サザン・ミズーリ・バンコープ 2027年 第1四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。サザン・ミズーリ・バンコープの2027年度第1四半期の業績についてご説明するため、本日はご参加いただきありがとうございます。サザン・ミズーリ・バンコープのCFO、ステファン・チャウトビッチです。本日の電話会議では、一定の将来見通しに関する記述を行う可能性があります。将来見通しに関する記述については、プレスリリースに記載した注意事項をご参照ください。本日は、会長兼CEOのグレッグ・ステファンズと、社長兼最高管理責任者のマット・ファンケも参加しております。まず、マットから四半期の概要をご説明します。

ありがとうございます、ステファン。皆様、おはようございます。当四半期も堅調な収益性を達成し、希薄化後1株当たり利益は$1.73となりました。前四半期にあたる6月四半期は$1.83でした。総資産利益率は1.44%、平均普通株主資本利益率は12.7%となり、有形簿価は当四半期に2.3%増加し、1株当たり$48.52となりました。純金利マージンは3ベーシスポイント拡大して3.70%となり、純金利収入は前四半期比で3.5%増加しました。信用損失引当金繰入額は$3 millionとなり、6月四半期から$240,000減少しました。総貸出金は当四半期に$64 million、または1.5%増加しました。貸出金の伸びは引き続き堅調でしたが、適切な信用スプレッドと銀行取引全般にわたる取引関係の構築に注力する中、前年からは鈍化しました。

伸びをけん引したのは、1～4世帯向け住宅不動産、農業生産、商工業、農業用不動産、建設・土地開発向け貸出金でした。一方、多世帯向けおよび商業用不動産のカテゴリーでは減少し、これらを一部相殺しました。90日以内に実行予定の貸出金パイプラインは、四半期末時点で大きな変化はなく、$185 millionでした。6月30日時点の$182 millionから増加しました。四半期の貸出実行額は約$296 millionとなり、6月期の$335 millionから減少しました。これは主に、リターンと取引関係に関する目標を満たす案件を優先したことで、オーナー居住用商業用不動産（CRE）の貸出実行額が減少したことに加え、通常の季節性により農業用不動産および農業生産向けの貸出実行額が減少したことによるものです。総額は2025年9月期とおおむね同水準でした。2027年度の貸出金の伸びは引き続き1桁台半ばを見込んでいますが、四半期ごとの業績には通常の季節性が反映されます。

10月には農業向け運転資金枠の返済が一部見られ始めており、第2四半期、すなわち12月期の貸出金の純増は鈍化すると予想しています。念のため申し上げますと、第3四半期、すなわち3月期は、農業の季節性に加え、住宅および商業用不動産向け融資が季節的に減速することから、歴史的に貸出金の純増が最も低調な四半期です。通常はその後、第4四半期に季節的な回復が見られます。預金は当四半期に$66 million、1.5%増加しました。増加をけん引したのは定期預金で、中核的なCDが$95 million増加した一方、ブローカードCDが$35 million減少し、一部相殺されました。ブローカードCDの金利が大幅に上昇したことを踏まえ、地元のCDはより費用対効果の高い資金調達手段となりました。中核顧客の預金で貸出金の伸びを賄い、銀行取引全般にわたる取引関係を深めることに引き続き注力しています。

満期の定めのない預金は約$6 millionと小幅に増加しました。また、9月期は一般に、取引口座残高の面で最も厳しい四半期の一つです。新規事業向け預金口座は引き続き勢いを増し、9月30日時点で$42 millionに達しました。ただし、この増加は、6月末に複数の大口顧客が保有していた短期的、季節的および取引関連の無利息預金残高が予想どおり流出したことで、一部相殺されました。その他の包括損失累計額が約$5 million増加したにもかかわらず、株主資本は当四半期に$10 million強、1.8%増加しました。また、当四半期に約19,000株を$1.4 millionで買い戻す一方、四半期配当は1株当たり$0.27に維持しました。それでは、信用状況についての説明をグレッグに引き継ぎます。

ありがとうございます、マット。皆さん、おはようございます。当四半期、信用指標は小幅に改善しました。要注意先分類貸出金は前四半期末比で約$1 million減少して$53 millionとなり、総貸出金に占める割合は約1.2%で安定しました。不良債権も$1 million減少して$27 millionとなり、総貸出金に占める割合は6月30日時点の0.63%から0.6%に低下しました。不良資産は$1 million強減少して$32 millionとなり、総資産に占める割合は6月30日時点の0.64%から0.61%に低下しました。昨年第4四半期に未収利息計上停止となった農業生産関連の取引先について、引き続き対応を進めています。全体として、複数の大口不良債権の解決に向けて前向きな進展が見られます。こうした状況を背景に、信用状況は全般的に改善しています。正常債権の条件変更は当四半期に約$20 million増加し、$51 millionとなりました。主な要因は、総額約$21 millionの商工業向け融資の条件変更です。

この条件変更には、借り手の新規契約に伴う運転資金需要を支援するため、限定的な金利の譲歩が含まれていました。この融資は引き続き正常債権で、要注意先に分類されており、個別引当金は計上していません。この借り手とは長年にわたる取引関係があり、現時点では返済履行が見込まれることから、条件変更は2027年度末までに解決すると予想しています。非自己居住用商業用不動産向け融資の集中度は、Tier 1資本の伸びがCREの伸びを上回ったため、当四半期に低下しました。四半期末時点の集中度は、銀行単体で約278%、連結ベースで266%でした。農業向け融資は総貸出金の約12%を占めています。当社の農業関連顧客は、全般的に今年はより良好な状況にあるようです。早い時期の作付けと秋の乾燥した天候により、収穫が前倒しで進みました。米とトウモロコシの収穫は完了しました。早生大豆は約70%の収穫が完了しています。二毛作大豆は約50%の収穫が完了しています。綿花も約50%の収穫が完了しています。

融資担当者からは、多くの作物、特に灌漑農地で平均並みから平均を上回る収量が報告されています。また、トウモロコシ、大豆、米、綿花の現在価格または契約価格は、概ね春の融資審査で用いた前提を上回っています。種子、燃料、肥料、農薬、金利、農機具のコスト上昇は引き続き農場の収益性を圧迫していますが、収量の増加と商品価格の上昇により、返済能力は昨年と比べて改善する見込みです。融資担当者からは、現時点で26年作について予想される不足は報告されていません。ほとんどの顧客は合意どおりに返済できる状況にあるようですが、運転資金の状況は年末まで引き続き重要な注視事項となります。要注意先の農業向け融資は引き続き注意深く監視しており、融資担当者は作物および家畜の検査概要を取りまとめ、今後の更新サイクルに備えています。ステファン、当社の業績について、さらに詳しく説明していただけますか。

ありがとうございます、グレッグ。純金利マージンは370ベーシスポイントとなり、前四半期比で3ベーシスポイント上昇しました。公正価値の増価と負債プレミアムの償却により、マージンは5ベーシスポイント押し上げられました。6月期は3ベーシスポイントでした。公正価値の増価が拡大した主な要因は、信用評価差額が約$500,000の融資が完済されたことです。今後数四半期は、増価が約3ベーシスポイントに戻り、その後は緩やかに低下すると予想しています。また、9月期には、未収利息不計上となっている農業関連取引先からの利息回収が約$200,000ありました。公正価値の増価が大きかったことと、上述の利息回収の両方を除くと、調整後純金利マージンは365ベーシスポイントとなり、前四半期比で小幅に縮小したことになります。今後を見通すと、最近の金利上昇を受け、当社のバランスシートが負債感応型であることから、短期的には純金利マージンに圧力がかかる可能性があります。

現在の金利リスクモデルに基づき、バランスシートが一定であると仮定した場合、金利が一律に100ベーシスポイント上昇すると、今後12カ月間の純金利収入は約1%減少すると推定されます。ただし、中長期的には、固定金利融資が満期を迎え、現在の市場金利で金利が再設定されるにつれて、右肩上がりのイールドカーブがマージンを下支えすると考えています。非金利収入は$7.1 millionとなり、前四半期比で$212,000、2.9%減少しました。預金口座手数料とその他の非金利収入は増加しました。その他の非金利収入には、加盟店サービス事業者からの収益保証金$189,000と、税額控除投資における持分売却益$85,000が寄与しました。これらの増加は、ウェルスマネジメント手数料、保険手数料、融資売却益、銀行カードのインターチェンジ収入、およびBOLI収入の減少によって相殺されました。

BOLI収入には、当四半期に$150,000の死亡給付金が含まれていました。6月期の死亡給付金は$231,000でした。非金利費用は$26.6 millionとなり、前四半期比で$1 million、4%増加しました。増加分はすべて、3つの費目によるものです。報酬・福利厚生費は$460,000増加しました。主に給与と賞与引当金の増加、融資組成費用の繰延額の減少によるもので、従業員福利厚生費の減少が一部相殺しました。その他の非金利費用は$345,000増加しました。主に融資回収・完済手数料の増加に加え、預金業務費用とカード不正利用関連費用の増加を反映しています。施設・設備費は$223,000増加しました。主に季節的な光熱費と警備費の増加、および一時的な施設立ち上げ費用によるものです。広告宣伝費には、FHLB Member Impact Fundを通じた一時的な慈善寄付$100,000も含まれていました。法務・専門家報酬、郵便費、事務用品費の減少が、最大の相殺要因となりました。

貸倒引当金は$3.4 million増加して$58.3 millionとなり、総貸出金に対する比率は1.31%、不良債権に対する比率は219%でした。貸倒償却額は$494,000で、年率換算ベースでは平均貸出金の4ベーシスポイントでした。貸倒引当金の増加は主に、変化する経済環境における引当金の適正性に関する経営陣の評価と、貸出金の増加に備えたものです。当四半期の貸倒引当金繰入額には、貸出残高に対する$3.9 millionの繰入れと、オフバランスシートの信用エクスポージャーに対する$902,000の戻入れが含まれており、主に未実行融資枠に必要な引当率の低下を反映しています。それではグレッグ、最後にコメントをお願いします。

ありがとうございます、ステファン。当四半期の高い収益性と堅調な貸出金の伸びに満足しています。これにより、長期的な成長を支えるために必要な人材や能力への投資を継続できます。その一環として、10月初めに新しいカンザスシティ支店を開設しました。近隣にあった既存施設は、まさに改修が必要な状態だったため、新支店に置き換えました。顧客からの初期の反応は好意的で、新支店がカンザスシティ市場における当社の旗艦拠点となることを期待しています。また、FHLB Member Impact Fundを通じて、地域社会への支援も継続しました。当社の寄付により、追加で$300,000のマッチング資金が得られ、22の慈善団体への分配総額は$400,000となりました。