT）報告対象事故の発生頻度には誇りを持っています。

過去5年間の安全性の改善傾向を心強く受け止めており、事故の発生頻度を低減するため、引き続きたゆまぬ努力を続けていきます。一方、運輸業界に影響を及ぼしている請求の深刻度、すなわち事故1件当たりのコストに関するインフレ圧力については、当社とトラック輸送業界が、可能な限りその抑制に注力しています。独立事業主のネットワークに恩恵をもたらす、先進的なテクノロジーやAIソリューションへの投資を景気サイクルを通じて継続しています。また今年は、トレーラー機材の更新に多額の資本を投じており、特に新しいバン型機材への投資に重点を置いています。当社のAI施策の進展の速さを非常に心強く感じており、ランドスター全体で取り組みを引き続き拡大しています。

エージェント向けAIワークフローは現在、8つの独立エージェントオフィスで本格的に導入されており、AIを活用した本社のサポート機能も、より広範なエージェントネットワーク全体に導入されています。同時に、AIを安全かつ責任ある形で拡大するために必要な技術と業務運営能力の構築を続けており、各エージェントオフィス固有のニーズに合わせてソリューションを構成することを重視しています。まだ取り組みの初期段階ではありますが、進捗に期待を寄せています。また、AIが生産性を高め、サービスを向上させ、起業家精神にあふれる当社のネットワーク全体で成長に向けた追加の余力を生み出す可能性にも期待しています。こうした投資を行っている一方で、当社のバランスシートは引き続き強固であり、資本配分の優先順位に変更はありません。長期株主の皆様に利益をもたらすため、既存の自社株買い承認枠を活用し、引き続き慎重かつ機動的に自社株買いを実施していきます。

スライド資料に記載のとおり、2026年の最初の39週間に、当社は配当と自社株買いを通じて株主の皆様に約$175 millionを還元しました。昨日午後、取締役会は普通配当として1株当たり$0.44を決議しました。支払日は12月8日で、基準日は11月17日の取引終了時点です。スライド7に移り、当社のネットワークについてご説明します。ランドスターのビジネスモデルに備わる規模、システム、サポートが、保険・請求費用を除く2026年第3四半期の営業実績を押し上げました。売上高、積載件数、積載当たり運賃の詳細については、数分後にJTから説明します。安全性は、当社が今後も成功を続けるうえで極めて重要です。

当社の安全実績は、日々安全運行に努める数千人のランドスターBCOのプロ意識と、ランドスターにおける安全、セキュリティ、サービスの重要性を徹底するエージェントおよび従業員の取り組みの直接的な成果です。2026年の最初の39週間におけるDOT報告対象事故の発生頻度は、100万マイル当たり0.57件でした。これは、FMCSAが公表した直近の全国平均である2021年のDOT報告対象事故発生頻度を大きく下回り、2025年の同期間に報告したDOT事故発生頻度0.60件も下回っています。当社の長期平均は、BCOの強さ、技能、才能、献身を示す優れた営業指標であり、エージェントが荷主との商談で差別化要因として訴求できるものです。当社は、業界最高水準の安全性の実現に引き続き取り組んでいきます。

またこの機会に、2025年度の実績に基づくランドスターの457名のミリオンダラー・エージェントを称えたいと思います。この人数は2026年に増加すると見込んでいます。重要な点として、ミリオンダラー・エージェントのネットワーク内での定着率は、引き続き非常に高い水準にあります。スライド8をご覧ください。前年同期比では、BCOのトラック台数は2025年第3四半期末と比べて91台、1%増加し、前四半期比では約2%増加しました。先ほど述べたとおり、第3四半期のBCOトラック台数の純増は165台となり、2021年第3四半期以来、最も大きな四半期ベースの増加となりました。また、BCOのトラックの直近12カ月の入れ替わり率が、2025年度末時点の31.4%から2026年第3四半期末には26.6%に低下したことをうれしく思います。これは前向きな傾向であり、第4四半期も続くことを期待しています。

これに関連して、2026年度第4四半期の最初の4週間に、BCOの独立請負業者が提供するトラックの台数は、2026年第3四半期末と比べて22台増加しました。それでは、2026年第3四半期の業績について詳しく説明するため、JTに引き継ぎます。