ジェン・デジタル 2027年 第2四半期 決算説明会

ジェン、ありがとうございます。皆様、こんにちは。ジェンの2027年度第2四半期決算説明会にようこそ。本日は、CEOのヴィンセント・ピレットとCFOのナタリー・ダースが同席しております。念のためお知らせしますが、本日の電話会議の録音は、スライドおよびプレスリリースとともに、インベスター・リレーションズのウェブサイトに掲載する予定です。本日の電話会議では、財務指標に関する言及はすべて非GAAPベースであり、成長率はすべて前年同期比であることを申し添えます。非GAAP指標とGAAP指標の調整表は、プレスリリースおよび決算説明資料に掲載しています。いずれも、IRウェブサイト investor.gendigital.com からご覧いただけます。ニュース、イベント、財務関連の提出書類など、投資家向け情報を掲載していますので、投資家の皆様にはこのウェブサイトを定期的にご確認いただくことをお勧めします。

本日の電話会議には、当社の事業、財務実績、事業運営に関する記述が含まれます。これには、当社の事業および業界への影響に関する記述も含まれ、将来予想に関する記述とみなされる場合があります。こうした記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の結果が当社の現在の予想と大きく異なる可能性があります。これらの記述は、本日2026年10月28日時点での現在の信念、前提、予想に基づいています。新たな情報や将来の出来事が生じた場合でも、これらの記述を更新する義務を負うものではありません。詳細については、プレスリリースに記載の注意事項およびSECへの提出書類に記載のリスク要因、特に直近のForm 10-KおよびForm 10-Qをご参照ください。それでは、ヴィンセントに引き継ぎます。

ベン、ありがとうございます。皆様、こんにちは。ジェンにとって、第2四半期も業績が予想を上回り、ガイダンスを引き上げる四半期となりました。売上高と受注高は2桁成長となり、非GAAPベースのEPSは前年同期比19%増加しました。当社のサイバーセーフティ事業の基盤は引き続き堅調である一方、信頼に基づくソリューションが、次の段階の収益性ある成長を牽引しています。当四半期末の有料顧客数は8,300万人となり、前四半期末から200万人、前年同期から600万人増加しました。この勢いを受け、通期ガイダンスを再び引き上げます。サイバーセーフティの売上高は5%増加しました。包括的なメンバーシップの採用に加え、既存顧客による継続的なアップセルやアップグレードが成長を牽引しました。主力製品のノートン360は、市場で消費者向けに最も幅広く、最先端の保護を提供しており、年換算売上高は$1.7 billionを超え、安定して1桁台半ば以上の成長を続けています。また、顧客ライフサイクルに関する施策を引き続き展開し、ここ数四半期で最も高い更新率の押し上げ効果を実現しました。

信頼に基づくソリューションは26%成長しました。金融ウェルネスの利用拡大に加え、エンジンのパートナーおよび業種の多角化戦略が成長を牽引しました。通信事業者や雇用主が当社の包括的な保護サービスを自社のソリューションに組み込む動きが広がる中、両セグメントのパートナーチャネルは2桁成長となり、マーケットプレイスでも提携先と販売網の拡大が続いています。こうした成果は、デジタルライフを守り、人々がオンラインで金融面のニーズに対処できるよう支援するという当社の使命を前進させるものです。ジェンのチームは長年にわたり、規律ある事業運営と持続的な価値の創出に誇りを持って取り組んできました。それは、持続的な成長と収益性を目指して経営することを意味します。顧客の需要と投資収益が最も大きい分野に投資します。効率性を常に高め、ポートフォリオ全体で共通の能力を活用しています。この事業運営モデルにより、各セグメントで業界最高水準の利益率を実現しています。当四半期の利益率はサイバーセーフティが62%、信頼に基づくソリューションが30%で、全体の加重平均利益率は50%となりました。

金融ウェルネスでは、事業拡大に伴う利益率の質を重視しています。価格体系を簡素化し、自社の支出管理口座で利用できる前払い機能を拡充するとともに、エンジンの構成を利益率の高い自社経由の需要へとシフトしています。2つのセグメントはそれぞれ異なる特性を持ち、継続的な投資を可能にするとともに、2027年度のEPS成長率が10%台半ばから後半となる見通しを支えています。当社のモデルを適用できる機会は数多くあります。下半期を見据え、顧客の需要とフライホイール効果による経済性が最も高い分野に取り組みを集中させています。次世代VPN、詐欺対策、セーフAIを備えたノートン360へと刷新を進めています。情報漏えいの警告と、必要に応じて利用できるAI主導の解決支援を連携させる、新たなライフロックの利用体験を構築しています。マネーライオンでは、月間アクティブユーザー数の拡大、所得水準の高い顧客層への注力、顧客とのより深い関係構築を重視し、顧客獲得を拡大しています。初期の成果は心強いものです。ノートン360のベータ版ユーザーのエンゲージメントは2桁％増加し、ライフロックのサイト刷新により、モバイルでのコンバージョン率も2桁％上昇しました。

人々がますます支援を必要としていることから、当社はポートフォリオの強化に絶えず取り組んでいます。AIによって、高度な攻撃の実行は容易になり、見分けることは難しくなっています。最近のPHPの脆弱性は、高度なAIによって脆弱性の悪用がいかに加速しているかを示しています。欠陥の発見から、長年放置されてきた弱点を、消費者が日々利用するデジタルサービス全般における実際の攻撃へと転換するまで、その速度が高まっています。当社の最新の脅威レポートによると、当社がブロックした脅威の半分以上を詐欺が占めていました。家族を装ったテキストメッセージから、現地の言語で作成されたAI生成の詐欺動画まで、攻撃はより個人に特化し、地域に密着したものになっています。当社のリアルタイムのテレメトリーによると、メール、テキストメッセージ、通話に対する詐欺対策は前四半期比で30%増加しています。今や消費者はAIを利用し、エージェントに認証情報を提供するようになっています。こうしたやり取りの一つひとつにリスクが伴い、多くの消費者がそのリスクを理解していなかったり、対処方法を知らなかったりしても、リスクを実感しています。アイデンティティの分野でも同じ傾向が見られます。

上半期に会員に届いた情報漏えい通知は6倍超に増加し、2026年最初の6か月間に米国で届いた通知の件数は、2025年通年の件数を上回りました。人々は、自分のデータはすでに流出していると考えるようになり、無力感を覚え、警告をほとんど気に留めなくなっています。そこで当社は、情報漏えいの警告と必要に応じて利用できるAI主導の解決支援を連携させ、明確で実行可能な次のステップを提示しています。AIによって、信頼に関する問いも生じます。その相手、そのメッセージ、その行動、そのエージェントを信頼できるでしょうか。ジェンは、脅威、アイデンティティ、金融に関するインテリジェンスを、信頼に基づく許諾を得た顧客との関係と組み合わせ、より関連性の高い保護を提供します。脅威がより複雑かつ個人に特化したものになるなか、当社が保有する幅広いシグナルとインテリジェンスは、さらに大きな強みとなります。それにより、消費者が信頼を寄せる重要な場面を支える、当社ならではの能力を提供できます。こうしたインテリジェンスを活用し、当社の製品戦略は明確な顧客ニーズに沿って進めています。例として、経済的な健全性について見てみましょう。

底堅い経済環境にあっても、米国の世帯のほぼ4分の1は、収入のほぼすべてを生活必需品に費やしています。こうした家庭に必要なのは、新たな貸し手ではありません。必要なのは、キャッシュフローをより簡単に把握・管理し、資金不足を安全に補う方法です。まだ十分にサービスが行き届いていない層へのアクセスを通じて、MoneyLionはこうした価値を提供しています。信頼される入り口を築いたうえで、次の給与日までに安全に使える金額を示すキャッシュフローアシスタントを提供しています。当社初の利息が付くプレミアム預金商品であるMoneyLion Safeは、現在、利用者が資産を増やすための場を提供しています。利用者が経済的な力を蓄えるなか、クレジットビルダーと個人情報保護は、MoneyLion One会員資格の中核的な特典となっています。これらの機能が一体となることで、MoneyLionは日常的な金融上の関係へと進化しています。安全な個人向け金融管理ソリューションを幅広く提供し、利用者とのやり取りの一つひとつが、次の提案の改善につながります。

そのため、MoneyLionの売上高の大半はリピーター顧客から生まれており、当社の個人向け金融管理（PFM）ソリューションは、消費者の金融生活において持続性と価値のある存在となっています。当社のロードマップでは、テクノロジーと機能を価値ある会員サービスにまとめています。また、現在は販売網を通じて、需要がある場所で顧客に対応できるようになっています。従業員の半数以上が、経済的なストレスによって生産性が損なわれていると回答しているなか、大半の雇用主は支援に役立つ福利厚生の追加を検討しています。Norton Money Workplaceは、NortonとLifeLockがすでに利用している従業員福利厚生チャネルを通じて、従業員に経済的な健全性をもたらします。最近ローンチした同サービスは、加入シーズンを前に、適格な案件パイプラインがすでに$30 millionを超えています。より多くのニーズに応え、人々がいる場所にサービスを届け、保護と経済的な自立を結びつけることで、当社の製品はこれまで以上に見つけやすく、便利で、連携したものになっています。これが当社の構築している好循環です。製品と体験の向上が、エンゲージメントと信頼を深めます。

顧客の許可を得たうえで、プラットフォーム全体にわたる関連性の高い情報を活用することで、保護機能や金融ツールの有用性とパーソナライズ性が高まります。顧客との関係が深まることで、顧客のデジタルライフをより幅広く支援できるようになり、当社の事業でもその証拠が見られ続けています。組み込まれた経済的健全性に関する相乗効果は、引き続き計画どおりに進んでいます。Engineは、Genとの多くの提携を通じて稼働しています。AIを活用したリマーケティングがクロスセルを拡大していることや、Norton Money Workplaceのような新製品への需要も、下半期および2028年度にかけて拡大するなかで、当社の自信を支えています。事業全体における勢いと、プラットフォーム主導の相乗効果を示す実績が、長期的かつ持続可能な成長を実現できるという自信につながっています。当社の使命は、デジタルの自由を実現することです。つまり、お客様のデジタルライフにおける信頼できる瞬間を支え、大切なものを守り、オンラインで自信を持って前進できるよう支援することです。

デジタルライフは今や、人々の暮らし方、働き方、そして財務管理のあらゆる側面に関わっています。AIはこの変化を加速させ、意思決定を行い、人々に代わって行動するようになっています。オンライン生活がより複雑になるにつれて、信頼の重要性は高まっています。当社の戦略は、デジタルライフを守ることから、豊かな暮らしを実現できるよう支援することへと領域を広げることです。それを支えるのが、「守る」「力を与える」「繁栄を支援する」という、相互に結びついた3つの役割です。当社は、人々のデバイス、データ、アイデンティティ、プライバシー、金融口座を守ります。アイデンティティ、評判、経済的健全性をより適切に管理できるよう支援するとともに、より良い機会、より的確な提案、より簡単な取引を通じて、人々の繁栄を後押しします。信頼できる瞬間を一つひとつ積み重ねることで、お客様のデジタルライフのより多くの側面を支援する機会を得られます。この戦略を支えているのが、1つのGenプラットフォームです。当社は、ブランドとサービスを通じて5億人のユーザーおよびエンドポイントにリーチし、約1億2,000万の金融口座を接続するとともに、25の業種にわたり1,300社を超えるパートナーと協業しています。

当社の共有インテリジェンスは、許可に基づくコンテキストを活用して、保護、パーソナライゼーション、提案の精度を高めます。その成果は、お客様への提供価値にも表れています。Nortonのクロスセル浸透率は約30%に達しており、当社のAIレコメンダーにより、Nortonの新規クロスセルからの売上高は一桁台半ばの割合で増加しています。申し込みを途中で離脱した顧客に再度アプローチするAI意思決定エージェントには、独自の成約目標が設定されており、現在はまだ初期段階です。このプラットフォームが秘める可能性は非常に大きいです。当社のAI戦略は、1つのアシスタントから、相互に連携する3つのレイヤーへと発展しました。第1に、製品に組み込まれたAIです。第2に、AIやそのエージェントを利用する人々を守るための保護機能です。第3に、エージェントが安全に取引できる、信頼性の高いインフラです。1つのプラットフォームが、保護機能と顧客による管理を中核として、この3つすべてを支えています。当社初のAIネイティブ製品であるGenieは、詐欺から人々を守るというシンプルな目的から始まりました。現在、GenieはGen全体から得られるコンテキストを活用し、安全性、本人確認、金融面での健全性について人々を導いています。

同じ基盤が、Agentic VPNを搭載したNorton NeoやNorton Family Assistantなど、ほかのAIネイティブ製品も支えています。第2のレイヤーは、今四半期に喫緊の課題となりました。消費者向けのエージェント型AIは、予測の段階から現実のものへと移行しました。大手プラットフォームのパーソナルエージェントは、メール、パスワード、資金にアクセスし、数週間で数百万人に利用されるようになります。その後まもなく、研究者らは、保護されていない場合、エージェントが内部からの脅威となり、そのアクセスがユーザーに不利益をもたらす形で悪用される可能性を示しました。こうしたリスクに対応するため、当社はAgent Trust Hubを先駆けて開発しました。利用前にスキルを審査し、エージェントを監視するとともに、サンドボックスのセーフゾーンに保護機能を追加し、LLMの回答全般に法務スキャンを実施します。主要なエージェント向けマーケットプレイスで、当社のテクノロジーによってスキャンされ、安全と判定されたスキルは、ユーザーとそのエージェントによって1億回以上インストールされています。