ダイナトレース 2027年 第1四半期 決算説明会

おはようございます。Dynatraceの2027年度第1四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、最高経営責任者のRick McConnellと最高財務責任者のJim Bensonが同席しています。始める前に、本日の発言には、売上高や利益のガイダンス、経済状況に関する記述など、将来予想に関する記述が含まれていることをご了承ください。実際の業績は、最新の年次報告書（Form 10-K）やその後の四半期報告書（Form 10-Q）を含む、DynatraceのSEC提出書類で説明しているさまざまなリスクや不確実性により、当社の予想と大きく異なる可能性があります。本説明会に含まれる将来予想に関する記述は、2026年8月5日時点における当社の見解を示すものです。新たな情報、将来の事象、または状況の変化を受けて、これらの記述を更新する義務を当社は負いません。特に断りのない限り、本日説明する成長率は前年同期比、非GAAPベースで、為替一定ベースの成長率です。また、1株当たり金額は希薄化後ベースです。

本日の説明会では、その他の非GAAP財務指標についても説明します。非GAAP指標とGAAP指標の調整表については、本日発表した決算リリースと補足資料をご覧ください。いずれも当社IRウェブサイトの「Financial Results」セクションに掲載しています。それでは、最高経営責任者のRick McConnellに進行を引き継ぎます。

ありがとう、Noelle。皆さん、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。5月の前回決算説明会では、当社が整えてきた成長要因により、2027年度はARR成長率が加速する一年になるとの確信を示しました。第1四半期に事業全体で見られた力強さは、この目標を達成する能力への確信をさらに強めるものです。今四半期の注目すべきハイライトをいくつかご紹介します。ARR合計は17%増加しました。純増ARRは8,500万ドルで、成長率は66%、オーガニック成長率は41%でした。新規顧客獲得の伸びは過去最高となり、160%を超えました。売上高合計とサブスクリプション売上高は、いずれもガイダンスの上限を上回りました。非GAAP営業利益率は29%となり、皆さまが当社に期待される規律ある投資姿勢を反映した結果となりました。第1四半期の好調さは、エンドツーエンドのオブザーバビリティに対する健全な大企業需要、実行力の向上、そして顧客環境の複雑化を反映しています。

AIは3つの形で貢献していると見ており、後ほど詳しく説明します。当社プラットフォーム全体での利用拡大、新たなAIオブザーバビリティ機能への需要創出、そしてエージェント利用の直接的な収益化です。第1四半期の業績は、大きな市場機会と、会計年度のスタートにおける当社の優れた実行力の双方を反映しています。今朝は、オブザーバビリティ市場について、DynatraceがAIファーストの世界に適した基盤をどのように備えているか、そしてAIからの追加的な収益化をどう推進する見込みかをお話しします。オブザーバビリティ市場は新たな時代に入りました。数カ月かけて構築していたソフトウェアを、今では数日でリリースできるようになっています。AIエージェントがインフラ全体で自律的に動作しています。企業顧客は今、AIを急速に導入しています。あらゆるリスクが解消されたからではなく、立ち止まれば後れを取ることになるからです。この環境では、統合されたオブザーバビリティがこれまで以上に重要です。システムはこれまで以上に相互接続され、自律性を高め、人手で管理することが難しくなっています。

この環境で成功する企業は、複雑で変化の速いシステムを安定して稼働させ、問題が起きた際には迅速に把握できる企業です。さらに、AIワークロードは単にデータ量を増やすだけではありません。その動作は異なります。正常に動作していても、誤った結果を出すことがあります。これはオブザーバビリティがこれまで解決する必要のなかった課題であり、その対応は新たに大きな機会となっています。AIオブザーバビリティの獲得可能市場規模は、2030年までに100億ドルを超え、年率50%超で成長すると推定しています。AIオブザーバビリティは、より広範なオブザーバビリティ市場の次の自然な進化だと考えており、その進化はすでに始まっています。実務上、AI時代のオブザーバビリティには、これまで以上に多くの問いに答えることが求められます。大半の企業はまだAI活用の初期段階にありますが、求められる要件は急速に変化しています。

AIファーストの世界で、現在特に重要な3つの問いを取り上げます。第一に、正常に動作しているか。アプリケーション、インフラ、システムは意図したとおりに動作しているか。これは事業のレジリエンスに関する問いであり、従来型のワークロードについても同じ問いを投げかけています。第二は新しい問いです。正確か。より具体的には、AIモデルは信頼でき、安心して頼れる出力を提供しているか。これに答えるには、AIシステムの正確性と意図した動作を評価する必要があります。AIシステムがリリース前に意図どおり動作するかを判断することは、オブザーバビリティにおける最も重要な要素の一つになりつつあります。第三に、エージェント型システムは、構築時に想定した成果を実現しているか。企業は、これまで不可能だったペースでソフトウェアを開発するためにエージェントを導入しています。開発ライフサイクル全体を加速し、その結果を信頼できる企業が優位に立ちます。

適切に構築され、安全にリリースされ、安定して稼働するコードです。最後の問いに応えるのが、当社の最新製品Blueboxです。AIファーストのチーム向けに構築されたBlueboxは、開発チームとコーディングエージェントが、顧客の信頼を得られる形でソフトウェアを本番環境に導入できるよう支援します。構築と運用の間のフィードバックループを閉じます。変更をリリースする前に、稼働中のシステムからコーディングエージェントにリアルタイムのコンテキストを提供します。変更を本番環境に反映した後は、エージェント型SRE機能が根本原因を特定し、証拠に基づく修正案を返します。AIによるデリバリーライフサイクル全体を通じて、開発者が主導権を保てます。Dynatraceは、まさにこの時代に向けて構築されました。AIエージェントが開発・運用の両面で人とともに行動するようになる中、双方に信頼できるコンテキストの共通基盤が必要です。DynatraceはGrailとSmartscapeを通じてそれを実現し、エージェントとチームにシステム間の関係や挙動について統一的な理解を提供します。

Dynatrace Intelligenceは、その理解を行動につなげます。決定論的AIとエージェント型AIを組み合わせ、正確な因果関係に基づく洞察を提供することで、人とエージェントの双方が確信を持って行動できるようにします。こうした中核的な差別化要因により、人間と自律型ワークフローの双方を支える単一の運用基盤を顧客に提供できます。この深い洞察力により、当社プラットフォームは明確な優位性を持っています。エージェントが企業運用で占める割合が高まるにつれ、この差別化はさらに重要になります。さらに、当社はオープンで相互運用可能なエコシステムを意図的に構築しています。新たに買収したBindPlaneは、OpenTelemetryデータ収集のオープン標準に対応しています。今年前半に買収したDevCycleは、フィーチャーフラグのオープン標準に対応しています。これらの買収は偶然ではありません。オープン標準と相互運用性への意図的な取り組みを示すものです。顧客が独自仕様のパイプラインに縛られることはありません。

当社プラットフォームは、ServiceNowなどのパートナーを含め、企業がすでに利用しているツールと連携し、AIエコシステムの進化に合わせてMCP環境でもネイティブに動作するよう構築されています。オープンであることは競争上の優位性だと考えています。AIを活用し、AI向けに構築されたインテリジェントな基盤として、企業がDynatraceを信頼する理由の一つです。AIによって複雑さが増すほど、当社の統合アーキテクチャの価値は高まります。その価値の高まりは、利用拡大、プラットフォーム採用範囲の拡大、そして次の3つの新たな収益化機会に表れています。第一に、AIワークロードは、ログ、トレース、メトリクスなど同じ種類のデータを活用する点で、主要なオブザーバビリティワークロードと似ています。AIワークロードは、従来のシステムをはるかに上回る量のテレメトリーを生成します。

これが、ログ管理が当社で最も成長の速い製品カテゴリーであり続けている理由の一つです。わずか2四半期前に1億ドルの節目を超えてから、利用量はほぼ倍増しました。BindPlaneはデータ取り込みを容易にし、すでに計画を上回る実績を上げています。第二に、先ほど申し上げたとおり、AIオブザーバビリティは追加的な収益化要因です。AIワークロードが正確な結果を出し、意図どおりに動作し、安全かつ効率的に運用されているかを検証することで、プラットフォームの利用が増加します。これはプラットフォームの最新機能であり、採用が急速に広がっています。第三に、AIワークロードとそれが生み出すデータに加えて、当社独自のAIとエージェントも収益化しています。顧客がAI関数呼び出しやMCP統合を通じてDynatrace Intelligenceから回答を得るたび、あるいはSREエージェントやAssistエージェントなど当社のエージェントが問題解決に向けて自律的に行動するたびに、DPSの利用が発生します。

エージェントがオブザーバビリティの利用者となる動きが広がっており、これは2年前には存在しなかった成長機会です。現在、1,000社を超える顧客が本番環境のAIおよびLLMワークロードの監視にDynatraceを利用しており、前四半期の約850社から増加しました。800社を超える顧客がDynatraceのエージェント型機能を使って運用を自律化しており、前四半期の約500社から増加しました。さらに、これらのAI顧客群の利用拡大率は、AIを利用していない顧客群の1.5倍です。当社プラットフォームは、Claude Code、ServiceNow、GitHub Copilot、Atlassianに加え、AWS、Azure、GCPといった主要なハイパースケーラーとネイティブに統合しており、大規模な開発・運用全体で自律的な行動を可能にします。その例をいくつかご紹介します。世界有数の金融機関でACVを2倍超に拡大しました。

この顧客はDynatraceを使ってモデルの利用状況を検証し、コストを管理するとともに、プロンプトから応答までの完全なデータリネージを維持しています。これにより、コンプライアンスや監査のリスクを低減しながら、より大きな確信を持ってAIを導入できています。大手レクリエーション車両販売会社との契約では、6桁ドルのACV拡大を獲得し、ACVもほぼ倍増しました。この顧客は、AI支援型開発を通じて独自のCRMアプリケーションを構築する際、Dynatraceを運用上の信頼できる記録システムとして活用し、約100万ドル規模のコスト削減を実現するとともに、当社プラットフォームの利用を拡大しました。大手デジタル保険会社はDynatraceのAIオブザーバビリティを利用し、オンボーディング時間を数日から数分に短縮しました。また、不要なトークン消費とコストの原因となっていた古いモデルバージョンを特定しました。最後に、ラテンアメリカ最大級の金融機関の一社から、8桁ドルのACVとなる新規顧客契約を獲得しました。

非常に競争の激しい販売プロセスを経て、この顧客は、重要な市民向けサービスを支える複雑な環境全体で、複数ベンダーに分散したオブザーバビリティ環境を統合するため、Dynatraceを選びました。当社の差別化は、独立系アナリストから引き続き評価されています。Gartnerは、Dynatraceを「Gartner Magic Quadrant for Observability Platforms」で16年連続のリーダーに選出しました。Gartnerは、SmartscapeとDynatrace Intelligenceを、Dynatraceおよび第三者のエージェントによる根本原因の自動特定を可能にする、リアルタイムかつ高精度な依存関係マッピングのゴールドスタンダードと評しています。この評価は、当社アーキテクチャの強さと、顧客がAIおよびエージェント型ワークロードを確信を持って拡大できるよう支援する能力の双方を裏付けるものだと考えています。最後に、多くの皆さまがご存じのとおり、Jimは会計年度末までにDynatraceを退職する予定です。今後数カ月にわたり後任者を慎重に選定し、円滑に移行できると確信しています。