SBCメディカル・グループ・ホールディングス Noble Capital Markets Virtual Equity Investor Conference

ご多忙のところ、本日はご参加いただき、誠にありがとうございます。それでは、SBCメディカルグループの事業概要をご説明します。また、2026年第2四半期の業績と、事業戦略、資本政策、IR戦略の進捗についてもご報告します。まず、SBCが実際にどのように事業を運営しているかをご説明します。当社のモデルは、多くの方が当初想像されるものとは少し異なるためです。当社は、日本でナンバーワンの美容医療グループを支える医療サービス組織、すなわちMSOです。26年をかけて構築した当社の仕組みでは、マーケティング、調達、テクノロジー、人材採用、研修など、クリニックが効率的に運営するために必要なあらゆる支援を提供しています。すべてを一元管理することで、高い拡張性を実現しています。クリニックの成長に伴い、当社の収益も拡大します。こうした基盤の上に、強固な収益性と堅実なバランスシートを背景として、AIを活用したプラットフォームの強化と、ロンジェビティおよびグローバル市場への展開を進めています。クリニック事業の主な指標です。2026年6月末時点の拠点数は287となり、前年から34増加しました。また、直近12カ月間の年間来院者数は6.92 millionとなり、10%増加しました。

年初来のクリニック売上高は11%増加し、既存クリニック売上高は6%増加しました。第2四半期の来院1回当たり平均支出額は9%増加し、来院者数と客単価がともに伸びました。クリニック事業は、再び力強さを見せています。今四半期を一言で表すなら、2025年に着手した構造改革を完了し、SBCの成長が再加速局面に入った四半期です。事業基盤の拡大と、AIを含む支援機能の高度化を背景に、売上高を上回るペースで利益を伸ばしました。業績の主な指標です。第2四半期の売上高は$49 millionとなり、前年同期比13%増加しました。

調整後EBITDAは$20 millionとなり、32%増加しました。調整後EBITDAマージンは41%でした。収益性が改善し、利益は売上高を上回るペースで成長しました。第2四半期は、円安にもかかわらず、売上高と利益の両方を伸ばしました。当社の事業の大半は円建てで行われているため、円安は報告業績にとって逆風となります。それでも円安の影響を吸収し、売上高と営業利益の力強い成長を実現しました。主な要因は、2025年6月の運営方針変更後にポイント事業が拡大したことを受けた、運営サービス売上高の増加です。一部サービス料金の改定も寄与しました。続いて、戦略の進捗についてご説明します。私たちは、美容医療という外見に働きかけるアプローチと、非美容医療、すなわち一般医療という機能に働きかけるアプローチの両面から、若々しく活力に満ちた生活を送る長寿社会を支えるヘルスケアプラットフォームを目指しています。

日本でヘルスケアやAIといえば、まず当社の名前が思い浮かぶ存在になることが目標です。その実現に向けて、4つの成長戦略が有効だと考えています。美容皮膚科におけるマルチブランド戦略の加速、非美容事業の拡大、グローバル展開の拡大、そしてAIを通じた競争力の強化とコスト構造の改革です。この4つの成長戦略について、それぞれ簡単にご説明します。AIは、SBCの次なる競争優位の源泉へと発展していると考えています。美容皮膚科では、多様化するニーズを捉え、顧客生涯価値を高めるため、マルチブランド戦略を加速しています。上期の取扱高は前年同期比で力強い19%増となりました。市場拡大を牽引している、基本的な皮膚科治療を好む顧客層にリーチするため、湘南美容皮膚科の名称をSBC Skin Clinicに変更します。

SBC Skin Clinicという名称により、美容医療への心理的なハードルを下げ、より幅広いお客様に訴求できるようになります。また、クリニックを2院追加で開院します。次に、医師の専門性や設備を重視して選ぶ、美容意識の高いお客様向けの高付加価値ブランドについてです。SBC Skin Clinicを3院新設して合計4院に、JUN CLINICを1院新設して合計7院にします。男性向け美容医療と脱毛の底堅い需要に応えるため、新たに2つの業態を立ち上げます。大規模な脱毛クリニックであるTHE LASERと、高速施術を特徴とする男性脱毛専門のSBC MEN’S FLASHです。全クリニックの上期取扱高は$62 millionとなり、前年同期比19%増でした。脱毛や内服薬によるAGA治療を入口として、お客様を皮膚科治療やより高付加価値の治療へと段階的にご案内しています。既存顧客への浸透を深めたことが成長につながりました。

長寿といえばSBCという日本を目指し、非美容医療を第2の成長エンジンと位置付けています。取扱高の構成は依然として美容医療が約84%、非美容医療が16%であり、大きな成長余地があります。これを推進するため、2026年6月に専任チームを設置しました。大手ヘルスケア・IT人材プラットフォーム企業で執行役員を務めていたナイシュア・フジモトが率いています。このチームは、顧客獲得と医療運営の両方を強化します。まず、既存クリニックの顧客獲得と運営を強化し、稼働率とクリニック当たり売上高の向上を図ります。並行して、M&Aにより拠点数を拡大します。グローバル展開の前提となるのは、日本における安定した収益基盤です。その基盤の上で、規律を保ちながら海外展開を進めます。米国では、2025年12月に少数株式を取得したOrangeTwistとの連携を進めています。

OrangeTwistは6州に24拠点を展開しており、売上高に占める継続収益の割合が40%を超える会員基盤を有しています。現在、運営ノウハウを共有するとともに、サービスメニューを拡充しています。中長期的には、米国で確立したモデルを日本やアジアに展開することを目指しています。東南アジアでは、日本で磨き上げた運営システムを、アセットライトな形で、手頃な価格、確かな品質、標準化を備えて展開しています。タイ初のクリニックであるBLEZ CLINICで、このモデルの実証を進めています。Powered by SBCモデルでは、現地パートナーが資金と運営を担い、SBCが調達、標準化、研修、患者獲得を提供します。その対価として、売上高に連動した継続的な手数料を得ます。これにより、設備投資を抑えながら、投下資本利益率（ROIC）の高い形で事業基盤を拡大できます。タイを起点に、このモデルをアジア全域に広げていきます。AIは、成長と効率化の両方を支える基盤戦略です。

蓄積してきた26年以上にわたる経営データをAI開発に活用し、模倣が困難な参入障壁を築いています。AIを通じてMSOプラットフォームを強化することで、拠点数、クリニック当たりの手数料、サービスメニューの幅という3つの方向で、同時に成長を促進します。より魅力的なプラットフォームが新たなクリニックを呼び込み、取引が活発化してサービス手数料の水準が上がり、サービスメニューも拡充します。この好循環が、継続的な連結売上高の増加とEPSの成長をもたらすと考えています。AIをはじめとする支援機能の高度化は、クリニックにとっての価値の向上に直結するため、それに応じてサービス手数料の水準を段階的に引き上げています。コールセンター機能の強化により年間約$11 million、ゴリラおよびライズのクリニックへの支援強化により約$4 millionの増収を見込んでおり、通期では合計約$15 millionとなる見込みです。

医療法人との双方にメリットのある形で、追加コストを抑えながらクリニック当たりの平均手数料（AFPC）を持続的に引き上げ、収益性のさらなる向上を図ります。NASDAQ上場以来、当社は中核プラットフォームを強化するとともに、海外および新たな領域における戦略的な基盤を整えてきました。今後は、多面的な成長加速の段階に入ります。国内の美容皮膚科の事業拡大とリブランディング、新たな業態の立ち上げ、美容以外のヘルスケア事業の強化、米国事業のフェーズ2への移行、東南アジアでのB2B事業と合弁事業の拡大、AIの活用、そして2027年に向けたロンジェビティセンターの計画を進めていきます。規律ある投資を通じて、差別化された収益の実現と継続的なEPS成長を目指します。最後に、資本戦略とIR戦略についてご説明します。当社の基本方針は、EPS成長とバリュエーションの適正化を並行して追求し、中長期的な株主価値の向上を図ることです。一元化された資金を活用し、既存事業の成長と規律あるM&Aの両方に投資しています。

一方で、特に米国の資本市場において、SBCの認知度は依然として限られていると認識しています。とはいえ、当社の投資家層は急速に広がっています。2026年7月時点で、株主数は前年同期比で約4.7倍に増加しました。この勢いを生かし、2026年にはニューヨークや香港などで開催されるIRカンファレンスに積極的に参加してきたほか、今後も参加を続けます。また、NDR、個別面談、個人投資家への働きかけなどを含め、年間を通じた投資家との対話を強化していきます。さらに、継続的なEPS成長と資本市場における適正なバリュエーションの追求を両輪として、アナリストによるカバレッジの拡大にも引き続き取り組みます。株主の皆様をはじめ、すべてのステークホルダーの皆様に、これまで以上の価値をお届けできると考えています。今後のSBCにぜひご期待ください。私からの説明は以上です。ご清聴ありがとうございました。