ユニベスト・ファイナンシャル 2026年 第3四半期 決算説明会

今朝の電話会議には、最高執行責任者でありユニベスト・バンク・アンド・トラストの社長でもあるマイク・カイムと、最高財務責任者のブライアン・リチャードソンが同席しています。始める前に、将来予想に関する記述についての免責事項をお伝えします。本電話会議では、経営陣が連邦証券法上の意味における経営陣の意図、信念、または期待を表す将来予想に関する記述を行う場合がありますので、ご承知おきください。ユニベストの実際の業績は、これらの将来予想に関する記述で想定されている内容と大きく異なる可能性があります。将来予想に関する注意事項については、決算発表資料およびSECへの提出書類をご参照ください。皆さんには、昨日発表した決算資料をご確認いただけたかと思います。まだご覧になっていない場合は、当社ウェブサイト（univest.net）の投資家向け情報タブからご確認いただけます。

第3四半期の純利益は$21.6 million、1株当たり$0.78でした。当四半期の業績には、商業融資先との取引に関連する$14.4 millionの償却がマイナス影響を及ぼしました。同融資には、6月30日時点で$9.8 millionの個別引当金が設定されていました。この融資に関する残高のうち、残りの部分については、事業売却に関する意向表明書により裏付けられています。当四半期の業績はこの信用事案の影響を受けましたが、この償却を除けば、コア業務と案件パイプラインは堅調に推移し、資産の質も安定から改善傾向にあります。また、第4四半期には要注意・分類債権が減少する見込みです。融資活動は引き続き堅調ですが、当四半期の貸出金はわずかに減少しました。これは主に、予定されていた$35.3 millionの共同参加型全国融資の返済と、先述の償却によるものです。

当四半期の預金総額は$421.5 million（6.1%）増加しました。主に、季節的な公的資金預金の増加に加え、商業預金が伸びたことによるものです。当社は引き続き貸出金預金比率の引き下げに取り組んでおり、年初来の平均比率は、2025年の最初の9カ月間の平均を120 basis points下回りました。手数料収入を生む各事業と手数料収入は、引き続き当社全体の業務に貢献しています。BOLI死亡保険金を除く手数料収入は、2025年第3四半期比で6.3%増加しました。ウェルスマネジメントが10.3%増加し、全体を牽引しました。当社は引き続き積極的に自社株買いを行っており、当四半期には自社株301,127株を買い戻しました。年初来では1,077,804株を買い戻しており、これは年初時点の発行済株式数の3.8%に相当します。

ブライアンに引き継ぐ前に、ユニベストの全従業員の皆さんに、日々の素晴らしい働きと、お客さま、地域社会、そして互いに尽くし続けてくださっていることに感謝したいと思います。それでは、業績についてさらに説明するため、ブライアンに引き継ぎます。

ジェフ、ありがとうございます。また、本日はご参加いただき、皆さまありがとうございます。まず、決算発表資料に記載した4つの項目についてお話しします。第1に、当四半期は純金利収入が引き続き堅調に推移し、コア純金利マージンが拡大しました。純金利収入は第2四半期比で$1.5 million（2.3%）増加し、2025年第3四半期比では$6.4 million（10.5%）増加しました。報告ベースの純金利マージンは3.42%で、第2四半期の3.49%から低下しました。ただし、この低下は、季節的な公的資金預金の積み上がりにより、当四半期に余剰流動性が増加したことが主因です。余剰流動性の影響を除くと、コア純金利マージンは第2四半期の3.53%から2 basis points上昇し、3.55%となりました。

第2に、信用についてですが、ジェフが述べたとおり、当四半期の純償却額$17.6 millionのうち$14.4 millionは、前四半期にお話しした1件の商業融資先に関連するものでした。償却額が高水準となったことを受け、当四半期の信用損失引当金繰入額は$9 millionとなりました。当四半期の不良資産は、6月30日時点の$63 millionから$51.4 millionに減少しました。貸倒引当金は$81 millionで、投資目的保有貸出金全体に対する比率は1.15%となりました。6月30日時点では1.28%でした。第3に、ジェフが述べたとおり、当四半期も中核的な手数料収入事業は堅調に推移しました。これまで申し上げてきたとおり、多角化した手数料収入事業は、さまざまな経済環境下で業績の安定性をもたらし、当社を引き続き支えています。第4に、当四半期の非金利費用は$54 millionとなり、2025年第3四半期と比べて$3.3 million、6.6%増加しました。

これは、人件費、マーケティング費用、データ処理費用の増加によるものです。人件費については、年次昇給に加え、変動報酬と医療費の増加があったほか、主に収益を生み出す部門やデータ分析機能において人員が増加しました。マーケティングについては、地元大学とのスポンサー契約を締結したほか、さまざまな預金獲得施策に関連する広告費も増加しました。前年同期比では費用が増加したものの、当四半期の効率性比率は59.5%となり、第2四半期の62.3%、前年第3四半期の60.2%から改善しました。続いて、2026年残りの期間の見通しについて簡単にご説明します。通期の貸出金成長率は約2%-3%との見通しを維持します。通期の純金利収入成長率の見通しを10%-11%に修正します。

信用損失引当金繰入額については、通期で$15 million-$17 millionを見込んでいます。ただし、これまで申し上げてきたとおり、引当金の計上は事象に左右されるため、再建中の融資案件の解決、貸出金の伸び、経済状況の変化によって影響を受ける可能性があります。非金利収入については、BOLIの死亡給付金とREOの評価調整を除き、5%-7%の成長を見込んでいます。非金利費用については、リストラ費用を除き、通期で5%-6%の増加を見込んでいます。以上で、用意した説明を終わります。ジョーダン、これより皆様からのご質問をお受けしたいと思います。

おはようございます、ティム。おはようございます、ティム。最初の質問は、金利見通しとNIMについてです。

ティム、こんにちは。ブライアンです。この点について、私からお答えします。これまでお伝えしてきたとおり、当社は中立です。金利上昇局面における最初の100 basis points程度については、NIMに大きな影響はないと見ています。わずかな機会、つまり数ベーシスポイント程度の拡大余地はあると考えています。例えば、当社が見通しを示しているQ4から見ると、コアNIMはQ3からQ4にかけてわずかに上昇すると予想しています。そして、それを2027年に向けた出発点とすれば、現在の金利見通しに基づき、数ベーシスポイントの拡大が見込める可能性があります。もちろん、貸出金については借り換えなどが発生する一方、金利改定による恩恵も期待できます。ただし、競争の激しい環境が、この上振れの可能性を抑えることも考えられます。また、負債側では、預金をめぐる競争が引き続き激しい状況です。