アステラ・ラブズ Citi 2026年グローバルTMTカンファレンス

お二人ともようこそ。ありがとうございます。ありがとうございます。

ええ、まさに速く、怒涛のような道のりでした。うまくおっしゃいましたね。まずパパさん、ありがとうございます。皆さんにお会いできてうれしいです。おなじみの顔もあれば、初めてお会いする方もいらっしゃいますね。まずはAIに関する質問から始めましょう。私たちが目にしているAIの複数年にわたる構築は、まだ初期段階にあると考えています。私の言葉以上に、ハイパースケーラーの設備投資額に注目すべきだと思います。来年には1兆ドルを超えると予想されています。これは非常に心強い兆候です。ハイパースケーラーが多額の資金を投じているだけでなく、その投資ペースがさらに加速しているからです。さまざまな意味で、潮位が上がっているのが見て取れます。そしてもちろん、潮が満ちればすべての船が浮かび上がります。

同時に、AI業界におけるイノベーションと変化のペースにも非常に期待しています。3カ月ごと、6カ月ごとに、何か新しいものが登場します。IPOの話をすると、当社がIPOした頃、コンピューティングの単位は基本的にHGXボード上の8基のGPU、つまり8基のHopper GPUでした。それがChatGPTの登場につながったのです。今ではコンピューティングの単位はラックになりました。その理由は、こうしたモデルがますます大規模化しているからです。IPO当時は、ようやく1兆パラメーターのモデルが登場し始めたところでした。今では10兆を超えており、拡大が止まる兆しはありません。最近公開された最新のAstraモデルを見ると、10万基を超えるGPUで学習されました。推論が、コンテキストウィンドウの長期化など、多くの新しいワークロードを生み出しています。

推論でさえ、今ではラック単位のコンピューティングが必要です。ラックが今やコンピューティングの単位になっています。もう一つ、最近浮上してきた傾向は供給です。コンピューティングへの需要が非常に大きく、利用可能な供給を大幅に上回っています。当社の顧客は皆、現在利用できるハードウェアから、どうすればより多くの性能を引き出せるかを模索しています。幸いなことに、Asteraは2017年後半に設立されました。当社は2018年に、AI接続の課題を解決し、データ、ネットワーキング、メモリーのボトルネックを取り除くという理念のもと、事業を開始しました。まさにこれが、当社が取り組んできたことです。

当社のビジョンは、ラックレベルの接続インフラを提供することです。そこには、スイッチング、信号調整部品、銅線や光ファイバーを介した接続、ハードウェアやソフトウェアなど、さまざまな構成要素が含まれます。その実現に向けて、順調に進んでいます。それがIPO以降の当社の歩みです。IPO当時の売上高は、確か約6,000万ドル前後だったと思います。前四半期は3億9,200万ドルでした。第3四半期については、中間値で5億5,000万ドルの売上高を見込んでいます。同様に、1株当たり利益は0.10ドルでしたが、前四半期には0.80ドルになりました。その間に、かなり前進しました。実際、これを実感していただくために、皆さんにお見せするものを持ってきました。ウェブキャストをご覧の方には申し訳ありませんが、こちらが出発点でした。これは当社のAriesリタイマー・チップです。

こちらは、つい最近発表したScorpio Xです。これは320レーンのScorpio Xです。これで当社の歩みを少し実感していただけたと思います。AIの拡大と設備投資について、潮位が上がっているという先ほどの話に戻ると、当社の成長が大幅に加速しているのは、新たな製品ファミリーを投入し、XPU当たりの搭載製品数を大きく増やすことができたためです。実際、当初のXPU当たりの搭載製品額は100ドル未満で、その大部分はHopper GPUに搭載されるAriesリタイマー製品によるものでした。現在はすでに、搭載製品額が1,000ドル近くに達しています。Ariesファミリー、Taurusファミリー、Leo CXLファミリー、そしてもちろん、最近発表したScorpioファミリーをご覧ください。

XPUの世代ごとに搭載製品額を増やしており、特にScorpio Xでその伸びが大きくなっています。Scorpio Xファミリーだけで、XPU当たり1,000ドル以上の搭載製品額を実現する見通しです。長年にわたる当社の歩みに大変満足しています。今後も新しい製品ファミリーの開発に取り組み、XPU当たりの搭載製品額を数千ドル規模に引き上げていきます。当社が遂げてきた成長を大変誇りに思います。これほど多くの製品を生み出したチームを誇りに思いますし、お客様から寄せられている強い信頼にも感謝しています。実際の導入より何年も前から検討の場に招いていただき、製品の定義や市場投入を支援する機会をいただいています。

ええ、もちろんです。Scorpioデバイスには2つのシリーズがあります。ご存じない方のために説明します。どちらもAIアプリケーション向けに特化して設計されています。Scorpio以前は、PCIeスイッチはストレージや、場合によってはネットワーキング機器などを接続する汎用コンピューティング用途に使われていました。そこでこの分野に参入すると決めた際、AIのワークロードなどを理解し、AI向けに特化した製品を開発したいと考えました。そこでまず、スケールアウト接続向けのScorpio Pシリーズから始めました。GPUをNICに接続し、さらにCPUにも接続して、通常はイーサネット経由で異なるクラスターを相互接続する製品です。これは2024年10月のOCPで発表した製品で、その後すぐに当社で最も成長の速い製品ラインとなりました。昨年のわずか3四半期で、売上高全体の15％を占めました。間違いなく、当社で最も成長の速い製品ラインの一つです。

その成長は続いており、新たにハイパースケーラー1社が顧客に加わりました。Scorpio Pに組み込んだ独自の機能のいくつかを理由に、複数の顧客が自社のAIインフラにScorpio Pを導入しています。Scorpio X、特に今年5月に発表した320レーンのデバイスは、お客様から非常に大きな関心を集めています。Scorpio Xについて説明すると、これはスケールアップ・ネットワークの中心に位置します。先ほど申し上げたように、すべてのGPUを相互接続し、1基のGPUであるかのように見せます。そのためソフトウェアの観点では、例えば72基のGPUを、1基の大規模なGPUとして簡単に扱えます。そうしたインテリジェンスの多くが、このチップに組み込まれています。