ユニファイ 2027年 第1四半期 決算説明会

ありがとうございます。皆さん、おはようございます。本日は電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。およそ18カ月前、将来にわたって収益性の高い成長を実現できる会社にユニファイを変革するため、一連の取り組みに着手する必要があると判断したことを、皆さんも覚えていらっしゃるかもしれません。その取り組みについてお話しした際、3つの主要な柱を掲げました。第1の柱は、大幅なコスト削減を実施し、製造拠点をより効率化することでした。それに加え、会社のほぼすべての分野でコストを削減しました。この取り組みはすでに完了しています。コストを低く抑え続けるために必要な規律が整ったと考えており、その成果に大変満足しています。第2の柱は、長期債務の削減、資本効率の管理、そしてバランスシートの強化でした。

昨日、非中核資産の売却を完了し、これにより第2の柱を達成できることになりました。当社の債務は近年で最も低い水準となり、バランスシートは強化され、財務の柔軟性も高まりました。この点については、これから数分の間に詳しくご説明します。第3の柱は、最大手顧客との取引を通じて売上高を伸ばし、革新的な製品のパイプラインを提供することでした。この18カ月間、イノベーションに関するものを除き、あらゆる分野でコストを削減してきたと言えます。こうした取り組みによって、現時点では売上高がもっと伸びていることを期待していましたが、原材料価格をめぐるマクロ経済的な圧力により、業界全体の売上高の伸びが鈍化しています。

しかし、ごく最近、中米で売上高に明るい兆しが見られています。これは、ブランドや小売業者のニアショアリングの機会が強まり始めている可能性を示しており、Q3およびQ4に向けて需要が一段と高まると見ています。こうした売上高の回復が確認できれば、ユニファイは新たな段階に入り、売上高の拡大が利益の改善と将来のキャッシュ創出につながると考えています。この18カ月間、当社の従業員が大変な努力を重ね、数多くの仕事を成し遂げてきたことをお伝えしたいと思います。チームは素晴らしい仕事をしてくれました。これまでの懸命な取り組みと多大な尽力に、今ここで感謝したいと思います。それでは、CEOのエディ・イングルに引き継ぎたいと思います。

ありがとうございます、アル。それではスライド4をご覧ください。過去数四半期にわたり、事業の効率性向上と利益率の強化に向けて実施してきた戦略的施策の効果が、第1四半期の業績にも引き続き表れています。その効果は、粗利益が$9.1 million、約270%増加したこと、また当四半期にキャッシュ創出が引き続き改善したことに最も顕著に表れました。これらの財務実績は、当社事業の収益力と、利益を伴う成長を実現する能力をさらに示していますが、まだ取り組むべきことがあります。その点は認識しています。当四半期は、原油価格の上昇を背景とする原材料価格の高騰に引き続き対応し、こうしたコスト増の大部分を相殺するため、適切な価格改定を実施しました。

さらに、アルが触れたように、ノースカロライナ州ヤドキン郡にある当社の事業拠点で、非戦略的な不動産資産2件の売却を完了したことで、バランスシートの改善に向けて大きく前進しました。AJがこの売却の財務面の詳細について間もなく説明しますが、この取引の完了は、債務の返済と事業の財務的柔軟性の向上に向けた取り組みにおける重要な節目となります。前回の決算説明会でお伝えしたとおり、この資産売却によって生産能力が低下することはなく、北米の顧客にサービスを提供する能力にも影響はありません。最後に、今四半期は地政学的およびマクロ経済的な不確実性が売上高を圧迫しましたが、当社はこの混乱を、取り組んできたイノベーションの一部を加速させる機会と捉えました。

この期間に、革新的な製品を複数展開するとともに、北米および中米における地域貿易のコンプライアンスとサプライチェーンの完全性の強化に焦点を当てた新たな業界コンソーシアムで、当社が主導的役割を担い、参画することを発表しました。このコンソーシアムをYarnProofと呼んでいます。詳細については、数分後にご説明します。それでは、AJに引き継ぎ、当四半期の財務の詳細について説明してもらいます。

ありがとうございます、エディ。引き続きスライド4をご覧ください。まず、当四半期の連結業績のハイライトについてご説明します。連結売上高は$127.9 millionとなり、前年同期比で5.7%減少しました。売上高が減少した一方で、収益性は引き続き改善し、連結粗利益は$12.5 millionに増加、粗利益率は9.8%に拡大しました。前年同期は粗利益が$3.4 million、粗利益率が2.5%でした。この大幅な改善は、ブラジルの樹脂事業の好調な業績、戦略的な事業再配置の取り組み、そしてポートフォリオ管理によるものです。当四半期の純損失はわずか$2 millionとなり、2026年度第1四半期と比べて$9 million超改善しました。当四半期の調整後EBITDAは$6.1 millionとなり、前年同期比で$8.6 million改善しました。

これらの業績は、当社の事業運営に関する施策の進展を示しています。コスト構造の合理化と効率性の向上に向けた取り組みが、引き続き財務業績の改善につながっています。続いて、スライド5をご覧ください。米州の売上高は前年同期比で$8.2 million減少しました。同地域では、インフレ圧力や貿易をめぐる不確実性を背景に、顧客の発注動向が低調で、販売数量の逆風が続いています。こうした状況にもかかわらず、米州では3四半期連続で粗利益を計上し、粗利益は$4.7 millionとなりました。前年同期比では$6.4 millionの増加です。この継続的な改善は、拠点の集約、コスト抑制、ポートフォリオの最適化による好影響を反映しています。これらの取り組みにより、米州事業全体の業務効率と収益性が向上しました。

スライド6はブラジルセグメントの業績を示しています。売上高は$4.1 million、または14.4%増加し、粗利益も前年同期比で$2.4 million増加しました。当四半期のブラジルでの好調な業績は、引き続き有利な価格動向と販売構成の改善によるものです。世界各地の地政学的な事象に起因するコスト高が続く環境下での成果です。続いて、スライド7のアジアセグメントをご覧ください。アジアの売上高は、価格面での圧力と地域の変動を受け、$3.7 million減少しました。一方、アジアセグメントの粗利益は7.2%増加し、同地域における当社ポートフォリオの継続的な強さを示しました。さらに、アセットライトモデルにより、目先の逆風にもかかわらず、利益率を安定的に維持できています。関税の見通しがより明確になるなか、アジアの長期的な事業機会については引き続き楽観的に見ています。スライド8では、改善した貸借対照表と資本構成について説明します。

今週、ヤドキンビルにある戦略上重要でない不動産資産2件の売却を完了しました。売却代金は直ちに、残高$55.5 millionのタームローンの返済に充てました。これにより、ユニファイのレバレッジと貸借対照表は大幅に改善します。なお、このスライドの数値は2026年9月の期末貸借対照表を示しており、不動産取引の影響は反映されていません。これは貸借対照表の大きな転換点であり、財務健全性と将来に向けた大きな前進です。第1四半期には、運転資本面の圧力がある中で$2.5 millionのフリーキャッシュフローを創出しました。これは前会計年度の第1四半期と比べて$13.4 millionの改善です。当四半期の設備投資はわずか$1.2 millionにとどまり、引き続きすべての支出を厳格に管理しています。

第4四半期の決算説明会でお伝えしたとおり、設備投資の水準は長期的な健全性に見合うよう調整する必要があり、2027会計年度の残りの期間には$7 millionから$9 millionを配分する計画です。当四半期の純有利子負債は$64.8 millionに減少し、運転資本もバランスの取れた健全な水準を維持しています。繰り返しになりますが、この純有利子負債額には、先ほど完了した不動産売却による大幅な減少は反映されていません。2027会計年度の残りの期間も、規律ある資本配分を推進するとともに、慎重な成長に向けて事業への投資を続けることに注力します。以上で私からの財務概要の説明を終え、エディに引き継ぎます。

ありがとうございます、AJ。AJが説明したとおり、導入した事業運営上の施策によって収益性と効率性が向上しています。これにより、ユニファイは短期的な市場の逆風に耐えると同時に、長期的な成長の基盤を築いています。それではスライド9に移り、引き続き当社の取り組みを導く戦略上の優先事項について説明します。最近の決算説明会でもお話ししたとおり、当社の目標は、持続可能な長期成長と収益性の向上を実現することです。そのため、4つの重要な優先事項に引き続き注力しています。第1に、これまでに実施した事業運営の改善をさらに進め、その成果を確実に維持します。第2に、持続可能なソリューションのプラットフォームを拡大できるよう、当社の能力と技術への投資を継続します。

第3に、イノベーションは当社の企業文化の中核であり、新たな革新的製品の顧客への浸透を促進し、将来の成長を支えるために必要なツールやリソースへの投資を続けます。最後に、当社の事業および業界全般に引き続き課題をもたらしている現在の貿易・地政学的環境に、規律を持って対応していきます。特にビヨンド・アパレルをはじめ、複数の革新的な取り組みで明るい兆しが見られています。当四半期に特に目立った分野の一つが樹脂事業です。これまでお伝えしてきたとおり、樹脂は主に、熱成形PET容器などの包装製品に使用されています。現在の関税状況と国内で代替供給源が不足していることを背景に、当該製品の輸入量が低水準にあるため、樹脂事業の販売量は引き続き堅調です。