オーズタウン・フィナンシャル・サービシズ 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます、ホリー。皆さま、おはようございます。電話およびウェブキャストを通じて、オアスタウンの2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。昨日午後に発表した決算リリースをご覧になっていない方は、当社ウェブサイトorrstown.comから、決算リリースと財務表および関連資料をご覧いただけます。ウェブサイトにアクセスしたら、投資家向け情報のリンクをクリックし、続いてイベント・プレゼンテーションのリンクをクリックしてください。また、始める前に、本日のプレゼンテーションには将来見通しに関する情報が含まれる場合があることを申し上げます。この情報に関する注意事項は、決算リリース、投資家向けプレゼンテーション、および当社のSEC提出書類に記載されています。決算リリースと投資家向けプレゼンテーションには、GAAPに基づかない財務指標も含まれています。GAAPベースの数値との適切な調整表は、これらの資料に記載されています。本日の電話会議には、オアスタウンの最高財務責任者、ニール・カラニも参加しています。

また、最高収益責任者のザック・クリ、最高リスク責任者のボブ・カラテ、最高融資責任者のデビッド・チャイコウスキーも討議に参加します。オアスタウンは、全社にわたる着実な業務遂行により、今四半期も堅調な業績を達成しました。純利益は$22.8 million、希薄化後1株当たり利益は$1.17でした。平均自己資本利益率と平均総資産利益率はいずれも前四半期比で上昇し、引き続き同業他社の水準を上回りました。純金利収入は$4.5 million増加し、$53.3 millionとなりました。純金利マージンは4.12%に改善しました。前四半期比で絶対額ベースでは25ベーシスポイント上昇し、前四半期の一時費用を調整後では12ベーシスポイント上昇しました。商業ローン、消費者ローン、住宅ローンの各ポートフォリオが伸び、貸出金総額は$95.3 million、年率換算で9%増加しました。大幅な貸出金の伸びに加え、季節的要因によるものも含む預金の純流出があったため、借入金への依存度を高める必要がありました。利用可能な代替調達手段は引き続き十分にあり、その規模は$1.7 billionでした。

効率性比率は、前四半期の調整後58.6%から56%に低下し、営業レバレッジの改善を反映しました。信用の質は引き続き健全でした。分類債権と未収利息不計上債権はいずれも前四半期比で減少しました。融資判断においては引き続き慎重な姿勢を維持していますが、金利上昇環境下においても、信用環境は安定しており、重大なストレスの兆候は見られないと考えています。それでは、CFOのニール・カラニから、四半期業績について詳しくご説明します。ニール、お願いします。ありがとうございます、アダム。皆さん、おはようございます。

当四半期は非常に好調で、平均総資産利益率は1.60%、平均株主資本利益率は14.62%でした。決算説明資料のスライド4に記載のとおり、当四半期の純金利マージンは4.12%に拡大しました。これは、劣後債の償還に伴う一時的な$1.6 millionの費用を調整した前四半期の純金利マージンを12 basis points上回っています。第3四半期には、資産利回りがeight basis points上昇し、利息支払負債の調達コストは2.40%に低下しました。当社は引き続き規律ある融資金利設定の方針を維持しており、劣後債の償還後は調達コストの低下による恩恵も受けました。当社は引き続き資産感応型であるため、9月の利上げに加え、その後の利上げがあれば、資産利回りの上昇につながる見込みです。2027年末までの純金利マージンは、4.05%-4.15%の範囲を見込んでいます。

市場の動向をより把握できるようになった段階で、来四半期にこのレンジを見直します。2024年のコドラス・バレーとの合併以降、当社は融資の買収会計上の上乗せ分が縮小する中、その代替に注力してきました。これに対し、力強い融資の伸びと慎重な金利設定で取り組んできました。この目標は達成できていましたが、買収会計に伴う変動要因もあり、その成果は明確に示されていませんでした。当四半期には、その成果を明確に示すことができます。買収会計上の上乗せ分を除く融資利息収入は、2026年第3四半期に$62.6 millionとなり、第2四半期の$59.0 millionから増加しました。融資の実行能力に加え、金利設定とバランスシート全体の運営方針により、今後も純金利収入の伸びが続くと考えています。スライド5に示すとおり、手数料収入は当四半期に$13.4 millionとなり、第2四半期の$13.8 millionから減少しました。

ウェルスマネジメント収入は、第2四半期の$5.9 millionから$6.0 millionに増加しました。オアズタウン・フィナンシャル・アドバイザーズが過去最高の収益を記録したのは、これで2四半期連続です。スワップ手数料は計上時期の影響により若干減少し、住宅ローン収入も、主に売却目的保有ポートフォリオおよびパイプラインの時価評価調整により減少しました。第3四半期の非金利収入は、総収益の20%を占めました。第2四半期から低下しましたが、これは先ほど述べた純金利収入の増加によるものです。複数の手数料収入カテゴリーが引き続き堅調に推移しており、手数料収入は引き続き収益に大きく貢献しています。2027年に向けた手数料収入の年率換算ガイダンスは、$54 millionから$56 millionの範囲です。スライド6に移ります。2026年第3四半期の非金利費用は$400,000減少し、$37.3 millionとなりました。

当社は費用管理を重視しており、外部の専門サービスへの依存を引き続き低減しています。第3四半期の効率性比率は56%に低下しました。年率換算では、費用のランレートを$153 millionから$157 millionの範囲と見込んでいます。通常のインフレによる増加に加え、最終的に売上高の増加につなげるため、営業人員とテクノロジーに一定の投資を行うことを想定しています。信用の質についてはスライド7で説明しています。2026年第3四半期の貸倒引当金繰入額は$1.1 millionでした。この金額には、$1.0 millionの純償却額が含まれています。今四半期の貸倒引当金繰入額には複数の要因が影響しました。貸出実行の好調さと定性的要因の調整による影響は、定量的な算定項目に対する経済指標の改善の影響によって相殺されました。

2026年9月30日時点の貸倒引当金カバー率は1.11%であり、当社は、貸出ポートフォリオのリスクプロファイルに照らして適切な水準にあると考えています。分類貸出金は第3四半期にさらに$4 million減少し、未収利息不計上貸出金も第2四半期から$900,000減少しました。当社のポートフォリオでは、引き続き信用指標が堅調に推移しています。業績およびパフォーマンス指標はスライド8に示しています。第3四半期に、当社の業績指標は大幅に改善しました。当社には、成長軌道を継続する機会と能力があると考えています。一方、2026年9月30日時点の有形普通株式比率は、6月30日時点の9.5%から9.1%に低下し、1株当たり有形簿価も減少しました。これらの減少は、金利水準とスプレッドの上昇を受け、投資ポートフォリオの未実現損失が$41.6 million増加したことが直接の要因です。

貸出ポートフォリオについては、スライド9をご覧ください。当四半期の貸出金は年率換算で9%増加し、貸出利回りも上昇しました。第3四半期の商業貸出実行額は$166 millionとなり、個人向け貸出の伸びも引き続き堅調でした。オアーズタウン銀行は、2026年9月30日時点で、通期の貸出金成長率5%という目標を達成しました。今後も、貸出金成長率の目標は中単位の1桁台を維持します。金利の動向と、それが顧客の需要に与える影響によっては、成長率が中単位の1桁台の下限に近づく可能性があります。当社のチームが2026年の成功を再現し続ける能力に、引き続き自信を持っています。スライド10に移ります。四半期中に季節的な圧力があったものの、預金残高は年初来で$53 million増加しています。

預金全体の構成に注力した結果、第3四半期の預金全体の調達コストは、第2四半期の1.88%から1.83%に低下しました。貸出金の伸びを資金調達するために借入を活用した結果、2026年9月30日時点の貸出金預金比率は92%に上昇しました。チームは引き続き預金構成に注力し、低コスト預金の拡大を推進していきます。投資ポートフォリオについては、スライド11をご覧ください。ポートフォリオの利回りは4.54%と非常に高い水準です。先ほど述べた未実現損失の拡大は、米国債利回りの急上昇と信用スプレッドの拡大が要因です。投資ポートフォリオの公正価値に大きな影響が生じていますが、保有ポジションには問題ないと考えています。スライド12では、当社の資本状況を示しています。2026年第3四半期には、各比率が小幅に上昇しました。

投資損失の拡大に関連する繰延税金資産が、資本比率の上昇を一部相殺しました。堅調な利益に支えられ、今後も資本をさらに創出できると確信しています。総じて、2026年第3四半期は、大幅な融資の伸びを実現するとともに、バランスシートを効果的に管理する当社の能力を示すものとなりました。手数料収入は引き続き重要な利益源となっており、効率性比率の低下は、当社の営業レバレッジが高まっていることを示しています。今後も成長を続けながら、テクノロジーと人材に慎重に投資していく方針です。今朝はお時間をいただき、ありがとうございました。それでは、クロージングコメントのため、アダム・メッツに電話をお戻しします。アダム、お願いします。ニール、ありがとうございます。第3四半期の業績を誇りに思います。純金利マージンの継続的な拡大、複数の事業セグメントにおける堅調な融資の伸び、資金調達コストの適切な管理、そして規律ある経費管理が反映された業績となりました。

経済・金利・競争環境は引き続き変化していますが、当社は強固な基盤をもって年内の残りの期間を迎えており、さまざまな経済状況のもとで計画を実行できると引き続き確信しています。2027年が近づくなか、当社は強固な基盤をもって事業を運営していると考えています。中核的な銀行業務とウェルスマネジメント事業はいずれも成長に貢献しており、信用の質、資本水準、経費管理も引き続き良好です。いつもながら、献身的に働いてくれている従業員の皆さんと、当社を信頼してくださっている株主の皆さまに感謝申し上げます。引き続きご支援いただき、ありがとうございます。来四半期、当社の成果について改めてご報告できることを楽しみにしています。

締めくくる前に、今朝受けた、外部からのうれしい評価についてご紹介したいと思います。オースタウン・バンクが、2026年の「フォーチュン100急成長企業」ランキングで77位に選ばれたことを誇りに思います。このランキングは、過去3年間の売上高および利益の成長に加え、年率換算したトータルリターンに基づいています。これは、チームの懸命な努力と、当社が築いている成長の勢いを示すものです。それでは、質疑応答に移りたいと思います。始める前に、ホリーから手順を簡単にご説明します。