ワン・ストップ・システムズ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。OSSは今四半期も好調な業績を達成しましたので、ご報告できることを嬉しく思います。継続事業の売上高は前年同期比約36%増の$12.6 millionとなり、2026年最初の9カ月間の売上高は合計$30 million、約48%増となりました。第3四半期の業績は当社の予想を上回りました。その結果、通期の売上高成長率見通しを約40%に引き上げます。特に、こうした業績を牽引している要因に大きな期待を寄せています。当社の成長は、単一の大型受注のタイミングだけに左右されるのではなく、より幅広い用途と顧客層によって支えられるようになっています。商業分野および防衛分野の顧客層が広がり、より大型で戦略的な案件が増加するとともに、エンジニアリングや認定の段階から生産へと進むプログラムも増えています。

第3四半期は商業市場が特に好調で、ヘルスケア、民間航空宇宙、特殊用途のデータセンター向けアプリケーションなどが堅調でした。一方、防衛分野の複数の市場における当社の地位も引き続き拡大しています。こうした機会についてご説明する前に、まず全体像と、2023年に私が入社して以来OSSがどのように進化してきたか、なぜ市場が当社に有利な方向へ動いていると考えるのか、そして、当社の能力と、より大規模で収益性の高い事業を築く機会に対する確信が強まっている理由について、少しお話ししたいと思います。2023年にOSSに入社した際、私は、他社と差別化された技術とスキルを備え、革新の輝かしい実績を持ち、世界でも特に過酷なコンピューティング環境に適した製品を提供する、卓越したエンジニアリング組織を見出しました。必要だったのは、より成熟した営業基盤と、技術面での優位性を持続的な利益成長につなげられる事業運営モデルでした。

3年前の最優先事項は、しっかりとした基盤を築くことでした。経営陣、事業開発、プログラム管理、製造の各能力を強化しました。当社の技術がもたらす性能面での優位性が最も重要となる、防衛および商業分野のアプリケーションに注力するよう、焦点を絞りました。個々の製品受注を競うのではなく、長期的なサプライヤーとなれるプラットフォームを中心に、より規律ある複数年の案件パイプラインを構築しました。これは、変革と投資の段階でした。2024年には、案件の受注への転換に向けた初期の兆しが見え始め、受注売上比率約1.1で同年を終えました。大型案件が進展する中、2025年にはこの比率が1.2に上昇しました。また、2025年末にブレスナーを売却するという重要な戦略的措置を講じ、会社を簡素化するとともに、人員とリソースを、エッジにおける堅牢なエンタープライズクラス・コンピューティングという、より高成長の機会に集中させました。

2026年を通じて、当社の戦略的施策の効果が引き続き現れていることをご報告でき、誇りに思います。平均受注額は2023年以降、ほぼ3倍になりました。前四半期にお伝えしたとおり、当社が支援する重要な複数年プログラムの数は、3年前の1件から14件に増えました。年初来、当社は$43.6 millionを超える受注を獲得し、売上高が成長する中でも、受注売上比率は1.46となりました。ご覧のとおり、当社の事業は過去3年間で大きく変化しました。

案件パイプラインの構築から受注への転換へ、個別の取引を競う立場から顧客のプラットフォームの一部となる立場へ、そして事業基盤を確立するための投資から、2026年以降に魅力的で持続的な収益性を支える規模の構築へと移行してきました。当社の成長が今後も続くと考える理由をご理解いただくには、市場で何が起きているのかを把握することが重要です。長年にわたり、AIやハイパフォーマンスコンピューティングへの投資の多くは、データセンターを中心に行われてきました。しかし、情報はますます、生成された場所で処理する必要が生じています。たとえば、航空機、艦艇、戦闘車両、自律型機械、医療用画像システムなどです。こうした環境では、複数のセンサーからのデータを統合し、複雑なAIアプリケーションをリアルタイムで実行する必要があります。そうした情報を遠隔地のデータセンターに送信し、応答を待つことが常にできるわけではありません。

サイズ、重量、電力、冷却、信頼性、レイテンシーに関する厳しい制約の範囲内で処理しなければなりません。センサーの普及が進み、AIモデルの性能が向上し、インテリジェンスが運用プラットフォームに直接組み込まれるにつれて、こうした課題はさらに難しくなります。ここにOSSの差別化要因があります。当社は、最新のエンタープライズクラスの処理、アクセラレーション、相互接続、ストレージ技術を採用し、従来の機器では動作できない環境でもデータセンター級の性能を発揮する堅牢なシステムへと設計しています。当社の高帯域幅・低レイテンシーのアーキテクチャと熱管理の専門知識により、顧客はより多くの情報を処理し、より迅速に意思決定を行い、限られたスペースにより多くの機能を組み込むことができます。当社の能力は、特定の業界に限られるものではありません。同じ基本的なコンピューティングアーキテクチャで、防衛分野のセンサー処理、自律型産業機器、高度な医療用画像処理、商用航空宇宙アプリケーションを支えることができます。これにより、より広範で拡大する顧客基盤に対応しながら、複数の市場にわたって当社のエンジニアリング投資を活用する機会が得られます。

これはコンピューティングアーキテクチャにおける持続的な変化だと考えています。顧客が従来型のデータセンター以外で、より多くのAI、自律性、センサーフュージョン、リアルタイム分析の導入を目指す中、OSSが提供するような堅牢なエンタープライズクラスのコンピューティングへの需要は、今後何年にもわたり拡大し続けるはずです。当社は、製品や能力の導入にとって特に重要なこの時期に、適切な市場で適切な製品と能力を提供していると考えています。同時に、データセンター自体のアーキテクチャも進化し始めています。AIコンピューティング能力への需要が加速する中、エネルギーの確保、冷却、物理的インフラ、導入までの期間に関する制約を受け、企業はデータセンターの構築・運用に向けた全く新しい手法を模索しています。資金力のある次世代企業が、自律分散型システムや、さらには洋上、海中、宇宙で稼働するデータセンターの構想など、革新的なコンピューティングインフラを開発する動きが見られます。

これらの用途の多くはまだ開発初期段階にありますが、高性能コンピューティング、電力の効率的な利用、高度な熱管理、コンパクトなシステムアーキテクチャ、厳しい稼働環境における信頼性という、いくつかの重要な要件を共有しています。まさにこうしたエンジニアリングと技術の課題を、OSSは何十年にもわたって解決してきました。当社の戦略が機能していることを示す最も有力な証拠は、案件を受注、生産段階での導入、そしてリピートビジネスへと結び付ける力が高まっていることだと考えています。当社の戦略の重要な要素の一つは、顧客と早い段階から関わることです。多くの場合、エンジニアリング業務や顧客資金による開発から着手し、その後、試作、試験、認定、初期生産、より大規模な導入へと進み、最終的には長期的な維持支援や技術の刷新につなげていきます。初期受注は小規模な場合もありますが、多くの場合、顧客のプラットフォーム内で、より大きな価値を持つ地位を確立するための第一歩となります。医療画像分野での取引関係は、その好例です。

開発・認定段階から始まった取り組みは、現在では、当社の液冷コンピューティング技術が乳がん検診用途を支える中で、相応の生産売上高に貢献しています。商用航空宇宙分野では、機内エンターテインメントシステムの納入増加が第3四半期の成長に寄与しました。特化型データセンター分野では、自律型エネルギーノードを開発する新規顧客への納入を開始しました。これにより、効率的で高性能なコンピューティングが不可欠な別の用途にもOSSの技術を展開しています。自律型の産業用途でも取り組みを進めています。今年初め、商用ロボティクスプログラムが試作開発段階から、初回の$2.2 millionの生産受注へと進みました。顧客が想定する導入計画に基づくと、この取引関係は5年間で累計$10 million-$15 millionの受注につながる可能性があると考えています。この可能性が保証されているわけではありませんが、設計から生産へと進んだ経緯は、当社の戦略がどのように機能することを意図しているかをまさに示しています。

防衛分野では、海軍のP-8ポセイドン計画における長年の実績が、複数の任務を担う重要なプラットフォームに設計段階から採用され、その後の生産・維持支援サイクルを通じて関与し続けることの価値を示しています。さらに最近では、情報関連のコンピューティングプラットフォームで初回の$8.4 millionの契約を獲得しました。この案件は、今後4年間で約$44 millionの売上高につながる可能性があると考えています。センサー、自律化、状況認識の各分野で、機密性の高い厳しい環境や戦術的な環境での案件を含め、さらなる機会の獲得に向けて取り組みを進めています。すべての開発案件が本格的な生産プログラムにつながるわけではなく、特に防衛調達の時期は予測が難しい場合があります。こうした取り組みの幅広さが重要です。当社は、単一のプログラムに成長を依存するのではなく、成熟度の異なる案件の基盤を拡大しています。

このため、当社は引き続き技術ロードマップに投資し、顧客資金による開発プログラムを推進しています。現在計上している売上高の多くは、2年、3年、あるいは4年前に始まったエンジニアリングおよび認定作業にさかのぼることができます。今後については、2026年に寄与し始める複数のプログラムが、2027年以降、より大きな生産売上高への貢献につながる可能性があると考えています。現在進めている業務は、次世代の生産、維持支援、技術刷新による売上高を生み出すことを目指しています。当社の戦略におけるもう一つの重要な進展は、エンタープライズAI市場のより広い領域への技術展開です。今週、当社の主力製品であるGen5 4UP-MAX拡張システムが、世界的なティア1のエンタープライズ・コンピューティング・プラットフォーム・プロバイダーでの使用認定を取得したと発表しました。これはOSSにとって重要な節目であり、エンタープライズ、商用、データセンターの顧客から成る、はるかに大きなエコシステムへのアクセスを広げるものです。