イルミナ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。イルミナの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、市場終了後に発表した業績を振り返り、冒頭の説明を行った後、質疑応答に移ります。当社の決算発表資料は、illumina.comの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。本日は、最高経営責任者（CEO）のジェイコブ・セイセンと、最高財務責任者（CFO）のアンクル・ディングラが同席しています。まずジェイコブからイルミナの事業について最新情報をお伝えし、その後、アンクルが当社の財務状況を説明します。プレスリリースでご覧になった方もいらっしゃると思いますが、第3四半期に一部の関税還付を計上しました。これにより、GAAPおよび非GAAPベースの営業利益、利益率、EPSにはプラスの影響があった一方、売上高にはマイナスの影響がありました。これらの還付は従来のガイダンスに織り込まれていませんでした。本日説明するすべての財務指標は、関税還付の影響を除いた調整後の非GAAPベースです。

非GAAPとGAAPの数値の照合表は、本日の決算発表資料および当社ウェブサイトの補足データに掲載しています。売上高および売上高成長率は、すべて関税還付を除いて表示しています。オーガニック売上高成長率は、為替および買収の影響も調整しています。また、中国大地域を除くその他の地域のオーガニック成長率を示しています。本日の通話は録音されており、録音は当社ウェブサイトでご視聴いただけます。念のため申し添えますが、本日提供・説明する情報には、イルミナの将来の出来事、製品の見通し、財務上の期待に関する記述を含む、将来予想に関する記述が含まれます。実際の結果は大きく異なる可能性があります。実際の結果が異なる可能性のあるリスクや不確実性については、イルミナがSECに提出している書類、直近のForm 10-QおよびForm 10-Kを含め、ご確認ください。それでは、ジェイコブに引き継ぎます。

コナー、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。第3四半期は、臨床シーケンスの需要が堅調で、NovaSeq Xの導入も活発だったことから、売上高、利益率、EPSがいずれもガイダンスのレンジを上回る、非常に好調な四半期となりました。当社の戦略は奏功しており、チームがお客様と株主の皆様に提供した成果を誇りに思います。規律ある事業運営と事業の勢いが引き続き堅調であることから、通期ガイダンスを引き上げます。また、長期的な財務目標の達成に向けて順調に進んでいます。業績の詳細に入る前に、当社のイノベーションがお客様による生物学の新たな問いへの回答にどのように役立っているか、いくつかご紹介します。2026年初め、私たちは、AIを生物学に応用するうえで最大のボトルネックの一つである、機能データセットの不足に対処するため、「ビリオン・セル・アトラス」を発表しました。AIモデルが学習するには、大量のデータが必要です。

生物学の分野では、データが正確で、標準化され、再現可能でなければ、そうしたモデルは機能しません。こうしたデータセットは、大規模には存在していません。生物学分野には、インターネットに相当するものがありません。当社のビリオン・セル・アトラスは、こうした制約への対応を支援するために設計されました。現在、完成まで半分を超えたアトラスは、前例のない、AIですぐに活用できる摂動データセットの構築に向けて進展しています。このデータセットにより、バイオ医薬品パートナーは遺伝的シグナルを細胞メカニズムと結び付けることができ、標的の妥当性確認を強化し、疾患への理解を深め、医薬品開発の加速が可能になります。バイオ医薬品企業と直接連携することで、その意見を取り入れ、独自データセットが関連性の高いものとなり、パートナーとイルミナ双方にとって価値を最大化できるよう構築しています。GSKは、医薬品開発の加速を目的にビリオン・セル・アトラスのコンソーシアムに参加した最新のバイオ医薬品企業です。また、完成したアトラスへのアクセスを求める他社からの関心も高まっています。

AI向けのこうしたデータセットの構築方法について、パートナーから多くのことを学びました。また、医薬品の創薬・開発全体におけるさらなるボトルネックに対処する機会が複数あると考えています。これは長期的に大きな機会だと捉えており、今後数四半期のうちに当社の戦略についてさらにご説明できることを楽しみにしています。今月初めのASHGでは、アッセイ、シーケンスプラットフォーム、ソフトウェアを組み合わせ、イルミナ・バイオインサイト・エコシステムを活用することでお客様がどのようなメリットを得られるかをご紹介しました。特に説得力のある事例を示してくださったのはお客様ご自身です。バルク、シングルセル、空間解析にわたる取り組みを通じて、ゲノミクス、トランスクリプトミクス、メチル化解析、プロテオミクスを組み合わせることで、これまで見えなかった生物学的現象が見えるようになっていることを示してくださいました。

お客様から評価されているのは、私たちが研究の開始から完了まで全体を見渡し、ワークフロー全体のコストを抑えながら、高品質な知見を得るために必要なすべての要素を容易に利用できるようにしている点です。解析分野では、解析アプリケーション、AIモデル、厳選された生物学データを一元化したバイオインサイト・プラットフォームを立ち上げました。これにより、お客様が個別のソフトウェアツールを組み合わせて管理する必要性が低減します。このプラットフォームを通じて、遺伝的変化がRNAスプライシングに及ぼす影響を予測する新しいAIモデル、スプライスAI2もご利用いただけます。希少疾患研究のデータセットでは、他のスプライシングモデルと比べて、疾患に関連するスプライスバリアントを17%多く特定しました。チームが革新を生み出し続けていることを誇りに思います。

私たちは、ライフサイエンスのイノベーションの次の時代は、シーケンスだけでなく、ゲノムの力を解き放つソフトウェア、AI、差別化されたデータによって推進されると考えています。バイオインサイトを通じて、イルミナはAI生物学の基盤を構築しており、生物学を理解・予測する能力の向上につながる可能性を秘めた、より強力な基盤モデルやバーチャルセルモデルの実現を可能にしています。生物学の予測に近づくにつれ、得られた知見を活用して医療をより予防的な未来へと導く道筋が見えてきています。リスクをより早期に特定し、可能な場合は疾患を予防し、より早期に介入することが可能になります。それでは、まず当四半期の業績から、財務実績について詳しくご説明します。ノバシークXプラットフォームに対する顧客需要は、引き続き非常に高い水準にあります。当四半期には、80台を超える装置を設置しました。

これは過去4四半期で約360台のノバシークXを設置したことに相当し、発売初年度を上回る実績です。この需要を牽引しているのは、シーケンスベースの診断の普及拡大と、より多くのシーケンスを必要とするアッセイです。これらの装置が稼働を開始すれば、今後何年にもわたり、消耗品売上高のさらなる拡大を支えることになります。その他の地域におけるシーケンス消耗品の最終市場成長率は、第3四半期も第2四半期と同程度で、臨床分野は14%の成長、研究・応用分野は6%の減少となりました。2026年のその他の地域におけるシーケンス消耗品については、臨床分野で10%台半ばの成長、研究・応用分野で1桁台半ばから後半の減少を引き続き見込んでいます。それでは、年末までの見通しについてご説明します。第3四半期の業績が予想を上回ったことと、ノバシークXの設置台数の増加を背景にシーケンス消耗品売上高が拡大することで第4四半期がより堅調となることを反映し、通期売上高見通しを引き上げます。

通期の利益率とEPSの見通しも引き上げ、2026年下半期の営業利益率は約25%となり、2024年比で約400ベーシスポイント上昇すると見込んでいます。厳しい環境の中で、チームが投資を適切に管理してきたことを大変誇りに思います。四半期を重ねるごとに、私たちの戦略が機能していることがより明確になっています。2024年に目指したことを実現するとともに、新たに生まれる機会を活用し、今後数年間の成長を推進しています。Illuminaとお客様への献身的な取り組みに感謝するとともに、当社に寄せてくださる信頼に感謝します。第4四半期の決算説明会で、2027年のガイダンスをお伝えできることを楽しみにしています。それでは、アンカーに引き継ぎ、業績と更新後の見通しについて説明してもらいます。

ありがとうございます、ジェイコブ。皆さん、こんにちは。第3四半期の財務業績を説明し、売上高、利益、キャッシュフローについて補足した後、更新後の見通しについてお話しします。先ほどコナーが説明したとおり、関税還付を除き、すべての財務指標は非GAAPベースです。調整表は財務開示資料に記載しています。概括すると、第3四半期の売上高と利益は、当社の予想およびガイダンスを上回りました。その他地域のオーガニック売上高は5%増加し、営業利益率は25%と、ガイダンスを100ベーシスポイント上回りました。また、希薄化後EPSは$1.44となり、前年同期比で7%増加しました。それでは、詳細に移ります。第3四半期のイルミナの売上高は$1.17 billionで、その他地域ベースのオーガニック成長率は前年同期比4.7%でした。為替と買収による売上高を合わせると、報告ベースの成長率に3ポイント弱寄与しました。

シーケンシング消耗品の売上高は$792 millionで、前年同期比6%増、その他地域ベースのオーガニック成長率は5%でした。売上高の伸びの大部分はハイスループットの販売数量によるもので、NovaSeq Xの設置台数が引き続き増加し、臨床顧客による装置の稼働も進んでいます。臨床市場の売上高はその他地域で14%増加しました。2026年の臨床用消耗品は、引き続き10%台半ばの成長を見込んでいます。研究・応用市場におけるシーケンシング消耗品の売上高は、その他地域で6%減少しました。年初来の動向は、年初時点の見通しに沿って推移しています。売上高は過去2四半期連続で前四半期比増となり、研究活動が安定しつつある兆しが見られます。2026年の研究・応用向け消耗品については、引き続き1桁台半ばから後半の減少を見込んでいます。

次にNovaSeq Xへの移行についてですが、現在、ハイスループットの販売数量の約84%、売上高の60%がXに移行しています。研究・応用市場では、過去5四半期の各四半期において数量の90%以上がXに移行しており、Xへの切り替えはほぼ完了したことを示しています。そのため、今後、これらの顧客による移行に伴う価格面の逆風はほとんどないと見込んでいます。臨床市場では、現在、数量の78%がXに移行していますが、ここ数四半期は移行ペースが鈍化しています。これは、これまでお話ししてきた動きです。一部の臨床顧客は、現在市場で使用されているアッセイを6Kで継続しながら、新しい検査向けにXの処理能力を追加しています。今後数四半期で臨床市場の移行率は80%-85%に達すると予想しており、したがって、Xへの移行に伴う前年比の価格面の逆風は、2027年には2026年よりも小さくなると見込んでいます。

Xへの移行がほぼ完了する中、これらのチャートは、売上高の成長に影響を与える価格と数量の動向を示すものとして、重要性が低下しつつあると考えています。そのため、Q4 2026以降、四半期決算説明会でこのスライドを掲載するのを取りやめる予定です。シーケンス解析の稼働状況については、当社のネットワーク接続されたハイスループットおよびミッドスループット装置のギガベース出力量の成長率が30%を上回り、需要が引き続き力強いことを示しました。シーケンス解析装置の売上高は$106 millionとなり、Q3はその他地域ベースのオーガニック成長率で前年同期比2%減でした。NovaSeq Xの設置台数の増加は、欧州・中東・ラテンアメリカ地域における装置販売の低迷によって相殺されました。Xの設置台数は、臨床市場と研究市場の両方で前年同期を上回りました。Xの設置台数の90%以上は、依然として装置販売によるものです。一方、一部の研究顧客では、リース型契約への関心が高まっています。