サンタンデール銀行 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。本日は、2026年第3四半期の決算発表プレゼンテーションにご参加いただき、ありがとうございます。本日はサンパウロの本社からライブでお届けし、イベントは3部構成で進めます。まず、CEOのジウソン・フィンケルシュタインから、当四半期の主なハイライトをご説明します。続いて、CFOのカルロス・ムニスが、業績を詳しく分析します。最後に、質疑応答に移ります。その際、画面上にポルトガル語、英語、またはオリジナル音声の3つの音声オプションが表示されます。ご希望のオプションを選ぶには、画面下部のアイコンをクリックしてください。ご質問のある方は、画面下部にある挙手アイコンをクリックしてください。これからご説明するプレゼンテーション資料は、当社のIRウェブサイトからすでにダウンロードいただけます。

それでは、早速、ジウソンにプレゼンテーションを始めてもらいます。カミラ、ありがとうございます。皆さま、おはようございます。冒頭のセッションは手短に済ませ、最後に質疑応答の時間をより多く確保したいと思います。さて、今四半期はサンタンデール・ブラジルにおける新たな経営サイクルの始まりとなります。私たちは明確な戦略的基盤の上に立ち、これまでに大きく前進してきた取り組みをさらに発展させていきます。主要な柱には継続性がありますが、継続性は現状維持を意味するものではありません。私たちの責任は、うまく機能しているものを維持し、必要な調整を行い、価値創造を加速させることです。それでは、当四半期の主要KPIの概要から始めます。当四半期は、経常純利益がR$2.9 billion、ROEが11.9%となりました。

もちろん、これらの数値は目標とする収益性の水準を依然として下回っています。また、マクロ経済環境と銀行のバランス調整プロセスを踏まえて評価する必要があります。マクロ環境は引き続き厳しい状況です。具体的には、金利が高く、家計債務が増加しており、収益とリスクコストに圧力がかかっています。当四半期には、ホールセール部門で一時的な案件もいくつかありました。費用面では、増加率は引き続きインフレ率を大きく下回っており、この規律ある運営によって、サンタンデールの変革を支える施策への投資余力が高まっています。当行はすでに、より質の高い顧客層を抱え、リスク、リターン、資本活用のバランスがより取れたポートフォリオへと移行しています。この転換は、引き続き当行の戦略の中核です。顧客との主要な関係、取引量、そして貸借対照表の構成改善が、引き続き当行の柱です。

次の段階は、着実な実行を通じて、この基盤を収益性の段階的かつ持続可能な回復につなげることです。それでは、次のスライドに移ります。顧客は当行の戦略の中心にあります。優先課題は、グローバル規模のプラットフォームとサンタンデール・グループの能力を活用し、顧客中心の姿勢をさらに強化することです。2026年第3四半期末時点の顧客数は76.9 millionとなり、12カ月間で6%増加しました。顧客基盤の拡大は重要ですが、主な目標は顧客との関係の質を高めることです。より多くのお客様に、日々の金融生活でサンタンデールをご利用いただき、主要な取引金融機関として選んでいただくことです。この点で、サンタンデール・リワーズは、より魅力的な商品・サービスと直感的に使える体験を提供することで、エンゲージメントを高める重要な原動力として定着しつつあります。このプラットフォームの利用者はすでに約700,000人に達し、顧客関係に関する指標にも好影響を与えています。

特に注目されるのは、支出額です。参加者の支出額は、投資パターンが類似する他の顧客と比べて10%超増加しました。これらの指標は、より的確な価値提案がエンゲージメントを高め、顧客との関係を深めることを示しています。今後の優先課題は、顧客と当行の双方にとって明確な経済合理性を備えた形で、この価値提案を拡大することです。目標は顧客基盤を拡大するだけではありません。長期的な関係の中で主要な銀行としての地位を強化し、各顧客の金融生活におけるサンタンデールの存在感を高めることです。冒頭の説明は以上です。ここからはカルロス・ムニスに引き継ぎ、当四半期の業績について詳しく説明してもらいます。最後に、私たち3人で質疑応答に戻ります。カルロス、ようこそ。ジウソン、おはようございます。皆さん、おはようございます。まず、融資ポートフォリオの状況からご説明します。

ここ数四半期にわたりお伝えしてきたとおり、ポートフォリオの状況には、その構成を改善し、リスクとリターンのバランスを強化するために実施してきた施策が反映されています。引き続き、品質、価格設定の規律、顧客ロイヤルティ、取引量を優先しています。その結果、商品やセグメントによって成長率に違いが生じています。前年同期比では、住宅ローンの10.3%増、中小企業向け融資の8.5%増が注目されます。期間中にポートフォリオを売却した後も、消費者金融は9.1%成長しました。この事業では、収益性の大部分が融資実行時に生み出されるため、その後のポートフォリオ売却の影響を受けません。消費者金融は、より高品質な構成と、新型ハイブリッド車および電気自動車の比率上昇に支えられ、引き続き重要な事業となっています。

過去12カ月間で、融資対象となる車両全体に占めるハイブリッド車および電気自動車の割合を5%から20%に引き上げました。大企業向けセグメントでは、拡大したポートフォリオを中心に、堅調な成長を維持しています。全体として、この傾向には、積極的なポートフォリオ運営と、リスク調整後リターンへの継続的な注力が反映されています。資金調達面では、調達に占める個人預金の割合を引き続き高めています。この戦略は、顧客ロイヤルティと取引の活発化につながります。取引性預金は過去12カ月間で10%増加しました。こうした進展は、顧客のメインバンク化における成果を後押しし、資金調達構成の改善につながっています。次に、顧客関連純金利収益（NII）は当四半期に減少しました。主な要因は4つあります。第1に、CDIの平均値低下に伴う資金調達収益の減少です。第2に、銀行代理店費用の繰延べによる影響の拡大です。第3に、銀行の消費者金融ポートフォリオの売却により、当期の収益が減少したことです。

そして最後に、前のスライドでご説明したとおり、融資実行を選別的に行ったことです。これらの影響を合わせると、四半期の日数が増えたことと取扱高がわずかに増加したことによるプラス効果を上回りました。純金利収益には、リスク・リターン特性のより良好な企業や富裕層顧客へとポートフォリオ構成をシフトさせたことも反映されています。これらのセグメントは構造的にスプレッドが低いため、構成比の上昇は短期的にこの指標を押し下げる要因となりますが、これは当社が進めているポートフォリオのリバランスと整合しています。市場関連純金利収益については、カレンダー要因とインフレ連動証券からの収益減少により、財務運用実績がわずかに低下しましたが、マーケットメークの業績改善がその一部を相殺しました。手数料収入は、信用供与の選別を厳格化したことや資本市場の縮小による影響があったものの、当期はより好調な傾向が見られました。

証券仲介および証券販売では、予想どおり、四半期中の資本市場の活動ペースが鈍化したことから、前四半期比で減少しました。それでも、カードと保険では、前四半期比、前年同期比のいずれでも堅調な業績を維持しました。融資関連業務の業績は、選別的な融資実行と、消費者金融における新規車両向け融資の構成比上昇の影響を引き続き受けています。カードでは、取引高の増加、特に高所得顧客の取引増加を背景に、既存顧客基盤の中で引き続き成長しています。資産の質と引当金については、前期と同様、当四半期も卸売部門の個別案件の影響を受け、その金額は合計で約BRL 500 millionでした。この2四半期における一時的な影響を除くと、経常費用は安定していました。

また、農業関連部門および低所得者層に加え、最近では中所得者層の個人顧客、特に無担保融資においても、引き続き圧力が見られます。こうした環境を受け、引当金の水準を引き上げる必要がありました。この傾向の一因には、借入条件の再交渉に対して当社がより厳格な姿勢を取っていることもあります。契約を正式に締結するにあたり、追加担保または前払いの現金預託を求めています。この規律は資産の質に関する指標を圧迫する可能性がありますが、条件を再交渉した融資の質を改善します。延滞については、2四半期連続で短期的に改善傾向が見られました。長期の不良債権指標は、個人向け融資で上昇しました。ただし、農業関連部門の影響を調整すると、横ばいだったと考えられます。法人向け融資では、中小企業セグメントで改善が見られました。これらのポートフォリオについては、引き続き細心の注意を払い、規律をもって注視していきます。

次のスライドでは、費用の推移をご説明します。当四半期は、新たな4.6%の労働協約の影響が一部にとどまったものの、人件費は引き続き良好に推移しました。同様に、管理費も引き続き抑制されました。全体として、費用の伸びはインフレ率を大きく下回りました。これはコスト管理における規律を反映したものであり、効率性比率の改善にも寄与し、期末には38.8%となりました。支出規律の徹底と業務簡素化の取り組みを引き続き進めています。2026年には、商品ラインアップを100超削減し、ポートフォリオのデジタル化を拡大するとともに、デジタルチャネル経由の販売を増やし、業務効率を高めました。最後に、損益計算書をご説明します。当四半期の経常純利益は約BRL 2.9 billion、ROEは11.9%となりました。マクロ経済環境と、現在進めているポートフォリオのリバランスは、引き続き短期的な影響を及ぼしています。

当四半期は、家計債務の増加を背景に、収益性の低下としてその影響が表れました。収益の伸びが鈍化する一方、信用コストには引き続き圧力がかかり、一時的な要因も一部影響しました。それでも、資本配分に対する規律あるアプローチにより、変動の大きい局面を乗り切る準備が整っています。

中長期的に、より強固な成長と収益性の軌道を維持するため、顧客との主要取引銀行化、ポートフォリオ構成、資金調達、効率性、テクノロジーの各分野で引き続き前進しています。当社は、ますますバランスが取れ、強靭な事業基盤を築いています。それでは、どうもありがとうございました。続いて、ギルソンとカミラとともに質疑応答に移ります。それでは、質疑応答を開始します。画面下部にある挙手アイコンをクリックしてください。質問には、質問された言語でお答えします。皆様にご参加いただけるよう、アナリストの皆様からのご質問はお一人様一問までとさせていただきます。