イーグル・バンコープ 2026年 第3四半期 決算説明会

説明を始める前に、本日の電話会議での発言の一部は将来予想に関する記述であることを、皆様に改めてお知らせします。当社は将来の業績について約束や保証をすることはできません。また、これらの将来予想に関する記述を過度に信頼しないようご注意ください。2025年度のForm 10-Kおよび決算説明資料を含むForm 8-Kによる最新報告書では、今朝述べる将来予想に関する記述と実際の業績が大きく異なる可能性のある重要な要因を特定しています。これらの記述は本日時点のものです。イーグル・バンコープは、法律で義務付けられる場合を除き、新たな情報、将来の事象または進展を受けて将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。今朝の説明には、非GAAPベースの財務情報も含まれます。

当社ウェブサイトの投資家向け情報のページに掲載され、SECに提出されている決算発表資料には、この情報と最も直接的に比較可能なGAAP情報との調整表が記載されています。当社の定期報告書は、当社ウェブサイトまたはSECのウェブサイトでご覧いただけます。本日は、社長兼最高経営責任者（CEO）のスティーブ・カーリー、ならびにそれぞれ商工業融資と商業用不動産融資を担当する最高融資責任者のエブリン・リーとライアン・リエルが同席しています。それでは、スティーブに引き継ぎます。

おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。第3四半期は好調でした。利益は予想を上回りました。純金利マージンは3四半期連続で拡大し、資産の質も引き続き改善しました。ブローカー経由の資金調達への依存度をさらに引き下げました。同時に、イーグルの次の成長段階を牽引する人材や能力への投資も続けました。こうした投資は費用に反映されていますが、事業開発活動が活発化するという形で、すでに成果が見え始めています。第4四半期を迎えるにあたり、当社の各事業領域で見られる活動状況を前向きに捉えており、貸倒引当金繰入前純収益は第3四半期の水準から増加すると予想しています。最初の100日間は、事業を精査するとともに、従業員、顧客、株主、規制当局、地域社会の方々と面談しました。

その取り組みを通じて、イーグルバンクの事業基盤の強靭さと、当社の目の前にある大きな成長機会、そして注力すべき優先課題を改めて認識しました。優先課題は3つに分けて説明してきました。信用プロファイルを正常化すること、バランスシートと資金調達の構成を安定させること、そして持続的な成長と株主リターンの向上を実現できる、より強固な事業を引き続き構築することです。第3四半期には、これらの優先課題に対して着実な進展が見られました。要注意先および分類債権は今四半期に$111 million減少し、前年同期比では$448 million、41%減少しました。新たに要注意先および分類債権となった融資は第2四半期比で74%減少し、ブローカー経由の預金は$348 million減少しました。融資残高は今四半期も減少しましたが、ここ数四半期と比べて減少ペースは大幅に鈍化しました。

融資の回収による残高減少が落ち着き、銀行チームへの投資の効果が表れるにつれ、当社の注力点はバランスシートの安定化から、規律ある成長の実現へとますます移りつつあります。資産の質を示す指標のすべてが改善したわけではありません。不良資産は増加しましたが、その主な要因は、以前から特定していた1件のマルチファミリー向け融資先です。この件についても、進展があったと考えています。銀行は、銀行の経済的利益を守るため、優良顧客の満期を迎えた資産について、難しい決断を下し、断固として対応しました。個々の指標から少し視野を広げて見ると、信用リスクが低下し、強固な自己資本基盤を持ち、成長する力を取り戻した、良好な位置にある企業が見えてきます。今後の私たちの役割は、こうした進展を株主の皆様にとってより高いリターンへと結びつけることです。それでは、まず信用についてお話しします。前四半期にお話ししたとおり、私は重要な問題債権先を訪問しており、それぞれに具体的な解決戦略、明確な責任体制、積極的な監督体制を設けています。

各融資について、個別の状況と、銀行にとって最良の経済的成果をもたらすと考える道筋に基づいて評価しています。実務上、一般的には3つの選択肢があります。借り手が追加担保を差し入れる、別の貸し手から借り換える、あるいは当行が資産を引き取り、処分するという方法です。回収額を最大化できる道筋を特定し、規律を保ちながら迅速に実行することが私たちの目標です。信用案件ごとに状況は異なるため、個別の解決戦略が重要なのです。時間をかけることで銀行にとっての経済的成果が改善する場合は、それに応じた解決戦略を組み立てます。借り手が実行できない場合は、断固として対応します。ポートフォリオ全体では、信用リスクの高止まりを引き続き低減し、新たな問題融資への移行を抑制するとともに、規律ある成長を支えるために必要な損失吸収力を維持することに注力しています。

その進捗は、Tier 1資本と貸倒引当金の合計に対する要注意・分類資産の比率に加え、要注意・分類資産への新規流入の水準によって測定します。大きく前進しました。要注意・分類資産の水準は依然として高いものの、引き続き低下しており、今四半期の新規流入は大幅に減少しました。第4四半期も同様の傾向が続くと見ています。第2段階はバランスシートの安定化であり、その大きな要素の一つが資金調達です。預金はすべて同じというわけではありません。市場性資金は流動性をもたらしますが、コストが高く、取引ベースの資金調達です。金利感応度の高い預金は、成長に伴い重要な役割を果たす可能性があり、特に当面はその傾向が強いでしょう。しかし長期的に最も価値の高い資金調達源は、幅広く持続的な顧客関係を伴う中核的なリレーションシップ預金です。

成長を支えるため、過程でコストの高い金利感応度の高い預金を活用することもあるでしょう。しかし、長期的な目標は明確です。既存の顧客関係を深め、中核的なリレーションシップ預金の基盤を拡大することです。今四半期、ブローカード預金への依存をさらに減らし、その方向に向けてもう一つ重要な一歩を踏み出しました。貸借対照表に関するもう一つの検討事項は資本です。リスクが低下し、資本が積み上がり続けていることで、最終的に資本をどのように活用するかについて、より大きな柔軟性が生まれています。短期的には、信用力の継続的な改善が重要です。しかし、資本の適切な活用方法を検討し始める前に、すべての信用指標が最終的な水準に達する必要はありません。資本の活用先の一つは成長であり、時間の経過とともに株主還元も選択肢となり得ます。現時点で資本政策を実施する段階にはありませんが、資本を無期限に積み上げることが目標ではありません。

魅力的なリスク調整後リターンを生み出せる分野に資本を投じ、適切な場合には余剰資本を株主に還元する方針です。3つ目の優先事項は、より高い業績を上げるフランチャイズの構築です。イーグルには、経験豊富な銀行担当者、確立された顧客関係、魅力的な市場における強固なプレゼンス、そしてさらなる事業拡大を支えることができるインフラがあります。私たちの課題は、このフランチャイズからより高いリターンを生み出すことです。そのためには、支店の生産性を高め、リレーションシップ預金を増やし、トレジャリー・マネジメントや手数料収入を伴う顧客関係を深めるとともに、投資に対するリターンに責任を持つ必要があります。また、新規事業を獲得する能力も強化しています。魅力的な機会があると考える商業銀行、不動産向け商業融資、その他の分野で、経験豊富な銀行担当者やリーダーを採用しました。こうした投資から早くも活動が活発化していることを心強く感じています。最終的に、業績の改善とは、経費、信用リスク、価格設定に関する規律を維持しながら、事業活動を持続的な売上高の成長につなげることです。

それでは、エリックに電話を引き継ぎ、今四半期の業績について説明してもらいます。

ありがとうございます、スティーブ。第3四半期の純利益は$24.2 million、希薄化後1株当たり利益は$0.79でした。第2四半期はそれぞれ$6.9 million、希薄化後1株当たり$0.23でした。この増加は主に、貸倒引当金繰入額が$18.6 million減少したことに加え、州税の還付に関連して$5.3 millionの法人税還付益を計上したことによるものです。貸倒引当金繰入前純営業収益は$23.8 millionでした。この結果をもたらした要因、そして重要な点として、今後の利益の推移をどのように見ているかについて、後ほど改めて説明します。前回の決算説明会では、2026年下半期に貸倒引当金繰入額と償却額が減少すると見込んでいるとお伝えしましたが、第3四半期の結果はその見通しを反映したものとなりました。貸倒引当金繰入額は、第2四半期の$21.4 millionから$2.8 millionに減少しました。純償却額は$4.2 million、年率換算で25 basis pointsとなり、前四半期の$47.9 millionから減少しました。この金額には$3.4 millionの回収が含まれています。

今四半期は、融資ポートフォリオの独立レビューを完了してから1年となる節目でもあるため、信用動向をその文脈で捉えることが有益です。2025年第3四半期末時点で、要注意・分類融資は$1.1 billionとなり、Tier 1資本の約90%に相当しました。その残高は以降、四半期ごとに減少しています。9月30日時点で、売却目的保有分を含む要注意・分類融資は合計$648.4 millionで、Tier 1資本の54%に相当しました。投資家向け資料のスライド14に、全体的な推移を示しています。分類変更の状況にも、改善がますます明確に表れています。要注意・分類融資への流入額は$55.7 millionとなり、第2四半期から74%減少し、1年前に報告した$445 millionからは87%超減少しました。これは昨年の融資レビュー以降で最も低い水準であり、特定の資産クラスへの集中はありませんでした。また、反対方向への分類変更も見られています。

今四半期には、$40.7 millionの融資が要注意・分類債権から正常債権に格上げされ、特別言及債権の残高は29%減少して$195.1 millionとなりました。また、ウォッチリスト残高はピークから50%超減少しています。30～89日延滞債権も大幅に改善し、6月30日の$44.1 millionから9月30日にはわずか$400,000となりました。売却目的保有残高は$49.7 millionから$13.5 millionに減少し、今四半期に新たな振替はありませんでした。過去1年と同じように積極的に融資売却を進めることは想定していませんが、問題融資から最も迅速かつ低コストで退出できる場合には、引き続き活用し得る手段の一つです。こうした全般的な改善が見られる一方で、不良資産は$52.9 million増加して$166 millionとなり、総資産の1.75%を占めました。