CNXリソーシズ 2026年 第3四半期 決算説明会

CNXの第3四半期質疑応答カンファレンスコールにようこそ。本日は、当社の業績に関するご質問にお答えします。今朝、当社のインベスター・リレーションズウェブサイトに、更新版のスライド資料と、第3四半期の詳細な決算発表データを掲載しました。これには四半期のE&Pデータ、財務諸表、非GAAP指標との調整表などが含まれており、「CNX Resources 3Q 2026 Earnings Results and Supplemental Information」という資料でご覧いただけます。また、当社のインベスター・リレーションズウェブサイトには、今四半期の冒頭説明も掲載しました。本日の電話会議は質疑応答のみとなりますので、皆様には事前にお目通しいただけていれば幸いです。本日の質疑応答には、アラン・シェパード社長兼最高経営責任者（CEO）、ラヴィ・スリヴァスタヴァ最高財務責任者（CFO）、ナヴニート・ベール最高執行責任者（COO）が参加します。

本日の電話会議での会社側の発言には、質問への回答も含め、さまざまなリスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述が含まれていますので、ご留意ください。これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、多くの要因により、実際の業績は大きく異なる可能性があります。CNXの事業に関わるこれらの要因のリスクや不確実性については、同社が証券取引委員会に提出した書類および本日発表したリリースに記載されています。それでは、今朝はご参加いただきありがとうございます。オペレーター、ただいま質疑応答を開始していただけますか。

はい、ゲイブさん。ご質問ありがとうございます。現時点で、貯蔵水準はほぼ過去5年平均にあります。冬に入る頃には、4 Tcf近くになるでしょう。現時点では先行きのガイダンスを出していませんが、今のところ、維持生産モードになると見ています。そうですよね。生産者がガスの増産に動く動機となる要因が見られない限り、現状の生産水準を維持します。もちろん、ここから状況が悪化するようであれば、必要に応じて調整します。

はい。2027年に向けて、かなりヘッジを行っています。そのため、当社は多くの企業とは少し異なる状況にあります。現時点では、引き続き維持生産モードを念頭に置いています。

そうですね。他社のM&Aについてはコメントを控えさせていただきます。ご存じのとおり、商品産業ですので、こうした業界では統合が見られます。統合後の会社が生産水準などについてどのような方針を取るのか、見守りたいと思います。当社からお伝えできることはあまりありません。

そうですね。資本配分の選択肢の一つです。いつもお話ししているように、長期的なフリーキャッシュフローの1株当たり価値を高める案件には前向きです。ただ、これは検討対象の一つにすぎません。現時点では、自社株買いを基準として他の選択肢を評価しています。今四半期にご覧いただいたとおり、自社株買いは引き続き非常に魅力的です。

レオ、こんにちは。はい、こんにちは。インフレについてコメントをいただけますか。