ファーストサン・キャピタル・バンコープ 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、最高経営責任者兼社長のニール・アーノルド、最高財務責任者のロブ・カフェラ、最高与信責任者のジェニファー・ノリスが同席しています。まず、第3四半期の業績について簡単にご説明し、その後、質疑応答に移ります。本日の説明では、当社ウェブサイトのインベスター・リレーションズのページに掲載している決算発表資料および決算説明資料に言及します。本日の通話では、GAAP指標と非GAAP財務指標の両方を用いて、当社の財務実績についてご説明します。これらの非GAAP財務指標に関する重要な情報（対応するGAAP指標との調整表を含む）は、決算説明資料の付録および決算発表資料に記載されています。

本日の通話では、1995年私的証券訴訟改革法のセーフハーバー条項における将来予想に関する記述に該当する、当社の将来の見通し、計画および展望について述べる場合があります。さまざまな重要な要因により、実際の結果はこれらの将来予想に関する記述で示された内容と大きく異なる可能性があります。当社のリスク要因および将来予想に関する記述に関わるその他の重要な情報については、決算説明資料、年次報告書（Form 10-K）およびその他のSEC提出書類をご覧ください。法令で義務付けられる場合を除き、将来予想に関する記述を公に修正または更新する義務を負いません。それでは、ニール・アーノルドに引き継ぎます。

ありがとうございます、エド。おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。第3四半期は、戦略上の優先事項を着実に進め、買収したファースト・ファウンデーションの事業の統合を継続する中で、FirstSunにとってもう一つの重要な節目となりました。当四半期の調整後純利益は、合併関連費用を除いて4,820万ドル、希薄化後1株当たり1.03ドルとなり、平均総資産利益率は調整後で123でした。堅調な最終利益と買収事業の統合継続に加え、第3四半期のハイライトとして、純金利マージンが前四半期の3.82%へ拡大したこと、またサービス手数料収入が引き続き堅調で、総収益の21.9%を占めたことが挙げられます。バランスシートの構成において、これまで進めてきた改善を大変うれしく思っています。

第2四半期に買収した事業のバランスシート構成を大幅に見直し、第3四半期もその見直しを続けました。金利感応度の高い非リレーションシップ預金への依存を減らす一方、融資実行においては固定金利のCREローンに比べ、変動金利のC&Iローンの比重を高めています。引き続き、すべてのお客さまとの関係を拡大・深化させることに注力しています。多角化され、強固なバランスシートにより、当社が事業を展開するすべての魅力的な市場で成長機会を追求できます。買収した事業のバランスシートに内在する金利構成上の課題への対応に役立った、バランスシート構成の見直しに向けたこれまでの取り組みは、第3四半期に見られた純金利マージンの改善をもたらした重要な要因でした。預金獲得競争は非常に激しいものの、引き続き純金利マージンの改善に注力しています。

バランスシート構成の見直しにより、第4四半期、さらに2027年第1四半期にかけて、純金利マージンが一段と改善すると見込んでいます。サービス手数料収入を生み出す事業の拡大も、引き続き戦略上の優先事項の一つです。収益の多角化に加え、資金管理、シンジケーション、スワップにも、顧客との関係を深め、収益構成をさらに改善する大きな機会があると考えています。当社の資本基盤は引き続き非常に強固であり、全体的な戦略を実行するうえで大きな柔軟性をもたらしています。第3四半期には、発表済みの1億5,000万ドルの自社株買いプログラムに基づき、約5,000万ドル相当の普通株式を買い戻しました。残る1億ドルについては、今後3四半期で買い戻しを完了する見込みです。

資本基盤の継続的な強さにより、株主への資本還元を行いながら、内部成長を支え、バランスシート全体の柔軟性を維持できると考えています。資産の質については、今四半期、いくつかの主要指標で改善が見られたことを心強く受け止めています。具体的には、要注意先債権が約2,380万ドル大幅に減少し、要管理債権も約4,000万ドル減少しました。引き続き、引受審査、ポートフォリオ管理、早期のリスク特定において規律ある取り組みを続けています。今四半期の改善は、融資ポートフォリオを積極的に管理してきたチームの継続的な取り組みを反映していると考えています。統合については、9月下旬にファースト・ファウンデーションの基幹システムの移行を無事完了しました。これは統合計画におけるもう一つの重要な節目であり、組織全体の多大な努力の成果です。

事業統合のこの段階を完了できたことをうれしく思っており、今後実現が見込まれる追加的な営業シナジーを期待しています。今後数四半期を見据えると、主要市場のすべてで、融資および預金取引の双方について非常に強い案件パイプラインが見られます。強い案件パイプラインは、過去数年間にわたり営業人員のさらなる拡充に投資してきた成果であり、特にテキサス州と南カリフォルニアでの取り組みが寄与していると考えています。これが2027年以降のオーガニック成長の原動力になると期待しています。当社の優先課題は引き続き明確です。規律あるオーガニック成長を推進し、顧客との関係を深め、中核預金を拡大し、サービス手数料収入を改善するとともに、ファースト・ファウンデーション事業の統合による恩恵を実現し、株主の皆様に持続的な長期価値をもたらす力強い業績を上げることです。

ロブに電話を引き継ぐ前に、先日のコアシステム移行の完了に向けて並外れた努力をしてくれたチームメンバー全員を称え、感謝したいと思います。これほど大規模な取り組みには、会社のほぼすべての部門にわたる綿密な計画、協力、実行が必要ですが、当社のチームはその過程を通じてお客様へのサービスを継続しながら、見事にやり遂げてくれました。チームが示してくれた献身とチームワーク、そしてプロ意識を大変誇りに思います。これは、当社の組織と企業文化の強さをまさに反映しています。業績についてです。ニール、ありがとうございます。

私からも、先日のコアシステム移行の完了に向けて大変な努力をしてくれたチームメンバー全員に感謝を申し上げます。関係者全員が示したチームワークは非常に感動的で、当社の企業文化をまさに裏付けるものでした。第3四半期の業績に移り、まず損益計算書について、主要な要因をいくつかご説明します。ニールが述べたとおり、第3四半期の業績には満足しています。希薄化後1株当たり調整後利益は$1.03でした。これには、第3四半期に発生した税引後$9.8 million、EPSにして$0.21相当の合併関連費用は含まれていません。また、合併関連費用を除く調整後税引前貸倒引当金繰入前純利益（PPNR）は、第3四半期に$66.4 million、1株当たり$1.42となり、今年第2四半期の1株当たり$1.50、第1四半期の1株当たり$1.32と比較されます。

第3四半期の純金利マージンは24ベーシスポイント拡大して3.82%となり、第2四半期の3.58%から改善したことをうれしく思います。この改善は主に、貸出利回りと……の双方によるものです。貸出利回りは第2四半期から17ベーシスポイント上昇しました。これは主に、第2四半期後半に利回りの低い買収した集合住宅向け融資および公共財政向け融資を売却したことによるものです。さらに、当社の融資ポートフォリオは変動金利型の割合が高いため、最近の金利上昇環境からも恩恵を受けています。資金調達面では、金利上昇環境にもかかわらず、資金調達コストも改善しました。第2四半期後半および第3四半期に、買収した高コストの譲渡性預金を処分したことに加え、無利息預金と有利息預金の構成比が有利に変化したことによるものです。

最近、預金獲得をめぐる競争が激化しており、確かに価格面での圧力が生じています。当社の目標は、規律ある姿勢を維持し、金利と成長のバランスを図り続けることです。特に第4四半期以降は、その点を重視していきます。第3四半期のサービス手数料収入は約$39.4 millionとなり、前四半期比で約4%減少し、総収入の21.9%を占めました。この減少は主に、住宅ローン関連収入の減少によるものです。これは、当四半期に見られた金利上昇の影響で融資実行が鈍化したことによるものです。ただし、今年の第3四半期は住宅ローン関連収入が増加した点には触れておきたいと思います。

第3四半期に見られた収益動向に加え、ウェルスマネジメント、トレジャリー・マネジメント、個人向け銀行業務、ならびに法人顧客向けのスワップやシンジケーション業務など、その他のサービス手数料収入の大半の事業分野で、堅調な改善が見られました。全体として、サービス手数料収入を通じて、事業構成をさらに成長させ、多様化する機会に引き続き大きな期待を寄せています。次に費用についてです。合併関連費用を除く第3四半期の調整後営業外費用は、第2四半期から約$800,000減少しました。給与および従業員給付費用が約$5.4 million減少し、主に融資回収費用の増加を背景とするその他の営業外費用の$4.5 million増加によって一部相殺されました。

ファースト・ファウンデーションの買収による営業シナジーの実現については、第3四半期に、当初のコスト削減目標総額$68.8 millionの約70%に相当する年率換算の削減ペースに達しました。基幹システムの移行が完了したため、第4四半期には、残る年率換算削減額の30%の大部分を実現できると見込んでいます。進捗に大変満足しており、コスト削減総額は当初の金額目標を若干上回ると引き続き見込んでいます。さらに、当初の目標を上回る追加削減は、来年第1四半期に実現する見込みです。次に、貸借対照表についてです。融資については、残高が第2四半期から約$110 million減少し、年率換算で3.8%の減少となりました。ポートフォリオ構成の観点では、商工業（C&I）融資が堅調に成長し、残高は第2四半期から約$84 million増加、年率換算で約9%の増加となりました。