モトローラ・ソリューションズ 2026年 第2四半期 決算説明会

こんにちは。2026年第2四半期決算説明会へようこそ。本日は、会長兼CEOのGreg Brown、エグゼクティブバイスプレジデント兼CFOのJason Winkler、エグゼクティブバイスプレジデント兼COOのJack Molloy、エグゼクティブバイスプレジデント兼CTOのMahesh Saptharishiが同席しています。GregとJasonがコメントを交えながら業績をレビューし、JackとMaheshは質疑応答に参加します。当社はmotorolasolutions.com/investorsに決算プレゼンテーションとプレスリリースを掲載しています。これらの資料には、ご参照用としてGAAPから非GAAPへの調整表を含めています。本電話会議では、特に記載がない限り、業績見通しに含まれるものを含め、非GAAPベースの財務実績について説明します。本プレゼンテーションおよび電話会議の質疑応答では、多数の将来予想に関する記述を行います。これらの記述は、さまざまなリスクと不確実性の影響を受ける現在の予想および前提に基づいています。実際の業績は、これらの将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。

そのような差異を生じさせる可能性のある要因については、本日の決算プレスリリース、本電話会議中の発言、2025年年次報告書Form 10-Kの「リスク要因」セクション、Form 10-Qによる四半期報告書、ならびにSECに提出するその他の報告書および届出書をご覧ください。当社は、将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。それではGregに引き継ぎます。

ありがとう、Brian。こんにちは。本日はご参加いただきありがとうございます。まず事業についていくつかお話しした後、Jasonから業績と見通しをご説明します。第1に、第2四半期は売上高、利益ともに過去最高となる素晴らしい四半期でした。売上高は13%増加しました。両セグメントおよび3つすべてのテクノロジーで二桁成長を達成したことが要因です。Products and Systems Integrationは非常に好調な四半期となり、15%成長しました。公共安全向けLMRでミッションクリティカル・ネットワークの売上高が予想を上回ったほか、Silvusも引き続き好調でした。Software and Servicesも引き続き好調で、当四半期は10%成長しました。また、第2四半期には、IEEPA関税還付の恩恵を除いて、営業利益率が140ベーシスポイント拡大しました。第2に、第2四半期の業績と幅広い需要が、今年下半期に向けた継続的な成長の強いモメンタムを生み出しています。APX NEXTデバイスと次世代Dシリーズ・インフラが成長をけん引しています。

最新世代のAPX NEXTデバイスは、ミッションクリティカルな信頼性の基準を引き上げ続けており、当社のエコシステム全体を活用する新機能との統合も進んでいます。P25ネットワークでは、各機関が中核となるミッションクリティカル通信プラットフォームの近代化を優先する中、Dシリーズへの関心が高まっています。最後に、当社の安全・セキュリティ・エコシステムへの需要は引き続き堅調で、3つすべてのテクノロジーで第2四半期の受注が過去最高となったことが追い風となっています。その結果、第2四半期末の受注残高は過去最高の156億ドルとなり、前年同期比11%増加しました。第2四半期の好調な業績と高まるモメンタムを受け、通期の売上高とEPSのガイダンスを再び引き上げます。それではJasonに引き継ぎます。

ありがとうございます、Greg。当四半期の売上高は13%増加し、両セグメントおよび3つすべてのテクノロジーで二桁成長を達成したことで、ガイダンスを上回りました。主に、LMR需要の強さとクイックターン案件の売上計上の加速が寄与しました。買収による売上高は2億4,300万ドル、当四半期の為替の追い風は3,500万ドルで、いずれも予想どおりでした。GAAPベースの営業利益は8億900万ドル、売上高営業利益率は25.8%となり、前年同期の25%から上昇しました。非GAAPベースの営業利益は10億ドル強となり、前年同期比26%増加しました。非GAAPベースの営業利益率は32.9%で、330ベーシスポイント上昇しました。GAAPおよび非GAAPベースの営業利益率が上昇したのは、売上高の増加と営業レバレッジの改善によるものです。直接材料費の増加と、当四半期に計上した6,000万ドルのIEEPA還付の恩恵も含まれています。還付金を除くと、非GAAPベースの営業利益率は140ベーシスポイント拡大しました。

GAAPベースの1株当たり利益は3.33ドルとなり、前年同期の3.04ドルから増加しました。非GAAPベースのEPSは4.41ドルとなり、前年の3.57ドルから0.84ドル、24%増加しました。EPSの増加は、営業利益の増加とIEEPA還付による0.25ドルの恩恵によるもので、当四半期の支払利息の増加によって一部相殺されました。第2四半期の営業費用は6億7,300万ドルで、主に買収により前年同期比5,800万ドル増加しました。キャッシュフローについてです。第2四半期の営業キャッシュフローは4億6,900万ドルとなり、前年同期比1億9,700万ドル増加しました。フリーキャッシュフローは4億1,400万ドルで、1億9,000万ドル増加しました。営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローがともに増加した主因は利益の増加であり、在庫への投資増加によって一部相殺されました。第2四半期の資本配分には、平均413.53ドルでの3億2,600万ドルの自社株買い、2億100万ドルの現金配当、5,500万ドルの設備投資が含まれます。

当四半期には、対ドローン・ソリューションの業界リーダーであるD-Fend Solutionsを15億ドルで買収する最終契約も締結しました。買収は今年下半期に完了する見込みです。先に発表したBell CanadaのLMR Network Services事業の買収は、第4四半期後半に完了することを目標としています。セグメント別業績に移ります。Products & SIセグメントの売上高は前年同期比15%増加しました。MCNとビデオの成長が寄与し、MCNは公共安全向けLMRで予想を上回り、Silvusも引き続き好調でした。買収による売上高は2億1,000万ドル、当四半期の為替の追い風は1,900万ドルでした。営業利益は5億9,900万ドル、売上高営業利益率は31.4%となり、前年の26.7%から470ベーシスポイント上昇しました。売上高の増加と営業レバレッジの改善が寄与し、直接材料費の増加とIEEPA還付も含まれています。

還付金を除くと、当四半期の営業利益率は150ベーシスポイント拡大しました。このセグメントにおける第2四半期の主な受注・成果としては、米国連邦政府顧客向けの3,600万ドルのP25デバイスおよびSVX受注、ジョージア州アトランタ向けの2,000万ドルのP25デバイス受注、フロリダ州Miami-Dade Corrections向けの1,700万ドルのP25デバイス受注などがあります。また、次世代P25インフラについて3件の大型受注を獲得しました。米国連邦政府顧客からの5,200万ドルの受注、南東部地域の州・地方政府顧客との3,400万ドルの受注、ミズーリ州St. Louis County向けの2,200万ドルの受注です。これらはいずれも、Dシリーズに対する顧客需要が継続していることと、将来のSoftware and Servicesの成長に向けた強固な基盤を示しています。Software and Servicesでは、3つすべてのテクノロジーで成長したことにより、売上高は前年同期比10%増加しました。

買収による売上高は3,300万ドル、当四半期の為替の追い風は1,600万ドルでした。このセグメントの営業利益は4億3,300万ドル、売上高営業利益率は35.3%となり、前年の33.8%から上昇しました。売上高の増加と、好ましい製品構成が寄与しました。このセグメントにおける第2四半期の主な成果としては、北米のエネルギー企業向けの2,400万ドルのP25サービス受注、モンタナ州司法省向けの2,000万ドルのコマンドセンター受注、ジョージア州Fulton County向けの1,600万ドルのP25サービス受注、フロリダ州Hillsborough County向けの1,400万ドルのコマンドセンター受注などがあります。当四半期には、モバイルビデオ・エコシステムについても2件の大型受注を獲得しました。フロリダ州ハイウェイパトロールとの2,500万ドルの受注と、Kansas City Police Departmentとの2,400万ドルの受注です。当社の中核となるResponder AI Assist機能を含め、これら2つの注目度の高い機関への導入を成功させました。

地域別業績を見ると、北米の第2四半期売上高は22億ドルとなり、3つすべてのテクノロジーで成長して9%増加しました。海外の第2四半期売上高は9億2,300万ドルとなり、前年同期比25%増加しました。3つすべてのテクノロジーで力強い二桁成長を達成したことが寄与しました。受注残高に移ります。第2四半期末の受注残高は156億ドルとなり、過去最高の第2四半期受注により、前年同期比15億ドル、11%増加しました。前四半期比では7,100万ドル減少しました。主に英国の売上計上が要因です。Home Office。Products & SIセグメントの受注残高は、MCNとビデオの強い需要により、前年同期比3億2,900万ドル増加しました。前四半期比では9,900万ドル減少しました。当四半期のMCNの出荷が好調だったことが要因です。Software and Servicesの受注残高は、3つすべてのテクノロジーで複数年契約への需要が強かったことにより、前年同期比12億ドル増加しました。

前四半期比では2,800万ドル増加しました。主にコマンドセンターとビデオの需要が強かったことによるもので、英国の売上計上によって一部相殺されました。Home Office。次に見通しについてです。第3四半期の売上高成長率は約8%、非GAAPベースの1株当たり利益は4.39～4.44ドルを見込んでいます。これは、希薄化後加重平均発行済み株式数を約1億6,800万株、実効税率を約23%と想定しています。通期では、売上高を約129億7,500万ドルと見込んでおり、従来の128億ドルから引き上げました。非GAAPベースの1株当たり利益は17.62～17.72ドルを見込んでおり、従来の16.87～16.99ドルから引き上げています。この通期見通しは、希薄化後加重平均発行済み株式数を約1億6,800万株、実効税率を22～22.5%と想定しています。

また、約1億ドルの為替の追い風を想定しており、これは従来の想定から変更ありません。通期売上高見通しを1億7,500万ドル引き上げたのはMCNによるもので、そのうち約1億ドルはSilvusによるものです。Silvusの通期売上高は約8億5,000万ドルになると見込んでいます。MCNにおける残りの増加分は、公共安全向けLMRへの需要が引き続き強いことを反映しています。この売上高見通しの引き上げを受け、通期では両セグメントおよび3つすべてのテクノロジーで二桁成長を見込んでいます。Products & SIは11%成長すると見込んでおり、従来の8～9%から引き上げました。Software and Servicesは11%成長を見込んでおり、従来の10～11%から引き上げました。テクノロジー別では、MCNは10～11%成長すると見込んでおり、従来の8～9%から引き上げました。