エクスポーネント 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。エクスポーネントの2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本説明会は、当社のウェブサイト（www.exponent.com/investors）のインベスター・リレーションズ欄でも同時にウェブキャスト配信されますので、ご承知おきください。本電話会議の内容はエクスポーネントに帰属します。事前の書面による同意なく、録音その他の複製を行うことは固く禁じられています。本日は、最高経営責任者のキャサリン・コリガン博士、社長のジョン・パイ博士、エグゼクティブ・バイスプレジデントのリッチ・シュレンクカー、最高財務責任者のエリック・アンダーソンが参加しています。始める前に、以下の説明には、エクスポーネントの市場機会や将来の業績に関する記述を含む（ただしこれらに限定されない）将来予想に関する記述が含まれており、実際の結果がここで説明する内容と大きく異なる原因となり得るリスクや不確実性を伴うことを申し添えます。

実際の結果が将来予想に関する記述と異なる原因となり得る追加情報は、エクスポーネントがSECに定期的に提出する書類に記載されています。これには、エクスポーネントの最新のForm 10-Qに「リスク要因」の見出しの下で説明されている要因が含まれます。本電話会議における将来予想に関する記述およびリスクは、本日時点の現在の予想に基づくものです。エクスポーネントは、新たな進展その他の理由によるかを問わず、これらを更新または修正する義務を負いません。それでは、最高経営責任者のキャサリン・コリガン博士に進行を引き継ぎます。キャスリンですか？ ジョニ、ありがとうございます。また、本日ご参加いただいた皆様にも感謝申し上げます。

まず、2026年第3四半期の事業実績についてご説明します。続いてジョンがイノベーションと市場動向について見解を述べ、エリックが当社の業績と見通しについてより詳しくご説明した後、質疑応答に移ります。業績の説明に入る前に、先月フェニックスで開催した当社初のインベスターデーにご参加いただいた皆様にお礼を申し上げます。当日は、当社の事業において重要性がますます高まっている「テクノロジー、インフラ、人間の融合」をテーマに掲げ、それらが交わる領域でエクスポーネントに生まれる機会についてお話ししました。ご参加いただけなかった皆様は、エクスポーネントのウェブサイトの投資家向けセクションで、実演を除くインベスターデーの内容をご覧いただけます。

フェニックスでの開催の目的は、エクスポーネントの独自性をお伝えするだけでなく、その差別化要因を実感していただき、記憶に残る形でお示しすることでした。さまざまな意味で、第3四半期の業績はそのストーリーを改めて示すものとなっています。エクスポーネントは第3四半期に、売上高と利益が2桁成長となる好調な業績を達成しました。これは、当社の専門性の高い統合的なエンジニアリングおよび科学分野の知見に対する需要が引き続き堅調であることを反映しています。ユーザー調査は引き続き当社の成長に大きく寄与しており、重要な点として、こうした業務は顧客、製品、実環境の各領域で幅を広げ続けています。また、化学、消費者向け製品、輸送分野において、紛争、故障解析、製品安全関連の業務も、前年同期の好調な実績に上乗せする形で成長しました。こうした業務は当社の幅広い事業領域にわたっていますが、インベスターデーでお話しした同じ根本的な力をますます反映するものとなっています。

テクノロジーは急速に進歩し、物理的な製品やシステムに深く組み込まれるとともに、人々とますます複雑かつ重大な形で関わるようになっています。この融合は、特にユーザー調査の業務で明確に見られます。企業が新しいテクノロジーを市場に投入するにあたり、その技術が機能するかどうかだけでなく、実際に人々が現実の環境で使用した際にどのように機能するかを把握する必要性が高まっています。その結果、当社の調査は対象が多様化し、技術的にも複雑さを増しています。たとえば、ウェアラブル機器ははるかに高度化しています。腕時計では、私たちが関心を持つ健康関連の変数の多くを直接測定できません。その代わり、手首で直接取得できる信号を測定し、高度な分析や機械学習を活用して、心血管の健康状態などを予測するケースが増えています。そのため、センサー自体が機能するかどうかという問いよりも、はるかに複雑な問題が生じます。

そうした予測を、健康に関する判断の根拠として信頼できるのでしょうか。この問いに答えるには、新たな手法を用い、臨床上の基準となる標準と照らして性能を評価するとともに、さまざまな人々や実環境の条件下で性能がどのように変化するかを理解する必要があります。コンシューマーエレクトロニクス分野では、管理された環境の外で技術を評価する機会が増えています。デバイスのユーザーは、自転車に乗っていたり、車を運転していたり、空港内を移動していたりする場合があります。感覚知覚に関する当社の取り組みも広がっており、ユーザーが複雑な物理環境をすでに認識・処理している状況で、デバイスがどのように情報を伝えるかを分析しています。これらは、単にデバイスやアルゴリズムに関する問いではありません。技術、人間の行動、そして物理世界の相互作用に関する問いです。これらの問いに答えるには、より幅広い専門知識を組み合わせ、人のパフォーマンスとデバイスの挙動の両方を測定する新たな方法を設計し、そのうえで、クライアントが直面する安全性、規制、事業上の状況を踏まえて結果を解釈する必要があります。

製品やシステムが意図したとおりに機能しない場合にも、別の視点から同様の専門性の融合が見られます。当四半期には、消費者向け製品、化学、輸送の各分野で、紛争関連業務と故障解析業務が増加しました。消費者向け製品分野では、消費者、規制当局、社会からの期待が高まり続ける中、安全性への懸念に関連する製品リコールの可能性や実際のリコールについて、クライアントが評価するうえで、当社の業務が役立ちました。AIを物理システムに組み込む競争が加速するにつれ、ソフトウェア、ハードウェア、材料、人間の行動、そして周囲の環境の相互作用は、より複雑になっています。たとえば、単一の製品安全性調査において、熱科学者、機械エンジニア、材料・ポリマーの専門家が一つのチームとして連携することがあります。ここに、エクスポーネントの他社との差別化された立ち位置が表れています。輸送分野では、高度運転支援システムに関連する故障解析業務が引き続き増加しています。ここでも、高度な技術が人々や物理環境と確実に相互作用する必要があります。

化学分野では、懸念化学物質に関連する紛争業務の需要が増加しました。科学、規制、社会的期待が変化する中、クライアントが直面する問題はますます複雑になっています。こうしたすべての案件に共通する根本的なニーズは、驚くほど一貫しています。クライアントは、ますます複雑化する製品、技術、インフラが、実世界で安全かつ確実に機能するという確信を必要としています。それらが期待に応えられなかった場合、故障による影響は重大です。クライアントは、法廷、規制当局への対応、あるいは経営会議の場を問わず、厳しい精査にも耐え得る独立した証拠に基づく分析と専門家の判断を、エクスポーネントに託しています。だからこそ、インベスターデーでご紹介した人材と能力が重要なのです。当社の強みである、高い能力を持つ科学者とエンジニアの統合的なエコシステム、そして複雑で重大な課題を解決するために適切な専門知識を組み合わせる力を、皆様に直接ご覧いただきました。

それでは、ジョン・パイ社長に引き継ぎ、AIが物理世界にどのように進出しているか、また当社の各市場でイノベーションがどこへ向かうと見ているかについて、話してもらいたいと思います。ジョンですか？ありがとうございます、キャサリン。インベスターデーでは、AIを5つの層からなるスタックとして説明しました。

最下層には、あらゆるものに電力を供給する電子があり、その上にチップ、それらを収容するデータセンター、モデルが続き、最上層には、AIが物理世界を解釈して働きかけるアプリケーションがあります。エクスポーネントは、このスタックのあらゆる層で事業を展開しています。当社は60年にわたる科学・エンジニアリングの経験を活用し、大きな負荷にさらされているサプライチェーンから、クライアントが最高水準の信頼性を引き出せるよう支援しています。発電機、コネクター、ケーブルといった従来型の製品から、データセンターを構成する建物に使われるコンクリートまで、幅広く対応しています。また、より高密度なネットワークスイッチや高度な冷却システムなど、テクノロジーの性能を高める革新的な製品の提供も、同じクライアントに支援しています。

しかし現在、AI関連業務の大半はスタック最上層のアプリケーションにあります。そこでは、こうしたシステムの学習に使われるデータを提供し、実環境での性能を検証しています。今年、AIが当社の事業に直接関わる割合は、およそ15%-20%と推定しています。AIはクライアントが開発するテクノロジーの多くに組み込まれており、その影響はこうした案件にとどまらないため、この数値は推定値です。現在、1年前には仮定上のものだった問いが、実際のプロジェクトになりつつあります。AIを使って新たな材料や配合を設計しているクライアントからは、現実の安全性に関する疑問を生じさせるAI生成の提案を評価してほしいという依頼が寄せられています。また、車両、機器、装置において、AIシステムがなぜ特定の判断を下したのかを理解したいというクライアントもいます。

こうした案件はまだ初期段階ですが、実際の業務となっており、問い合わせも増えています。AIが物理世界に進出するにつれ、もはや問われるのは、それが機能するかどうかではありません。何が起きたのか、なぜ起きたのか、そして今まで以上に、その答えを信頼できるのかが問われています。インテリジェント製品が予想外の動作をしたとき、人々は説明可能性、明確さ、そして信頼を求めてエクスポーネントに頼ります。それではエリックに引き継ぎ、第3四半期の業績について詳しく説明するとともに、第4四半期および2026年通期の見通しについてお話しします。エリックですか？ありがとうございます、ジョン。皆さん、こんにちは。

特に断りのない限り、比較はすべて前年同期比であることを、まず申し上げておきます。2026年第3四半期の売上高合計は前年同期比18%増の$173.7 millionとなりました。また、償還対象費用を除く売上高、つまり、ここからは純売上高と呼ぶ売上高は、2025年の同じ期間と比べて12%増の$153.1 millionとなりました。売上高合計が純売上高を上回る伸びとなったのは、売上高合計に含まれる償還対象費用が増加したためです。償還対象費用は、顧客との業務の構成や性質に応じて四半期ごとに変動する可能性があるため、当社の基礎的な業績を測る指標としては、純売上高のほうがより有意義であると考えています。第3四半期の純利益は、2025年の同じ期間の$28 millionに対し、10%増の$30.9 millionとなりました。