バセット・ファニチャー・インダストリーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

2026年8月29日に終了した2026年度第3四半期のバセット・ファニチャー・インダストリーズ決算説明会にようこそ。本日は、会長兼最高経営責任者（CEO）のロブ・スピルマンも同席しております。昨日の市場終了後に、プレスリリースとForm 10-Qを公表しました。いずれも当社ウェブサイトでご覧いただけます。本日の説明の後、ロブと私は皆様からのご質問にお答えします。また、電話会議終了後、バセットの投資家向け情報ウェブサイトに本会議の書き起こしを掲載します。本日の電話会議で述べる内容の一部は将来予想に関する記述に該当する可能性があり、固有のリスクや不確実性を伴うため、実際の結果が経営陣の現時点での見解と大きく異なる場合があります。これらの記述は、1995年民事証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に基づいています。

当社は、予測や見積もりの正確性を保証することはできず、また、こうした将来予想に関する記述を更新する義務を負うものではありません。当社の事業に関連するリスクを記載したその他のSEC提出書類は、当社ウェブサイトの「Investors」タブからご覧いただけます。それでは、ロブに引き継ぎます。ロブですか？ありがとうございます、マイク。皆さん、おはようございます。

小売と卸売の売上がともに増加し、連結売上高は3.4%増となりました。すべての商品カテゴリーがプラスとなり、国内家具張り地部門が牽引しました。自社店舗の小売受注売上は4.4%増加し、第2四半期からの勢いが続きました。当四半期は、前年と比べてレイバーデー販促の実施期間が1週間短かったにもかかわらず、増加しました。卸売の受注は7.9%増加し、国内家具張り地部門とレーン・ベンチャーのアウトドア部門が2桁の伸びを牽引しました。主要商品カテゴリーの売上増加、経費管理の改善、そして貸借対照表に計上されていた関税コストを相殺する関税還付により、営業利益は大きく改善しました。バセットが輸入する商品は、全体の25%未満である点にご留意ください。そのため、当社の還付額は他社に比べてかなり少額です。

関税還付の純影響については、マイクが業績レビューの中で詳しく説明します。連結粗利益率は130ベーシスポイント上昇しました。主な要因は卸売粗利益率の改善で、関税還付も小幅ながら寄与しました。小売粗利益率は80ベーシスポイント低下しましたが、7月に導入した価格戦略が効果を発揮し始めて以降、粗利益率が改善していることを心強く受け止めています。当四半期にまたがって実施されたレイバーデー販促の全4週間では、受注売上が9%増加し、受注ベースの粗利益率も改善しました。経営陣の重要目標である営業費用の削減も進展しています。オーランド店の開業前費用を除く販管費は、前年第3四半期を150ベーシスポイント下回りました。

年間経費ランレートをさらに$1.5 millionから$2 million削減する目標の達成に向け、順調に進んでいます。戦略的取り組み、特に新店舗および既存店舗の売上拡大に向けた取り組みで成果が上がっており、うれしく思います。マーケティングチームがメディアミックスを最適化し、精緻化する能力は、引き続き良好な成果につながっています。厳選した部屋のレイアウトやスタイリングのヒント、新コレクションを掲載した84ページの秋カタログは、大変好評でした。ウェブサイト上での商品ビジュアルの見せ方を改善し、お客様がバセットブランドを存分に体験するまでの道のりをサポートしています。こうした取り組みが実を結び、当四半期の電子商取引の受注売上は48%増加し、ウェブサイト経由の売上は42%を超える伸びとなりました。ウェブサイト経由の平均注文額は33%増加し、主に固定式およびリクライニング式の張りぐるみ家具カテゴリーがけん引しました。

過去2年間に行ったテクノロジーへの投資は、ウェブサイトの商品紹介やナビゲーションの改善に引き続き寄与し、ユーザー体験を向上させるとともに、先ほど申し上げた売上実績につながっています。今回も、国内のカスタム家具製品が受注ベースの卸売売上高の伸びの大半をけん引しました。特にカスタム張りぐるみ家具とカスタムのリクライニング式張りぐるみ家具が非常に好調でした。また、国内ではベンチメイドのダイニングプログラムも好調な四半期となりました。今回も、レーン・ベンチャーは非常に好調でした。当社の商品チームは、品ぞろえに加える新たな快適性の表現や革新的な商品を引き続き探求しています。10月15日にハイポイント・マーケットでオープンする、44,000 square footの新しいショールームのお披露目を大変楽しみにしています。新しい場所に移転し、より多くのお客様にご来場いただき、認知度を高めるとともに、幅広い新商品でお客様に新たな発見を提供できるよう設計しました。

当社のチームは、バセットブランドのスタイリングと魅力を高めるべく尽力してきました。その成果が新しいショールームの展示に表れています。先日、バーミンガムを拠点とするインテリアデザイナー兼テキスタイルデザイナー、ヘザー・チャダックとの提携を発表しました。ヘザーは、デザインプロジェクトの実績と、成功を収めているテキスタイルラインで高く評価されています。ハイポイントでのイベントの目玉は、ヘザーが当社の社内チームと共同で手がけた大型新コレクションの発表です。ホーム全体を彩るこのコレクションには、家具30点、5種類の仕上げ、そしてヘザーが自ら厳選した定番生地70種類が含まれます。ヘザーによると、このコレクションは時代を超えた魅力がありながら、自然でみずみずしい印象も備えています。バセットのヘザー・チャダックコレクションは、来春に小売店で販売を開始します。既存店と新規出店による成長を引き続き最優先としており、新たな店舗を加え、直営小売店舗数は合計60店となります。

明日、オーランドに新店舗をオープンします。店舗面積は、5月にシンシナティでオープンした14,000 square footの店舗と同程度です。これらは重要な市場であり、当社がターゲットとする顧客層に対応できる、質の高い不動産物件に出店しています。未開拓市場での成長には、バセット・デザイン・センターとバセット・カスタム・スタジオという2つの専用販売形態を活用しています。現在、94のデザインセンターと64のカスタム・スタジオは、バセット店舗ネットワーク以外の卸売事業の半分以上を占めています。米国の中規模都市では、家具小売市場の大部分を低価格帯が占めています。その中で、当社は専用ディーラーネットワークを、丁寧に作られたカスタム家具を地域のお客様に紹介する場と捉えています。当社の経営陣はこの夏、専用ネットワークとの連携強化を目指し、バセットのパートナー店舗を訪問してきました。

2027年以降に向けたコンセプトの改善策を策定するため、意見を集めています。当四半期、専用販売形態向けの出荷はほぼ横ばいでしたが、受注は4.2%増加しました。卸売事業の取り組みを自然に広げる形で、バセット・ホスピタリティ部門があり、現在、事業開始から約9カ月が経過しています。いくつか受注を獲得していますが、ホスピタリティ分野で足場を築いている段階であり、この取り組みには時間がかかると認識しています。総じて、第3四半期の事業の推移には満足しています。住宅市場は依然として低迷しており、住宅ローン金利は連邦準備制度理事会（FRB）による最近の利上げと連動して推移しています。高インフレが米国の消費者に及ぼし続けている影響は、引き続き大きな懸念事項です。とはいえ、こうした課題を乗り越えていけると引き続き楽観視しています。それでは、マイクに引き継ぎます。

ありがとうございます、ロブ。私の説明では、特に断りのない限り、2026年度第3四半期と2025年度第3四半期を比較します。まず、米国から受領した280万ドルの関税還付について説明します。税関・国境警備局（CBP）から受領したものです。これは、2025年に大統領が課したIEEPA関税を無効とした2026年2月の米国最高裁判所の判決を受けたものです。このうち100万ドルは当四半期の粗利益の増加として計上し、残額は主に2026年第4四半期に計上する予定です。関税コストは発生時に棚卸資産に資産計上され、その後、商品が第三者に販売された時点で損益計算書に認識されます。当四半期に認識した高額な関税コストは、計上した関税還付収入によって大幅に相殺されました。

ロブが指摘したとおり、当社の輸入品は全製品の25%未満です。連結売上高は合計$82.8 millionとなり、$2.7 million、3.4%増加しました。内訳は、直営店舗の小売売上高が$2.3 million、4.5%増加し、外部の卸売顧客向け売上高が$400,000、1.4%増加しました。粗利益率は57.5%となり、前年同期比で130 basis point上昇しました。主に前述の関税還付によるもので、小売事業の粗利益率低下が一部相殺要因となりました。粗利益率の上昇は、第三者向け卸売販売より粗利益率が高い小売販売の構成比が上昇したことによるものでもあります。新店舗の開業前費用を除く販売費および一般管理費は売上高の53.9%となり、前年同期比で150 basis points低下しました。

この低下は主に、小売部門の売上高増加に伴って固定費のレバレッジ効果が高まったことに加え、全社費用が減少したことによるものです。営業利益は$2.8 million、売上高比3.4%となりました。前年同期は利益が$593,000、売上高比0.7%でした。希薄化後1株当たり利益は$0.24となり、前年の$0.09から増加しました。次に、卸売事業の詳細についてご説明します。純売上高は$53.7 millionとなり、前年同期比5.7%増加しました。この増加は、小売店舗網向け出荷の7.5%増、卸売顧客向けレーン・ベンチャーの出荷の28%増、オープンマーケット向け出荷の3.7%増によるものです。前述のとおり、2026年の第1四半期にバセット・ホーム・ファーニシングスの店舗でレーン・ベンチャー・アウトドアブランドを導入し、店舗網向け出荷を小売店舗向けの7.5%増に含めています。

レーン・ベンチャーの出荷は合計で44%増加しました。粗利益率は150 basis points上昇しました。主に前述のIEEPA関税還付に加え、国内木製家具事業とレーン・ベンチャー事業の両方で粗利益率が改善したことによるものです。この上昇は、関税コストがかかった輸入木製家具と張り家具の粗利益率低下によって一部相殺されました。売上高に対する販管費の比率は横ばいでした。売上高増加による固定費のレバレッジ効果の拡大が、主に燃料費の上昇に伴う出荷運賃の増加によって相殺されたためです。続いて、小売店舗事業についてご説明します。純売上高は$54.2 millionとなり、前年同期比$2.3 million、4.5%増加しました。受注済みで未納品の売上注文額を示す受注売上高は4.4%増加しました。粗利益率は51.5%となり、90 basis points低下しました。主に販促活動の拡大により、定番商品の粗利益率が低下したことによるものです。