アンハイザー・ブッシュ・インベブ CMD 2026

ありがとうございます。皆さん、おはようございます。まずは、セントルイスへようこそお越しくださいました。会場にお越しいただいた皆さんに感謝いたします。私たちが最後にメキシコシティで一堂に会してから、もう3年も経ったとは信じがたいですね。今回で、私のスピニングクラス歴も3周年を迎えます。明日の午前6:30に、皆さんの一部の方々とその章を振り返ることを楽しみにしています。セントルイスの天候も、メキシコシティのときと同じように私たちに優しいものであることを願っています。多くの方にとって長いフライトだったと思います。皮肉なことに、ケープタウンから来た方々もいます。そこからはかなり楽だったと思いますが。ロンドンやヨーロッパから来た方々もいましたが、そこからもかなり楽だったと思います。どうやら、昨日ニューヨークから移動するのが最も大変だったようです。

旅行中の混乱を乗り越えてお越しくださった皆さんには、こうして会場に来ていただいたことを本当にありがたく思います。本日と明日は、プレゼンテーションやさまざまな体験を含む素晴らしいプログラムをご用意していますので、きっと来ていただいた甲斐があると思います。何よりも、ビールを一緒に楽しむ機会が2回ほどありますので、それを楽しみにしています。本日ここにいるほぼ全員の方とお会いしたと思いますが、まだお会いしていない方のために申し上げますと、私はショーン・フララブです。ここ5年間、ABIの投資家向け広報部門を率いるという機会をいただいています。ミシェルとフェルナンドからは、今回も驚いたことにこのイベントの司会を任せてもらいましたので、当日は進行が予定どおり進むよう最善を尽くします。ミシェルをステージにお招きして開始する前に、事務的な事項をいくつかお伝えします。

こちらに小さな文字で表示されているとおり、法的事項について簡単にお知らせします。これは当社の免責事項で、ウェブサイトにも掲載しています。今すぐこれをすべてお読みいただく必要はありませんが、本日お話しする内容のうち、過去の事実ではないものはすべて将来予想に関する記述であり、将来の業績を保証するものではありません。参考資料として、当社ウェブサイトに掲載している20-Fをご参照いただけます。そこには、地政学的および経済的な不確実性を含む、当社のすべてのリスク要因についての説明が記載されています。今朝の朝食に参加されなかった方にお知らせします。お手洗いは、この部屋を出て右手にあります。今朝のスピニングに参加されなかった方、つまりほとんどの皆さんには、明日お会いできることを楽しみにしています。

まだ空き席が少しあると思いますので、隣のスタジアムで参加したい方は、私、または私のチームのパットかケイトにお声がけください。登録手続きをいたします。イベント用のWhatsAppチャンネルもあります。前回のアプリから、今回はWhatsAppチャンネルに移行しました。まだ登録されていない方は、どこかにQRコードが掲示されているはずです。今後数日間のイベントやリマインダーなどに関する連絡には、このチャンネルを使用します。ほかには何でしょうか。20分間の休憩を予定しており、10時30分頃になる予定です。アジェンダの進行状況によっては、少し早まる可能性があります。昼食は12時15分、または12時20分頃を予定しています。その後、3時頃に短い休憩を設けます。荷物を置くなどしていただくための時間です。

その後、午後遅くに醸造所へ向かい、醸造所ツアー、夕食、ブランド体験イベントに参加します。もちろん、遠方からお越しの方もいらっしゃると思いますので、より頻繁に休憩を取りたい場合は、どうぞご自由にお休みください。最後に、名札についてです。私は今身に着けていませんが、名札にはいくつか重要な情報が記載されています。1つ目はテーブル番号です。皆さん、今は正しいテーブルに着席されていると思いますので、今朝のうちにお分かりいただけたと思います。2つ目は、今日の午後の醸造所ツアーのグループです。私たちは異なるバンに分かれて出発し、その後さらにグループに分かれますので、今日の午後は正しいビールブランドのグループに入っていることを確認してください。3つ目は、明日の市場訪問のグループです。明日も同様にグループに分かれます。

移動、スケジュール、その他何か解決が必要な問題がある場合は、こちらの2階のすぐ外にあるコンシェルジュデスクにお立ち寄りください。こちらで対応します。リマインダーと移動に関するお知らせは、以上だと思います。それでは始めましょう。ここで、当社のCEOであるミシェル・ドゥケリスをステージにお招きし、導入部分を進めていただきたいと思います。ミシェル、お願いします。あの点を見てください。

そこが私たちの故郷です。私たち自身です。何十億もの人々、何千もの文化、そして生まれては消えていった文明のすべてを想像してみてください。もし彼らが同じテーブルを囲むことができたなら、まさに中央に一つのものがあることに気づくでしょう。ビールです。ビールは、世界最初の文明を一つに結びつけました。宿屋や酒場、エールハウスが存在した理由は、ビールにあります。それほど不可欠なものだったため、古英語ではビールと人が集まることの両方を表す言葉として「エール」が使われていました。良い時も、悪い時も、最も厳しい時代も、文化革命も、月面着陸も、そしてその間にあったすべての出来事も乗り越えてきました。いつしか、ビールの物語は私たち自身の物語になりました。人との交流は人を動かし、文化を動かすものであり、私たちはその中心にいるからです。それが、私たちが未来へと受け継いでいくたいまつです。何十億もの人々が美しいスポーツであるサッカーのために集うとき、私たちはその祝福の場でビールを注ぐ栄誉を担っています。

スポーツ界最大の舞台で、当社のブランドはそのショーの一員としての地位を確立しました。実に魅力的です。200万人がビーチを世界最大のダンスフロアに変えるとき、私たちはその群衆とともに動きます。ブザーが鳴った後、最初に掲げられるものは何だと思いますか。文化の一部となる物語の中で、私たちはそれを現実のものとして感じさせます。たとえステージがまったくないときでも、私たちにはテーブルを囲む場所があります。私たちが集う方法は進化し続けており、私たちもそれとともに進化していきます。私たちは、人々を一つにするために、さらにその先へ進みます。世界中で、当社のブランドは文化を前進させる瞬間の中心にあり、次の瞬間もすでに待ち受けています。新たなステージが生まれ、新たな習慣が形づくられます。新たな理由が、私たちを一つにします。そのすべての中心に、私たちは存在します。さらに多くの歓声が上がる未来に向けて。

それでは、ミシェル・ドゥケリスをステージにお迎えください。

皆さん、おはようございます。2026年ABI資本市場説明会へようこそ。会場にお越しの皆さん、そしてオンラインでご参加の皆さんに、御礼申し上げます。アンハイザー・ブッシュ醸造所の歴史ある本拠地、セントルイスで皆さんと集うことができ、大変うれしく思います。150年前、まさにこの場所で伝統が始まり、最初のバドワイザーが醸造されました。これから数日間にわたり、アンハイザー・ブッシュの歴史と伝統、米国で成長の勢いを生み出すためにポートフォリオをどのように再構築してきたか、そして当社のグローバル戦略が実行に移されている様子を、皆さんご自身で体験していただきます。また、当社のグローバルおよび米国の経営陣から、複数のメンバーがご説明します。今回、皆さんとご一緒する時間には、3つの目的があります。1つ目は、グローバル戦略で達成してきた進展について最新の状況をお伝えすることです。2つ目は、当社独自のリーダーシップ上の優位性を改めてご説明し、さらに重要なこととして、優れた能力を構築するためにどのような投資を行ってきたかをお示しすることです。

最後に、10カ年計画の前半、社内で「リセット」と呼んでいる段階から、「再点火」と呼ぶ次の成長段階へ、どのように移行してきたかを共有することです。まず、前回および前々回の皆さんとの会合でお話しした内容を振り返らせてください。2021年、私たちは明確な選択をしました。非オーガニック成長戦略から、オーガニック成長戦略へと移行しました。長期的な目標を設定し、戦略を簡素化するとともに、持続的な複利成長にコミットしました。2023年には、より大きな価値を創出するための要素を共有しました。大規模かつ成長性の高いカテゴリー、長年の努力によって築き上げた独自のリーダーシップ上の優位性、再現可能な成長ツールキット、そして優れた収益性です。これらの要素が一体となり、説得力のある投資仮説を形成しました。非常にシンプルなもので、ビールコースターの裏面に収まるほどでした。皆さまのテーブルにも置いてあることを願っています。現在、10年間の計画の半ばまで来ています。

当初から、4%-8%の範囲で一貫した複利ベースのEBITDA成長を実現することにコミットしてきました。2021年以降、毎年この見通しの範囲内、またはそれを上回る実績を達成しています。同様に重要なこととして、EBITDAを名目ベースで2021年の$19.2 billionから、直近12カ月の$22.4 billionまで成長させました。これは、当社の事業展開地域全体で戦略を一貫して実行した結果です。純売上高は2021年の$54 billionから、直近12カ月時点でおよそ$63 billionまで増加しました。世界各地でブランド力と市場シェアを高めており、今年上期には、メキシコ、南アフリカ、コロンビア、インドなどを含む16市場で過去最高の取扱高に到達しました。事業のデジタル化と収益化を進め、B2Cを優れたB2Bプラットフォームへとスケールさせています。B2Cは今年、年率換算GMVで$60 billionを達成しました。

B2Cマーケットプレイスは約$5 billionのGMVを生み出しており、意味のある追加的な収益源になりつつあります。B2Cマーケットプレイスを1つの国として扱った場合、今年の当社のEBITDA成長への貢献度は上位10カ国に入ると見積もっています。引き続き事業の最適化を進めています。EBITDAマージンを拡大し、$13.9 billionのフリーキャッシュフローを創出しました。これは2021年以降、$4.6 billionの増加です。純有利子負債比率を3倍未満まで引き下げました。これらすべてが、業界をリードするEPS成長につながっており、その成長は一貫した複利ベースのものとなっています。厳しい事業環境にもかかわらず、関連するKPIの大半で、CPG企業の上位四分位と同等以上の実績を達成しました。いつも申し上げているとおり、当社には、ビールと同じように、あらゆる機会に適した強靭な戦略があります。5年前、余剰フリーキャッシュフローの大半を債務削減に充てていました。

現在、バランスシートはより強固になっています。資本配分も進化し、株主への資本還元を増やしてきました。レバレッジが引き続き低下傾向にあり、キャッシュフロー創出力も堅調に推移する中、資本配分の柔軟性をさらに高めていきます。ここまでお示ししてきたのは、当社が「水面上」と呼んでいるもので、報告業績で確認できるものです。最大の変革は、水面下で構築してきたものです。当社には、他社との差別化につながるリーダーシップ上の優位性、意味のある規模をもたらす比類のないエコシステム、大規模市場で確固たる市場ポジションを有する広範かつ分散された事業基盤、業界をリードする象徴的なメガブランドのポートフォリオ、そして優れた収益性とキャッシュ転換力という、非常に強固な基盤があります。この基盤をもとに、非有機的成長から有機的成長へと変革を始めました。ここは明確にしておきたいと思います。