ドミニオン・リソーシズ 2026年 第2四半期 決算説明会

おはようございます。ドミニオン・エナジーの2026年第2四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日の準備済みコメントを含む決算資料には、さまざまなリスクや不確実性の影響を受ける将来予想に関する記述および見積もりが含まれています。経営陣の見積もりや予想と実績が異なる可能性のある要因については、直近の年次報告書（Form 10-K）および四半期報告書（Form 10-Q）を含む、当社のSEC提出書類をご参照ください。今朝は、GAAPで認識されるものとは異なる当社の業績指標についていくつかご説明します。当社が算定可能な非GAAP指標と、それに最も直接的に対応するGAAP財務指標との調整表は、決算発表資料一式に掲載しています。ウェブキャストのスライドおよび決算発表資料一式をご覧いただくため、当社の投資家向け広報ウェブサイトにアクセスされることをお勧めします。

本日の説明会には、会長・社長兼最高経営責任者のBob Blue、執行副社長兼最高財務責任者のSteven Ridgeをはじめ、上級経営陣のメンバーが参加しています。それではStevenに引き継ぎます。

ありがとう、David。皆さん、おはようございます。約2年半前に事業見直しを終えて以来、当社は3つの最優先事項に揺るぎなく注力してきました。第一に、財務上の約束を着実に達成することです。第二に、コースタル・バージニア洋上風力発電プロジェクトの主要な建設マイルストーンを引き続き達成することです。第三に、規制当局やステークホルダーと協力して顧客と株主双方の利益につなげる能力を示す、建設的な規制上の成果を継続的に実現することです。本日ご説明するように、当社はこれらの優先事項において引き続き成果を示し、高品質で一貫した実行力の実績を積み重ねています。私からは、財務実績と需要動向についてご説明します。Bobからは、NextEra Energyとの統合、CVOW、規制面の成果、その他の事業上の項目について最新情報をお伝えします。まず、スライド3に示した第2四半期の業績からご説明します。第2四半期の営業利益は1株当たり0.79ドルで、RNG 45Zクレジット0.03ドルを含んでいます。

前年同期と比較した利益の主な要因の概要は、決算発表資料一式の別表4に記載しています。第2四半期のGAAPベースの利益は1株当たり0.37ドルでした。営業利益とGAAPベースの利益の間のすべての調整項目の概要は、決算発表資料一式の別表2に記載しています。昨年と同様、上期は好調であり、通期でも堅調な業績を達成できる態勢が整っています。さらに、第4四半期決算説明会で提示した営業利益、信用力、配当、長期成長に関するガイダンスを含め、財務ガイダンスをすべて再確認します。スライド4の資金調達についてご説明します。第4四半期の説明会で示したATMに関するガイダンスどおり、2026年の普通株式発行プログラムを完了しました。2025年通期および直近12カ月（LTM）の第2四半期におけるFFO/D負債指標は、いずれも15％を上回っており、これまでにお伝えした信用関連目標への継続的な取り組みを示しています。簡単に販売動向に触れます。経済成長の継続とデータセンターの拡大を背景に、当社のサービス地域では引き続き販売が好調です。

特筆すべきことに、ドミニオン・ゾーンの過去最高ピーク日の上位10日のうち9日が今年発生しており、夏季ピークの上位8日はいずれも過去2カ月以内に記録されました。記録的な需要と厳しい気象条件に直面する中、模範的な系統信頼性を維持した同僚たちの素晴らしい働きに、この場を借りて謝意を表したいと思います。顧客と地域社会のための彼らの献身と尽力は、特別に称賛されるに値します。もっとも、本人たちの多くは、ただ仕事をしただけだと言うでしょう。スライド5のデータセンターについてご説明します。

状況を具体的に言うと、昨年末以降、契約を50億ワット超、約11％分追加しました。前回の報告以降、当社ならではの強みを持つ高品質で低リスクのデータセンター顧客から、堅調かつ持続性のある需要が引き続き見られます。重要なのは、こうした顧客から、最も価値の高いワークロードの多くは、バージニア州特有のネットワーク密度、接続性、エコシステム上の優位性によって世界有数のデータセンター市場となった同州で構築し、維持する必要があると一貫して聞いていることです。当社は、既存顧客へのコスト転嫁を防ぎつつ、こうした顧客の成長を支えるために必要な投資の公正な負担を確保する大口需要向け枠組みを活用し、座礁コストのリスクを抑えながら、適切な方法で顧客を当社の系統に接続しています。

まとめると、今年上期は好調であり、2026年の営業EPSや信用力目標を含む財務上の約束を達成する能力に大きな自信を持っています。当社の財務計画は、適度に保守的でありながら、過度に保守的ではない、適切なバランスを実現しています。それではBobに引き継ぎます。

ありがとう、Steven。スライド6の安全について、まずお話しします。

上期の従業員のOSHA記録対象傷害率は0.36で、引き続き業界平均を大きく下回っています。安全は当社の最優先の価値観であり、安全実績の向上に引き続きひたむきに取り組まなければなりません。次に、発表済みのNextEra Energyとの統合についてご説明します。5月に詳しくお伝えしたように、この取引は、業界で合計238年の経験を持つ世界トップクラスの公益事業会社2社を統合し、4州にわたる数百万の規制対象顧客に、より良いサービスを提供する真に変革的な機会です。今後、両社が別々に取り組むよりも、力を合わせることで大幅に多くの成果を上げられると考えています。提案されている合併条件のもとでは、ドミニオン・エナジーの顧客に、株主資金による22億5,000万ドルの請求額クレジットが提供され、顧客にとって大きな価値となります。

長期的には、重要なエネルギーインフラの調達、建設、資金調達、運営をより効率的に行える規模と能力を備えた、より強固な会社の実現により、顧客と地域社会は恩恵を受けます。これにより、信頼性、負担可能性、経済成長を支えることができます。今月初め、Form S-4による共同委任状説明書を提出したほか、バージニア州公益事業委員会、ノースカロライナ州公益事業委員会、サウスカロライナ州公共サービス委員会に州規制上の申請を、連邦エネルギー規制委員会および原子力規制委員会に連邦規制上の申請を提出しました。バージニア州公益事業委員会は、11月17日に証拠審理を開始することを含む手続き日程をすでに発表しました。サウスカロライナ州では、提案された日程命令により、審理日は12月8日、最終命令は2027年1月29日とされる見込みです。

サウスカロライナ州上院、下院および規制スタッフ局は、当社が提案した日程に異議を唱えない意向を示しています。委員会は、来週、提案された日程について判断を下すと見込んでいます。各手続きの日程はスライド7に示しています。この2社の統合には、これ以上ないほど期待しています。株主承認手続きと規制手続きの進展に応じて、引き続き最新情報をお伝えします。次に、洋上風力についてご説明します。スライド8に示すとおり、CVOWは引き続き大きなリスク低減の節目を達成しており、進捗率は81％に達しています。このプロジェクトの完遂に大きな自信を持てる要因をいくつかご説明します。第一に、サプライチェーンです。プロジェクトの重要なマイルストーンである残りの機器すべての完成に向け、順調に進んでいます。ナセルの100％、タワーの99％、ブレードの85％がすでに製造済みです。

タワーは数日以内に完成し、続いて10月に最後のブレードが完成する予定です。第二に、設置です。本日時点で31基のタービンの設置に成功し、32基目の設置を進めています。ジャッキアップからジャッキダウンまで、1基当たり平均約2日間の作業で、従来の想定に沿っています。これまでに設置した31基のタービンの発電容量は合計450メガワットを超えており、当社の化石燃料発電設備の一部に匹敵する規模である点にご注目ください。3基目にして最後となる洋上変電所は年末までに通電する見込みです。これは特に意義深い節目であり、系統増強コストを調整したプロジェクト投資額のおよそ半分が、稼働状態に入ったことを意味します。これはプロジェクトのリスク低減に向けた重要な節目です。第三に、実証です。主要な製造、建設、試運転、運転の各工程を、すべて複数回にわたり無事完了しました。

これは注目に値します。なぜなら、「実際に機能するのか」という問いに、明確かつ断固として答えを示したからです。あらゆる種類の構成機器が稼働中で、想定どおりに機能しています。タービン、アレイ間ケーブル、変電所、送電ケーブル、陸上の送電・配電インフラがすべて連携し、顧客に必要な電力を供給しています。実際、ここ数週間、新たな需要ピークを記録する中で、系統運用者の要請を受け、CVOWから可能な限り最大の電力を供給するためにあらゆる対応を行いました。私としては、CVOWが従来型の発電所とは大きく異なること、また、実証を確認したり、規制上の費用回収の対象として投資を認定したりするために、最後のスイッチが入るのを待っているわけではないことを明確にしておくのが重要です。むしろCVOWは、実質的に個別の発電所176基で構成され、それぞれが完成次第、運転を開始します。