リチャードソン・エレクトロニクス 2027年 第1四半期 決算説明会

当社への変わらぬご支援とご関心に感謝申し上げます。本日は、最高財務責任者のボブ・ベン、最高執行責任者のウェンディ・ディデル、電力・マイクロ波技術およびグリーンエネルギーソリューション部門のゼネラルマネージャーであるグレッグ・ペロカン、そしてCanvysのゼネラルマネージャーであるイェンス・ルッパートが同席しています。念のため申し上げますと、本電話会議は録音されており、後日再生してお聴きいただけます。始める前に、当社が将来予想に関する記述を行うことを皆様にお知らせします。これらの記述は現時点での予想に基づいており、リスクや不確実性を伴います。実際の結果は、本日お話しする内容と大きく異なる可能性があります。リスク要因については、当社のプレスリリースおよびSEC提出書類をご覧ください。当社は2027年度を好調な第1四半期でスタートしたことをご報告でき、うれしく思います。

予想を上回る売上高の伸びと粗利益率の拡大を受け、営業利益は前年同期比で5倍に改善し、$5.1 million、売上高の7.9%となりました。収益性の改善と積極的な運転資本管理により、営業活動によるキャッシュフローは$5.9 millionとなり、前年同期の$1.4 millionから増加しました。受注残は$184.4 millionとなり、2026年度末から$20 million増加しました。ボブが後ほど業績の詳細をご説明しますが、全社的な要点としては、グローバルチームによる優れた実行力、主要製品ラインの採用拡大、そして戦略的な成長分野における前向きな勢いが挙げられます。当社の業績を牽引したのは、パワー＆マイクロ波テクノロジー事業の継続的な好調です。特に、半導体ウェハ製造装置、RFおよびマイクロ波コンポーネント、エンジニアリングソリューションが寄与しました。半導体製造、防衛、通信インフラ、産業用途など、主要な最終市場全般で需要は堅調です。

この成長は、市場環境の追い風に加え、顧客基盤の拡大、技術提携の拡充、エンジニアリング能力の強化に向けた複数年にわたる取り組みを反映しています。グリーンエネルギーソリューション事業でも、引き続き進展が見られます。産業、商業、インフラ分野の顧客が、より高い信頼性、運用コストの削減、増大する電力需要への対応策を求めるなか、電力管理、エネルギーレジリエンス、エネルギー貯蔵への関心が高まっています。こうした長期的なトレンドは当社の戦略を後押しし、リチャードソン・エレクトロニクスに魅力的な事業機会をもたらすと考えています。キャンビスでは、医療および産業市場において、顧客との活発な関係が続いています。プロジェクトの時期によって四半期ごとの変動が生じる可能性はありますが、顧客の活動、見積依頼件数、新規設計採用の機会はいずれも明るい状況です。カスタマイズ性、品質、長期サポートを差別化要因とする、高度なエンジニアリングを施したディスプレイソリューションで、引き続き顧客を支援しています。戦略面では、米国を拠点とする当社のエンジニアリングおよび製造能力に対する顧客の関心が高まっています。

米国製造イニシアチブ、エンジニアリングの専門性、グローバルなインフラ、製造拠点、強固なバランスシートを背景に、航空宇宙、防衛、電力管理、産業用途で事業機会が生まれています。顧客が調達先の決定にあたり、サプライチェーンの継続性、現地調達、関税の影響を検討するなか、この傾向は引き続き追い風になると予想しています。貿易政策、関税、地政学的な動向、エネルギー市場、世界経済の状況が各業界に課題をもたらしており、マクロ環境には引き続き不確実性があります。しかし、当社事業を支える基礎的な需要要因は引き続き堅調であり、当社は自らが管理できることに注力しています。AI関連インフラの拡大、半導体投資、電力システムの近代化、防衛支出、エネルギー需要は、リチャードソン・エレクトロニクスが確かな能力と顧客との関係を築いている市場を支えています。当社は在庫、価格設定、営業費用、資本配分を引き続き規律を持って管理しています。

強固なバランスシートと無借金の財務体質により、戦略的成長に投資する柔軟性を確保しつつ、80年にわたり当社の特長となってきた財務規律を維持できます。総じて、2027年度を通じて、当社は良好な事業基盤を維持できると考えています。当社は、より付加価値の高いエンジニアリングソリューションの成長、収益性の向上、お客様への支援、長期的な株主価値の創出に引き続き注力しています。それでは、ボブ・ベンに引き継ぎ、当四半期の業績について詳しくご説明します。

エド、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。まず2027年度第1四半期の業績を振り返り、その後、現金の状況についてご説明します。連結売上高は前年同期の$54.6 millionから18.9%増加し、$64.9 millionとなりました。売上高はこれで9四半期連続の前年同期比増加となりました。第1四半期はPMTの売上高が19.7%増加し、業績を牽引しました。半導体ウエハー製造装置向け製品およびRF・マイクロ波製品が大幅に伸びました。GESの売上高は、風力発電関連製品や蓄電システムを含む新製品の売上増加により、$2.0 million、27.1%増加しました。Canvysの売上高は、北米での売上増加を反映し、7.9%増加しました。当四半期の連結粗利益率は売上高の34.6%となり、2026年度第1四半期の31.0%から上昇しました。

2027年度第1四半期の粗利益率は、IEEPA関税の還付により170ベーシスポイント押し上げられました。PMTの粗利益率は、製品構成とIEEPA関税の還付により、31.3%から35.4%に上昇しました。GESの粗利益率は、新製品を含む製品構成により、29.6%から32.6%に上昇しました。Canvysの粗利益率は、主にIEEPA関税の還付により、30.9%から33.0%に上昇しました。営業費用は$17.4 millionとなり、2026年度第1四半期の$16.0 millionから増加しました。営業費用の増加は主に、好調な売上成長に伴うインセンティブを含む従業員報酬費用の増加と、旅費の増加によるものです。売上高に占める営業費用の比率は、2027年度第1四半期に26.8%となり、前年同期の29.2%から改善しました。

営業利益は400%超増加し、前年同期の$1.0 millionから$5.1 millionとなりました。2027年度第1四半期の純利益は$4.1 millionとなり、2026年度第1四半期の$1.9 millionから増加しました。2027年度第1四半期の希薄化後1株当たり利益は$0.27となり、2026年度第1四半期の$0.13から増加しました。2027年度第1四半期のEBITDAは$6.0 millionとなり、2026年度第1四半期の$3.3 millionから増加しました。EBITDAは非GAAP財務指標です。非GAAP項目と比較可能なGAAP指標との調整表は、昨日の市場取引終了後に発表した2027年度第1四半期のプレスリリースに掲載されていますので、ご確認ください。続いて、当社の現金の状況についてご説明します。

2027年度第1四半期末の現金および現金同等物は$36.9 millionとなり、2026年度末の$31.8 millionから増加しました。現金および現金同等物の増加は、非現金項目を調整した純利益と買掛金の増加によるもので、売掛金の増加が一部相殺要因となりました。2027年度第1四半期の設備投資$1.7 millionは、主に施設の改修とITシステムに関連するもので、2026年度第1四半期の$1.0 millionから増加しました。2027年度第1四半期のフリーキャッシュフローは$4.2 millionでした。当四半期には、現金配当として$0.9 millionを支払いました。さらに、現在の財務状況を踏まえ、取締役会は普通株式1株当たり$0.06の四半期現金配当を決議しました。この配当は2027年度第2四半期に支払われる予定です。

2027年度第1四半期末時点で、当社はPNC Bankとのリボルビング信用枠に未返済の借入残高はありませんでした。それでは、PMTおよびGES事業グループについて詳しく説明するグレッグに、電話を引き継ぎます。

ボブ、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。GESとPMTで複数年にわたる成長戦略を進める中、受注と請求額の両面で着実に進展しており、大変心強く感じています。2027年度を迎えるにあたり、主要な戦略上の重点項目には、受注残の拡充、新製品の投入、顧客基盤の拡大、そして複数の開発プログラムをベータテストから量産前段階へ進めることが含まれます。2027年度第1四半期に、目標達成に向けて大きく前進していることをご報告でき、うれしく思います。まずGESですが、既存および新規の技術パートナーとの連携に加え、当社のフィールドエンジニアと設計チームが開発したエンジニアリングソリューションを通じて案件パイプラインを拡大しており、前年同期比の売上高成長と受注動向は明るい兆しを示しています。

より幅広い用途で、より多くのお客様に当社の主要製品を採用いただいた結果、当四半期のGESの売上高は前年同期比27.1%増加しました。GESでは、主要な成長機会において引き続き進展が見られました。まず、複数の風力タービンプラットフォームで、当社のピッチエネルギーモジュールの採用が拡大しました。当社は数十社の風力タービン所有者および運営事業者にサービスを提供しており、RWE、Invenergy、Enel、NextEraなど、GE製風力タービンの上位4社の所有・運営事業者とは独占的な提携関係にあります。また、複数ブランドのPEMタービンプラットフォームからも成長が見られました。このプログラムの国際展開も引き続き拡大しており、欧州やアジアに進出するとともに、スズロン、センビオン、ノルデックス、SSBなど、他のタービンプラットフォーム向けの新製品も展開しています。北米での力強い展開に加え、ブラジル、オーストラリア、インド、フランス、イタリアの顧客から、北米以外で初めて受注しました。第2に、第1四半期に$2 millionのBESSプログラムを受注しました。

この節目は、現在約50件の有望案件からなるパイプラインの拡大に支えられ、当社のBESS戦略が勢いを増していることを示しています。現在開発中の新たな提携により、今後、製品ラインアップの幅と顧客へのリーチが拡大すると見込んでいます。BESSにおける当社の競争優位性は、個別の用途に合わせた高度な設計によるカスタムソリューションを提供できる能力にあると考えています。この能力は、ニッチな電力管理製品および市場における長年のエンジニアリングと製造の専門知識、当社と技術パートナーを差別化する強み、米国を拠点とする事業基盤、約80年にわたる企業としての歴史、そして強固なバランスシートに支えられています。これらの強みを生かし、顧客と緊密に連携して、それぞれの性能、運用、用途に関する要件に合わせた蓄電システムを設計できます。当社のアプローチとプラットフォームは、新興の、より標準化された既製ソリューションとは一線を画すものだと考えています。