フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービシズ 2026年 第2四半期 決算説明会

ありがとうございます、オペレーター。皆様、おはようございます。本日はFIS 2026年第2四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本説明会はウェブキャストでも配信しております。本日のプレスリリース、関連プレゼンテーション、ウェブキャストはすべて、当社ウェブサイトfisglobal.comでご覧いただけます。今朝の電話会議には、CEO兼社長のStephanie FerrisとCFOのJames Kehoeが同席しています。まずStephanieが戦略および事業運営の最新状況について説明し、その後Jamesが業績を振り返ります。スライド3をご覧ください。本日の説明には将来見通しに関する記述が含まれます。これらの記述には、プレスリリースおよびSECへのその他の提出書類に記載されているリスクや不確実性が伴います。法令で義務付けられる場合を除き、新たな情報、将来の事象その他の理由によるものであるかを問わず、当社は将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。セーフハーバーに関する記述をご参照ください。

本説明会では、調整後EBITDA、調整後純利益、調整後1株当たり純利益などの非GAAP情報を提示します。これらは当社にとって重要な業績指標ですが、GAAPで定義される財務指標ではありません。非GAAP情報とGAAP財務情報との照合は、決算リリースに記載しています。それでは、Stephanieに引き継ぎます。

ありがとうございます、George。皆様、おはようございます。数年前、私たちはFISの事業構造を再編する、大胆な複数年計画を打ち出しました。銀行事業の成長を再加速させ、利益率を改善し、キャッシュフローを拡大することに取り組んできました。これらの取り組みはすべて、FISをより顧客中心の企業にすること、会社運営を簡素化すること、株主価値を高めることという3つの成果を実現するためのものでした。第2四半期の業績は、この変革が目指していた成果を実現しつつあることを示しています。銀行事業は、銀行ソリューションと決済の双方で引き続き力強く推移し、見通しレンジの上限に近い成長となりました。調整後EBITDA利益率は拡大し、フリーキャッシュフローは前年同期の3倍を超えました。Total Issuing Solutionsの買収で取得したTSYS事業は想定どおりに推移しており、実際の顧客獲得やポートフォリオ全体での増収に加え、キャッシュフローも大幅に改善しています。同時に、Anthropicとの提携も進展しています。

全体の業績は、ここ数年にわたり実行してきた戦略と優先事項の妥当性を裏付けています。一方、Capital Marketsについては、今年度残りの期間に関する当社の見通しをすでにご覧いただいたと思います。Capital Marketsの業績に満足しているわけではなく、改善に引き続き注力していることをお伝えしたいと思います。この点については、Jamesと私の両方が準備説明の中で取り上げます。スライド5をご覧ください。第2四半期は力強い業績となり、当社のビジネスモデルの持続力を示しました。売上高は34億ドルとなり、プロフォーマベースで5.3%増加しました。銀行事業は6.1%成長し、見通しレンジの上限に達しました。銀行ソリューションと決済の双方で勢いが続きました。Capital Marketsは3.2%成長し、見通しレンジの下限にとどまりました。両セグメントで経常収益は5%増加し、経常売上高は14%増加しました。

調整後EBITDAは7.4%増加し、利益率は113ベーシスポイント拡大、調整後EPSはレンジ上限に近い9%増となり、事業全体で実行力が高まったことを反映しています。当四半期のフリーキャッシュフローは非常に力強く、3倍を超える増加となりました。これを受け、通期フリーキャッシュフロー見通しを1億ドル引き上げました。これらの業績は、私たちが意図的に構築してきた財務モデルを反映しています。安定した売上、拡大する利益率、規律ある資本配分、キャッシュ創出、そして株主価値の向上です。スライド6をご覧ください。FISの事業構成について少しご説明します。これは今四半期の業績と今後の方向性の両方を理解するうえで重要です。世界最大級で最も複雑な金融機関から、小規模銀行や信用組合まで、あらゆる規模の金融サービス企業にサービスを提供しています。私たちは顧客の日々の業務や近代化への取り組みを支える中核的な存在であり、その信頼に応えるサービスを提供しています。

Total Issuing Solutionsの買収後、当社の総獲得可能市場は280億ドル拡大し、統合後のソリューションポートフォリオの機会が大幅に広がりました。何より重要なのは、この幅広いポートフォリオが、顧客がこれまで当社と取引してきた形に合致していることです。現在、上位100社の顧客のうち72社が、銀行、決済、Capital Marketsにまたがる機能を利用しています。通常、銀行の基幹システム、法人融資の基幹システム、またはCapital Marketsの取引システムなど、基幹台帳プラットフォームを通じて顧客との関係を築きます。その基盤が確立した後、決済やその他の付加価値サービスを販売して関係を広げ、クロスセルと拡大の戦略を実行します。このモデルの経済性は非常に魅力的です。3つすべてのエコシステムにまたがるソリューションを利用する顧客は、単一のソリューションのみを利用する顧客に比べ、平均してほぼ2倍の売上を生み出します。統合ポートフォリオの2つ目の利点は、AIです。

多くの顧客の中核システムを運用しているため、銀行、決済、Capital Marketsにまたがる豊富なデータを保有しています。AIの導入が進むにつれ、このデータは大きな強みとなり、より高度なソリューションの提供、ワークフローの自動化、顧客にとっての成果向上を可能にします。不正行為や金融犯罪などの分野では、プラットフォーム全体のデータを結び付けることで顧客に価値をもたらし、FISの差別化をさらに高める初期の成果がすでに見られています。統合ポートフォリオを通じて顧客にサービスを提供する3つ目の利点は、商業面の業績にも表れています。先ほど申し上げたとおり、あらゆる規模の金融サービス企業にサービスを提供しています。低利益率の製品から高利益率のソリューションへ移行する戦略を実行するなかで、統合された営業体制は引き続き勢いを増しています。ポートフォリオの焦点が明確になり、営業活動が強化されたことを反映し、全社の売上成長率は直近12カ月で2桁となりました。

その最も良い例の一つが、Total Issuing事業です。スライド7をご覧ください。この取引のTSYSについて改めてご説明します。TSYSの買収を通じて、規模をもってこれまでサービスを提供していなかった、大規模で急成長するグローバル発行処理市場に参入しました。業界最高水準の規模を持つプロセッサーを買収することで、それを実現しました。重要なのは、このプラットフォームが、FISが事業の基盤としてきた金融機関と同じ顧客層にサービスを提供していることです。戦略的な適合性は、当初から明確でした。同じ顧客、相互補完的な機能、統合された一つの価値提案です。当四半期には、非常に大規模な金融機関を2社新たに獲得しました。中南米の上位10行に入る銀行と、インドの民間商業銀行上位10行に入る銀行です。契約更新の進捗については、引き続き更新の勢いを維持しています。

2025年初め以降、Total Issuingの売上高のおよそ3分の1に相当する契約を更新しました。ポートフォリオの72%が2029年以降まで契約済みで、前回お話しした際の65%から上昇しています。これは、プラットフォームと売上基盤の予測可能性が裏付けられたことを示しています。現在、近代化されたコンポーネントを利用する契約を締結した顧客は90社を超え、そのうち60社は米国の銀行です。口座数が100万以上の案件では、受注率が85%を超えています。大規模で複雑な案件では当社が勝つことを、さらに裏付けています。ただし、TSYSについて最も重要なのは、両社が一緒になることで生まれる価値です。その効果が積み重なり始めています。上半期、共同顧客向けに販売した全社ACVは前年同期比35%増加しました。簡潔に言えば、大規模かつ複雑な案件での強みと、近代的なロードマップが、商業面の勢いを生み出しています。

これこそ、両事業を統合したときに思い描いていた姿です。Total IssuingがFISを強化し、FISがTotal Issuingを強化する。そして顧客は統合後の価値提案を選んでいます。VisaのPismoがこの分野に参入し、当社事業を揺るがすのではないかという懸念があることは承知しています。先週、VisaのCEOが説明したように、Pismoに関する戦略は、中小規模の銀行やフィンテック企業を対象とするもので、当社が事業を展開する大手銀行は対象としていません。こうした大手顧客を獲得し、サービスを提供するには複雑さと規模が必要です。それこそがTotal Issuing Solutionsの強みであり、戦略です。顧客獲得、契約更新の実績、近代化の進捗、拡大するクロスセルの勢いを総合すると、TSYSの買収は想定どおりに進んでいると確信できます。事業は非常に好調で、2026年以降のシナジー目標の達成に向けて順調に進んでいます。それでは、スライド8のCapital Marketsに移ります。

2026年を通じて業績を左右する要因を理解していただくことが重要なため、このセグメントについて追加の詳細をご説明します。Capital Marketsは、3つのソリューション・エコシステムで事業を展開しています。取引・資産サービス、融資、財務・リスク管理です。上半期、このセグメントは売上高16億ドルを計上し、その74%が経常収益でした。調整後EBITDA利益率は51.7%でした。この事業は現在、変革を積極的に進めています。2026年は、非常に厳しい事業環境のなかで、その変革を加速するために大きく踏み込みました。年初時点で、UBSによるCredit Suisse買収に関連した売上高の逆風が予想されていました。その結果生じた顧客離反は、2026年の売上成長率を約1ポイント押し下げています。

この影響は主に取引・資産サービスに集中しており、契約更新のタイミングと相まって、上半期の事業における経常収益と総売上高の成長率の双方にマイナスの影響を及ぼしました。年初には、営業の勢いを高め、既存の受注残を売上に転換することに大きく取り組んでいました。また、2025年に見られた変動から回復し、融資事業のオーガニック成長が戻ると見込んでいました。残念ながら、こうした見込みは実現しませんでした。年初には、融資事業がセグメントのオーガニック成長率を1ポイント押し上げると見込んでいました。第1四半期は金利上昇の圧力が融資取扱高を下押ししました。現在は成長が抑えられると見込んでおり、セグメントの経常収益成長率を小幅に押し下げる要因となります。ご安心ください。すでに実施した施策と現在導入中の新たな施策を通じ、こうした未達に積極的に対処しています。

変わっていないのは、事業の根本的な基盤です。受注残は堅調です。需要も堅調です。顧客との関係も強固です。利益率の質、経常収益基盤、市場での地位はいずれも維持されています。今後のこの事業に自信を持っています。そのため、上半期の実績を反映し、第4四半期に小幅な再加速を見込む形で、Capital Marketsの見通しの基準を見直します。同じ規律ある見直しの一環として、Capital Marketsセグメント内で積極的に運営している製品のうち、当社全体の事業の戦略的な方向性に合致しない可能性のある一部について、戦略的選択肢の評価を開始することも発表します。この取り組みは、セグメントの重点を最も価値が高く、利益率の高いソリューションに置くという当社の姿勢を反映しています。Jamesが、この修正後の見通しの内容をまもなくご説明します。スライド9をご覧ください。AIはFIS全体で成長、イノベーション、顧客価値を生み出す重要性を増しており、製品開発、販売、サービス提供の中核的な推進力にもなりつつあります。