ステッチ・フィックス 2026 Global Consumer & Retail Conference
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文字起こし
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皆さん、おはようございます。本日はご参加いただき、誠にありがとうございます。次の対談に参加できることを大変うれしく思います。新しい取引の方法や、ブランドを見つけて調べる方法、そして変化の激しい環境の中で自分の服を購入する方法について考えると、GLP-1をめぐる動きであれ、それ以外のことであれ、スティッチ・フィックスはその最前線にいます。本日は、2023年6月から同社を率いているCEOのマット・ベアーにお越しいただいています。対談を始める前に、手短にいくつか注意事項を読み上げます。念のため申し上げますと、スティッチ・フィックスは本日の議論に将来予想に関する記述が含まれると予想しています。これらの記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の結果は大きく異なる可能性があります。
実際の結果がこれらの記述と大きく異なる可能性のあるリスクやその他の要因については、スティッチ・フィックスがSECに提出した書類（2026年度のForm 10-Kおよびその後の定期報告書を含みます）に記載されています。本日述べる内容は、本日時点で会社が入手している情報に基づいており、法律で義務付けられる場合を除き、その後に生じる可能性のある事象や状況を反映するために更新されることはありません。本日の議論では、スティッチ・フィックスは一部の非GAAP財務指標について説明する予定です。最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整表は、スティッチ・フィックスのIRウェブサイトに掲載されたプレスリリース、またはSECに提出された2026年度のForm 10-Kに記載されています。これらの非GAAP指標は、GAAPベースの業績に代わるものではありません。以上です。それでは先に進みましょう。
ダナ、このキャリアの道がうまくいかなかったら。
私、早口で話せます。そうですね。
競売人か何かになれそうですね。
ええ、続けられますよ。
とても見事でした。ありがとうございます。
ありがとうございます。私、速さには自信があります。速さといえば、話したいことの一つが、変革と改善です。スティッチ・フィックスの変革について、クライアント体験を4つの柱を軸に再構築すること、つまり、新たなエンゲージメントの機会を創出し、クライアントとスタイリストの関係を深め、Fixの柔軟性を高め、品揃えを強化することだと説明されています。少しお話しする前に、皆さんの多くはご存じだと思いますが、マット・ベア自身もスタイリストです。彼は口先だけでも、言うだけでなく行動するだけでもありません。どちらの表現でしたかね。彼はその両方を実践しています。どのような状況でしょうか。変革による業務改善で、事業の耐性は高まりましたか？スタイリストとしての専門知識ですね。そうですね。まず、ダナ、本日はお招きいただきありがとうございます。
ありがとうございます。小売や消費者関連の話題について、いつもお話しできるのを楽しみにしています。
ダナがおっしゃったように、スティッチ・フィックスでは変革に取り組んできました。前会計年度は8月1日に終了しました。その年度の売上高は6.4%増加しました。第4四半期をもって、売上高は6四半期連続の増加となりました。同四半期には、過去4年間で最も高いクライアント維持率を記録し、アクティブクライアント1人当たり売上高も過去最高となりました。また、平均注文額は12四半期連続で増加しました。これらはすべて、私たちが進めてきた変革の取り組みと、今お話しいただいた4つの柱を明確に定義した成果です。クライアントに最高水準の品揃えを提供できるようにしました。
また、他社と差別化された優れたクライアント体験を生み出すため、最先端のテクノロジーとイノベーションを活用できるようにしました。さらに、事業全体でレバレッジと効率性を高める取り組みも進めました。貢献利益率は10四半期連続で30%を超えました。EBITDAマージンを改善しました。フリーキャッシュフローをプラスにできるよう取り組みました。最終的に、負債がなく、現金が$220 millionを超える、非常に健全な貸借対照表を実現しました。これにより、変革の次の段階としてアクティブ顧客の成長をさらに促進するとともに、テクノロジーの改善や、AIを活用した新たな体験による先進的なイノベーションの推進を続けることができます。
それは楽しみですね。シェアの拡大はどこから来ているのでしょうか。
先ほど申し上げたとおり、昨年の売上高は6.4%増加しました。Circanaによると、米国のアパレル、フットウェア、アクセサリー市場全体の成長率はわずか1%でした。つまり、当社は市場全体に対して大きな差をつけています。当社がシェアを拡大している理由や、どのような企業からシェアを獲得しているのかを考えると、他の小売企業が消費者を失望させている、あるいは消費者の期待に応えられていないということに尽きます。小売業界全体では、この20年ほど、人とのつながりやサービスをコストセンターと捉え、コスト削減を続けてきました。当社は、まさにそこに力を入れています。お客様がStitch Fixに登録されると、スタイルの好み、ご予算、フィット感に関する条件などを詳しく把握し、お客様一人ひとりに合わせた体験を提供できるようにします。
その後、人間のスタイリストを担当につけ、お客様とのつながりや本物の関係を築き、また利用したいと思っていただける理由と、相談できる相手を提供します。先日、Lenox Square Mallの百貨店を1時間ほど見て回りました。誰も近づいてきませんでしたし、誰も「おはようございます」と声をかけたり、調子を尋ねたり、その日に来店した理由を聞いたりしませんでした。仮に声をかけられたとしても、私について何も知らなかったでしょう。私のスタイルの好みも予算も知らなかったでしょう。サイズ感を目で見て判断することはできたかもしれませんが、Stitch Fixのように、これほど親身に、一人ひとりに合わせたサービスを提供することはできなかったでしょう。当社のサービスの優位性が、シェアの拡大を続ける力になっています。
第4四半期のアクティブ顧客1人当たり売上高は過去最高を記録しました。この結果を牽引しているものは何でしょうか。顧客価値を長期的に高めていく機会の持続性について、どのようにお考えですか。
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