バンク・オブ・ニューヨーク・メロン 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、CEOのロビン・ヴィンスとCFOのダーモット・マクドノーが同席しています。例年どおり、当社ウェブサイト bny.com の投資家向け情報ページに掲載している四半期アップデート資料を参照しながらご説明します。本日の発言には、将来予想に関する記述および非GAAP指標が含まれます。実際の業績は、将来予想に関する記述で示された内容と大きく異なる可能性があります。これらの記述および非GAAP指標に関する情報は、決算プレスリリース、財務補足資料、および四半期アップデート資料に記載されています。これらはいずれも、当社ウェブサイトの投資家向け情報ページでご覧いただけます。本日の電話会議で述べる将来予想に関する記述は、2026年10月15日現在のものであり、今後更新する予定はありません。それでは、ロビンに引き継ぎます。

マリウス、ありがとうございます。皆様、おはようございます。まずBNYの第3四半期の業績概要をご説明し、その後、ダーモットから財務実績と見通しについて詳しくご説明します。四半期アップデート資料の2ページをご覧ください。BNYは第3四半期に堅調な業績を達成しました。1株当たり利益は$2.34となり、前年同期比24%増加しました。税引前利益率は39%と非常に堅調で、有形普通株主資本利益率も29%と高い水準でした。今回も、事業セグメント全般にわたって幅広い成長を達成し、全社売上高は$5.7 billionと前年同期比12%増加しました。また、当四半期には約390ベーシスポイントのプラスの営業レバレッジを実現しました。これは、当社事業の拡張性に加え、生産性のさらなる向上に向けた継続的な取り組みを示すものです。

当社のビジネスモデルの多角化と強靭性を示すもう一つの材料として、第3四半期は全体として前向きながらも一様ではない事業環境の中で、こうした業績を達成しました。株式市場は、企業収益の成長に加え、AIの能力や関連インフラへの継続的な投資に支えられ、堅調に推移しました。一方、根強いインフレ、金利の急激な再評価、地政学的緊張、貿易をめぐる不透明感により、債券市場では変動が高まり、株式市場では資金の入れ替わりが生じました。続いて、当社の業績についてご説明します。皆さまもご存じのとおり、当社はここ数年にわたり、BNYの業務の進め方を変えてきました。当社を再構築するための2つの重要な基盤、すなわちプラットフォーム運営モデルとコマーシャルモデルが整ったことで、より連携を強化した運営が可能となり、お客さまにより大きな価値を提供できるようになりました。第3四半期のコマーシャル面の業績は、当社の進展を裏付けています。

プロダクト、顧客セグメント、地域を問わず、強い販売実績と案件パイプラインを背景に、顧客需要は引き続き拡大しました。また、より大規模で包括的な受注も増えました。その結果、第3四半期は前年同期比での売上高成長が15四半期連続となりました。新たな受託案件を通じて既存の関係がさらに深まり、Revolutのようなデジタルネイティブ企業から、INGのような確立された金融機関まで、より多くの地域で、より多くのプロダクトを通じて、BNYとの協業の幅を広げています。この勢いが有機的成長の加速につながり、経済や市場のサイクルを通じて卓越したサービスでお客さまを支える、より強靭で活力ある事業の構築を可能にしています。業務の進め方を変えることは前提条件でしたが、イノベーションはBNYの事業においてますます重要な要素となっています。

社内の全員が新たな運営モデルの下で業務を行うようになり、現在はその効果の実現に注力しています。プロダクト、エンジニアリング、オペレーション、コマーシャルの各チームが連携し、より統合的で革新的なソリューションを開発して、より迅速かつ大規模にお客さまへ提供しています。BNYは市場を支え、世界の金融システムを前進させています。当社は、米国の歴史を通じてこれを行ってきました。BNYは、資産や担保の管理から、その管理業務の提供、資金の移動まで、資本市場のライフサイクル全体を支えています。市場構造とテクノロジーにおける現在のいくつかの転換点を、当社は機会と捉えています。市場が進化する中、当社は自社の能力を新たな形で結び付ける視点と立ち位置を有しています。これにより、お客さまが変化する市場構造に適応し、すでに信頼を寄せているインフラ上で成長を追求できるよう支援します。いくつかのサービス開始事例が、その具体像を示しています。

7月には、グローバルなデジタル移転代理業務の開始を発表しました。これにより、従来型ファンドのサービスにおける当社のリーディングポジションをオンチェーンの世界へと広げ、統一された顧客サービス体験を実現するとともに、最終的には新たな資産クラスやテクノロジーへの展開を可能にします。一度構築したものを幅広く活用するという考え方の下、BNY Digital TAを活用し、当社自身もBNY Dreyfusを通じて新たなデジタルネイティブのマネー・マーケット・ファンドを提供しています。このファンドの持分をオンチェーンで表す新たなBLIQUIDトークンも発行しています。ベイリー・ギフォードは、最近のオンチェーン商品を当社と共同で設計し、英国の規制に準拠した完全にネイティブなトークン化ファンドをすでに立ち上げています。また、ブラックロックは、既存のマネー・マーケット・ファンドのトークン化されたシェアクラスを最近立ち上げるにあたり、当社の機能を活用しています。

先月、当社の決済・トレード事業は、新たな「Pay-to-Wallet」機能を開始しました。この機能により、銀行は、すでに利用している当社の決済メッセージとコルレス銀行インフラを使って、銀行口座から参加する小売向けデジタルウォレットへ、国境を越えた決済を直接送金できます。これにより銀行は、デジタルウォレットを利用する顧客にリーチし、BNYのグローバル決済プラットフォーム上で国際送金事業を拡大する新たな手段を得られます。デジタル資産に関する当社の基本方針はシンプルです。機能を革新し、顧客がデジタルの世界へ移行するのを支援するパートナーとして行動することです。関連して言えば、AI時代ほど、BNYを再構想するのにふさわしい時期はありません。私たちは一貫してそう述べてきました。BNYでは、AIはすべての人に、あらゆる場所で、あらゆるものに活用されます。そのため、当社の事業のあらゆる側面にAIを組み込んでいます。

そのために、全社的なAIプラットフォーム「Eliza」を構築し、従業員にも投資してきました。これにより、機能を開発し、一貫したガバナンスの下で管理し、大規模に活用できるようになります。前四半期も、当社を動かす業務プロセスにAIをさらに深く組み込む取り組みを続けました。業務プロセスの各段階、システム間の連携、ワークフローのパターンなど、当社の活動を深く理解することで、Elizaは各チームが仕事の進め方を再構想するのを支援しています。実際、将来的には、同様の課題の解決やワークフローのエンドツーエンドでの最適化を支援するため、こうしたAI機能を顧客にも提供できる機会があると考えています。こうした取り組みにより、チームが顧客により良いサービスを提供する余力が生まれ、機能や能力の向上を通じて、顧客との関係におけるBNYの役割をさらに高めることができます。また、AIを責任ある形で大規模に展開するために必要なガバナンスと説明責任を、当社の取り組みに組み込んでいます。

先月、カーネギーメロン大学にBNY AIラボを開設しました。AIが生成したコードの検証や、重要システムで利用するエージェントの評価などの研究を推進しています。これらすべては、AIに対する当社のより広範なアプローチを反映しています。意欲と強度、規律をもって取り組み、BNYの運営を改善することで、商業面、業務面、財務面のパフォーマンス向上を実現することが目的です。最後に、現時点での当社の状況についてまとめます。第3四半期の業績は、このチームとBNYが何を目指しているかを示しています。周到で、革新的で、決して現状に満足しないことです。より高いパフォーマンスの実現、プラットフォーム間の連携強化、そしてBNY全体の総合的なソリューションを顧客によりシームレスに提供するための取り組みは続いています。また、こうした基盤への投資が、さらなる成長の土台を築いたことを、すでに実感しています。

強靭で信頼性の高い当社のプラットフォームは、ワークフローや世界の資本市場の幅広い領域に深く組み込まれており、BNYの多角化された事業を通じて、顧客が変化に適応し、成長できるよう支援しています。これらすべては、金融市場が拡大し、深化し、進化していくという長期的な潮流の中にあります。これらが相まって、商品、顧客セグメント、地域における未開拓の領域に、これまで以上に効果的に取り組むことが可能となり、顧客と株主の皆さまに価値を創出します。簡単に申し上げると、当社の勢いと今後の機会に、引き続き大きな期待を寄せ、意欲を高めています。それでは、ダーモットに引き継ぎます。

ありがとうございます、ロビン。皆さま、おはようございます。プレゼンテーションの3ページに沿って、第3四半期の連結業績からご説明します。売上高は$5.7 billionで、前年同期比12%増となりました。手数料収入も12%増加しました。これには、インベストメント・サービスの手数料収入が15%増加したことが含まれており、純新規受託、顧客の取引活動の活発化、ならびに市場価値の上昇が反映されています。インベストメント・マネジメントおよびパフォーマンス手数料は3%増加しました。主に市場価値の上昇が寄与しましたが、運用資産残高（AUM）の資金フローの構成が一部相殺要因となりました。全社ベースのAUC/Aは$63.4 trillionで、前年同期比10%増加しました。この増加は主に、市場価値の上昇、顧客資金の純流入、純新規受託によるもので、米ドル高のマイナス影響が一部相殺要因となりました。運用資産残高（AUM）は$2.2 trillionで、前年同期比2%増加しました。主に前年比で高水準となったことが寄与しており、継続的な商品イノベーションに支えられた顧客資産の増加を反映しています。

当四半期の投資収益その他収入は$175 millionでした。純金利収入は前年同期比15%増加しました。主に、投資有価証券をより高い利回りで再投資したことに加え、貸借対照表が拡大したことが寄与しましたが、預金マージンの縮小が一部相殺要因となりました。当四半期の信用損失引当金はごくわずかでした。費用は$3.5 billionで、特別項目を含む報告ベース、特別項目を除くベースのいずれでも、前年同期比8%増加しました。増加分の4分の3超は、収益に連動する費用によるものです。残りは投資の増加を反映しており、効率化によるコスト削減が一部相殺要因となりました。これらを合わせると、1株当たり利益は$2.34となり、前年同期比24%増加しました。特別項目の影響を除くと、1株当たり利益は$2.37となり、こちらも24%増加しました。約390ベーシスポイントのプラスの営業レバレッジを背景に、税引前利益率は39%に拡大し、有形普通株主資本利益率は29%となりました。

次に、4ページの資本と流動性についてご説明します。第3四半期のTier 1レバレッジ比率は5.7%となり、前四半期比で24ベーシスポイント低下しました。Tier 1資本は$1.1 billion減少しました。主な要因は、普通株式の買い戻しと配当による株主還元、その他包括利益累計額の減少、発行額を差し引いた優先株式の償還であり、利益による資本創出が一部相殺要因となりました。平均資産は前四半期比でほぼ横ばいでした。CET1比率は10.9%となり、前四半期比で6ベーシスポイント低下しました。第3四半期を通じて、普通株主に約$1.4 billionの資本を還元し、当四半期の総還元性向は85%となりました。次に、5ページの純金利収入と貸借対照表の動向についてご説明します。純金利収入は$1.4 billionとなり、前年同期比で15%増加、前四半期比で2%減少しました。