ストライカー 2026年 第2四半期 決算説明会

どうぞお進みください。本日はStrykerの第2四半期決算説明会へようこそ。

本日は、StrykerのCFOであるPreston Wellsと、投資家向け広報担当副社長のNick Meadも同席しています。本日の説明会では、私から冒頭説明を行い、その後Nickから市場動向と製品に関する最新情報をお伝えします。続いてPrestonが業績および業績見通しについて追加説明を行い、その後、質疑応答に移ります。第2四半期の業績は、当社の幅広い製品ポートフォリオの強さと、チームのレジリエンスを示しました。サイバーセキュリティインシデントからの回復は続いており、継続する需要に応え、患者ケアを支えるため、全体の生産を段階的に拡大しました。オーガニック売上高は9%の力強い成長となりました。MedSurgおよびNeurotechnology、ならびにOrthopaedicsの両事業が、それぞれ一桁台後半の成長を達成しました。地域別では、米国のオーガニック売上高成長率9%に、メディカル、外傷・四肢、内視鏡事業の二桁成長と、Ortho Techおよびインスツルメンツの一桁台後半のオーガニック成長が含まれています。

この成長は、Peripheral Vascular事業における供給混乱によって相殺されました。営業担当者の採用と統合は大きく進展しましたが、供給混乱により受注残が大幅に積み上がり、当四半期には売上を失う結果となりました。この問題には対処済みであり、受注残は第3四半期末までに管理可能な水準に達する見込みです。当四半期に完了したAVS買収を含め、Peripheral Vascularの長期的な見通しには引き続き自信を持っています。海外では、オーガニック売上高が8.9%成長し、オーストラリア、ニュージーランド、ドイツ、カナダ、韓国、日本、インド、ブラジルでの好調な業績が成長を牽引しました。強力な営業実行力と、近年米国で成功を収めた製品の投入を通じて、海外市場には引き続き長期的な成長機会があると見ています。

利益面では、調整後EPSが17.9%成長しました。これは粗利益率の改善に加え、厳格な業務遂行に対する継続的な取り組みを反映しています。第2四半期を勢いを取り戻した状態で終え、資本財製品への高い需要、生産の継続的な拡大、力強い営業実行を背景に、下期は好調に推移すると見込んでいます。通期業績見通しのレンジを絞り込んでおり、各事業は財務面で再び好調な1年を達成できる態勢にあります。最後に、財務基盤とキャッシュフロー創出力は引き続き強固であり、資本を投入する余力を提供しています。この点については、Prestonが自身の説明で詳しく述べます。オーガニック売上高と調整後利益の成長で、再び好調な1年を達成できる軌道に乗せてくれたチームの努力に感謝したいと思います。それでは、Nickに進行を引き継ぎます。

ありがとう、Kevin。本日は、資本財および手技を取り巻く環境と、いくつかの主要製品のハイライトに焦点を当てて説明します。サイバーセキュリティインシデントから回復し、需要も強い中、当四半期の成長の主要な牽引役となったのは資本財の納入でした。四半期末には受注残が高水準となっており、年末まで病院の資本財環境は引き続き堅調に推移すると見込んでいます。米国の手技を取り巻く環境は安定していました。特に選択的手技で外科手術件数が軟調だとの指摘もありますが、件数の動向に意味のある変化は見られていません。当社のポートフォリオは非常に分散されており、事業の大半が重症度の高い、医学的に必要な緊急治療を支えています。この分野では臨床需要が引き続き強い状態です。

重要なことに、高齢化する人口、病院職員の生産性向上に対する継続的なニーズ、慢性疾患の発生増加など、医療需要の根本的な牽引要因は確固として存在しています。これらの動向が相まって、当社の差別化された製品ポートフォリオに対する持続的な需要を引き続き支えています。ここで、いくつかの製品ハイライトに移ります。米国および海外の双方で、Makoの設置件数は過去最高の第2四半期となり、設置済み基盤全体の利用率も引き続き上昇傾向にありました。今年、Makoは20周年を迎えます。Makoは、股関節、膝、脊椎、肩の手技にまたがる用途を持つ、多診療科対応のロボティクスプラットフォームへと進化しました。さらに、米国でMako RPSを全面的に商業展開すると最近発表しました。これによりロボティクスポートフォリオを拡大し、幅広い医療環境で外科医にさらなる選択肢を提供します。

世界で250万件を超える手技が実施され、47カ国にシステムが設置されているMakoは、イノベーション、臨床エビデンス、世界的な採用拡大を通じて、今後も成長を促進する好位置につけています。Triathlon GoldとTriathlon Medial Stabilized Insertの全面的な商業展開に急速に移行しており、いずれも強い関心と顧客からの好意的なフィードバックを得ています。第2四半期には、新しいIncompass人工足関節全置換システム向けのProphecy患者別プランニングおよびガイドについても承認を取得しました。すでに全面的な商業展開に移行しています。さらに、欧州でPangea外傷用プレーティングシステムの承認を最近取得し、限定的な展開を開始しました。第4四半期には全面的な商業展開を行う予定です。インスツルメンツでは、近日発売予定のSonopet iQ超音波吸引器に期待しています。

これらの製品は、幅広い事業基盤全体で安定的に投入される次世代製品および革新的製品の一部であり、当社の成長を支えています。それでは、Prestonに進行を引き継ぎます。

ありがとう、Nick。詳細な財務情報は本日のプレスリリースに記載しています。本日は、第2四半期の財務業績と、それに関連する牽引要因に焦点を当てて説明します。当四半期のオーガニック売上高成長率は9%で、2025年第2四半期の比較対象が二桁成長だったことを踏まえたものです。価格は横ばいで、為替は売上高に0.4%のプラス影響を与えました。当四半期の営業日数は前年同期と同じでした。調整後1株当たり利益は3.69ドルで、前年同期から0.56ドル、17.9%増加しました。力強い売上高成長、業務卓越性への継続的な注力、そして関税関連費用による当四半期の純利益を受けたものです。為替換算は0.01ドルのプラス影響を与えました。四半期における各セグメントの業績について、いくつかハイライトを説明します。

当四半期、MedSurgおよびNeurotechnologyのオーガニック売上高は9.2%成長し、米国のオーガニック成長率8.9%、海外のオーガニック成長率10.5%が含まれています。インスツルメンツの米国オーガニック売上高は8.4%増加しました。前年同期の比較対象は16.3%でした。今四半期の成長には、インターベンショナル脊椎疼痛ポートフォリオの力強い二桁成長に加え、Neptune Waste Management、Smoke Evacuation、SurgiCount製品を含む外科テクノロジー事業の好調な業績が含まれています。内視鏡の米国オーガニック売上高は10.2%成長し、事業の複数分野にわたる強い需要を反映しました。手術室インフラおよび改修が主要な成長牽引役となり、最近発売したOculan Lightも力強い業績を上げました。また、中核の内視鏡ポートフォリオにおける泌尿器科製品および接続型手術室製品、ならびに拡充した肩インプラント製品群によって二桁成長を達成したスポーツメディスンでも、力強い成長を実現しました。

メディカルの米国オーガニック売上高は13.1%増加し、Sageおよび救急医療事業が非常に力強い二桁成長を示しました。製品別では、術前皮膚処置製品、動力式ストレッチャー、LIFEPAK 35が成長を牽引しました。LIFEPAK 35は引き続き顧客から強い関心を集め、さらなる市場シェアを獲得しています。資本財需要も引き続き高水準で、四半期末の受注残の増加と好調な受注がそれを示しています。ProCuityベッドや、Voceraとcare.aiを含むSmart Care事業も含まれます。血管部門の米国オーガニック売上高は前年同期比6.7%減少しました。これはKevinが説明したPeripheral Vascularにおける業務上の混乱によるものですが、Surpass Evolveフローダイバーターステントに牽引された出血性疾患ポートフォリオの堅調な成長によって一部相殺されました。海外では、MedSurgおよびNeurotechnologyのオーガニック売上高が10.5%成長し、内視鏡、メディカル、インスツルメンツ全体で幅広い強さが見られました。

地域別では、オーストラリアとニュージーランド、ドイツ、カナダ、ブラジル、インドでの力強い業績が成長を牽引しました。Orthopaedicsは当四半期に8.6%のオーガニック売上高成長を達成し、米国のオーガニック成長率9.1%、海外のオーガニック成長率7.5%が含まれています。米国の膝製品のオーガニック売上高は6.2%成長しました。これは、ロボット支援膝手技におけるMakoの採用継続と、セメントレス膝製品の勢いを反映しています。米国の股関節製品のオーガニック売上高は4.9%増加しました。Insignia股関節ステムとMakoロボット支援股関節プラットフォームが引き続き成功していることを反映しています。最新の用途では、より困難な初回股関節症例や股関節再置換術にも対応できる能力が拡大しています。米国の外傷・四肢製品のオーガニック売上高は12.5%増加し、外傷および上肢事業で力強い二桁の売上高成長を達成しました。

Pangeaは引き続き外傷事業の成長の主要な牽引役です。また、肩製品における複数年にわたる成長の勢いは、差別化されたポートフォリオの継続的な好調と、Mako 4におけるMako Shoulderの最近の全面的な商業展開によって牽引されました。米国のOrtho Techのオーガニック売上高は9.2%成長し、Makoの設置が力強く進んだことが牽引しました。海外では、Orthopaedicsのオーガニック売上高が7.5%成長し、膝、Ortho Tech、外傷・四肢が好調でした。地域別では、カナダ、韓国、オーストラリアとニュージーランド、ブラジル、インドが成長を牽引しました。第1四半期と同様に、イランでの紛争は全社の成長に小幅な影響を与えました。ここからは、当四半期の営業項目および営業外項目の一部に焦点を当てます。