レディット 2026年 第2四半期 決算説明会

ありがとうございます、ジュリアン。皆さん、こんにちは。Redditの2026年第2四半期決算説明会へようこそ。本日は、Redditの共同創業者兼CEOのSteve Huffman、COOのJen Wong、CFOのDrew Volleroが同席しています。本日の発言には将来予想に関する記述が含まれており、実際の結果は異なる可能性があることを、あらためてお知らせします。これらの結果が異なる要因となり得るリスクその他の要因に関する情報は、当社のSEC提出書類に記載されています。これらの将来予想に関する記述は、本説明会の日付時点での当社の見通しを示すものであり、当社は将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。本説明会では、GAAPおよび非GAAPの財務数値の両方について説明します。GAAP財務数値と非GAAP財務数値の調整表は、株主向けレターに掲載しています。第2四半期の株主向けレターと決算プレスリリースは、当社の投資家向け広報ウェブサイトおよび投資家向け広報サブレディットでご覧いただけます。それでは、Steveに引き継ぎます。

ありがとうございます、Jesse。皆さん、こんにちは。本日はご参加いただきありがとうございます。決算説明会へようこそ。第2四半期は、私たちが深く信じていることをあらためて裏付けました。インターネットの自動化が進むにつれて、真正な人間同士の会話の価値は高まり続けています。それは、当社の事業面での成功と、製品ロードマップの初期段階での進展の両方に表れています。売上高が60％を超える成長を8四半期連続で達成し、調整後EBITDAマージンは43％となりました。また、長年目指してきた従業員1人当たり売上高100万ドルという大きな節目を超えました。これらの業績は、Redditの収益化エンジンの強さと、広告主に提供する差別化された価値を示しています。先月カンヌで多くのお客様とお会いした際、そのことをはっきりと感じました。あらゆる業種のブランドから、関与度と購買意向の高いオーディエンスとのつながりを生み出すReddit独自の力を信頼していると聞きました。それだけでなく、彼らは私たちの成功を応援してくれています。

Redditは他のプラットフォームとは異なる仕組みで機能しており、それは広告主にとっても利用者にとっても重要です。インターネットが合成コンテンツであふれるなか、人々は人間の生の視点を求めています。私たちは、自動化されたウェブに対する解毒剤です。AIはインターネットを要約へと圧縮します。それとは反対に、Redditが届けるのは、深い議論、熱のこもった討論、そして実体験です。人々が求めているのはRedditの要約ではなく、Redditそのものです。AIによって情報がより豊富になるにつれ、課題はコンテンツを見つけることではなく、文脈や個人的な意見、そして一次体験に基づく話を見つけることになっています。オンラインのあらゆるものが平板で、磨き上げられ、生成されたもの、あるいはスポンサー付きに感じられるため、消費者は圧倒され、懐疑的になっています。これほど情報があふれている時代はありませんが、情報への信頼はかつてないほど低くなっています。だからこそ、意思決定は単一の権威から、製品を買わせても利益を得ない実在の人々の集まりへと移りつつあります。それは購入の判断だけではなく、健康、キャリア、旅行など、あらゆることに及びます。

最優先事項は、初めて利用する人の体験を改善して再訪頻度を高め、デイリーアクティブユーザー基盤を拡大することです。Redditには誰にでも居場所があります。誰にとってもコンテンツがあるからです。すでに週間ユーザーの大規模な基盤があり、私たちはそのユーザーをデイリーユーザーへと転換することに注力しています。製品面の取り組みにより、重要分野でのエンゲージメントが向上しています。フィードモデルの更新によって投稿率とセッション頻度が高まり、ウェブユーザーをアプリへ誘導する取り組みも順調に進んでいます。アプリのユーザーは、はるかに高いエンゲージメントを示します。Redditへの投稿や、投稿先として適切なコミュニティを見つけることを、より簡単にしました。成長とエンゲージメントを支える形で、製品の幅も広げてきました。動画とコメントは新規ユーザー獲得の上流部分の拡大に役立ち、開発者プラットフォーム上のインタラクティブなゲームは、再利用と日々の利用習慣を促しています。

現在、Redditの週間リーチは5億人を超え、うち1億3,000万人以上が毎日利用しています。第2四半期には、ユーザー構成を改善し、アプリとサイトの両方で質の高いユーザーをより多くRedditに呼び込みました。これまでたびたびお話ししてきた分野である新規アプリユーザーの定着率は、今四半期、前年同期比の相対ベースで50％上昇しました。これは小さな基盤からの伸びであり、まだ多くの取り組みが必要ですが、正しい方向に進んでいることを示す重要な兆候です。こうした製品面の取り組みは消費者向けマーケティングと相まって、デイリーアクティブユーザーの増加を促し、検索経由ユーザーの逆風を相殺するのに役立っています。四半期中、検索からの流入は不安定で、後半にはトラフィックの変動が大きくなりました。全体像に変わりはありません。

商業事業は好調で、売上高の成長は他社と一線を画しており、製品面でも期待できる材料が数多くあります。参照元トラフィックの見通しは依然として不透明ですが、私たちは一時的に立ち寄るだけのトラフィックを目当てに構築しているわけではありません。私たちは、日常的に利用される目的地を築いています。製品面の取り組みこそが、世界でデイリーユーザー10億人、米国で1億人という目標の達成につながります。こうした取り組みが軌道に乗るには時間がかかりますが、エンゲージメントを深め、収益化の好循環を強化し、より持続的な成長を実現するものです。インターネットは機械と人間に分かれています。両方に居場所はありますが、私たちが誰のために構築しているかは明らかです。人々は常に、他の人々の声、率直な意見、専門知識、物語、そして質問し、学び、議論し、居場所を得られるコミュニティを求めます。インターネットに大きな変化が起きるたびに、Redditは成長を続けてきました。根底にあるニーズは変わっていないからです。

人とのつながりは生存に不可欠です。Redditはインターネット上で最も人間らしい場所です。だからこそ、私たちの進む先に大きな自信を持っています。いつも私たちと一緒に歩んでくださり、ありがとうございます。それでは、Jenに引き継ぎます。

ありがとうございます、Steve。皆さん、こんにちは。第2四半期もRedditにとって好調な四半期となり、広告事業の勢いと当社プラットフォームの差別化が表れました。数十万のコミュニティに広がるReddit上の何十億もの会話は、広告主にとって、購買意向の高いオーディエンスにリーチし、測定可能で安定したリターンを生み出す独自の手段となっています。AI時代において、真正な人間同士の会話は、より明確に役立ち、求められ、価値あるものとなっています。このメッセージを形にしたのが、ブランドキャンペーン「People Are the Best」の開始です。このキャンペーンは、率直な視点やおすすめ、アドバイスを求めて毎日Redditを訪れる人々と、インターネットの人間らしさを保つコミュニティを称えるものです。当社の調査では、消費者の購買行程がどこから始まるかにかかわらず、Redditが購入判断に影響を与え、成果の実現を早めることが引き続き示されています。このメッセージはカンヌライオンズでも共感を呼び、そこで1,000社を超える顧客やパートナーと会いました。

人々が人間の視点に触れられるようにすることは、デイリーユーザー10億人を目指し、広告主がより多くのオーディエンスとつながれるよう支援するという当社の使命と戦略の中核です。業績に移ります。第2四半期の総売上高は前年同期比61％増の8億500万ドルでした。事業全般の幅広い好調を反映し、広告売上高は64％増の7億6,200万ドルとなりました。売上高の成長は価格とインプレッションの両方にけん引され、広告主に提供する価値が高まっていることを示しています。Redditのコンテンツとコミュニティは、検索のような購買意向と、ソーシャルの奥行きや幅広さを兼ね備えており、広告主がリーチして成果を上げるための独自で価値あるオーディエンスを生み出します。第2四半期には、この購買意向を成果につなげ、コンバージョン数は前年同期比100％超増、クリック数は30％超増となりました。第2四半期には、検討段階から購入直前の段階を対象とするパフォーマンス目標が大きく貢献し、ダイナミック商品広告とアプリインストールの売上高はいずれも前年同期比で倍増しました。

大口顧客やスケール型顧客を含め、販売チャネル全体で好調が見られました。中堅市場および中小企業を含むスケール型チャネルの売上高は、前年同期比で倍増しました。業種別でも、特に小売と旅行が好調でした。また、広告出稿中の広告主数は前年同期比70％超増加しました。広告スタック全体での進捗について説明します。当社の戦略は、あらゆる規模の企業がRedditで成果を上げられるよう、各広告目標で市場競争力のある成果を提供することです。継続的な投資は測定可能な成果を生み、リターンにつながっています。当社は3つの分野で取り組みを進めています。Reddit Max広告プラットフォームを通じた自動化の拡大、ファネル全体での広告主への価値提供、そしてReddit for Businessのエコシステムの拡大です。まず自動化についてです。Reddit Maxは今年初めにプライベートベータを開始しました。検討段階から購入直前の段階を対象とする広告主の間で、導入と成果が大きく伸びています。

Maxを利用する広告主数は第1四半期から60％超増加し、同期間のMax売上高は150％超増加しました。Maxスイートへの機能追加を続けています。第2四半期には、Maxキャンペーンにアプリインストール目標を追加し、カスタマイズされたクリエイティブを開始しました。この機能はAIを使って関連性の高いコミュニティやオーディエンスを特定し、広告主のクリエイティブ案を基に複数のバリエーションを作成して、広告の関連性と成果を高めます。Maxキャンペーンは、広告主と顧客生涯価値（LTV）の高い顧客に、より優れた成果をもたらすことが実証されつつあります。たとえばLenovoは、標準キャンペーンに比べてMaxで購入単価が40％高くなりました。これは、AI主導の最適化によって購買意向の高いユーザーを高価値顧客へ転換できることを示しています。今後は、より幅広い広告主へMaxを拡大し、中小企業にとっての主要なオンボーディング体験にする計画です。また、広告配信の開始を簡素化する新機能を導入し、より高い成果を実現するためモデルの強化を続ける計画です。

次に、マーケティング目標全体での進捗について説明します。週間ユーザーが5億人を超えるRedditは、認知獲得などファネル上流のブランド広告主に優れた成果をもたらします。動画視聴数はファネル上流の目標のなかで最も急成長しており、売上高は前年同期比で倍増しました。1月に一般提供を開始した6秒間のエンゲージド動画視聴目標により、動画を重視する広告主は、より長く、より意義のある視聴を目指して最適化できます。テストでは、自動入札により、6秒視聴率が130%超上昇し、動画完了率が70%超増加、6秒動画視聴1回あたりのコストが80%低下しました。動画はRedditでユーザーと広告コンテンツの両方において成長しているフォーマットであり、コンシューマー向けおよび収益化のロードマップ全体で引き続き投資している分野です。

最近、動画とコメントを開始し、インタラクティブ広告やAMA広告フォーマットにも投資してきました。これにより、広告主がブランド認知を高め、Reddit上で顧客と独自の方法でつながるのに役立つ、より差別化されたクリエイティブ体験を提供できる機会があると考えています。購買ファネルの下流では、ショッピングとアプリインストールの目標が、広告主に測定可能な成長と成果をもたらしています。アプリ広告向けMaxキャンペーンがベータ版に入り、テストではアクション単価が平均15%低下し、成果数が28%増加しました。RedditのMaxキャンペーンを活用したオンライン薬局DocMorrisは、インストール単価を20%低下させ、さらに購入単価がベンチマークを70%超上回る成果を確認した後、広告費を拡大しました。Redditでのショッピングは、引き続き有望な機会です。ダイナミック商品広告のロードマップをさらに進め、ショッピングリスティング広告のアルファテストを開始しました。