サウスサイド・バンコシェアーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。Southside Bancsharesの2026年第3四半期決算説明会へようこそ。本日の説明会の書き起こしは、southside.comの投資家向け情報ページに掲載します。本日の説明会ならびにその他のプレゼンテーションや開示資料でもお伝えしますが、将来予想に関する記述にはリスクや不確実性が伴います。当社の現在の将来予想に関する前提を大きく変える可能性のある要因については、決算発表資料およびForm 10-Kに記載しています。本日は、社長兼CEOのキース・ドナヒュー、CFOのジュリー・シャンバーガー、最高財務担当責任者のスニ・デイビスが同席しています。まずキースから当四半期について説明し、その後ジュリーが業績の概要を説明します。最後にスニが有価証券と資金調達について説明します。スニの説明の後、質疑応答を行います。それでは、キースに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、リンジー。本日の説明会へようこそ。第3四半期の業績では、1株当たり利益$0.93、平均総資産利益率1.27%、平均有形普通株主資本利益率16.31%、税引前換算純金利マージン3.02%を達成しました。税引前換算純金利マージンは、当四半期の貸出金および有価証券の利回り改善と、資金調達コストの横ばいによって押し上げられました。9月のFRBによる利上げは、第4四半期の貸出金利回りを押し上げると見込んでいます。貸出金残高の約55%が今後90日間で金利改定されるためです。第3四半期の新規貸出実行は堅調でしたが、主に返済によって相殺され、当四半期の貸出金残高はほぼ横ばいとなりました。最近の利上げにより商業用不動産向け融資の組成が鈍化する可能性があること、また返済が続くと見込んでいることを踏まえ、2026年の貸出金成長率ガイダンスを1桁台前半から半ばへ引き下げます。

第3四半期の新規貸出実行額は約$400 millionで、そのうち$276 millionが当四半期中に実行されました。通常の元本返済と与信枠の利用を除くと、第3四半期の貸出金返済額は合計$281 millionでした。これは、合計$297 millionだった第2四半期の返済額からわずかに減少しました。第3四半期の返済は商業用不動産向け融資に大きく偏っており、返済額の半分強を占める集合住宅向け融資4件が含まれています。明るい材料として、これらの返済により、当四半期の分類資産は$15 million減少しました。本日時点の貸出案件残高は$1.2 billionで、第2四半期の$1.4 billionから減少しています。この案件残高のうち約$222 millionについてタームシートを発行しており、$99 millionはクロージング手続き中です。

商業建設ローンと商業与信枠が案件残高の約56%を占める一方、全額実行型タームローンは約44%を占めています。第2四半期の案件残高では、タームローンが全体の約52%を占めており、構成が変化しました。オーナー居住用不動産ローンを含むC&Iローンは当四半期に約5%増加し、貸出金ポートフォリオ全体に占める割合は、2025年末の16%から18%に上昇しました。また、C&I案件は本日時点の案件残高全体の約24%を占めています。第3四半期のその他の主な項目として、新たにトレジャリー・マネジメント担当ディレクターを採用したこと、第2支店の建設プロジェクトに着手したことが挙げられます。新たな支店はテキサス州バーリーソンのフォートワース南部に位置し、フォートワース広域市場への取り組みを拡大するものです。また、セリーナ・プロスパー建設プロジェクトは引き続き進行しており、2027年第2四半期の完成を見込んでいます。

純利益、1株当たり利益、その他の財務実績を総合的に見ると、当四半期は非常に好調でした。全体として、当社が事業を展開する市場は引き続き健全であり、テキサス州経済は米国全体の成長率を上回るペースで成長すると予想されています。それでは、皆様からのご質問にお答えしたいと思います。ジュリーに引き継ぎます。

ありがとうございます、キース。皆様、おはようございます。第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。第3四半期の純利益は$28 millionとなり、前四半期比で$1.1 million、4.2%増加しました。第3四半期の希薄化後1株当たり利益は$0.93で、前四半期比$0.03、3.3%増加しました。9月30日時点の貸出金残高は第2四半期比で小幅に増加し、$4.96 billionとなりました。第3四半期に実行した貸出金の平均金利は約6.1%で、第2四半期と同水準、第1四半期の6.3%から低下しました。

9月30日時点で、石油・ガス関連のエクスポージャーを有する貸出金は$54.6 millionで、貸出金総額の1.1%を占めました。1社との取引に関連する返済により、6月30日時点の$76.1 millionから$21.5 million減少しました。不良資産は$6 million、前四半期比61.6%増加しました。これは主に、$5.2 millionの商業用不動産（CRE）向け貸出金によるもので、この貸出金はその後、2026年10月1日に全額返済されました。期末時点の不良資産は総資産の0.18%で、前四半期比では引き続き低水準です。貸倒引当金は、6月30日時点の$49.3 millionから$50.4 millionに増加しました。前四半期比で、貸出金総額に対する貸倒引当金の比率は2ベーシスポイント上昇し、9月30日時点で0.94%となりました。有価証券ポートフォリオは、6月30日時点の$2.78 billionから、9月30日時点では$49.3 million、1.8%増加して$2.83 billionとなりました。

この増加は主に、第3四半期における住宅ローン担保証券の購入によるもので、これに加えて、程度は小さいものの社債の購入も寄与しました。9月30日時点で、売却可能有価証券ポートフォリオの未実現損失は$93.3 millionとなり、前四半期の$9.8 millionから$83.5 million拡大しました。これは長期金利の上昇によるものです。9月30日時点で、地方債および住宅ローン担保証券に係る公正価値ヘッジの未実現利益は約$7.6 millionで、前四半期の$3.1 millionと比べて増加しました。この未実現利益は、売却可能有価証券ポートフォリオの未実現損失を部分的に相殺します。2026年9月30日時点のその他の包括利益累計額（AOCI）は、$149.8 millionの純損失でした。2026年6月30日時点の純損失は$92.1 millionでした。この純損失は、有価証券およびスワップデリバティブに係る$133.9 millionの純損失と、退職給付制度に関連する$15.9 millionで構成されていました。

9月30日時点で、有価証券ポートフォリオ全体のデュレーションは7.8年で、6月30日時点の7.2年から長期化しました。売却可能有価証券ポートフォリオのデュレーションは5.9年で、6月30日時点の4.3年から長期化しました。四半期末の貸出金と有価証券の構成比はそれぞれ64%と36%で、第2四半期と同水準でした。預金は前四半期比で$155.6 million、2.5%減少しました。これは主に、公的資金預金が$200.2 million減少し、商業預金と個人預金が全体で$4.8 million減少したことによるもので、ブローカード預金の$49.4 million増加が一部相殺しました。商業預金と個人預金の純減少は、第2四半期に入金され、7月に払い出された季節性の商業用エスクロー口座の$99.1 millionによるものです。当社は強固な自己資本比率を維持し、引き続き十分な資本を有しています。

流動性資源は引き続き堅固で、9月30日時点で利用可能な流動性枠は$1.9 billionでした。第3四半期に普通株式の買い戻しは行いませんでした。ただし、四半期末以降、1株当たり平均価格$30で36,474株を購入しました。税引き後換算純金利マージンは3.02%となり、第2四半期の2.90%から前四半期比で12ベーシスポイント上昇しました。同期間の税引き後換算純金利スプレッドは2.36%となり、2.26%から10ベーシスポイント上昇しました。純金利マージンと純金利スプレッドの上昇は、主に有価証券および貸出金の利回り上昇と、第3四半期の資金調達コストが横ばいだったことによるものです。サニーが後ほど、有価証券ポートフォリオの利回り上昇について詳しく説明します。

9月30日に終了した3カ月間の純金利収入は、前四半期比で$3 million、5.2%増加しました。前四半期比で非金利収入は$271,000、1.9%減少しました。これは、BOLI収入、スワップ手数料、およびその他の非金利収入に含まれる株式の公正価値調整額が減少したためです。当四半期も、信託業務および証券仲介サービスは引き続き好調でした。信託手数料は前四半期比で$259,000、10.8%増加しました。また、2026年9月30日に終了した9カ月間では、前年同期比で$1.5 million、27%増加しました。ウェルスマネジメントおよび信託資産の運用残高は、2025年9月30日の$1.5 billionから、9月30日時点で$1.8 billionに増加しました。さらに、証券仲介サービス収入は前四半期比で$137,000、9.8%増加し、年初来では2025年の同期間比で$795,000、22.6%増加しました。

第3四半期の非金利費用は$39 millionとなり、前四半期比で$346,000、0.9%増加しました。この増加は主に、給与および医療費の増加によるものです。税引き後換算の効率性比率は、純金利収入の増加が非金利費用の増加によって一部相殺されたものの、前四半期の52.96から9月30日時点で51.55に低下しました。当社の予算では、第4四半期の平均非金利費用を約$40.5 millionと見込んでいます。法人税費用は$6.3 millionとなり、前四半期の$5.7 millionから$542,000、9.4%増加しました。第3四半期の実効税率は18.3%で、前四半期の17.6%から上昇しました。2026年通期の実効税率について、現時点での予想は18%です。それでは、サニーに引き継ぎます。ありがとうございます。ジュリー、ありがとうございます。

有価証券収入が前四半期比で増加した要因はいくつかあり、その一つとして、平均帳簿残高が約$11 million増加しました。償却費は$638,000減少しました。公正価値スワップの利息収入は$163,000増加しました。第3四半期に再投資したキャッシュフローの利回りは、第2四半期に購入したものを約35 basis points上回りました。また、複数の銀行劣後債が固定金利から変動金利に改定され、CMBSの期限前返済に伴う一時的なペナルティとして$65,000を受け取りました。第3四半期に購入した$172.2 millionのMBSは、クーポンが5%から6%、デュレーションが6.9 years、利回りが5.75%です。これらはわずかなプレミアム付きで購入しました。銀行劣後債の社債購入額は$19.5 millionで、投資適格の新発債を平均利回り6.63%で購入しました。