シモンズ・ファースト・ナショナル 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、社長兼最高経営責任者（CEO）のジェイ・ブロッグドン、最高財務責任者（CFO）のダニエル・ホブスをはじめ、経営陣のメンバー数名が参加しています。本日の説明会は質疑応答形式で進めます。始める前に、第3四半期の決算発表資料（決算リリースおよびプレゼンテーション資料を含む）は、当社ウェブサイトsimmonsbank.comの「Investor Relations」タブからご覧いただけることをお知らせします。本日の説明会では、将来の経済状況、金利、融資および預金の動向、信用の質、流動性、純金利マージンに関する見通しなど、当社の将来の計画、目標、期待、推定、予測、見通しに関する将来予想に関する記述を行います。

これらの記述にはリスクや不確実性が伴います。実際の結果はさまざまな要因により、将来予想に関する記述で表明または示唆された内容と大きく異なる可能性があるため、これらの記述を過度に信頼しないようご留意ください。これらの要因の一部に関する追加情報は、昨日提出したForm 8-Kに添付した決算リリースおよび投資家向けプレゼンテーション、2025年12月31日終了年度のForm 10-K、ならびに2026年6月30日終了四半期のForm 10-Q（各提出書類に記載されたリスク要因を含む）に記載されています。これらの将来予想に関する記述は、記載された時点でのみ有効であり、シモンズは将来予想に関する記述その他の情報を更新または修正する義務を負いません。最後に、本説明会では、投資家の皆様に有用な情報を提供すると当社が考える、特定の非GAAP財務指標について説明します。

非GAAP財務指標に関する追加開示（これらの指標とGAAP指標との調整表を含む）は、昨日SECに提出したForm 8-Kの添付資料である決算リリースおよび投資家向けプレゼンテーションに記載しており、当社ウェブサイトsimmonsbank.comの投資家向け情報ページでもご覧いただけます。オペレーター、質疑応答を始める準備ができました。

はい、ありがとうございます、ゲイリー。ジェイです。まず、回答の一環として、少し視点を引いて、これまでの経緯と当社が取り組んでいることを改めてお伝えしたうえで、今後の成長やファンダメンタルズ、事業環境についてお話ししたいと思います。過去1年、あるいは1年以上を振り返ると、当社が事業におけるいくつかの戦略目標に取り組んでいることが、さまざまな形で表れていると思います。これらの戦略目標を最も簡潔に説明するとすれば、まず、当社が追求する成長の種類を絞り込んでいるということです。その重点分野をさらに簡潔に言えば、銀行に非常に付加価値が高く、利益率の高い事業を取り込むことです。

当行には、そうした事業がかなりあります。それがどのようなものか、当社は理解しています。当社は一貫して、そうした事業を追求していきたいと考えています。最終的には、新規実行分の組成や構成が、既存ポートフォリオとはやや異なる様相を呈する時期があるということです。それは必ずしも、新規実行分に新商品や新たな種類の融資が含まれることを意味するわけではありません。取引関係の質、収益性の質、そして収益性の水準が大きく異なるということです。これが戦略目標の第一であり、当社はこれに断固として取り組んできました。第二に、これは私たちがよく「継続的な改善」と呼んでいるものです。

この範疇に入るものとして、銀行に出勤する日々、どうすれば業務をより効率的に行えるかを考えています。質が高く、利益率の高い事業を、非常に効率的かつ拡張性のある方法でどう成長させるか、ということです。過去1年間を振り返れば、そうした取り組みへのコミットメントと、その成果を示す証拠が数多く見られると思います。

第3四半期に入り、今日お話ししている業績を振り返り、さらに今後の見通しを考えると、いくつかの要因が絡み合っています。一つは、そうしたコミットメントを継続して示していることです。もう一つは、そのコミットメントに加えて、ゲーリー、ご質問の中でもおっしゃっていたように、足元の見通しでは、質の高い収益性のある成長について、あまり楽観的になれない環境要因がいくつかあるということです。具体的には、さまざまなケースでリスクスプレッドが大幅に縮小しているのが見られます。そうしたケースでは、いくつかの状況で認識しているリスクに見合う対価を得られる機会があるとは考えていません。つまり、リスクスプレッドが競争によって縮小しているのです。

一方で、自社の事業でも市場全体でも、あらゆる種類のホールセール資金調達に対する需要が非常に強いことが見られます。例えば、こうした種類の資金調達への需要を背景に、ブローカード預金の調達コストは大幅に上昇しています。このような環境で、質が高く利益率の高い事業に注力するというコミットメントを考えると、第3四半期の実績は、まさにそのコミットメントを示すものだったと思います。第3四半期についてもう一つ触れておきたいのは、返済額の水準です。これは資金フローや満期集中などのタイミングによる要因です。第3四半期には、満期到来額と返済額が極めて大きくなりました。

良い点は、リターン指標にも表れているように、その多くが約5年前に組成された、金利の低い固定金利ローンで、満期を迎えたものだったことです。したがって、毎四半期これほどの返済額が発生するわけではありません。こうした要因がすべて重なり、全体像を形作っているのだと思います。この質問への回答を締めくくるにあたり、ゲーリー、あといくつか申し上げます。この事業の売上高を生み出す計算式が、P（価格）×V（数量）であることは十分理解しています。私たちは毎日、終日、取扱量をめぐって競争しています。強固な関係があり、収益性の高い優良な取引であれば、例外的な価格設定を行います。そうして毎日、そうした分野で競争し、勝ち取っています。

ただ、その過程で基準を引き下げるつもりはありません。方程式のV、つまり数量の側を満たすためだけに、基準を緩めることはありません。こうした取り組みを続けることで、バランスシートの質、事業の収益性、そして事業における資本の柔軟性を、引き続き高めていけると考えています。それを実現する能力について、私たちは非常に楽観的です。