アイスパイア・テクノロジー 2027年 第1四半期 決算説明会

始める前に、本電話会議には1995年民間証券訴訟改革法の定義に基づく将来見通しに関する記述が含まれていることをお知らせします。発表資料に含まれる過去の事実に関する記述以外は、すべて将来見通しに関する記述です。将来見通しに関する記述は、会社の経験、過去の傾向や現在の状況、今後予想される展開に対する見解、ならびに会社が関連すると考えるその他の要因に基づく推定および前提に基づいています。これらの将来見通しに関する記述には、既知および未知の不確実性が伴い、多くの要因により、会社の実際の業績やパフォーマンスが、将来見通しに関する記述で明示または暗示された内容と大きく異なる可能性があります。これらおよびその他のリスク要因に関する詳細は、会社がSECに提出した書類に記載されています。

会社は、法律で義務付けられる場合を除き、その後または現在の事象や状況、あるいは期待の変化を反映するために将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。また、本日の経営陣の発言には、特定の非GAAP財務指標が含まれます。これらの指標は経営陣が算定したものであり、米国において標準化された意味を持つものではありません。GAAPに基づく指標を補足するものですが、GAAPに基づく指標の代替として見なされるべきではありません。これらの非GAAP財務指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整表は、会社の決算発表資料に掲載されています。それでは、アイスパイア・テクノロジーの社長、スティーブン・プシビラに引き継ぎます。スティーブ、お願いします。ジェームズ、ありがとうございます。皆さま、おはようございます。

本日はご参加いただき、2027年度第1四半期の業績、事業の進捗、そして当社の長期的な成長につながると考える戦略的取り組みについてご説明する機会をいただき、ありがとうございます。第1四半期の売上高は$27.5 millionで、2026年度第4四半期の$26.7 millionから前四半期比3.2%増加しました。当四半期の調整後EBITDAは約$136,000となり、第4四半期から$2.4 million改善し、純損失も大幅に縮小しました。2026年第4四半期に達成した事業再建の成果を引き継ぎ、売上高の着実な成長、売掛金の大幅な削減、営業費用の削減、前四半期比でのEBITDAの成長を実現しています。また、2026年第4四半期に計上した一時的な棚卸資産の評価損および返品関連費用の影響がなくなり、粗利益率は過去の水準に戻りました。

売掛金（純額）は現在$13.5 millionで、2025年度第2四半期のピーク水準から80%減少しています。これは、顧客の信用基準や支払条件、債権回収の取り組みを強化するため、当社が複数年にわたって取り組んできた成果です。当社は2027年度中に売掛金の整理を完了する方針であり、今後の会計年度において追加の評価減や大規模な貸倒損失の計上は予定していません。これにより、GAAPベースの営業実績に大きなプラスの効果がもたらされると考えています。また、当社は10月中旬、かつての顧客に対して$3.4 millionの判決を得ました。この顧客からは全額を回収できると考えており、判決の執行に向けた取り組みを開始しています。当四半期の営業活動による正味の現金使用額は$1.6 millionでした。この中には、柔軟な支払契約に基づき、関連当事者である製造委託先への滞留債務の返済に充てた$3 millionが含まれています。

この支払いを除けば、当四半期の営業活動による現金創出額は約$1.4 millionとなり、事業の基礎的な収益性が大幅に高まる可能性を示しています。当社は、長期的な成功と収益性につながると考える戦略的取り組みを引き続き推進しています。引き続き、バランスシートの強化、マレーシアにおける自社生産の拡大、自社独自の技術に関する取り組みや隣接する製品カテゴリーへの進出を通じた新たな成長機会の開拓に注力しています。これらの取り組みが、商業面での進展、事業実績の改善、そして長期的な株主価値の向上につながっていると考えています。マレーシアは、当社事業にとって短期的に最も重要な成長要因の一つです。2027年度は、マレーシアの自社工場でベイプ製品およびニコチンパウチの生産を行う初の通年となります。

生産能力の増強に加え、マレーシアには大きなコスト面の優位性があります。米国向け輸出では、中国での生産に比べて関税面で約25%の優位性があるほか、中国以外へのサプライチェーンの多様化を望む顧客にも対応できます。2027年4月、中国政府は中国からの電子タバコ輸出に対するVAT還付を終了します。輸出VAT還付13%の廃止により、中国の電子タバコメーカーのコスト圧力が高まると予想されます。これにより、当社のコスト競争力とマレーシア事業の戦略的な優位性がさらに高まる可能性があります。以前お話ししたとおり、マレーシアにおける電子タバコおよびニコチンパウチの生産能力について、世界各地、地域、東南アジアの現地ブランドから大きな関心が寄せられています。現在、東南アジアで知名度の高い地域ブランドとの大型OEM・ODM契約の締結に向けて、最終段階にあります。

この契約には、当社のG-Mesh技術の早期活用、マレーシアでの大規模な生産、そして東南アジア市場向けの新たな革新的ODM製品の開発が含まれる見込みです。この提携が実現すれば、当社の売上高と利益の双方が増加し、非常に魅力的な地域市場で確かな足掛かりを築けると考えています。2027年1月にこの提携を正式発表し、その後まもなく生産を開始したいと考えています。また、5月に発表したジンチェン・ファーマとの合弁事業を通じて、ニコチンパウチ分野での事業展開も拡大しています。マレーシアの当社施設で取得したニコチンパウチの製造ライセンスと合わせ、この合弁事業により、高成長のニコチンパウチ市場への確かな参入機会を得られると考えています。また、IKEテックとの合弁事業についても、いくつかお伝えしたい進展があります。念のため申し添えますと、当社はケミュラーおよびベリファイとともに、同社の40%の持分を保有しています。

IKEのコンポーネントに関するPMTAは引き続きFDAの審査中であり、今会計年度中に進展があることを期待しています。IKEはまた、FDAによるIKE技術の認可取得に向けた追加手段として、年齢確認技術を活用した補足的なPMTA申請の可能性について、複数の企業と協議しています。前四半期に申し上げたとおり、IKEに関する当社の戦略は、単一の規制上の経路にとどまりません。IKEは引き続き、大手の国際ブランドやメーカーとの商業提携を目指しています。9月、IKEテックはIKE 2.0を発売し、前回の決算説明会でお伝えしたスケジュールどおりに進展しました。IKE 2.0は、IKEの製品使用時年齢確認プラットフォームを大幅にアップグレードしたものです。

アップグレードには、ユーザー体験の大幅な改善、初期設定やデバイスへのアクセスを支援するAIエージェント、年齢確認を必要とする製品についてブランドやメーカーがユーザー体験を全面的にカスタマイズし、自社ブランド仕様にできるウェブベースのアプリに加え、デバイス制御、ゲーミフィケーション、顧客特典、ユーザーのプライバシー管理に関する各種機能が含まれます。最後に、チャーリーズ・ホールディングスとの協業を通じて、IKE 2.0の年齢確認プラットフォームが米国で稼働を開始します。チャーリーズ・ホールディングスは、FDAで審査中または行政上の保留措置の対象となっているPMTA申請を800件以上抱えています。2026年5月にFDAが公表したガイダンスでは、PMTA手続きの科学的審査段階にある製品について、企業はFDAによる執行措置のリスクなしに販売できる可能性があります。

IKEはチャーリーズ・ホールディングスに対し、同社のPACHAブランドのフレーバー付き使い捨て電子タバコ製品の一部SKUを対象とする試験運用で、IKE 2.0の製品使用時年齢確認技術を使用することに合意しました。初回の試験運用は、2026年末までにスモーカー・フレンドリーを通じて開始される見込みです。試験運用の結果を踏まえ、チャーリーズ・ホールディングスのフレーバー付きENDSに関する複数のPMTA申請を更新し、IKEの年齢確認システムを組み込む予定です。また、PACHA製品を対象とするこの試験運用により、IKEの年齢確認システムが、米国の消費者向けに商用提供される初の年齢確認システムになると考えています。これは、当社の合弁事業にとっても公衆衛生にとっても、実に喜ばしい節目です。これらの取り組みを総合すると、当社には成長に向けた複数の道筋があります。マレーシアの製造プラットフォーム、蒸気製品のOEM・ODM、ニコチンパウチ、そしてIKEとの合弁事業です。

今年の当社の課題は、事業の業績改善を続けながら、これらの機会を商業的な成果につなげることです。それでは、財務実績について詳しく説明するため、ジェイに引き継ぎます。ジェイです。ありがとうございます、スティーブ。始める前に、これからお伝えする数値はすべて概算であり、説明しやすいように丸めていることをご了承ください。

2026年9月30日終了の2027年度第1四半期において、アイスパイア・テクノロジーの売上高は$27.5 millionでした。2026年度第1四半期の$30.4 millionと比べると減少し、2026年度第4四半期の$26.7 millionと比べると増加しました。これは前年同期比で9.3%の減少、前四半期比で3.2%の増加に相当します。前年同期比での減少は、主に欧州市場での売上減少によるものです。電子タバコ製品を取り巻く規制環境がますます厳しくなるなか、使い捨て電子タバコ製品の禁止や物品税の変更など、規制面の動きにより、欧州の販売代理店の間で不確実性が高まっています。その結果、販売代理店は在庫管理により慎重な姿勢を取っており、当四半期には発注量の減少や購入の先送りにつながりました。

当四半期の粗利益は$4.5 million、粗利益率は16.2%でした。これに対し、比較対象の数値はそれぞれ$5.1 million、17%でした。2026年度第1四半期の粗利益率の前四半期比での変動は、主に競争による価格圧力を受け、一部製品の販売価格が低下したことによるものです。前四半期比では、粗利益率は第1四半期の6.3%から改善しました。前四半期の粗利益率は、在庫評価損の影響で低下していました。営業費用合計は$10.6 millionで、2026年度第1四半期の$7.8 millionと比べて増加しました。貸倒損失を除く営業費用は$5.9 millionで、2026年度第1四半期の$6.1 millionから3.7%減少し、第1四半期に報告した$6 millionをわずかに下回りました。当社のコスト基盤は、事業再建に着手する前と比べて大幅に縮小しています。この水準により、売上高の成長を営業成績の改善につなげられると考えています。