アドバンスト・マイクロ・デバイセズ 2026年 第2四半期 決算説明会

ありがとうございます。AMDの2026年第2四半期決算に関するカンファレンスコールにようこそ。皆様にはすでに決算プレスリリースと付随のスライドをご確認いただく機会があったかと思います。まだこれらの資料をご確認いただいていない場合は、amd.comのインベスター・リレーションズページに掲載されています。本日は、コール中主にnon-GAAPの財務指標を参照いたします。non-GAAPからGAAPへの完全な調整表は、本日のプレスリリースおよび当社ウェブサイトに掲載のスライドでご確認いただけます。念のため申し上げますと、2025年第2四半期の実績には、MI308の対中国輸出に関する米国輸出規制に関連する在庫関連費用約8億ドルが含まれています。特に断りのない限り、前年同期比のコメントはこれらの費用の影響を除外し、当社の基礎的な事業実績をより比較可能かつ意味のある形でお示ししています。

本日のカンファレンスコールにご参加いただいているのは、会長兼CEOのLisa Su博士、執行副社長・CFO・財務担当のJean Huです。これはライブのコールであり、当社ウェブサイトでウェブキャストとして再生されます。始める前に、AMDが金融コミュニティ向けに以下のイベントに参加することをお知らせします。8月11日火曜日のKeyBank Technology Leadership Forum、9月8日火曜日のCiti 2026 Global TMT Conference、9月11日金曜日のGoldman Sachs Communacopia and Technology Conferenceです。本日の議論には、現在の信念、前提、期待に基づく将来予測に関する記述が含まれており、財務予測や事業・業界動向に関する将来予測記述も含みます。これらは本日時点のみを述べたものであり、実際の結果が現在の期待から大きく乖離する可能性があるリスクと不確実性を伴います。

実際の結果が大きく異なる可能性があるこれらの要因の詳細については、プレスリリースの注意書きをご参照ください。それでは、Lisaにコールをお渡しします。

ありがとう、Matt、そして本日お聞きいただいている皆様、こんにちは。当社製品のリーダーシップの採用が拡大を続ける中、過去最高の売上高と収益性を伴う、もう一つの卓越した四半期となりました。売上高は前年同期比50%増の115億ドルとなり、EPYC、Instinct、Ryzen、組み込みプロセッサの大幅な販売増が牽引しました。データセンター売上高は前年同期比で2倍以上となり、総売上高に占める割合は1年前の42%から58%に上昇し、当社のサーバーおよびデータセンターAI事業の急速な規模拡大を反映しています。この過去最高の実績は、AMDの財務パフォーマンスにおけるさらなる明確な飛躍を示すものであり、当社の製品ポートフォリオと実行力の強さを証明するものです。

幅広い市場・ワークロードにわたって展開が拡大する中、当社はまだマルチイヤーのAI導入サイクルの初期段階にあり、より多くのコンピュートへの需要を牽引し、今後数年間にわたる大幅な売上成長と収益力への明確な道筋を作り出しています。セグメント別に見ると、データセンター売上高は前年同期比107%増の過去最高67億ドルとなり、EPYCプロセッサとInstinctアクセラレーターへの強い需要が牽引しました。サーバー部門では、5四半期連続で過去最高のサーバーCPU売上高を達成し、クラウドとエンタープライズの両方の販売が前年同期比70%超成長し、前四半期に示した見通しを上回りました。顧客が第5世代EPYC Turinおよび第4世代EPYC Genoaファミリーの両方で展開を拡大したことにより、x86サーバー売上シェアを前年同期比で獲得しました。クラウドでは、AWS、Microsoft、Google、Oracleなどを含むハイパースケーラーが、社内インフラおよびパブリッククラウドサービスにおいてEPYCの展開を拡大し続けました。

第5世代EPYC Turinは現在、世界で提供されている1,600種類超のEPYCパブリッククラウドインスタンスタイプのほぼ3分の1を支えており、プロバイダーは新しいデータベース、ストレージ、AIワークロードでサービスを拡大しています。この拡大する裾野は、クラウドにおけるEPYCの採用増加につながっており、ヘルスケア、金融サービス、メディア、テクノロジー企業が前四半期に数千万件のインスタンスを追加しました。エンタープライズでは、EPYCポートフォリオのリーダーシップあるパフォーマンスとTCO優位性に牽引され、オンプレミスの採用が加速する中、4四半期連続で過去最高の販売実績を達成しました。大手の金融サービス、製造、通信、小売、テクノロジー企業との大規模な展開を獲得するなど、成長は幅広い分野で見られました。現在、HPE、Dell、Lenovo、Supermicroなどから230種類超の第5世代EPYCプラットフォームが市場に投入されており、これまでで最も幅広いエンタープライズポートフォリオとなっています。

今後を見据えると、agentic AIはサーバーCPUにとって新たな成長ベクトルを生み出しており、高周波数のAIホストノード、高密度のagenticサーバー、汎用のクラウド・エンタープライズワークロードにまたがっています。第6世代EPYC Veniceファミリーは、この拡大するワークロード群向けに専用設計されており、EPYC史上最大級の世代間性能向上を実現しています。全く新しいZen 6コアと2ナノメートル技術を基盤とするVeniceは、性能・効率面でのEPYCのリーダーシップをさらに拡大し、主要x86 CPUの2倍超、主要Armベース CPUの最大3.3倍のワット当たり性能を実現しています。Veniceファミリーは30種類超のプロセッサで構成され、コア当たり・ソケット当たりのリーダーシップあるパフォーマンスと幅広いメモリ・IO構成を組み合わせ、最も広く使われているクラウド、エンタープライズ、HPCワークロードにわたって、性能、効率、TCOを最適化する柔軟性を顧客に提供します。

Veniceは現在生産中で、すべての主要OEMがプラットフォーム発売に向けて予定通り進んでおり、主要クラウドプロバイダーは年内後半から展開を計画しています。Veniceに対する顧客需要はこれまでのどのEPYC世代よりも強く、今後数四半期にわたってクラウド・エンタープライズ両方で市場シェアを引き続き拡大していくと見込んでいます。データセンターAI事業に目を向けると、Instinctアクセラレーターへの強い需要に牽引され、売上高は前年同期比で2倍以上となりました。主要AI企業がインファレンス・トレーニング両方のワークロードで展開を拡大し続け、クラウドプロバイダーがMI350シリーズの提供を拡大する中、MI355Xの採用は引き続き広がりました。Advancing AIイベントでは、EPYC Venice CPU、MI450シリーズGPU、Pensandoネットワーキング、ROCmソフトウェアを組み合わせたラックスケールAIプラットフォームであるHeliosを発表しました。

幅広いインファレンスワークロードにおいて、Heliosは同じラック電力で最大15%高いスループットを、競合比で最大30%高いドル当たりトークン数を実現します。Heliosに対する顧客の引き合いは非常に強く、当初予測を上回るペースで推移しています。OpenAIおよびMetaとのマルチジェネレーション・ギガワット規模の展開に加え、Anthropicとの新たな戦略的パートナーシップを発表しました。AnthropicはHeliosにおいてMI450シリーズGPUを最大2ギガワット展開する予定で、最初の1ギガワットの展開は2027年上半期に開始します。このパートナーシップには、ClaudeによるInstinct CPU向けワークロード最適化とROCmソフトウェア開発の加速を目的とした複数年にわたる共同エンジニアリング協力が含まれます。また、Microsoftとの長年のパートナーシップも拡大しました。MicrosoftはAzure上でHeliosを大規模に展開し、Microsoft自身、そのAI顧客、Azure AIサービス向けのフロンティアモデルインファレンスに活用します。

こうしたコミットメントを合わせると、次世代インフラをAMD上に構築する主要AI企業・クラウドプロバイダーの層が広がっています。Heliosは現在生産中で、初回出荷は今四半期後半に開始予定であり、非常に強い顧客需要に応えるため第4四半期にかけて、また2027年へと立ち上がっていく見込みです。Heliosの先を見据えると、当社は毎年新しいラックスケールAIプラットフォームを発売する計画であり、各世代で大幅な性能、効率、TCOの向上を実現していきます。2027年には、次世代プラットフォームがMI500シリーズGPU、Verona CPU、Pensandoネットワーキングを組み合わせ、拡張されたスケールアップドメインと銅線・光ベース両方のインターコネクトを備えます。MI500に対する顧客エンゲージメントは非常に強く、複数の顧客が次世代AIインフラを計画する中で当社と緊密に連携しています。MI500はInstinct史上最大の世代間飛躍を実現し、わずか4年でインファレンス性能を2,000倍超に高める軌道に当社を乗せると見込んでいます。

AIソフトウェアスタックに目を向けると、ROCmは顧客が本番環境で大規模にAIを展開するために必要な性能、機能、開発者体験という重要な変曲点に到達しました。エコシステムの広がりも引き続き拡大しています。現在300万モデル超がAMD上ですぐに動作し、主要なオープンモデルはInstinctのデイゼロサポート付きで発売され、ROCmへのオープンソース貢献はこの1年で10倍以上に増加しました。先月、AMD GPU向けの新しいAI支援開発プラットフォームであるROCm.AIを発表しました。ROCm.AIにより、開発者はClaude、Codex、Cursorといった今日主要なコーディングエージェントを使って、Instinct向けのコードを作成・移植・最適化でき、新しいモデルやワークロードをAMDに持ち込むことが大幅に速く容易になります。ROCm.AIは、幅広いモデルにわたってROCm 7の2倍超のトレーニング性能、3倍超のインファレンス性能を実現します。

また、OpenAI、Anthropic、Metaなどの主要AIラボと緊密に連携し、それぞれのモデル向けにROCmを共同最適化しており、その改善はAMDエコシステム全体に恩恵をもたらしています。少し話を戻すと、データセンター市場全体の機会は、わずか半年前に当社が予測していたよりもはるかに速いペースで拡大しています。AIがより幅広いアプリケーション・ワークロードで本番環境に移行するにつれ、アクセラレーターとCPU両方への需要が当社の従来予想を大きく上回って伸びています。現在、データセンターAIアクセラレーター市場は年率45%超で成長し、2030年には約1.4兆ドルに達すると見込んでいます。サーバーCPU市場は年率50%超で成長し、2030年には約2200億ドルに達すると見込んでいます。AMDにとって、このより大きな機会と当社ポートフォリオの強さ、そして高まる顧客の可視性が組み合わさることで、データセンター事業の成長軌道はより急なものになっています。

データセンターAIでは、Helios・MI450シリーズInstinctの展開件数・規模の拡大により、下半期の大幅な成長、そして2027年にかけての成長加速が見込まれます。サーバーCPUでは、非常に強い顧客需要と供給の改善により、2026年下半期のサーバー売上高は前年同期比80%超、2027年通期ではさらに高いベースの上で70%超の成長を見込んでいます。総合すると、2027年のデータセンターセグメント売上高は前年比で2倍以上になると見込んでいます。クライアント・ゲーミングに目を向けると、セグメント売上高は前年同期比6%増の38億ドルとなりました。クライアントでは、過去最高のモバイルプロセッサ売上高と継続的なシェア拡大に牽引され、売上高は前年同期比23%増の31億ドルとなりました。