リジョンズ・ファイナンシャル 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます、クリス。リージョンズの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。ジョンとアニルから、当社の業績について概要をご説明します。当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションに掲載している決算資料に含まれる注意事項をご確認ください。これらの資料には、非GAAP指標の使用およびGAAPベースの業績との調整に関する情報のほか、リージョンズの業績に関する将来予想に関する記述が含まれています。これらの記述は本日時点のものであり、当社は更新する義務を負いません。それでは、ジョンに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、クリス。皆様、おはようございます。本日は説明会にご参加いただき、ありがとうございます。今朝発表した当期純利益は$611 millionで、1株当たり利益は$0.71となりました。調整後ベースでは、当期純利益は$622 million、1株当たり利益は$0.73でした。調整後税引前・貸倒引当金繰入前利益は$870 million、調整後有形普通株主資本利益率は22%となりました。年後半に入る中で、私が最も注目しているのは、当社の業績が一貫していることです。力強い業績を継続して上げる一方で、人材、テクノロジー、商品、主要市場への投資を通じて、フランチャイズの強化にも引き続き注力してきました。こうした投資により、顧客へのサービス提供能力と、効果的に競争する力は引き続き高まっています。各事業において、顧客のエンゲージメントは引き続き健全な水準にあります。個人向け事業では、主要取引関係を深めながら、世帯数と当座預金口座数を引き続き伸ばしています。

法人顧客は引き続き、自社事業やテクノロジー、長期的な成長施策に投資しています。事業環境が引き続き変化する中、当社のフランチャイズ全体で活動水準は引き続き堅調です。当四半期も、信用の質は引き続き当社の強みとなりました。貸出金平均残高に対する年率換算の純償却率は29 basis pointsとなりました。一方、ビジネス・サービス部門の要注意債権と不良債権総額は引き続き減少しました。こうした前向きな傾向が見られる一方で、ポートフォリオ全体のリスクを積極的に管理することに引き続き注力しています。健全性を戦略の基盤とする一方で、手数料収入型事業でも力強い勢いを生み出しています。資本市場業務と財務管理業務はいずれも当四半期に過去最高の売上高を達成しました。これは、顧客の強いエンゲージメントと、両事業における継続的な取り組みの成果を反映しています。ウェルスマネジメントの売上高は、第2四半期の過去最高水準からは鈍化しましたが、前年同期比では引き続き堅調でした。

資本市場業務、財務管理業務、ウェルスマネジメントは総じて、歴史的に見ても高い水準で引き続き業績を上げています。これは、当社の多角化された手数料収入型ビジネスモデルの強さと、顧客に提供する価値を示しています。クラウドベースの預金プラットフォームの導入と、より広範な近代化の取り組みは、引き続き着実に進展しています。これまでお話ししてきたとおり、当社は慎重に段階を踏んで進める方針を取っています。これにより、実行規律と、本施策の規模および複雑さとの適切なバランスを保てると考えています。これは当社の歴史において最も重要なテクノロジー投資の一つであり、当社はその進め方と、この投資がもたらす長期的な恩恵の両方に確信を持っています。長期投資への当社の取り組みは、人材やテクノロジーにとどまらず、当社がサービスを提供する地域社会にも及んでいます。今年、サウスイースタン・カンファレンスの公式銀行として30周年を迎えます。この節目を祝えることを誇りに思います。

この関係が長年続いていることは、当社ブランドの強さ、地域社会との深いつながり、そして顧客やサービスを提供する企業への長年にわたる取り組みを反映していると考えています。今後を見据えても、当社の立ち位置に引き続き自信を持っています。当社には強固なフランチャイズ、健全な顧客関係、そして実行に注力する経営陣がいます。これまでに行ってきた投資と事業全体で見られる勢いにより、リージョンズは2026年を力強く締めくくり、その後も長期にわたって成功を続ける良好な立場にあると考えています。アニルから、当四半期の主なポイントをご説明します。

ありがとうございます、ジョン。まず貸借対照表から見ていきます。平均貸出残高、期末貸出残高はいずれも第2四半期比で小幅に増加しました。予想どおり、また市場動向に沿って、成長ペースは年初上半期の力強い水準から鈍化しました。成長を牽引したのは、幅広い商業融資の動きです。政府・公共部門、卸売・金融サービスなど、複数のC&I分野で引き続き力強さが見られました。貸出純増は引き続き投資適格の商業顧客に集中しましたが、近年の人材投資に支えられ、新興商業事業やミドルマーケット事業でも融資実行の動向は引き続き健全でした。当四半期、個人向け貸出残高は小幅に減少しました。クレジットカードとホームエクイティの成長は、住宅ローンとリージョンズ・ホーム・インプルーブメント・ファイナンスの引き続く低調さに相殺されました。これは、金利の高止まりと住宅市場の動きが鈍いことを反映しています。

今後を見据えても、現在の顧客エンゲージメント、融資実行の状況、パイプラインの強さは、引き続き成長見通しへの自信を支えています。通期の平均貸出残高は、2025年比で1桁台前半の伸びになるとの見通しを引き続き維持しています。次に預金についてです。平均残高、期末残高はいずれも小幅に減少しました。主な要因は、一部の大口商業顧客が特定の投資戦略のために当社の機関投資サービスを利用したことに加え、公的資金預金で季節的な流出が見込まれていたことです。改めて申し上げますと、当社は商業顧客向けに、流動性の高いオフバランスシートの投資ソリューションを通じて、約$16 billionの顧客余剰資金を引き続き運用しています。商業預金の基調は引き続き健全で、新規口座の増加に加え、当四半期には商業の無利息預金残高が平均、期末ともに増加しました。個人預金は予想どおりに推移し、新規口座の増加は、夏の終わりにかけての季節的な支出によって一部相殺されました。

個人向けマネー・マーケット預金残高は引き続き増加しました。また、小規模事業者の口座開設数は、パンデミック期を除く過去10年間で年初来最高となり、前年同期を約100 basis points上回りました。金利が高止まりする環境下でも預金コストの管理規律を維持するとともに、預金フランチャイズの強みを生かして顧客の獲得と維持に取り組んでいます。無利息預金の構成比は30%台前半にとどまり、目標に沿った水準で、当社の預金基盤が業務上の取引に根差していることを反映しています。2026年の平均預金残高は、前年に比べて1桁台前半の伸びになるとの見通しを引き続き維持しています。次に純金利収入について見ていきます。純金利収入は前四半期比で2%増加し、足元の勢いが続くなか、構造的な金利改定の動きとバランスシートの拡大が寄与しました。純金利マージンは2ベーシスポイント上昇して3.68%となりました。高い収益性と預金調達面での優位性を反映しています。

第3四半期の有利子預金コストはおおむね安定し、1ベーシスポイント上昇の1.70%にとどまりました。当社の営業口座を中心とする預金構成において、規律ある預金コスト管理を続けていることは、現在の金利高止まり環境下で、引き続き収益の強固な基盤となっています。金利上昇局面を通じて、有利子預金のベータは30%台半ばから後半にとどまり、金利リスクをおおむね中立に保つことを支えると見込んでいます。ただし第4四半期には、9月の利上げ後、一部の個人向け預金商品の金利改定に遅れが生じるため、純金利収入は小幅に押し上げられる見込みです。固定金利資産の入れ替わりを通じて、中長期金利の上昇から恩恵を受けやすい態勢にあります。第3四半期に新規実行した固定金利資産の利回りは、満期を迎えた資産の利回りを約100ベーシスポイント上回りました。

この金利改定による優位性は第4四半期に100～125ベーシスポイントに拡大し、現在の金利水準が続くと仮定した場合、時間の経過とともに緩やかになるものの、複数年にわたる追い風となる見込みです。先ほど申し上げたとおり、今四半期は貸出の伸びが鈍化しました。一方、期後半には勢いが強まり、第4四半期に向けた平均残高と純金利収入の増加をさらに後押ししました。貸出の伸びは引き続き高品質な信用先へとシフトしています。これにより資産スプレッド、純金利収入、マージンには逆風となりますが、信用実績の改善と顧客関係の深化という形で、経済的なトレードオフが明確に表れています。同様に、第3四半期には一部預金がオフバランスシート商品へ移行したことで調達構成にマイナスの影響がありましたが、その結果生じた変化は手数料収入を押し上げます。今後は、貸出と預金がより均衡して成長することで、収益性を維持できると見込んでいます。

次回のFRB利上げが12月に行われると仮定した場合、第4四半期の純金利収入は1%～2%増加する見込みです。金利上昇による持続的な追い風、構造的な金利改定、規律ある預金コスト管理、バランスシートの拡大、季節的なHR資産の配当が寄与します。第4四半期の純金利マージンは約3.70%となる見込みです。次に、今四半期の手数料収入の状況について見ていきます。調整後の非金利収入は前四半期比で3%増加しました。主に、資本市場業務とトレジャリー・マネジメントの収入が過去最高となったことに加え、法人向け信用手数料、銀行保有生命保険の収入、その他の非金利収入が伸びたことが寄与しました。一方、従業員福利厚生資産の時価が$28 million下落したことが一部相殺要因となりました。資本市場収入は前四半期比で23%増加しました。M&Aアドバイザリー業務の活発化、証券の引受・販売手数料、法人向けスワップ収入、シンジケーション収入の増加が寄与しました。

今後を見通すと、取引水準は堅調であり、第4四半期の収入は、これまでお伝えしている$90 million～$105 millionのレンジ内になるとの見通しを維持しています。顧客の取引のタイミングや市場環境によって、このレンジ内のどの水準になるかが左右されます。2026年通期については、調整後の非金利収入が2025年比で3%～5%増加するとの見通しを維持しており、実績は引き続きこのレンジの下限に向かって推移しています。次に、非金利費用についてご説明します。調整後の非金利費用は、前四半期比でおおむね横ばいでした。主に補足従業員福利厚生債務の時価評価調整額が減少したことで給与・福利厚生費が減少したほか、その他費用も減少し、四半期中の設備・ソフトウェア費用の増加や専門家費用、法務費用、規制関連費用の増加を相殺しました。予想どおり、テクノロジーとインフラへの継続的な投資は、費用全体を規律ある形で管理することで相殺されました。

費用全体の動向は、引き続き年間の予想に沿っています。2026年通期については、調整後の非金利費用が1.5%～3.5%増加するとの見通しを維持しており、通期で調整後のプラスの営業レバレッジを達成する見込みです。資産の質については、顧客基盤の強さと回復力、ならびにリスク管理に対する規律ある取り組みを反映し、四半期中の信用パフォーマンスが堅調だったことを心強く受け止めています。ジョンがご説明したとおり、貸出金平均残高に対する年率換算の純償却率は13ベーシスポイント低下し、29ベーシスポイントとなりました。ビジネスサービス部門の要注意債権と不良債権は、いずれも四半期中に改善しました。ビジネスサービス部門の要注意債権比率は30ベーシスポイント低下して4.71%となり、不良債権比率は8ベーシスポイント低下して59ベーシスポイントとなりました。貸倒引当金比率は2ベーシスポイント低下して1.61%となりました。