パーカー・ハニフィン 2026年 第4四半期 決算説明会

Parkerの2026年度第4四半期および通期決算発表ウェブキャストに、皆様をお迎えできることを嬉しく思います。Beauからも申し上げましたが、ParkerのCFOを務めるTodd Leombrunoです。本日は例年どおり、取締役会会長兼CEOのJennifer Parmentierも同席しています。本日は皆様と確認したい興味深い事項が数多くあり、お時間をいただいたことに感謝いたします。ご参加ありがとうございます。それではスライド2に移り、将来予測および非GAAP財務指標に関する開示について説明します。ここに記載した項目により、実際の業績が当社の予想と異なる可能性があります。当社のプレスリリース、本プレゼンテーション、およびすべての非GAAP指標の調整表は今朝公表され、parker.comの投資家向けセクションでご覧いただけます。本日はまずJennyから、過去最高となった2026年度の業績について説明します。

今年実施した資本配分施策のハイライトを共有し、2031年度の調整後セグメント営業利益率の新たな目標を紹介します。また、2027年度から開始する受注率報告の変更についても説明します。その後、私から過去最高となった第4四半期の財務実績について詳しく説明します。本日、2027年度の業績見通しも開始しました。Parker-Hannifinにとって新たな過去最高の年度になると見込む前提条件をすべて確認します。通常どおり質疑応答で電話会議を締めくくり、時間の許す限りできるだけ多くのご質問にお答えします。それではスライド3に移り、Jennyに引き継ぎます。

ありがとうございます、Todd。本日この電話会議にご参加いただいた皆様にも感謝申し上げます。当社のグローバルチームは、実績ある事業システム「The Win Strategy」に支えられ、2026年度に過去最高の業績を達成しました。記録対象事故率を9%低減し、安全実績で上位四分位に到達しました。当社史上最も安全な年度となり、世界で最も安全な産業企業となることに引き続き注力しています。2026年度の売上高は過去最高の215億ドルとなり、Parker史上初めて200億ドルを超えました。オーガニック成長率は6.6%に加速し、調整後セグメント営業利益率は120ベーシスポイント上昇して過去最高の27.3%となりました。調整後1株当たり利益は18%増の過去最高となる32.31ドル、営業キャッシュフローも過去最高の44億ドルとなりました。40億ドルを初めて超えました。

予定より早く2029年度の調整後セグメント営業利益率目標を達成し、さらに上回った世界中のチームメンバーを称えたいと思います。互いの安全を守り、お客様に価値を創出し、オペレーショナル・エクセレンスを実現するために、皆さんが尽くしているすべての努力に感謝します。スライド4をお願いします。2026年度は、発表済みおよび実行済みの資本が150億ドルを超え、Parker史上最大の年度となりました。相互接続された技術のポートフォリオをさらに強化する戦略的買収を発表し、アプリケーションエンジニアや販売チャネルパートナーが顧客に価値を創出する方法を増やしました。昨年9月に完了したCurtis Instrumentsの買収により、電動化に関する能力を強化しました。11月にはFiltration Group Corporationの買収契約締結を発表しました。これにより独自のろ過技術の提供範囲が拡大し、ろ過関連のアフターマーケット比率が500ベーシスポイント上昇します。

つい先日の5月には、CIRCORの民間航空宇宙・防衛事業の買収契約締結を発表し、補完的な飛行安全上重要な能力を加えることになりました。当社は積極的な資本投下に取り組んでいます。これらの取引は、当社が明らかに最適なオーナーとなる企業を買収し、相互接続された技術を基盤に、顧客に価値を創出し、利益成長をさらに複利的に伸ばすという、既に表明した戦略に完全に沿うものです。新たに加わるチームメンバーをParkerに迎えることを楽しみにしています。スライド5に移ります。2年余り前に2029年度の目標を設定した後、再びハードルを引き上げ、新たな利益率目標を設定します。先ほど申し上げたとおり、2029年度の利益率目標を前倒しで達成しました。今回、10年余りの間で5回目となる、調整後セグメント営業利益率目標の再度の引き上げを行います。

目標を300ベーシスポイント引き上げ、2031年度までに30%とします。加えて、景気循環を通じた4～6%のオーガニック成長、17%のフリーキャッシュフローマージン、景気循環を通じて10%を超える調整後EPS成長へのコミットメントも維持します。チームが過去数年間に成し遂げたことを非常に誇りに思っており、これらの目標を達成できると確信しています。Parkerには、利益率目標を達成し、さらに引き上げてきた素晴らしい実績があります。利益率の拡大は、10年以上にわたるParkerの歩みにおいて、刺激的な要素となってきました。各部門でオペレーショナル・エクセレンスを推進するためにThe Win Strategyを活用することで、Parker-Hannifinでは利益率の拡大が今後も続きます。スライド6をお願いします。本日、産業部門について2027年度から直近12カ月ベースの受注率へ移行し、すべての事業で直近12カ月ベースの計算に統一することを発表します。

Parkerのポートフォリオは、産業事業について四半期の受注率比較の開示を始めた20年前とは、現在では大きく異なっています。当社のポートフォリオは、オーガニック成長の推進要因の一つである戦略的ポジショニングによって形作られ、買収によって変貌を遂げました。過去10年間に、これらの買収により航空宇宙事業とエンジニアード・マテリアルズ事業の規模は2倍を超えました。Filtration Group Corporationの買収が完了すれば、ろ過事業の規模は3倍を超えることになります。これらの技術プラットフォームを合わせると、現在のプロフォーマ売上高の約65%を占めます。これは明らかに以前とは異なるParkerであり、より長期サイクルの事業、長期的な構造トレンド、そしてより強靭な最終市場へのエクスポージャーが高まっています。直近12カ月ベースの受注は、短期的なオーガニック売上高成長率との相関がより強くなります。それではToddに戻し、第4四半期のハイライトを確認してもらいます。

ありがとうございます、Jenny。第4四半期について手短に説明します。第4四半期にこのような力強い締めくくりがなければ、これほど素晴らしい年度にはなりませんでした。全般にわたり過去最高の数値となりました。チームは四半期において、売上高、調整後セグメント営業利益率、調整後EBITDAマージン、純利益、調整後EPSのすべてで新記録を達成しました。売上高は前年同期比で10%増加しました。オーガニック成長率は8%でした。オーガニック成長という点では、当年度で最も力強い四半期でした。本当に力強く年度を締めくくりました。為替の影響はわずかにマイナスの0.3%で、Curtisの買収が売上高を1.5%押し上げました。利益率を見ると、当四半期の調整後セグメント営業利益率は28.0%でした。前年から110ベーシスポイント上昇しています。当社がセグメント営業利益率で28%を超えたのは、今回が初めてです。

年度を締めくくる素晴らしい結果となりました。調整後EBITDAマージンは28.6%でした。180ベーシスポイント上昇し、調整後純利益は12億ドル、売上高利益率は21%となりました。これにより1株当たり利益も21%増加し、当四半期は9.27ドルとなりました。当社が単一四半期で9ドルを超えたのは今回が初めてです。年度を締めくくる素晴らしい結果です。オーガニック成長率8%、全般にわたり過去最高の利益率、EPS成長率21%となりました。Jennyもすでに述べましたが、四半期を通じて、そして年度を力強く締めくくるために、継続的に懸命に働き、献身してくれたチームに本当に感謝してもしきれません。スライド9に移ると、これは前年同期比でEPSが1.58ドル増加した内訳を示しています。チームにとって、これがいかに質の高い四半期だったかが本当によく分かります。

EPS成長の80%超は、セグメント営業利益額の増加によるものでした。前年同期比のEPS成長に1.29ドル、17%を寄与しました。全社のG&Aおよびその他、実際にはその他が0.25ドル寄与しましたが、これは主に為替が有利に働いた結果です。発行済み株式数の減少です。過去1年間に大規模な自社株買いを実施しました。これにより当四半期のEPSは0.09ドル押し上げられ、支払利息の減少が0.02ドル寄与しました。法人所得税は業績見通しに対して有利でしたが、前年と比較するとわずか0.07ドル不利でした。これは主に、前年に有利な一時的項目がより多く計上されていたためです。これらすべてを合わせて、調整後EPSが9.27ドルとなりました。年度を終える素晴らしい結果となりました。スライド10に進み、セグメントを見てみましょう。

全体では、すでに申し上げたとおり、オーガニック成長率は8%でした。全般にわたり利益率を拡大し、当四半期は110ベーシスポイント上昇しました。第4四半期の増分利益率は40%でした。これらすべての事業で受注率が加速したことを大変嬉しく思います。Jennyが先ほど述べたとおり、2027年度からすべての事業で、直近12カ月ベースを用いた受注報告に移行します。ここでは3カ月ベースと12カ月ベースを示しましたが、2027年度以降、この形式で行うのは今回の四半期が最後となります。ご関心があれば、本資料の付録とプレスリリースに過去8四半期の比較を掲載しています。全体では、受注は3年間の比較で19%増加しました。直近12カ月ベースでは12%でした。受注残は前年同期比16%増加し、現在は128億ドルという新記録となっています。

北米事業に移ると、売上高は22億ドルでした。オーガニック成長率はおよそ5%でした。これは本当に、これらすべての事業で回復が広がったことに基づくものです。利益率は70ベーシスポイント上昇して過去最高の27.4%となりました。これも当社の予想を上回り、北米事業にとって当年度で最も高い利益率を記録した四半期となりました。北米の受注は、3カ月比較で16%増、直近12カ月ベースで9%増と改善しました。北米事業にとって、まさに素晴らしい年の締めくくりとなりました。海外事業に移ると、売上高は過去最高の16億ドルでした。オーガニック成長率は実に素晴らしい6.5%でした。ここではアジア太平洋地域がまさに当社をけん引しました。アジア太平洋地域のオーガニック成長率は16%でした。EMEAはプラスでしたが、プラス幅はわずか1%でした。中南米は前年同期比で3%減少しました。

ここで素晴らしいのは、海外事業の調整後営業利益率が26.8%と過去最高を更新したことです。前年同期比で210ベーシスポイント上昇しました。受注は驚くほど好調で、3カ月比較では24%、直近12カ月では10%でした。海外事業を拠点とする産業部門のチームメンバーにとって、まさに素晴らしい年の締めくくりとなりました。航空宇宙事業が引き続きここをけん引しています。当四半期の売上高は過去最高の19億ドルでした。前年同期比のオーガニック成長率は13.4%でした。航空宇宙事業にとって、オーガニック成長率が2桁となる4年目、つまり4年連続の通期となりました。チームは実に期待を上回り、信じられないほど素晴らしい実行力を発揮して、19億ドルの売上高を生み出しました。航空宇宙事業では利益率も上昇し、前年同期比で80ベーシスポイント上昇して、当四半期は29.8%に達しました。航空宇宙事業の受注に移ると、受注ペースはここでも信じられないほど好調でした。