テキサス・キャピタル・バンクシェアーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

投資家向け広報責任者のジョスリン・ククルカです。始める前に、本日の電話会議には、将来の業績や事象に関する当社の現時点での予想に基づく将来予想に関する記述が含まれることをご了承ください。将来予想に関する記述には、既知および未知のリスクや不確実性が伴い、実際の結果がこれらの記述と大きく異なる可能性があります。当社の将来予想に関する記述は本電話会議開催日時点のものであり、これらを更新または修正する義務を負いません。本日の説明では、調整後の営業指標、調整後1株当たり利益、投下資本利益率など、一部の非GAAP指標を使用します。これらおよびその他の非GAAP指標と対応するGAAP指標との調整については、決算プレスリリースおよび当社ウェブサイトをご覧ください。

本電話会議での発言は、本日の決算発表、直近の年次報告書（Form 10-K）、およびその後のSEC提出書類に記載された注意事項その他の情報と併せてご検討ください。本日の説明ではスライドを使用します。決算プレスリリースとともに、当社ウェブサイトtexascapitalbank.comの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。本日の登壇者は、会長兼社長兼CEOのロブ・ホームズとCFOのマット・スカーロックです。準備した説明を終えた後、オペレーターが質疑応答に移ります。それでは、冒頭のご挨拶のため、ロブに引き継ぎます。

本日はご参加いただき、ありがとうございます。今四半期は、当社の歴史上、最も充実した四半期となりました。これは、変化する市場環境に対する耐性を備え、持続的な成長を実現できる独自のプラットフォームを構築するために実施した、多岐にわたる戦略的施策を包括的に反映したものです。こうした成果を可能にしたのは、規律ある資本管理、慎重なポートフォリオ構築、細心のリスク監督、そしてお客様と株主の皆様にとって意義のある、長く続くものを築くという意欲に支えられた企業文化です。お客様を中心とする当社のアプローチでは、優れた洞察と実行力をもって市場に臨むだけでなく、財務の強靭性を維持することにも力を注いでいます。その結果、当社自身ではなく、お客様のニーズに確実に焦点を当て続けることができます。複数年にわたる当社の事業運営モデルの進化により、お客様の成功が貸借対照表と損益計算書の双方に反映され、マクロ環境にかかわらず、両者がますます連動して財務実績を生み出すようになっています。

今四半期の業績の幅広さは、多くの主要指標で新記録を達成した財務実績に表れています。四半期調整後1株当たり利益は過去最高の$2.35となり、前年同期比8%、前四半期比25%増加しました。純金利収入と手数料収入がともに過去最高となり、調整後総収益は過去最高の$357 million、調整後引当前純営業収益は過去最高の$157 millionとなりました。いずれも前年同期比5%増加しました。最後に、普通株主に帰属する調整後純利益は$103 millionでした。これも当社にとって新たな記録です。複数四半期にわたって確立されたトレンドと強固なパイプラインからは、年末に向けて勢いが続くことがうかがえます。

非金利収入は前年同期比19%増の$82 millionとなり、総収益の23%を占めました。戦略的に注力する手数料収入分野が前年同期比14%増加したことが寄与しました。投資銀行業務収入とトレーディング収入はいずれも3四半期連続で過去最高を記録し、財務関連商品手数料も増加しました。こうした重要なサービスの複数年にわたる着実な成長は、より多角化され、資本効率の高いビジネスモデルへの進化を反映しています。また、複数の接点を通じてお客様にサービスを提供することで、テキサス・キャピタルが他社にはない価値を持つ金融パートナーとなることを示しています。投資銀行業務収入とトレーディング収入は$46.7 millionとなり、前年同期比13%、前四半期比9%増加しました。資本市場収入とセールス・アンド・トレーディング収入の増加が寄与しました。財務関連商品手数料は$12.9 millionとなり、前年同期比16%、前四半期比3%増加しました。主要な取引銀行としての関係をさらに深め、統合的な決済機能を通じてお客様にサービスを提供し続けたことが成長につながりました。

ウェルスマネジメント手数料は前年同期比14%増の$4.6 millionとなりました。当社はこの事業の成長軌道に引き続き自信を持っており、2027年には、決済と投資銀行業務で実証済みの手法をプライベートバンク事業基盤への投資と成長に応用する大きな機会があると考えています。こうした手数料収入の顕著な成長を支えているのは、地域や業種を問わず、お客様に適切な種類の資本を提供できる当社の業界をリードする能力によって実現した、新規顧客の継続的な獲得です。当社はお客様と直接接する人材に多額の投資を行い、2021年から2023年にかけてバンカーの数を倍増させました。さらに顧客対応範囲を広げ、商品に関する専門知識を提供するため、質の高い人材の採用にも再び積極的に取り組んでいます。当社の財務実績は、このアプローチの有効性を裏付けています。同業他社を上回る当社の成長は、市場で競争し勝ち抜く資格を得たことだけでなく、大規模に事業を遂行する方法を熟知していることも示しています。

複数の景気サイクルを通じて持続的な業績を上げてきた実績は、当社が今後も成長を築いていくための基盤です。次の成長段階を支えるため、当社はテクノロジーとサービス提供のインフラを引き続き進化させています。特に、データ機能の強化とプロセス設計の最適化に注力し、AIがもたらす業務上のメリットを最大限に引き出します。当社は、商品提供とデータインフラを優先するため、テクノロジー部門のリーダーシップ体制とチーム構成を再編しました。今四半期に計上した、旧来のソフトウェア資産の評価損に伴う再編費用は、長年にわたる投資を測定可能な生産性向上につなげるという当社の決意を反映しています。この体制の見直しにより、提供サイクルの加速、システムの安定性と拡張性の向上、そして業務運営モデルの生産性の大幅な向上が可能になります。当社のアプローチは、最も重要な能力に集約することでテクノロジー投資の生産性を高める、規律ある資本配分戦略を示しています。

最後に、当四半期には2026年の自社株買い承認枠を使い切りました。市場が混乱する局面を機動的に捉え、加重平均株価$96.99で普通株式を約$103 million買い戻しました。取締役会は、さらに$200 millionの自社株買いを承認しました。株主への資本還元を行うとともに、継続的な自律成長への投資にも活用していきます。今四半期の実績は、テキサス・キャピタルのあらゆる部門が戦略目標を達成し、持続的な成長と魅力的なリスク調整後リターンを実現できることを示しています。当社は、潤沢な資本と流動性、規律あるリスク管理、そしてさまざまな市場環境で成果を上げるための収益基盤を備え、成熟と強さを兼ね備えた状態で事業を運営しています。2026年の最終四半期を迎えるにあたり、当社の優先事項に変わりはありません。

プラットフォーム全体での顧客利用を拡大し、投資の成果を実現し、実績ある方針に沿って慎重に投資するとともに、長期的なフランチャイズ価値を重視して資本を配分することです。これまでの実績により、投資と成長を加速させる自信と能力が培われました。変革を通じて築いた基盤により、新たに投じる資金の回収期間は段階的に短縮しています。当社の業績は、これまでの進展を反映しています。今後もその進展を基盤に成長を続け、顧客と株主の皆さまに価値を積み増していくことが当社の目標です。テキサス・キャピタルに引き続きご関心をお寄せいただき、ご支援くださり、ありがとうございます。それでは、今四半期の業績の詳細について、マットに引き継ぎます。

ありがとう、ロブ。皆さま、こんにちは。第3四半期の総収益は前年同期比$16.3 million（5%）増の$356.6 millionとなりました。純金利収入の増加と、前年同期比19%増となった非金利収入が寄与しました。総収益は前四半期比$21.1 million（6%）増加しました。全社を挙げた力強い実行力と、多角化が進み、より強靭になった事業運営モデルにおいて複数年にわたる投資の成果が引き続き表れたことが要因です。純金利収入は前年同期比$3.2 million増の$275 millionとなり、当社として過去最高を記録しました。純金利マージンは前四半期比16ベーシスポイント上昇し、3.44%となりましたが、前年第3四半期に報告した3.47%をわずかに下回っています。調整後非金利費用は前四半期比2%（$3.2 million）減の$199.6 millionとなりました。事業運営モデルの生産性向上に加え、法務・専門家報酬がより通常の水準に戻ったことを反映しています。

非金利費用は$203.9 millionで、テクノロジー提供体制の再編と一部の旧来のソフトウェア資産の評価損に関連する再編費用$4.3 millionが含まれています。貸倒引当金繰入前純収益は前年同期比$2.9 million（2%）増の$152.7 millionとなりました。調整後PPNRは前年同期比5%増の$157 millionとなり、9四半期連続の拡大を記録しました。今回の業績は、当社が独自の競争優位性を持ち、勝ち抜く力のある分野への投資を、魅力的で持続可能な成長性のあるリターンに結び付ける能力を示しています。貸倒引当金繰入額は$17 millionとなりました。これは、短期から中期の信用動向に関する当社の見通し、およびコンセンサス予想を大幅に上回る厳しい経済シナリオを引き続き想定していることと一致しています。普通株主に帰属する調整後純利益は前年同期比2%増の$102.7 millionとなり、調整後EPSは前年同期比8%増、前四半期比25%増の$2.35となりました。

いずれも当社にとって四半期ベースの過去最高益を示す指標です。1株当たり簿価と1株当たり有形簿価は、利益の創出と発行済み株式数の減少に支えられ、いずれも前年同期比3%増のそれぞれ$75.13、$75.09となりました。両指標は前四半期比で小幅に低下しました。これは、AOCIの減少に加え、従来お伝えした価格基準の範囲内で自社株買いを積極的に実施したことを反映しています。期末の商業融資残高は$13.4 billionとなり、前年同期比$1.5 billion（13%）増、前四半期比では年率換算で$422 million（13%）増となりました。重点を置いた顧客獲得が、幅広い商業融資の伸びを引き続き牽引しています。これにより、平均商業融資残高は11四半期連続で増加しました。規律ある、明確に伝達された資本配分の枠組みと相まって、商業融資が総融資に占める割合は現在56%となっています。売却事業を調整すると、2020年の28%から上昇しています。

年間を通じてお伝えしてきたとおり、商業用不動産融資では、顧客の新規プロジェクト融資需要を大幅に上回るペースで返済が続きました。期末残高は前四半期比7%減の$4.8 billionとなり、年初来では11%減、前年同期比では16%減となりました。四半期終盤の10-year金利の上昇により、ポートフォリオの実際の返済ペースは鈍化しました。金利上昇に起因する業界のストレスが、第4四半期の取引量を押し下げる可能性が高いとみています。返済が小幅に鈍化する可能性はあるものの、過去24か月の着工件数が歴史的な低水準にあることから、新規実行額は限られる見込みです。その結果、コミットメント残高と実行済み残高はいずれも引き続き減少し、年末には約$4.4 billionになると予想しています。住宅ローン金融融資の平均残高は$5.8 billionとなり、前年同期比5%増加した一方、前四半期比では$540 million（9%）減少しました。